Stock Analysis on Net
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Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Kraft Foods Group Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2014年12月27日 23.89% = 4.55% × 5.26
2013年12月28日 52.34% = 11.73% × 4.46
2012年12月29日 45.97% = 7.04% × 6.53

根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-27), 10-K (報告日期： 2013-12-28), 10-K (報告日期： 2012-12-29).

與2014年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產回報率（ROA）衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

Kraft Foods Group Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2014年12月27日 23.89% = 5.73% × 0.79 × 5.26
2013年12月28日 52.34% = 14.90% × 0.79 × 4.46
2012年12月29日 45.97% = 8.95% × 0.79 × 6.53

根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-27), 10-K (報告日期： 2013-12-28), 10-K (報告日期： 2012-12-29).

與2014年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以凈利率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Kraft Foods Group Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2014年12月27日 23.89% = 0.74 × 0.74 × 10.38% × 0.79 × 5.26
2013年12月28日 52.34% = 0.66 × 0.89 × 25.20% × 0.79 × 4.46
2012年12月29日 45.97% = 0.67 × 0.90 × 14.78% × 0.79 × 6.53

根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-27), 10-K (報告日期： 2013-12-28), 10-K (報告日期： 2012-12-29).

與2014年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Kraft Foods Group Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2014年12月27日 4.55% = 5.73% × 0.79
2013年12月28日 11.73% = 14.90% × 0.79
2012年12月29日 7.04% = 8.95% × 0.79

根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-27), 10-K (報告日期： 2013-12-28), 10-K (報告日期： 2012-12-29).

與2014年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Kraft Foods Group Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2014年12月27日 4.55% = 0.74 × 0.74 × 10.38% × 0.79
2013年12月28日 11.73% = 0.66 × 0.89 × 25.20% × 0.79
2012年12月29日 7.04% = 0.67 × 0.90 × 14.78% × 0.79

根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-27), 10-K (報告日期： 2013-12-28), 10-K (報告日期： 2012-12-29).

與2014年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

Kraft Foods Group Inc.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2014年12月27日 5.73% = 0.74 × 0.74 × 10.38%
2013年12月28日 14.90% = 0.66 × 0.89 × 25.20%
2012年12月29日 8.95% = 0.67 × 0.90 × 14.78%

根據報告： 10-K (報告日期： 2014-12-27), 10-K (報告日期： 2013-12-28), 10-K (報告日期： 2012-12-29).

淨利率比2014年度下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。