Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2012年至2013年間，稅後營業淨利潤顯著增加，從2,340百萬美元增長至3,734百萬美元，反映出公司盈利能力提升。2014年則出現大幅下降，降至989百萬美元，顯示公司在該年度面臨盈利下滑或特殊因素影響。整體而言，該指標在三年中呈現波動狀態，尤其是在2014年明顯下滑。

資本成本

資本成本率由2012年的12.32%逐步上升至2013年的12.66%，再至2014年的12.94%。此趨勢表示公司在評估資金成本時越來越需支付較高的資金代價，可能受到市場利率或風險因素的影響。資本成本的逐年上升將影響企業投資決策的經濟性。

投資資本

投資資本在2012年為13,807百萬美元，至2013年增加至16,041百萬美元，反映出公司資產投資額的擴大。然而，2014年投資資本略有下降，至14,787百萬美元，可能表示公司在該年度進行資產調整或縮減投資規模。此變動或反映公司資產管理策略的調整或經營環境的變化。

經濟效益

經濟效益在2012年為639百萬美元，至2013年大幅增加至1,703百萬美元，展現出公司在2013年創造更多的經濟價值。反觀2014年，經濟效益轉為負值，為-924百萬美元，意味著公司在該年度的經濟活動未能覆蓋其資本成本，導致價值創造轉為價值毀損。此一趨勢突顯出公司在2014年面臨挑戰，經濟表現顯著下降。

從2012年至2014年的財務資料中，可以觀察到以下幾個主要趨勢與特徵：

淨收益（Net Income）

淨收益在2012年達到高點，為1,642百萬美元，然而在2013年急速增加至2,715百萬美元，顯示公司在該年度獲利能力大幅改善。進入2014年後，淨收益大幅下降至1,043百萬美元，幾乎是2012年的三分之一，反映出該年度公司面臨較大的盈利壓力或特殊因素的影響。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

稅後營業淨利潤在2012年為2,340百萬美元，2013年亦有所成長，增加至3,734百萬美元，表明營運效率或營收可能有持續改善。然而，在2014年，NOPAT明顯縮減至989百萬美元，下降幅度與淨收益類似，顯示公司整體營運獲利能力在此年度受到較大挑戰或外部條件變差。

綜合以上資料，該公司的財務表現呈現出較大的波動性。2013年是較佳的年度，無論是淨收益或營運利潤皆達到高點，反映出公司在該年可能有策略調整或市場環境有利促使獲利提升。然而，隨後2014年，兩個指標均明顯下滑，可能是受到產業競爭、成本上升、或是市場需求變化所造成。未來仍需關注公司能否如何調整策略以穩定或改善盈利能力。

根據所提供的財務資料，針對Kraft Foods Group Inc.的所得稅準備金與現金營業稅兩項指標進行分析，其變化趨勢如下：

所得稅準備金

在2012年12月29日，所得稅準備金數值為8.11億美元，於2013年度顯著增加至13.75億美元，反映公司在該年度可能因稅務策略調整或預期稅務負擔增加而增持準備金。然而，至2014年12月27日，該數值大幅下降至3.63億美元，可能暗示稅務預備策略的調整、稅務負擔的減輕或實務上實現了部分稅務準備金的釋放。

現金營業稅

在2012年12月29日的現金營業稅為4.37億美元，經過一段時間，2013年數值大幅攀升至8.49億美元，指示公司在該年度繳納的現金營業稅額明顯增加，可能由於營收提升、利潤成長或稅率變動等因素所致。至2014年，該數值持續上升至8.99億美元，展現稅務繳納的持續增長趨勢，或代表公司在該年度的營運規模擴大，造成稅務負擔相應增加。

整體來看，所得稅準備金在2013年度顯著增加後隨即大幅減少，可能是因應稅務預估的調整或實際稅務負擔的變動；而現金營業稅則呈現持續上升的趨勢，反映公司在營收或利潤方面的擴張。這些變化提示公司在所得稅策略與營運規模方面經歷了較為明顯的調整，須進一步配合其他財務指標及經營狀況進行完整評估以理解其背後的原因與潛在影響。

從提供的財務資料中，可以觀察到以下幾個主要趨勢：

非流動性債務與租賃負債的穩定性

報告的債務和租賃總額在三個期間內相對穩定，分別為約10,353百萬美元（2012年）、10,402百萬美元（2013年）及10,401百萬美元（2014年）。這表明公司在這段期間內，負債規模幾乎持平，未有明顯增加或減少。這可能反映出公司較為謹慎的負債管理策略或缺乏大規模資金籌措。

公平價值的波動

公平值在三列期間內經歷顯著變動，從2012年的3,572百萬美元大幅上升至2013年的5,187百萬美元，隨後在2014年下降至4,365百萬美元。這種波動可能與公司的資產重新估值、投資組合調整或市場行情變化有關。特別是2013年的明顯上升，可能反映公司在該年內資產價值的增長或資產重估，隨後的下降則可能代表資產價值調整或市場因素的變化。

投資資本的變化

投資資本在這三年間先是增加，從13,807百萬美元增至16,041百萬美元（2013年），然後在2014年減少至14,787百萬美元。這顯示公司在2013年進行了較大規模的投資活動，導致資本擴張，之後的調整可能是出於投資結果的調整或資產處置，反映出公司在資本配置上的靈活性及動態調整策略。

綜合而言，Kraft Foods Group Inc.在這段期間內在財務結構方面維持較為穩定的負債水平，但在公平價值與投資資本方面則展現了較大的波動。這可能反映公司面對市場變化與資本運作時的策略調整，並呈現出一個在管理資產價值與資本配置方面相對靈活的財務狀況。

在所分析的期間內，Kraft Foods Group Inc.的經濟效益呈現顯著波動。2012年，該公司的經濟效益為正值，達到約6億3900萬美元，顯示出基礎獲利狀況良好。然而，至2013年，經濟效益大幅提升至約17億零30萬美元，表明公司在該年度實現了強勁的盈利成長。然後，在2014年，經濟效益轉為負值，約為924萬美元，顯示出公司在該年度面臨盈利壓力或成本上升等挑戰，導致整體經濟效益轉負，反映出經營狀況的不穩定性。

投資資本方面，在2012年至2013年間，持續呈現增長趨勢，從約1萬3807萬美元增加至約1萬6041萬美元，顯示公司在此期間進行了資本投資或擴張，可能以支持營運或未來成長。在2014年，投資資本略為下降至約1萬4787萬美元，但仍高於2012年的水平，顯示公司在該年度維持較高的資本投資水平，可能在調整或縮減投資規模後，仍保有一定的資本運用能力。

經濟傳播率方面，該指標於2012年為4.63%，代表該年度經濟效益相對於投資資本產生較為溫和的回報。到了2013年，經濟傳播率急劇攀升至10.62%，顯示公司在此期間有效提高了資本的回報率，營運績效得到了明顯改善。然後，在2014年，經濟傳播率轉為負值，約為-6.25%，表明公司在該年度未能維持盈利水準，資產的回報率下降，經濟效益的負面趨勢反映出經營績效的惡化甚至資本運用效率的降低。

綜上所述，Kraft Foods Group Inc.在2012年至2013年間經歷了一段快速成長期，具有較高的盈利能力和投資回報率，但到了2014年，經濟效益轉負，經濟傳播率轉為負數，顯示公司在經營績效、盈利能力及資本回報率方面遭遇挑戰，需關注其經營策略調整與風險管理，以改善未來的財務表現和資本效率。

經濟效益

2012年12月29日的經濟效益顯示為正值，達到639百萬美元，2013年經濟效益急劇增加至1,703百萬美元，反映出當年度盈利能力大幅提升。然後在2014年，經濟效益轉為負值，達到-924百萬美元，顯示公司在該年度遭遇重大財務挑戰，盈利轉為虧損，顯示公司利潤狀況具有較高的不穩定性。

淨收入

淨收入方面，2012年和2013年間基本持平，分別為18,339百萬美元與18,218百萬美元，表明公司在這兩年內經營效率較為穩定，未見明顯波動。2014年，淨收入略微下降至18,205百萬美元，變動幅度較小，整體仍維持在較高水平，但與經濟效益的巨大變化形成對比，可能暗示淨收入並未迅速反映經濟效益的虧損，或是經濟效益的變動涉及非經常性或其他複雜因素。

經濟獲利率

此比率於2012年為3.48%，在2013年攀升至9.35%，顯示公司盈利能力在一年內顯著改善，經濟效率大幅提升。然而，2014年，經濟獲利率轉為-5.08%，出現負值，表明公司在該年度盈利能力不僅下降，甚至轉為虧損，反映出經營績效的大幅波動與可能面臨的經營壓力或整體經濟環境挑戰。這種變化趨勢顯示公司於2012-2014年間的經濟狀況經歷了由良好到困難的轉變，並且經濟效益與經濟獲利率的變化同步，預示著公司整體盈利能力的起伏較大。