Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

以下為對所提供財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在2022年大幅增加，從2021年的2.05億美元增至13.83億美元。隨後在2023年顯著下降至6.73億美元，並於2024年再次大幅增加至15.44億美元。2025年則呈現負數，達-3.55億美元，可能表示資產超過負債，或存在會計調整。整體而言，當前負債呈現高度波動性。

遞延負債

遞延負債在2021年為3.08億美元。2022年出現顯著的負數變化，降至-15.05億美元，並在2023年和2024年持續保持負數，分別為-10.19億美元和-11.63億美元。2025年則轉為正數，為2.52億美元。此項目的變化幅度較大，可能與收入確認時點、預收款項或未來義務的變動有關。

所得稅準備金（優惠）

所得稅準備金（優惠）在2021年為5.13億美元。2022年大幅減少至-1.22億美元，隨後在2023年進一步下降至-3.46億美元。2024年出現正數反彈，為3.81億美元，但2025年再次轉為負數，降至-1.03億美元。此項目的波動可能反映了稅務政策的變化、可抵扣稅額的調整，或所得稅負債的重新評估。

總體而言，這三項負債在各個期間均呈現顯著的波動。當前負債和遞延負債的變化方向不一致，而所得稅準備金（優惠）則在正負之間頻繁切換。這些變化可能需要進一步分析相關的業務活動和會計政策，以了解其背後的具體原因。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

所得稅稅率趨勢

資料顯示，法定聯邦所得稅稅率在分析期間維持不變，為21%。然而，實際所得稅稅率呈現顯著波動。2021年，實際所得稅稅率為14%，低於法定稅率，可能源於稅務抵免、遞延所得稅資產或其他稅務調整。2022年，實際所得稅稅率轉為負值，為-10%，表明該年度可能產生了大量的稅務損失或適用了特殊的稅務優惠政策。2023年，實際所得稅稅率進一步下降至-68%，負值幅度擴大，暗示稅務狀況持續惡化或存在大規模的稅務調整。2024年，實際所得稅稅率回升至18.84%，顯示稅務狀況有所改善，但仍低於法定稅率。2025年，實際所得稅稅率再次轉為負值，為-2.5%，表明稅務狀況再次出現不利變化。

實際稅率與法定稅率差異

實際所得稅稅率與法定所得稅稅率之間的巨大差異值得關注。持續的負值實際稅率可能表明公司利用了大量的稅務損失結轉、稅務抵免或其他稅務規劃策略。這些策略可能在短期內降低稅務負擔，但長期影響需要進一步評估。實際稅率的波動性也可能反映了公司盈利能力的變化以及相關稅務影響。

潛在影響

實際所得稅稅率的變化可能對公司的現金流、盈利能力和財務報表產生重大影響。負值稅率可能表明公司有可供未來使用的遞延所得稅資產，但也可能暗示公司在未來需要支付更高的稅款。投資者和分析師應密切關注這些稅務趨勢，以評估公司的整體財務狀況和未來前景。

整體而言，資料呈現出多個財務項目在不同期間的顯著變化趨勢。

資本化研發

從2022年到2023年，資本化研發支出大幅增加，從943百萬美元增長至1753百萬美元，隨後在2024年略有下降至2892百萬美元，並在2025年進一步降至2556百萬美元。這可能反映了公司在研發方面的策略調整。

淨營業虧損結轉

淨營業虧損結轉在2021年至2023年期間呈現下降趨勢，從920百萬美元減少至992百萬美元，並在2024年降至962百萬美元，2025年則大幅下降至61百萬美元。這可能表明公司經營業績的改善。

應計項目和準備金目前不可扣除

應計項目和準備金目前不可扣除在2022年大幅增加，從2021年的631百萬美元增長至835百萬美元，之後在2023年降至574百萬美元，2024年增長至829百萬美元，2025年則降至727百萬美元。

聯邦和州稅收抵免結轉

聯邦和州稅收抵免結轉在2022年略有增加，之後在2023年和2024年持續增長，從631百萬美元增長至679百萬美元，並在2025年進一步增長至709百萬美元。

遞延所得稅資產，扣除估值備抵

遞延所得稅資產，扣除估值備抵在各年均呈現增長趨勢，從2021年的1118百萬美元增長至2025年的4155百萬美元。這可能反映了公司未來可利用的稅務優惠。

收購的無形資產

收購的無形資產在各年均為負數，且絕對值持續增加，從2021年的-50百萬美元降至2025年的-3227百萬美元。這可能與公司進行的收購活動及相關的商譽減值有關。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在各年均為負數，且絕對值持續增加，從2021年的-199百萬美元降至2025年的-4084百萬美元。

遞延所得稅資產（負債）凈額

遞延所得稅資產（負債）凈額在2021年為正數，之後轉為負數，並在2022年達到最低點-1876百萬美元，隨後在2023年略有回升，2024年轉為正數，並在2025年增長至71百萬美元。

總體而言，資料顯示公司在研發投入、稅務抵免利用以及遞延所得稅資產方面呈現出複雜的變化。需要進一步分析這些變動背後的具體原因，以及它們對公司整體財務狀況的影響。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產

從資料顯示，遞延所得稅資產在2021年至2022年之間經歷了顯著的減少，從931百萬美元大幅下降至58百萬美元。然而，在2022年至2023年期間，該數值呈現強勁反彈，增長至366百萬美元。此後，遞延所得稅資產持續增長，在2024年達到688百萬美元，並在2025年略微回落至384百萬美元。整體而言，該項目數值呈現波動性增長趨勢，初期大幅下降後，隨後幾年呈現顯著增長，最終趨於穩定。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債在2021年至2022年期間呈現顯著增長，從12百萬美元大幅增加至1934百萬美元。2022年至2023年，該數值雖有所下降，但仍維持在較高水平，為1202百萬美元。在2023年至2024年期間，遞延所得稅負債進一步增長至349百萬美元，並在2025年略微下降至313百萬美元。整體而言，該項目數值呈現大幅增長後趨於穩定的趨勢，雖然在最後一年略有下降，但仍遠高於初始值。

綜上所述，資料顯示遞延所得稅資產和遞延所得稅負債在不同時期呈現不同的變化趨勢。遞延所得稅資產經歷了大幅下降和隨後增長，而遞延所得稅負債則呈現了顯著增長並趨於穩定的模式。這兩項資產負債的變化可能反映了公司稅務策略、利潤結構以及相關稅法變動的影響。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2021年到2025年，總資產從12419百萬美元增長至76926百萬美元，顯示出公司規模的擴大。調整后的總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

資產負債結構

總負債在2022年大幅增加，從2021年的4922百萬美元增長至2022年的12830百萬美元，之後幾年則呈現波動，但整體而言，負債水平維持在較高水平。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似。股東權益則呈現持續增長趨勢，從2021年的7497百萬美元增長至2025年的62999百萬美元，表明公司財務基礎不斷鞏固。調整后的股東權益的增長趨勢也與股東權益一致。

淨收入的變化則較為複雜。2021年淨收入為3162百萬美元，2022年大幅下降至1320百萬美元，隨後在2023年降至854百萬美元。2024年淨收入有所回升至1641百萬美元，並在2025年顯著增長至4335百萬美元，顯示公司盈利能力在後期得到改善。

調整后淨收入

調整后的淨收入的變化幅度更大，2022年和2023年出現負值，分別為-185百萬美元和-165百萬美元，表明在扣除特定調整項後，公司盈利狀況受到影響。然而，2024年和2025年調整后的淨收入均為正值，且2025年達到4587百萬美元，表明調整后的盈利能力在後期顯著提升。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益持續增長，但負債水平也相對較高。淨收入和調整后的淨收入的變化表明公司盈利能力存在波動，但在觀察期末呈現改善趨勢。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2021年達到19.24%，隨後在2022年和2023年顯著下降至5.59%和3.77%。2024年略有回升至6.36%，並在2025年進一步提升至12.51%。調整后的淨利率比率呈現類似的趨勢，2022年和2023年為負值，表明調整后淨利潤出現虧損，但在2024年和2025年則轉為正值，且2025年達到13.24%。

效率

總資產周轉率在2021年為1.32，之後幾年持續下降，2022年和2023年分別為0.35和0.33。2024年略有回升至0.37，並在2025年進一步提升至0.45。經調整后的總資產周轉率的變化趨勢與未調整數據相似。

償債能力

財務槓桿比率在2021年為1.66，隨後幾年呈現下降趨勢，2022年降至1.23，2023年為1.21，2024年為1.2，2025年略微回升至1.22。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整數據相似，整體而言，該比率在觀察期內維持相對穩定。

股東回報

股東權益回報率在2021年達到42.18%的高位，隨後大幅下降至2022年的2.41%和2023年的1.53%。2024年回升至2.85%，並在2025年顯著提升至6.88%。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與未調整數據相似，2022年和2023年為負值。

資產回報

資產回報率在2021年為25.46%，隨後幾年持續下降，2022年和2023年分別為1.95%和1.26%。2024年略有回升至2.37%，並在2025年進一步提升至5.64%。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整數據相似，2022年和2023年為負值。

總體而言，數據顯示在2022年和2023年，多項財務比率均呈現下降或負值趨勢，表明該期間的經營狀況相對較差。然而，從2024年開始，多數比率均呈現回升趨勢，尤其是在2025年，獲利能力和股東回報均有顯著改善。資產周轉率的提升也暗示著資產利用效率的改善。

以下為對年度財務資料的分析報告。

淨收入

觀察顯示，淨收入在報告期間呈現波動趨勢。2021年達到3162百萬美元的峰值，隨後在2022年大幅下降至1320百萬美元。2023年持續下降至854百萬美元的最低點，但在2024年有所回升至1641百萬美元。至2025年，淨收入顯著增長至4335百萬美元，達到報告期內最高水平。

調整后凈收入

調整后凈收入的變化幅度更大。2021年為3470百萬美元，2022年轉為負值，為-185百萬美元。2023年繼續呈現負值，為-165百萬美元。2024年轉為正值，為478百萬美元，並在2025年大幅增長至4587百萬美元，遠超2021年的水平。

淨獲利率

淨獲利率與淨收入的趨勢相呼應。2021年為19.24%，隨後在2022年大幅下降至5.59%。2023年降至3.77%的最低點，2024年回升至6.36%。2025年則顯著增長至12.51%，顯示盈利能力有所改善。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率比率的波動性更為明顯。2021年為21.11%，2022年和2023年分別為負值，為-0.78%和-0.73%。2024年轉為正值，為1.85%，並在2025年大幅增長至13.24%，表明調整后盈利能力在報告期末顯著提升。調整后淨利率比率的負值可能反映了某些非經常性支出或損失。

總體而言，資料顯示在報告期內，盈利能力經歷了先下降後大幅回升的過程。調整后凈收入和調整后淨利率比率的變化幅度較大，可能需要進一步分析以確定其背後的原因。2025年的數據表明，盈利能力已顯著改善，但仍需持續觀察以確認此趨勢的可持續性。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料顯示，總資產在2021年到2022年之間經歷了顯著增長，由124.19億美元大幅增加至675.8億美元。隨後，總資產的增長趨勢放緩，2022年至2023年僅增長約0.5%，至678.85億美元。2023年至2024年，總資產繼續溫和增長，達到692.26億美元。至2025年，總資產增長加速，達到769.26億美元，顯示出較為積極的擴張態勢。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產大致相同。2021年至2022年同樣呈現大幅增長，由114.88億美元增至675.22億美元。2022年至2023年增長幅度極小，為675.19億美元。2023年至2024年，調整后總資產增長至685.38億美元，並在2025年加速增長至765.42億美元。調整后總資產與總資產的數值非常接近，表明調整項目的影響相對有限。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間呈現下降趨勢，從2021年的1.32下降至2022年的0.35。2022年至2023年，周轉率進一步下降至0.33。2023年至2024年，周轉率略有回升至0.37，但在2025年再次上升至0.45。整體而言，周轉率的波動幅度較大，但呈現出一個從高到低再逐漸回升的趨勢。周轉率的下降可能表明資產利用效率降低，但2024年和2025年的回升則暗示著效率的改善。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似。從2021年的1.43下降至2022年的0.35，並在2023年降至0.34。2023年至2024年，周轉率略有回升至0.38，並在2025年上升至0.45。調整后周轉率與總資產周轉率的數值差異不大，表明調整項目對周轉率的影響有限。周轉率的變化趨勢與總資產周轉率一致，反映了資產利用效率的變化。

總體而言，資料顯示資產規模在初期快速擴張，後期增長趨緩，並在2025年再次加速。同時，資產周轉率呈現先下降後回升的趨勢，可能反映了公司在資產管理和營運效率方面的調整。

以下為對年度財務資料的分析報告。

總資產與調整后總資產

總資產在報告期內呈現顯著波動。從2021年到2022年，總資產大幅增加，隨後在2023年趨於平穩，並在2024年略有增長。至2025年，總資產再次顯著增長。調整后總資產的趨勢與總資產大致相同，且數值相近，表明調整項對總資產的影響相對有限。

股東權益與調整后股東權益

股東權益在報告期內亦呈現增長趨勢，但增長幅度不如總資產。2021年到2022年股東權益大幅增加，之後增長速度放緩，在2023年略有下降，隨後在2024年和2025年恢復增長。調整后股東權益的趨勢與股東權益相似，且數值相近，顯示調整項對股東權益的影響不大。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在報告期內呈現下降趨勢，從2021年的1.66降至2022年的1.23，並在2023年和2024年維持在相對穩定的水平。至2025年，該比率略有回升至1.22。這表明公司在報告期內降低了其財務風險，但2025年的回升可能需要進一步觀察。

調整后財務槓桿比率

調整后財務槓桿比率的趨勢與財務槓桿比率相似，同樣呈現下降趨勢，並在2023年和2024年保持穩定。2025年也出現了小幅回升。兩者數值接近，表明調整項對財務槓桿比率的影響有限。整體而言，調整后的財務槓桿比率也顯示公司在財務風險管理方面有所改善。

整體觀察

從整體數據來看，資產增長速度快於股東權益增長速度，這可能意味著公司更多地依賴債務融資。然而，財務槓桿比率的下降表明公司正在努力控制其債務水平。資產的顯著增長，特別是在2022年和2025年，值得進一步分析，以了解其背後的驅動因素。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。2021年達到最高點，隨後在2022年大幅下降，2023年持續下降至最低點。2024年出現回升，而2025年則顯著增長，達到觀察期內的最高水平。

調整后凈收入

調整后凈收入的變化幅度更大。2021年為正值，但2022年和2023年轉為負值。2024年恢復正值，且2025年大幅增長，超過2021年的水平。

股東權益

股東權益在2022年大幅增長，隨後幾年增長速度放緩，但整體呈現上升趨勢。2025年的股東權益達到觀察期內的最高值。

調整后的股東權益

調整后的股東權益的趨勢與股東權益相似，2022年大幅增長，之後增長趨緩，並在2025年達到最高值。調整后的股東權益數值略高於股東權益數值。

股東權益回報率

股東權益回報率與淨收入的趨勢相關。2021年達到峰值，隨後在2022年和2023年大幅下降，2024年略有回升，而2025年則顯著增長。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的波動性更強。2021年顯著高於未調整的回報率，但2022年和2023年轉為負值。2024年回歸正值，2025年則大幅增長，超過調整前和調整后的回報率。

總體而言，資料顯示在2022年和2023年經歷了挑戰，但從2024年開始，各項財務指標均呈現改善趨勢，尤其是在2025年表現突出。調整后凈收入和股東權益回報率（調整后）的變化幅度較大，可能反映了特定會計調整的影響。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。2021年達到3162百萬美元的峰值，隨後在2022年大幅下降至1320百萬美元。2023年進一步下降至854百萬美元，但在2024年有所回升至1641百萬美元，並在2025年顯著增長至4335百萬美元。

調整后凈收入

調整后凈收入的變化幅度更大。2021年為3470百萬美元，2022年和2023年分別為負值，為-185百萬美元和-165百萬美元。2024年轉為正值，達到478百萬美元，並在2025年大幅增長至4587百萬美元，超過了2021年的水平。

總資產

總資產在2022年大幅增加，從2021年的12419百萬美元增長至67580百萬美元。此後，總資產的增長速度放緩，分別在2023年、2024年和2025年達到67885百萬美元、69226百萬美元和76926百萬美元。整體而言，總資產呈現持續增長趨勢，但增長幅度逐漸減小。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產相似，在2022年大幅增加，從2021年的11488百萬美元增長至67522百萬美元。隨後，增長速度放緩，分別在2023年、2024年和2025年達到67519百萬美元、68538百萬美元和76542百萬美元。調整后總資產的增長模式與總資產基本一致。

資產回報率

資產回報率在觀察期間呈現顯著波動。2021年為25.46%，2022年大幅下降至1.95%，2023年進一步下降至1.26%。2024年略有回升至2.37%，並在2025年顯著增長至5.64%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的變化幅度更大。2021年為30.21%，2022年和2023年分別為負值，為-0.27%和-0.24%。2024年轉為正值，達到0.7%，並在2025年大幅增長至5.99%。調整后資產回報率的趨勢與淨收入和調整后凈收入的趨勢密切相關。

總體而言，資料顯示在2022年和2023年經歷了較大的波動後，2024年和2025年呈現出復甦和增長趨勢。資產回報率的改善表明資產利用效率的提升。