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Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

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淨獲利率
自 2005 年起

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Advanced Micro Devices Inc.、凈獲利率、長期趨勢計算

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1 百萬美元


長期趨勢與模式

在該期間的淨收入(虧損)呈高度波動的走勢。2005年為正向165百萬美元,之後於2006年轉為-166百萬,2007年與2008年更出現大幅虧損,分別為-3,379與-3,098百萬,顯示盈利能力在此時期極不穩定。2009-2011年間出現正向淨利,分別為304、471、491百萬,但2012年再度出現虧損(-1,183百萬),其後2013-2016年間虧損幅度持續且波動較大(-83至-660百萬)。自2017年起,淨收入(虧損)轉為小幅正向,分別為43、337、341百萬,顯示盈利能力逐步改善。2020年達到顯著的轉折點,淨收入(虧損)為2,490百萬,2021年進一步增長至3,162百萬,之後在2022、2023、2024年間分別為1,320、854、1,641百萬,顯示利潤水平仍高於前期,但增長幅度有所放緩。整體而言,該系列的淨收入(虧損)顯示出明顯的周期性波動,且在疫情前後的收益結構出現顯著轉變。

淨營收(總收入)方面,長期呈現上升趨勢。2005-2011年間營收穩定增長,約在5,000-6,500百萬美元區間;2012-2016年出現波動與回落,但2017年起再度大幅攀升,2018年接近6,475百萬美元,2019年增至約6,731百萬美元。2020年起的增長尤為顯著,2020年達9,763百萬美元,2021年躍升至16,434百萬美元,2022年進一步增至23,601百萬美元,2023年為22,680百萬美元,2024年回升至25,785百萬美元。此態勢顯示營收規模在近年顯著擴張,且波動性相對較小於淨收入的波動。

淨獲利率在整體期間呈現高度波動。2005年為2.83%,但2006年轉為-2.94%,2007年與2008年出現極端虧損,分別為-56.19%與-53.34%。2009-2011年回升至正值(5.63%-7.48%),2012年再度大幅降至-21.82%,此後2013-2016年間長期處於負值區間(-1.57%--16.54%),2017年回升至0.81%,2018-2019年穩定在約5%,2020年出現明顯峰值,達到25.5%,2021年仍在19.24%,但2022-2024年回落至5.59%、3.77%、6.36%之間。這顯示盈利能力在多個階段受到成本結構、資本支出及可能的非經常性因素影響,且在高營收期的利潤率波動尤為顯著。

收入與盈利的關係與解讀
營收規模的增長與淨利的表現並非同步。自2020年以來,營收呈現快速增長,且淨收入(虧損)在同時期顯著改善,顯現出在高營收規模下成本與費用結構得到一定控制,促使淨利提升。2020年與2021年的淨獲利率分別達到25.5%與19.24%,與當期高營收相呼應,顯示在此期間盈利能力達到相對高點。然後於2022-2024年間,營收雖持續維持高位(約11,000-25,000百萬美元區間),淨利率卻回落至5-6%的範圍,反映邊際利潤受成本、費用與投資支出等因素的壓力而出現回落。
波動性與風險指標的洞見
資料揭示盈利能力的周期性特徵。早期(2005-2008)出現短期的盈利波動與極端虧損,中期(2012-2016)再次遭遇虧損壓力,顯示在技術與產業周期、成本結構調整方面具顯著不確定性。2020-2021年的高利潤率為可觀的正向轉折,但之後回落,提示在高營收階段若成本控制或毛利結構改善不足,利潤率容易回落至中等水平。此現象提示風險管理需要關注成本動態、研發與資本支出對邊際利潤的影響,以及在營收快速增長時維持穩健的獲利能力與現金流表現。
結論與實務洞見
結論顯示,營收的長期成長並未穩定帶動盈利能力的穩健性,利潤率呈顯著波動且具有周期性特徵。高營收期(如2020-2021)的淨利率雖然達到峰值,但之後回落,顯示在擴張過程中成本與費用的增長對邊際利潤造成壓力。從風險管理與策略角度,需聚焦於:1) 控制變動成本與製造、研發等核心費用的結構性變化;2) 提升毛利率與經營利潤率的穩定性,尤其在高營收階段;3) 監控資本支出與折舊/攤銷對短期獲利的影響,以及可能的非經常性項目的影響,以提升長期可持續的獲利能力。

與競爭對手的比較

Advanced Micro Devices Inc.、凈獲利率、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 半導體和半導體設備

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與行業的比較: 資訊技術

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