杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Bed Bath & Beyond Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-08-27), 10-Q (報告日期： 2022-05-28), 10-K (報告日期： 2022-02-26), 10-Q (報告日期： 2021-11-27), 10-Q (報告日期： 2021-08-28), 10-Q (報告日期： 2021-05-29), 10-K (報告日期： 2021-02-27), 10-Q (報告日期： 2020-11-28), 10-Q (報告日期： 2020-08-29), 10-Q (報告日期： 2020-05-30), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-06-01), 10-K (報告日期： 2019-03-02), 10-Q (報告日期： 2018-12-01), 10-Q (報告日期： 2018-09-01), 10-Q (報告日期： 2018-06-02), 10-K (報告日期： 2018-03-03), 10-Q (報告日期： 2017-11-25), 10-Q (報告日期： 2017-08-26), 10-Q (報告日期： 2017-05-27), 10-K (報告日期： 2017-02-25), 10-Q (報告日期： 2016-11-26), 10-Q (報告日期： 2016-08-27), 10-Q (報告日期： 2016-05-28).
從提供的資料來看，Bed Bath & Beyond Inc. 在觀測期間內，財務表現經歷了明顯的波動與惡化。首先，資產回報率（ROA）顯示公司從2016年開始即呈現下滑趨勢。2016年5月至2017年初，ROA仍維持在較穩定的範圍內，但自2017年2月之後開始持續下降，直到2020年2月，ROA呈現負值，且數據在2022年明顯降至-24.84%。這反映公司資產運用效率逐年惡化，在後續年份中，ROA甚至持續惡化到極端負值，顯示公司整體盈利能力嚴重受損，甚至進入連續虧損階段。
財務槓桿比率則顯示公司負債度與資本結構的不斷增加。從2016年大約在2.4至2.6之間波動，到2022年8月已攀升至29.46，特別是在2022年度的數值激增，意味着公司在資金運作層面大幅依賴負債來支撐經營，可能是為了應對營運困境或進行資本重整。然而，此一趨勢亦暗示財務風險逐步升高，可能使公司面臨較大之債務壓力與潛在的流動性問題。
股東權益回報率（ROE）則呈現出更為嚴重且波動劇烈的變化。在2016年至2017年，ROE仍維持在20%以上，顯示公司在這段期間內仍具有一定的獲利能力。然而，自2017年之後，ROE開始快速下滑，甚至於2020年進入負值範圍，截至2022年，ROE降低至-321.35%的極端負數，代表股東資本嚴重被侵蝕，公司對股東的回報已陷入極度負面，或已發生財務危機。
綜合來看，該公司在觀測期間內展現了由盈轉虧的嚴重轉折，資產回報率的持續下滑與高昂的財務槓桿風險相伴而行，股東回報的劇烈下降反映出公司經營狀況極度惡化，財務困境逐漸加深。這些趨勢提示公司在資產運用效率、資本結構調整及盈利能力方面均遭遇嚴峻挑戰，需引入結構性改革或資產重整來扭轉局勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Bed Bath & Beyond Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-08-27), 10-Q (報告日期： 2022-05-28), 10-K (報告日期： 2022-02-26), 10-Q (報告日期： 2021-11-27), 10-Q (報告日期： 2021-08-28), 10-Q (報告日期： 2021-05-29), 10-K (報告日期： 2021-02-27), 10-Q (報告日期： 2020-11-28), 10-Q (報告日期： 2020-08-29), 10-Q (報告日期： 2020-05-30), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-06-01), 10-K (報告日期： 2019-03-02), 10-Q (報告日期： 2018-12-01), 10-Q (報告日期： 2018-09-01), 10-Q (報告日期： 2018-06-02), 10-K (報告日期： 2018-03-03), 10-Q (報告日期： 2017-11-25), 10-Q (報告日期： 2017-08-26), 10-Q (報告日期： 2017-05-27), 10-K (報告日期： 2017-02-25), 10-Q (報告日期： 2016-11-26), 10-Q (報告日期： 2016-08-27), 10-Q (報告日期： 2016-05-28).
從資料中可以觀察到，Bed Bath & Beyond Inc. 在2016年至2022年間的財務狀況經歷了顯著的波動，反映出公司經營與財務狀況的多次變化與挑戰。
淨獲利率方面，2016年期間尚維持在正值且相對穩定，約在4%至5.6%之間。然而，從2018年起，淨獲利率迅速下滑，並於2019年轉為負值，甚至在2022年達到-16.98%。此一趨勢顯示公司從盈餘狀態逐步轉向虧損，且虧損幅度逐年擴大，反映經營狀況惡化嚴重。
資產周轉率整體趨勢則較為穩定，波動範圍從約1.29至1.83之間，沒有明顯的長期提升或大幅下降，表示公司的營運效率在期間內維持在相對穩定的水平，雖然在某些期間略有下降，但未呈現持續的負面趨勢。
財務槓桿比率則呈現逐步攀升的趨勢，尤其自2019年起，該比率由2.6以上迅速攀升至2022年的高點29.46，顯示公司逐年依賴更高的負債來支撐經營。這樣的槓桿擴大，雖可能短期內提供更多經營資金，但長期來則增加了財務風險。
股東權益回報率（ROE）在2016年前後維持正值，且於2017年至2018年仍保持在兩位數範圍內，透露公司在當時仍具有一定的獲利能力。然而，自2018年後，ROE急劇惡化，進入負值區間，甚至在2022年達到-321.35%，顯示股東權益的回報幾乎完全崩潰，公司的股東價值嚴重受損，並反映出極高的財務與經營風險。
綜合來看，Bed Bath & Beyond Inc. 在這段期間經歷了由盈利穩定到逐步虧損的轉變，同時伴隨著資產運用效率的保持與槓桿比率的逐步提高，最終導致股東權益回報率大幅惡化。這些數據暗示公司在經營策略、財務管理或市場競爭方面遇到嚴重困境，值得進一步深入分析其營運情形與風險因子。
將 ROE 分解為5個組成部分
Bed Bath & Beyond Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-08-27), 10-Q (報告日期： 2022-05-28), 10-K (報告日期： 2022-02-26), 10-Q (報告日期： 2021-11-27), 10-Q (報告日期： 2021-08-28), 10-Q (報告日期： 2021-05-29), 10-K (報告日期： 2021-02-27), 10-Q (報告日期： 2020-11-28), 10-Q (報告日期： 2020-08-29), 10-Q (報告日期： 2020-05-30), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-06-01), 10-K (報告日期： 2019-03-02), 10-Q (報告日期： 2018-12-01), 10-Q (報告日期： 2018-09-01), 10-Q (報告日期： 2018-06-02), 10-K (報告日期： 2018-03-03), 10-Q (報告日期： 2017-11-25), 10-Q (報告日期： 2017-08-26), 10-Q (報告日期： 2017-05-27), 10-K (報告日期： 2017-02-25), 10-Q (報告日期： 2016-11-26), 10-Q (報告日期： 2016-08-27), 10-Q (報告日期： 2016-05-28).
根據所提供的財務資料，Bed Bath & Beyond Inc.的整體經營狀況展現出顯著的波動與惡化跡象。以下將就主要財務比率進行系統性分析：
- 稅負比率
- 在2017年後，稅負比率相對穩定於約0.61至0.65之間，顯示公司稅務執行較為穩定。然於2020年後，此比率資料缺失，無法追蹤長期趨勢，但由以往數據推測，稅負比可能未出現明顯變動。
- 利息負擔比率
- 此比率呈現逐步下降趨勢，特別是在2018年及之後，從約0.94下降至2020年約0.41，顯示公司在降低利息負擔方面有一定進展，部分反映其較佳的債務管理或較低的負債水平。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 該比率自2017年起逐步下降，從約9.29%跌至2020年間的負值（-13.72%），反映公司營運獲利能力逐年惡化，並於2020年轉為虧損狀態，顯示經營困難明顯。
- 資產周轉率
- 此比率基本維持在1.4至1.8的區間，顯示公司資產利用效率較為穩定，並未出現明顯的波動，但伴隨著營收獲利能力的下降，資產運用效率的相對重要性上升。
- 財務槓桿比率
- 由2016年約2.6開始，逐步提升至2022年前的高點（超過29.46），顯示公司越來越依賴負債進行財務操作。特別是在2022年，槓桿比率大幅攀升，反映出公司財務風險的持續增加及負債結構的惡化。
- 股東權益回報率（ROE）
- 從2017年起，ROE呈逐年下降趨勢，由高點約25%掉落至2020年的負值（-321.35%），並在2021年稍微回升至正值，但仍顯示經營虧損的嚴重程度。如此大幅度的負ROE反映股東權益遭受極大侵蝕，公司資產價值大幅縮水，且經營績效嚴重受損。
總結來說，Bed Bath & Beyond Inc.在觀察期間經歷了營運表現的明顯惡化，特別是從2017年後，盈利能力持續下滑，資產負債結構逐步加重，且企業負債比率顯著上升，反映出財務風險的加大。公司在近期呈現虧損甚至負ROE的狀況，顯示經營層面面臨嚴峻挑戰，未來若無有效策略扭轉局勢，財務狀況可能持續惡化。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Bed Bath & Beyond Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-08-27), 10-Q (報告日期： 2022-05-28), 10-K (報告日期： 2022-02-26), 10-Q (報告日期： 2021-11-27), 10-Q (報告日期： 2021-08-28), 10-Q (報告日期： 2021-05-29), 10-K (報告日期： 2021-02-27), 10-Q (報告日期： 2020-11-28), 10-Q (報告日期： 2020-08-29), 10-Q (報告日期： 2020-05-30), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-06-01), 10-K (報告日期： 2019-03-02), 10-Q (報告日期： 2018-12-01), 10-Q (報告日期： 2018-09-01), 10-Q (報告日期： 2018-06-02), 10-K (報告日期： 2018-03-03), 10-Q (報告日期： 2017-11-25), 10-Q (報告日期： 2017-08-26), 10-Q (報告日期： 2017-05-27), 10-K (報告日期： 2017-02-25), 10-Q (報告日期： 2016-11-26), 10-Q (報告日期： 2016-08-27), 10-Q (報告日期： 2016-05-28).
從提供的季度財務資料中，可以觀察到公司在2016年至2022年間的經營狀況呈現出顯著的波動。以下為各主要財務比率的趨勢摘要：
- 淨獲利率
- 該公司在2016年末至2018年初展現了穩定的盈利能力，淨利率多維持在約3%至6%的範圍內。然而，自2018年起淨利率逐步下降，尤其在2019年和之後的季度中呈現多次轉為負值，且負值幅度逐步擴大至-16.98%。這顯示公司經營效率明顯下降，盈利能力嚴重受挫，直至2022年仍處於較低的負值範圍，反映出長期經營困難與獲利能力嚴重惡化。
- 資產周轉率
- 此指標在整體期間內較為穩定，基本維持在1.2至1.8之間，雖然在2018年及之後波動較大，但仍呈現出一定的資產利用效率。2022年末的數值（約1.46）較早期較為接近，表明資產利用效率未有明顯改善或惡化，趨勢較為平緩。
- 資產回報率（ROA）
- 該比率在2016年末至2018年前保持正值，範圍在4%至10%左右，反映公司在這段期間的獲利能力較為健康。然後，從2018年底起持續轉為負值，並在2019年和2020年進一步惡化，最高負值達-24.84%，顯示公司資產利用效率大幅下降，盈利潛力嚴重受損。儘管在2021年及2022年部分季度稍有改善，但仍未恢復到正值，整體呈現明顯的惡化趨勢。
綜合上述，該公司在早期展現出較為穩定和正向的盈利與資產回報，但自2018年起就出現嚴重的經營困難，盈利能力顯著下降，尤其在淨利率和ROA方面都出現負值，反映公司經營環境惡化、資產運用效率喪失，更可能受到市場競爭壓力或內部經營問題的影響。未來若未能改善經營策略，財務狀況可能持續惡化，投資者需保持謹慎，關注其是否有策略調整或轉型的跡象，以改善長期財務表現。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Bed Bath & Beyond Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-08-27), 10-Q (報告日期： 2022-05-28), 10-K (報告日期： 2022-02-26), 10-Q (報告日期： 2021-11-27), 10-Q (報告日期： 2021-08-28), 10-Q (報告日期： 2021-05-29), 10-K (報告日期： 2021-02-27), 10-Q (報告日期： 2020-11-28), 10-Q (報告日期： 2020-08-29), 10-Q (報告日期： 2020-05-30), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-06-01), 10-K (報告日期： 2019-03-02), 10-Q (報告日期： 2018-12-01), 10-Q (報告日期： 2018-09-01), 10-Q (報告日期： 2018-06-02), 10-K (報告日期： 2018-03-03), 10-Q (報告日期： 2017-11-25), 10-Q (報告日期： 2017-08-26), 10-Q (報告日期： 2017-05-27), 10-K (報告日期： 2017-02-25), 10-Q (報告日期： 2016-11-26), 10-Q (報告日期： 2016-08-27), 10-Q (報告日期： 2016-05-28).
根據提供的季度財務資料，Bed Bath & Beyond Inc. 的營運表現經歷了顯著的波動，特別是在2018年隔年以後，出現明顯的下滑趨勢。以下為詳細分析：
- 稅負比率
- 稅負比率於2017年5月27日至2018年9月1日期間保持較為穩定，大約在0.61至0.65之間，顯示公司在稅務負擔方面較為穩定；然而，在2019年及之後資料缺失，無法判斷後續變化。由於資料有限，難以得出長期趨勢，但在2017年到2018年間的相對穩定可能反映公司稅務策略保持一致。
- 利息負擔比率
- 該比率在2016年中期及2017年區間亦相對穩定，約在0.87至0.94之間，隨後資料缺失。較低的數值說明公司在該時期的利息負擔較低，財務槓桿或融資策略較為保守，但由於之後資料不完整，缺乏長期比較。
- 息稅前獲利率（EBIT率）
- 該指標顯示公司在2017年到2018年初，盈利水準逐漸下降，從約9%降至約4%以下。2018年後，2019年及2020年進入盈虧轉折，伴隨大幅波動，2020年第二季甚至出現負值 (-4.85% 至 -2.27%)，顯示盈利能力急劇下降，直到2021年末出現微幅正值，但仍舊偏低，反映經營狀況持續困難，尤其是在2021年以後大幅波動，代表經營環境或公司策略有較大變動。
- 資產周轉率
- 此比例在整個期間大致波動範圍在1.42至1.83之間。雖有一定下降趨勢（2018年末2千8至2021年截稿期約1.49），但整體仍表現公司較為穩定的資產利用效率。從2018年到2022年，資產周轉率稍微下降，可能意味著公司資產利用率在降低，進一步反映經營效率的下降或資產配置調整。
- 資產回報率（ROA）
- ROA則展現更明顯的負面趨勢。2017年到2018年，ROA維持在10%左右，但自2019年起呈現急劇惡化，尤其在2020年，ROA持續為負，較高的負值如-17.51%、-24.84%，顯示公司資產經營效益大幅下降，甚至進入虧損狀態，反映經營困難或資產轉讓/減少等結構性變革。
綜合上述資料，Bed Bath & Beyond Inc. 在2017年前後尚能維持一定的營運績效，但從2018年起，營運表現出崩壞跡象，特別是在盈利能力和資產報酬方面出現大幅惡化。資產利用率雖較穩定，但整體公司資產經營效率下降明顯，且2020年以後的盈虧狀況尤為嚴峻。這透露出企業可能面臨激烈的市場競爭、經營策略失誤或外部環境變化，導致盈利能力顯著受到負面影響。
淨獲利率分攤
Bed Bath & Beyond Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-08-27), 10-Q (報告日期： 2022-05-28), 10-K (報告日期： 2022-02-26), 10-Q (報告日期： 2021-11-27), 10-Q (報告日期： 2021-08-28), 10-Q (報告日期： 2021-05-29), 10-K (報告日期： 2021-02-27), 10-Q (報告日期： 2020-11-28), 10-Q (報告日期： 2020-08-29), 10-Q (報告日期： 2020-05-30), 10-K (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-Q (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-06-01), 10-K (報告日期： 2019-03-02), 10-Q (報告日期： 2018-12-01), 10-Q (報告日期： 2018-09-01), 10-Q (報告日期： 2018-06-02), 10-K (報告日期： 2018-03-03), 10-Q (報告日期： 2017-11-25), 10-Q (報告日期： 2017-08-26), 10-Q (報告日期： 2017-05-27), 10-K (報告日期： 2017-02-25), 10-Q (報告日期： 2016-11-26), 10-Q (報告日期： 2016-08-27), 10-Q (報告日期： 2016-05-28).
- 稅負比率
- 從2016年5月28日至2018年12月1日，稅負比率大致維持在0.61至0.65之間，顯示公司在此期間的稅務負擔相對穩定。然而，從2019年3月2日開始，數據缺失，直到2022年8月27日，未見相關數值，表示此期間缺乏比率資料或資料未被持續追蹤。在2022年8月的數據中，該比率缺失，整體趨勢無法完整追蹤，暗示公司稅務策略或財務狀況在此期間可能出現變動或資料未提供。
- 利息負擔比率
- 2016年中期至2018年底，利息負擔比率約在0.87至0.94之間，展現公司持續承擔相對穩定的利息負擔，並反映出較穩健的財務槓桿狀況。然而，自2019年3月後，相關資料缺少，直至2022年8月亦無提供數據，展現出在此期間公司可能調整財務結構或資料未符合公開披露標準，無法評估財務槓桿變化趨勢。
- 息稅前獲利率
- 此指標於2016年至2018年期間逐步下降，從2016年5月的約9.29%下降至2018年3月的約4.4%，顯示公司營運效率有所減弱。2018年9月起，資料轉為負值，並持續惡化至2022年的負13.72%，反映出公司在此段期間內盈利能力出現顯著下降甚至虧損，可能因營運困難或市場需求疲軟引起。此外，在2020年疫情影響期間，利潤率一度略微改善但仍持續處於負值，展現COVID-19疫情對公司盈利結構的負面衝擊。
- 淨獲利率
- 淨獲利率與息稅前獲利率趨勢類似，亦於2016年中期開始逐步下滑，從約5.61%的高點逐步降至2022年的-16.98%，顯示公司整體淨利潤狀況逐年惡化，長期處於虧損狀態。特別是在2018年和2020年疫情期間，虧損幅度明顯擴大，2019年起，淨利潤率持續為負值，反映出公司盈利能力的嚴重下降，並可能受大型經營困難、成本壓力或市場調整所影響。