股東權益回報率 （ROE）
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計算
United States Steel Corp.、 ROE、長期趨勢計算
| ROE | = | 100 | × | 歸屬於美國鋼鐵公司的凈收益（虧損）1 | ÷ | 美國鋼鐵公司股東權益合計1 | |
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| 2022年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2021年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2020年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2019年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2018年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2017年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2016年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2015年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2014年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2013年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2012年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2011年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2010年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2009年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2008年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2007年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2006年12月31日 | = | 100 | × | ÷ | |||
| 2005年12月31日 | = | 100 | × | ÷ |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 百萬美元
- 凈收益（虧損）的時序特性與關鍵轉折
- 該系列顯示高度波動與多次轉折的盈利走勢。2005-2008年間，淨收益呈現穩健的正向增長，分別為約9.1億、13.7億、8.8億與21.12億美元，顯示初期經營活動具備盈利能力。2009年起出現明顯虧損，2009年為約14.01億美元虧損，2010年與2011年虧損分別為約4.82億與0.53億美元，2012年虧損收斂，但仍為虧損；2013年再度出現較大虧損，約16.72億美元。此後2014年短暫回穩，僅為正向約1億美元，但2015年虧損再度急增至約16.42億美元，2016年約4.4億美元虧損，2017年回升至約3.87億美元，2018年上升至約11.15億美元，2019年再度出現虧損約6.3億美元，2020年虧損約11.65億美元。2021年出現顯著反彈，淨收益約為41.74億美元，2022年仍為正向約25.24億美元。整體而言，期間內的波動呈現三個明顯階段：早期的盈利期、2009-2016年的長期虧損與高波動期，以及2021-2022年的強力反彈期。
- 股東權益合計的長期趨勢與階段性波動
- 股東權益呈現長期上升的趨勢，但伴隨多次波動。2005-2007年股東權益由約3324百萬美元增至5531百萬美元，2008年回落至4895百萬美元；2009-2012年間持續下滑，至3477百萬美元左右，2013年再降至3348百萬美元，2014年回升至3799百萬美元。2015-2016年出現顯著下滑，分別降至2436與2274百萬美元；2017年回升至3320百萬美元，2018年進一步增至4202百萬美元，2019年小幅回落至4092百萬美元，2020年降至3786百萬美元。2021年出現極大變動，股東權益暴增至約9010百萬美元，2022年進一步提高至約10218百萬美元。長期而言，2021-2022年的大幅增長是該系列中的重要分水嶺，顯示資本結構或累積盈餘的顯著改善對股東權益的積累作用。
- ROE的波動特性與主要轉折點
- ROE在各年度中呈現極端的波動性，顯示盈利能力與資本基礎的變動高度敏感。2005-2008間，ROE分別為約27.38%、31.48%、15.89%、43.15%，呈現相對穩健且偏高的回報率。2009-2016年間快速轉向負值，2013年降至約-49.94%，2015年更跌至約-67.41%，2016年約-19.35%，其後2017-2018年間回升至正值，分別為約11.66%與26.53%。2019-2020年再次轉為負值，分別約-15.4%與-30.77%。2021年挽回顯著正向，ROE高點達約46.33%，2022年仍維持在正向但回落至約24.7%。可以看出，ROE的轉折點往往與淨收益的正負變動及股東權益規模的變動同時發生，特別是2021-2022年的高位ROE與股東權益急速成長高度相關。
- 財務指標間的關聯性與解讀要點
- 淨收益的劇烈波動直接影響 ROE 的正負與幅度；當淨收益為正且穩定時，若股東權益基礎相對穩定或增長，ROE易維持在高水準。相反，若出現長期虧損，即使股東權益在某些年份持續增長，ROE仍可能顯著轉為負值。2021-2022年，股東權益出現大幅增長，且淨收益仍為正向，導致ROE出現極高的正向水平（2021年約46.33%），2022年雖然淨收益較2021年下降，但股東權益的規模增長使ROE仍保持在正向水平（約24.7%）。因此，該期間的 ROE 演進顯示資本配置與盈利能力共同決定回報率的走勢。
- 綜合結論與風險提示
- 資料顯示長期盈利能力的不穩定性與資本結構的劇烈變動共存。歷史上出現的多次虧損與波動期提示營運風險、產業價格波動與成本結構對於淨利的影響顯著；同時，2021-2022年的股東權益大幅增長與正向淨利，推動ROE至相對高位，顯示在特定資本配置條件下，回報水平可被放大。未來觀察重點在於：淨收益能否維持穩定或持續修復，以及股東權益增長是否具持久性，兩者共同決定 ROE 的長期走勢與風險敞口。現階段的高 ROE 需結合對盈利來源與資本結構變動的進一步分析，以辨識是否為結構性改善或非經常性因素所致。
與競爭對手的比較
United States Steel Corp.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較
| United States Steel Corp. | Freeport-McMoRan Inc. | |
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| 2022年12月31日 | ||
| 2021年12月31日 | ||
| 2020年12月31日 | ||
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根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 材料
United States Steel Corp.、 ROE、長期趨勢，與行業相比： 材料
| United States Steel Corp. | 材料 | |
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| 2022年12月31日 | ||
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| 2007年12月31日 | ||
| 2006年12月31日 | ||
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根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).