資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
投資資本回報率 （ROIC）
Alphabet Inc., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 140,506) | 93,781) | 65,370) | 52,578) | 77,747) | |
| 投資資本2 | 310,780) | 227,952) | 189,779) | 202,355) | 171,408) | |
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | 45.21% | 41.14% | 34.45% | 25.98% | 45.36% | |
| 基準 | ||||||
| ROIC競爭 對手4 | ||||||
| Comcast Corp. | 11.39% | 8.74% | 7.81% | 3.21% | 8.38% | |
| Meta Platforms Inc. | 36.85% | 34.25% | 27.09% | 20.47% | 43.26% | |
| Netflix Inc. | 25.74% | 21.12% | 14.34% | 13.20% | 17.47% | |
| Trade Desk Inc. | 27.39% | 10.77% | 4.14% | 1.45% | 8.27% | |
| Walt Disney Co. | 7.38% | 3.77% | 1.96% | 3.85% | 1.28% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × 140,506 ÷ 310,780 = 45.21%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 從資料顯示，稅後營業淨利潤在觀察期間呈現波動增長趨勢。2022年相較於2021年大幅下降，但隨後在2023年開始回升，並於2024年和2025年顯著增長。2025年的稅後營業淨利潤已達到觀察期間的最高點，為140506百萬美元。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2025年間持續增加。雖然2023年略有下降，但整體趨勢是上升的。2025年的投資資本達到310780百萬美元，為觀察期間的最高值，顯示公司持續擴大其投資規模。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率呈現波動的變化。2022年ROIC大幅下降，與稅後營業淨利潤的下降相符。隨後，ROIC在2023年和2024年逐步回升，並在2025年達到45.21%，接近2021年的水平。儘管ROIC有波動，但整體而言，其數值維持在相對較高的水平，表明公司有效地利用其投資資本產生回報。
綜上所述，資料顯示公司在經歷2022年的短期下滑後，在利潤和投資資本方面均呈現增長趨勢。投資資本回報率的波動反映了利潤的變化，但整體而言，公司仍能維持較高的資本回報水平。
ROIC的分解
Alphabet Inc.、ROIC的分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間呈現波動趨勢。從2021年的34.97%下降至2022年的25.43%，隨後在2023年回升至27.5%。2024年大幅提升至33.67%，並在2025年進一步增長至39.03%。整體而言，顯示營運效率和盈利能力在後期呈現改善趨勢。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在觀察期間的變化相對較小。2021年的數值為1.51，2022年略微下降至1.4。2023年有所回升至1.62，但2024年回落至1.54。2025年則進一步下降至1.3。這可能表示資產利用效率在後期略有下降。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在觀察期間維持在相對較高的水平。從2021年的86.03%下降至2022年的72.91%，隨後在2023年回升至77.19%，2024年進一步上升至79.36%。2025年則大幅提升至88.8%。這可能反映了稅務規劃或稅法變動的影響。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率呈現明顯的改善趨勢。從2021年的45.36%大幅下降至2022年的25.98%，隨後在2023年回升至34.45%。2024年進一步提升至41.14%，並在2025年達到45.21%。這表明投資效率和資本配置能力在後期得到了顯著改善。
總體而言，資料顯示在觀察期間，盈利能力和投資回報率呈現改善趨勢，而資本周轉率則略有下降。稅率則呈現波動上升的趨勢。
營業利潤率（OPM）
Alphabet Inc., OPM計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 140,506) | 93,781) | 65,370) | 52,578) | 77,747) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 17,726) | 24,384) | 19,318) | 19,532) | 12,624) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 158,231) | 118,165) | 84,688) | 72,109) | 90,371) | |
| 收入 | 402,836) | 350,018) | 307,394) | 282,836) | 257,637) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 2,600) | 952) | 541) | 684) | 799) | |
| 調整后收入 | 405,436) | 350,970) | 307,935) | 283,520) | 258,436) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| OPM3 | 39.03% | 33.67% | 27.50% | 25.43% | 34.97% | |
| 基準 | ||||||
| OPM競爭 對手4 | ||||||
| Comcast Corp. | 24.91% | 18.88% | 20.88% | 10.68% | 20.21% | |
| Meta Platforms Inc. | 42.91% | 42.33% | 34.35% | 25.55% | 40.15% | |
| Netflix Inc. | 29.83% | 27.00% | 20.30% | 19.10% | 22.76% | |
| Trade Desk Inc. | 21.13% | 18.01% | 10.81% | 7.97% | 11.01% | |
| Walt Disney Co. | 14.54% | 10.13% | 7.31% | 10.16% | 5.56% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整后收入
= 100 × 158,231 ÷ 405,436 = 39.03%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 從資料顯示，稅前營業淨利潤在2022年呈現顯著下降，由2021年的90371百萬美元降至72109百萬美元。然而，從2022年起，該指標開始恢復增長，2023年達到84688百萬美元，2024年進一步增長至118165百萬美元，並在2025年達到158231百萬美元。整體而言，呈現先降後升的趨勢，且近年來增長勢頭強勁。
- 調整后收入
- 調整后收入在各期間均呈現持續增長趨勢。從2021年的258436百萬美元增長至2022年的283520百萬美元，2023年達到307935百萬美元，2024年增長至350970百萬美元，並在2025年達到405436百萬美元。增長幅度雖然各期有所不同，但整體趨勢穩定向好。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在2021年為34.97%，在2022年大幅下降至25.43%。隨後，營業利潤率逐步回升，2023年為27.5%，2024年增長至33.67%，並在2025年達到39.03%。此趨勢與稅前營業淨利潤的變化趨勢相呼應，表明公司盈利能力在經歷一段時間的下降後，正在逐步改善。
綜上所述，資料顯示公司在經歷2022年的短期下滑後，在稅前營業淨利潤、調整后收入以及營業利潤率方面均呈現了積極的復甦和增長趨勢。營業利潤率的提升表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定的成效。
資本周轉率（TO）
Alphabet Inc., TO計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 收入 | 402,836) | 350,018) | 307,394) | 282,836) | 257,637) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 2,600) | 952) | 541) | 684) | 799) | |
| 調整后收入 | 405,436) | 350,970) | 307,935) | 283,520) | 258,436) | |
| 投資資本1 | 310,780) | 227,952) | 189,779) | 202,355) | 171,408) | |
| 效率比 | ||||||
| TO2 | 1.30 | 1.54 | 1.62 | 1.40 | 1.51 | |
| 基準 | ||||||
| TO競爭 對手3 | ||||||
| Comcast Corp. | 0.53 | 0.58 | 0.58 | 0.57 | 0.51 | |
| Meta Platforms Inc. | 0.93 | 0.99 | 0.96 | 1.15 | 1.27 | |
| Netflix Inc. | 1.04 | 0.96 | 0.89 | 0.84 | 0.86 | |
| Trade Desk Inc. | 1.37 | 1.00 | 1.10 | 0.85 | 0.78 | |
| Walt Disney Co. | 0.57 | 0.55 | 0.51 | 0.49 | 0.39 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 投資資本. 查看詳情 »
2 2025 計算
TO = 調整后收入 ÷ 投資資本
= 405,436 ÷ 310,780 = 1.30
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 調整后收入
- 調整后收入在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的258,436百萬美元增長至2025年的405,436百萬美元。增長幅度在各年間略有差異，但整體而言，收入呈現穩定的上升軌跡。2024年相較於前一年，增長幅度較為顯著。
- 投資資本
- 投資資本的變化趨勢相對複雜。2022年相較於2021年有所增加，但2023年則出現了下降。隨後，在2024年和2025年，投資資本再次呈現增長，且2025年的數值達到310,780百萬美元，為分析期間的最高值。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在分析期間呈現波動。2021年的資本周轉率為1.51，2022年下降至1.4。2023年大幅提升至1.62，但2024年回落至1.54。2025年再次下降至1.3。資本周轉率的波動可能反映了投資資本與調整后收入之間的關係變化，以及公司在不同時期資產利用效率的差異。
綜上所述，調整后收入持續增長，但投資資本的變化較為不穩定。資本周轉率的波動表明公司在不同時期資產利用效率存在差異。需要進一步分析這些趨勢背後的原因，以更全面地了解公司的財務狀況。
有效現金稅率 （CTR）
Alphabet Inc., CTR計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 140,506) | 93,781) | 65,370) | 52,578) | 77,747) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 17,726) | 24,384) | 19,318) | 19,532) | 12,624) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 158,231) | 118,165) | 84,688) | 72,109) | 90,371) | |
| 稅率 | ||||||
| CTR3 | 11.20% | 20.64% | 22.81% | 27.09% | 13.97% | |
| 基準 | ||||||
| CTR競爭 對手3 | ||||||
| Comcast Corp. | 14.25% | 19.73% | 35.33% | 47.01% | 18.38% | |
| Meta Platforms Inc. | 7.81% | 18.41% | 17.45% | 30.06% | 15.37% | |
| Netflix Inc. | 17.05% | 18.50% | 21.00% | 17.52% | 10.36% | |
| Trade Desk Inc. | 5.35% | 39.94% | 65.27% | 78.52% | 3.31% | |
| Walt Disney Co. | 11.25% | 32.27% | 47.64% | 22.01% | 41.25% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × 17,726 ÷ 158,231 = 11.20%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 現金營業稅
- 從資料顯示，現金營業稅在2021年至2022年期間顯著增長，從126.24億美元增加到195.32億美元。然而，2022年至2023年之間略有下降，降至193.18億美元。2023年到2024年再次呈現增長趨勢，達到243.84億美元。但到了2025年，現金營業稅大幅下降至177.26億美元，顯示出波動性。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在2021年至2022年期間呈現大幅下降趨勢，從903.71億美元降至721.09億美元。隨後，在2022年至2023年期間，利潤有所回升，達到846.88億美元。2023年至2024年，利潤繼續增長，達到1181.65億美元。2024年至2025年，利潤進一步大幅增長，達到1582.31億美元，顯示出強勁的增長動能。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在2021年至2022年期間大幅上升，從13.97%增加到27.09%。2022年至2023年，稅率有所下降，降至22.81%。2023年至2024年，稅率繼續下降，降至20.64%。2024年至2025年，稅率大幅下降至11.2%，顯示出稅務規劃或稅法變動的影響。
整體而言，稅前營業淨利潤呈現出長期增長趨勢，儘管在初期經歷了一段下降期。現金營業稅的變化較為波動，而有效現金稅率則呈現出持續下降的趨勢，可能與利潤結構或稅務策略的變化有關。需要注意的是，2025年的現金營業稅大幅下降，可能需要進一步分析以確定其原因。