杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
e.l.f. Beauty, Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-K (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30).
從資料中可以觀察到，e.l.f. Beauty, Inc. 在 2019 年第二季度之前，尚未提供完整的財務比率資料，且在此期間也未顯示明顯的趨勢。進入 2020 年後，逐步展現出較為明顯的變化趨勢。
資產回報率（ROA）在2020年第三季度開始逐步上升，顯示公司資產運用效率逐漸改善，尤其是在2021年的第3季度與第4季度，ROA持續上升，最高達到16.28%。然而，進入2022年後，ROA在2023年第二季度達到最高點後顯著回落，至2023年第三季度約11.67%，呈現波動，反映出公司資產運用效率較為波動或經營環境有所變化。
在財務槓桿比率方面，整體呈現逐步下降狀態，從2019年6月的約1.96下降至2023年上半年的約1.45，該比率的持續下降表示公司在財務結構上傾向於減少負債或財務風險較低，可能是為了提升財務穩定性。2024年上半年，槓桿比率略有回升至1.71，顯示公司可能進行了資本調整或增加了負債水平。
股東權益回報率（ROE）在2020年前尚未提供資料，但從2020年第三季度起開始逐步上升，並在2023年達到約21.06%的高點。這顯示公司在2021年及2022年期間，為股東創造了較高的報酬，並於2023年繼續保持較高水準。不過，2024年第一季略有回落至19.87%，反映出短期內公司獲利能力的波動，但整體仍維持於較高水準。
綜合分析，e.l.f. Beauty, Inc. 在2020年以後，展現出資產運用效率提升的趨勢，並在2021年至2022年間獲利能力居於高點，但隨後因經營環境或策略調整，財務表現有所波動。財務槓桿逐步降低，展現較為保守的資本結構，而ROE的提升則反映公司在該期間取得不錯的股東回報。整體而言，公司經營展現穩定中帶有成長的跡象，但需關注短期內的波動及財務策略調整對整體績效的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
e.l.f. Beauty, Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-K (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30).
該公司於2019年至2024年期間的財務數據顯示出若干重要趨勢與變化。首先，淨獲利率於2019年前期未具完整資料，但自2020年起逐步上升，並在2021年達到高點，最終在2023年持續呈現較高水平，顯示公司獲利能力有穩定提升的趨勢。特別是在2022年到2023年期間，淨獲利率穩步攀升至約14%至15%，之後又略微回落，但仍維持在較高的水準，反映公司盈利能力的改善與持續成長。
資產周轉率整體展現出逐步提升的趨勢，從2019年較低的0.62逐步增加至約1.0以上，尤其是在2022年後，資產運用效率明顯改善，顯示公司對資產的運用越來越有效率，能以較少資產產出更多營收，可能代表營運效率提高或擴展業務規模。
財務槓桿比率在整體上呈現輕微下降的趨勢，從2019年約1.96逐步下滑到2023年的約1.4左右，再略微回升至約1.7。這顯示公司在追求資金運用的謹慎性與降低財務風險方面有所努力，但整體槓桿程度仍保持適度範圍，能支援業務的成長與擴張。
股東權益回報率（ROE）呈現顯著提升的趨勢，自2019年較低水準逐步攀升至2023年約21%至23%。此一指標的上升反映公司在股東回報方面有明確改善，可能由盈利提升及資產運用效率的改善共同驅動，表明公司創造股東價值的能力逐步加強。此外，ROE的變動與淨獲利率及資產周轉率的升高密切相關，兩者相輔相成展現公司整體經營績效的明顯改善。
整體而言，e.l.f. Beauty, Inc.在分析期間內展現出盈利能力、資產運用效率與股東回報的明顯進步，並逐步調整槓桿比率以控制財務風險。這些變化反映公司可能在擴大營收、提升營運效率與強化財務結構方面取得了積極成果，為未來持續成長奠定了較為穩固的基礎。
將 ROA 分解為兩個組成部分
e.l.f. Beauty, Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-K (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-K (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30).
- 淨獲利率
- 從2019年第三季開始，淨獲利率呈現逐步提升的趨勢，特別是在2021年及之後，顯著突破10%以上，甚至在2022年和2023年達到15%以上的高點。這表明公司在營收轉化為淨利潤方面的效率明顯改善，盈利能力增强。適逢疫情後市場逐漸恢復，公司可能獲得了更佳的市場表現和成本管理，推動淨利潤率的提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率自2020年起持續上升，從約0.62增加至約1.03，顯示公司在資產運營效率方面逐步改善。特別是在2022年後，資產周轉率幾乎持續上升，代表公司能更有效利用資產創造營收。此趨勢反映出資產管理的改善以及營運效率的提升，可能包括存貨管理、應收帳款回收速度的改善等因素。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率整體呈現穩步升高的趨勢，特別是在2021年之後，ROA從約4%的水平逐漸上升至15%以上，並在2022年達到峰值。這代表公司在運用資產產生盈利方面的整體效率明顯提升，與淨利潤率和資產周轉率的增長相呼應，表明公司在資產管理和盈利能力雙重層面均有進步。較高的ROA也顯示公司能較有效地利用資產創造更高的收益。