杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Expand Energy Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從資料中可以觀察到，資產回報率（ROA）在部分期間呈現較大的波動。尤其是在2021年第三季至2022年第一季期間，ROA明顯上升，於2022年6月達到最高的48.58%，代表公司在該期間內的資產獲利能力較強。然而，隨後至2024年期間，ROA逐步下滑，甚至出現負值（如2024年3月和12月），顯示公司資產利用效率有所下降，或是面臨經營挑戰。
財務槓桿比率在整體上保持較為穩定的水平，介於1.31至2.47之間，且無顯著長期趨勢變化，但在2021年第三季達到最高值，之後逐步回落至較低的水準，反映公司在部分期間內的負債較高，但整體槓桿效應逐漸收斂，或可能在調整財務策略。
股東權益回報率（ROE）同樣顯示較大波動，自2021年第三季高點達到54.10%後，逐步降低，並在2024年呈現負值，特別是2024年第二季和第四季，分別為-4.06% 和 -5.75%。這表明公司在此期間經營績效受挫，股東的獲利能力明顯下降，甚至出現虧損。
綜合來看，Expand Energy Corp. 於2022年前後的短期內表現較佳，資產回報率和股東權益回報率均曾達到較高水平，但在2023年後期及2024年期間，兩項指標皆出現下降甚至轉為負值，意味著公司在近期的經營面臨較大挑戰。財務槓桿比率的變動較為平穩，較少受到短期經營績效波動的影響，但並未顯示出明確的策略調整信號。整體而言，公司現階段的財務表現顯示出盈利能力的下滑，且經營績效尚未完全回穩，需要進一步關注其營運策略與資產管理成效。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Expand Energy Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
綜合分析Expand Energy Corp.的季度財務資料，顯示公司在2021年至2025年期間經歷了較大波動與不同階段的表現轉變。
- 淨獲利率
- 該公司在2021年第一季度未提供數據，但自2021年9月起，淨獲利率展現出顯著變動。2021年12月達到高點20.53%，之後在2022年及2023年持續走高，2023年9月達到最高的68.67%。隨後，2024年及2025年進入負值區間，特別是在2024年9月及12月分別出現-16.76%與-15.06%，反映出近期公司盈利能力顯著下降甚至出現虧損。這種趨勢表明公司在近期遇到較大困難或成本壓力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年後逐步提高，從2022年6月的0.66增加至2023年3月的0.92，呈現公司運營效率逐步改善的趨勢。然而，2023年下半年開始逐漸下降，至2024年9月降至0.15，意味著資產的利用效率顯著降低，可能是由於資產規模擴張或營運效率下降所致。之後在2025年第三季度略有回升，但仍然處於較低水準。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年逐步上升，從1.78增加至2022年的最高點2.47，顯示公司杠杆水平增加，可能追求成長或應付資金需求。然後，在2023年初開始逐步下降，降至1.31左右，顯示公司開始著重於財務穩健或降低負債比例。值得注意的是，2024年後期，槓桿比率回升至1.59至1.62，顯示公司可能再度提高負債杠杆，不過整體仍較早期較為保守。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2021年未提供資料，但從2022年起展現強勁成長，2022年6月達到高點68.94%，2023年3月雖稍微下降，但仍維持在較高水平60.05%。然後逐步下降至2024年末的負值（-4.06%、-5.75%），反映出公司近期盈利能力減弱甚至出現虧損。這一趨勢可能與淨獲利率的走低密切相關，暗示公司資產運用效率與盈利能力同步受到挑戰。
整體而言，Expand Energy Corp.在2021年到2023年間表現出較為強勁的盈利和運營效率，特別是在2022年中期，然而，自2024年起，相關指標均呈現下行趨勢，包括獲利能力、資產運用效率和股東回報率，顯示近期公司面臨營運與財務上的韌性挑戰。公司可能需要調整策略，管理成本及提升資產效率，以應對未來潛在的經營壓力。
將 ROE 分解為5個組成部分
Expand Energy Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
根據所分析的季度財務資料，展現出若干明顯的趨勢和資料特徵。整體而言，從2021年第一季度到2024年第四季度，稅負比率在大部分期間內保持相對穩定，變動幅度較小，但在2023年之後出現明顯波動，尤其在2024年之後出現數值波動較大，顯示公司稅務負擔和盈餘稅務策略可能經歷調整或變化。
利息負擔比率在早期階段（2021年-2022年）較為穩定，約在0.9至1.0之間。然而，自2023年起逐步降低，至2024年及2025年預計的數值顯示公司利息負擔相對降低，可能反映負債結構的調整或借款成本的變動。此外，息稅前獲利率在2021年第三季度達到高峰（超過50%），但隨後折楚，尤其在2024年及2025年，收益率多數時間呈現負數，表明利潤狀況較為疲弱，甚至轉為虧損狀態。
資產周轉率在2021年後呈逐步下降的趨勢，從接近0.9降低至約0.15，表明資產利用效率逐步降低，可能受到產業結構、資產配置或經營策略變化的影響。此一趨勢凸顯公司在資產運用方面的挑戰，資產的周轉效率顯著降低，反映營收版圖或資產管理的效率下降。
財務槓桿比率在2021年較高（約1.78到2.47），此後逐步下降，至2024年穩定在約1.31至1.62之間。這表明公司逐步降低槓桿比率或減少借款，意圖降低財務風險，由於槓桿的波動，可能在面對不同經濟環境或資金需求時調整杠桿策略。
股東權益回報率（ROE）於2021年末大幅提升，達到超過50%的高點，然後隨即劇烈下降至負值（約-5.75%），反映出公司在某些期曾經獲利豐厚，但近年來由於獲利波動、虧損或經營效率降低，ROE出現顯著的負面表現。2023年再度出現短暫反彈，但整體趨勢仍呈現下降，預示股東權益的回報壓力持續存在。
綜合來看，展現出公司經營績效在2021年至2024年期間經歷波動，特別是在獲利能力和資產效率方面呈現出下降趨勢。儘管財務槓桿比例逐步降低，但伴隨著ROE的劇烈波動及資產周轉率的下滑，反映公司可能正面臨經營效率不足或經營環境變化的挑戰。未來，持續監測盈利能力和資產管理效率將是評估其經營前景的關鍵。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Expand Energy Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從資料中可以觀察到，Expand Energy Corp. 在近期的財務表現經歷了較大的波動。在2021年及之前的數據中，淨獲利率尚未列出，可能代表該年度尚處於起步或尚未穩定盈利的階段。
2021年之後，公司的淨獲利率顯示出較高的波動性。2021年12月，淨獲利率達到高點的20.53%，然後在2022年前半年持續增長，至2022年9月和12月分別達到58.38%和68.67%的高峰，顯示公司在此段期間獲利表現極為亮眼。然而，進入2023年後，淨獲利率逐步下降，至2023年6月為負值的-15.06%，反映出盈利能力的顯著下滑，而至2023年9月又略為回升，但仍處於負值範圍，顯示公司可能遭遇經營或市場的挑戰。
在資產周轉率方面，數據顯示公司利用資產產出營收的效率亦呈現下降趨勢。2021年底資產周轉率較高，約在0.81到0.96之間，但隨著時間推移，至2024年後，該比率下降至0.15左右，意味著公司資產的運用愈來愈低效或營運規模縮減。
資產回報率（ROA）數據呈現與淨獲利率類似的變化趨勢。2021年及2022年前半年，ROA表現良好甚至極高，期間最高曾達57.48%。然而，進入2023年後，ROA明顯下降，甚至出現負值（-3.54%），反映公司在資產利用效率及盈利能力方面遭受嚴重壓力，與淨獲利率的負面變動一致。
綜合以上分析，該公司在2022年底前呈現短期內極佳的盈利和資產運用表現，但這些表現未能持續，隨後顯示盈利能力大幅回落，資產運用效率亦明顯下降。這可能表明公司在近期遇到經營上的困難或市場環境惡化，需持續關注未來的盈利修復或策略調整情況。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Expand Energy Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
- 稅負比率
- 在分析期間內，稅負比率呈現較大波動。2021年3月的數值較高，隨後在2022年進入較為穩定的區間，約在0.78至1.19之間。2023年至2024年的數值波動略大，特別是在2023年9月之後，稅負比率高峰達到1.35，但隨後又回落至較低水平，顯示公司稅負情況存在一定變動，可能與稅務策略或盈餘變化有關。
- 利息負擔比率
- 整體趨勢顯示，利息負擔比率維持在較低且穩定的範圍內。從2021年3月起，數值大致在0.93至0.99之間，至2024年6月甚至下降至0.8，顯示公司利息負擔相對較輕。較低的利息負擔比率有助於提升財務彈性，但也反映出公司可能有較低的借款水平或較佳的資金成本控制能力。
- 息稅前獲利率
- 此指標顯示公司營運績效的變化顯著。2021年第一季後，數值經歷較大波動，2021年3月為較高的86.37%，而2022年6月開始進入正向穩定段，逐漸提升至2022年9月的最高點（約59.37%）。然而，進入2023年後，整體呈現下降趨勢，尤其在2024年第一季度顯示負值(-16.86和-15.68)，反映出公司在此期間的盈利能力受到嚴重衝擊，可能因市場環境、成本上升或其他經營挑戰所致。
- 資產周轉率
- 資產周轉率整體呈現下降趨勢。2021年6月起數值逐步從高點的0.96下降到2024年末的0.15，顯示公司運用資產產生營收的效率持續降低。2024年第三季度又略微回升至0.24，可能反映公司在經營策略或資產管理方面進行調整，但整範仍顯示資產使用效能大幅降低。
- 資產回報率（ROA）
- 此指標折射公司整體盈利能力與資產運用效率。從2021年開始，數值在高點（57.48%）後，逐步下降，特別是2022年末後逐漸進入負值範圍，2024年更為明顯（-2.56%至-3.54%）。這代表公司在較長時間內產生的淨利潤相對較少，甚至為負值，顯示經營績效可能受到盈利下滑或資產運用效率低下的影響。"
淨獲利率分攤
Expand Energy Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
- 稅負比率趨勢
- 在觀察期間內，稅負比率在2021年3月31日呈現資料缺失，隨後在2022年6月30日回升到約1.01，並於2022年12月31日達到最高點約1.35，之後逐步下降至2023年3月31日的0.78。此後，稅負比率於2023年6月至2024年12月保持相對穩定，約在0.78至0.81之間。整體來看，該比率經歷了一段波動期，且在2022年內達到高峰，反映稅費負擔在某些期間較重，之後逐漸穩定並降低。
- 利息負擔比率趨勢
- 該比率於2021年3月31日資料缺失，但在2022年6月30日開始，維持在約0.93至0.97的高水準，並在2023年12月31日下降至0.87，進一步在2024年6月30日及2024年9月30日降低至0.8。此一趨勢表明公司在期間內的利息負擔相對穩定，但有逐步下降的跡象，暗示公司利息成本或負債結構可能有所改善，減輕財務負擔。
- 息稅前獲利率（EBIT率）趨勢
- 該比率於2021年第4季為86.37%，呈現較高水準；然而在2022年第1季出現大幅負值（-1.35%），代表該季度公司息稅前獲利大幅轉為虧損。後續各季度逐步回升，至2022年第4季高達59.37%，展現公司盈利能力的顯著改善。值得注意的是，自2023年起，該比率出現明顯下降，至2024年第4季降至-15.68%的虧損狀況，反映公司盈利能力的惡化或經營挑戰的持續。自2022年後，該比率波動較大，顯示公司經營表現並不穩定，並面臨壓力。
- 淨利率趨勢
- 淨利率在2021年全年呈現較佳表現，尤其在2022年達到高峰（68.67%）時顯示獲利相當可觀。應注意的是2022年後期，自2023年起，淨利率逐步下降，至2024年第四季錄得約-15.06%的虧損，顯示公司經營上的挑戰與獲利能力的困難。整體而言，淨利率的波動與轉負反映公司盈利能力在近期受到壓制，可能受到營運成本或市場環境變動的影響。