Kraft Foods Group Inc. (NASDAQ:KRFT)

分析期間內，Kraft Foods Group Inc. 的主要財務比率呈現一定程度的波動，但亦可觀察到一些趨勢與特點。

存貨周轉率

此比率在2012年至2014年底期間較為穩定，約在6.4至7.53之間變動，顯示公司存貨周轉的效率較為持平。然而，到了2015年，數值稍微回落，暗示存貨的周轉速度並未出現明顯惡化，仍然維持在較佳水平。

應收帳款周轉率

該指標在2012年初較高，約為16.84，之後有所波動，2013年及2014年均維持在約15至17之間，顯示公司在收款管理方面基本穩健。2015年數據略有下降，可能反映出收款速度略有放慢，但變化幅度有限。

應付帳款周轉率

此比率整體呈現下降趨勢，從2012年較高的數值約8.03逐步下降至2014年底的約6.98，2015年則回升至約8.33，說明公司在付款方面的策略或支付條件可能有所調整，影響了應付帳款的周轉次數。

營運資金周轉率

此指標在2012年底之前較低，顯示營運資金使用效率有限，但在2014年達到高點（超過1000），特別是在2014年12月顯著提升，然後在2015年仍保持在較高水準。高峰期間的異常值（如2014年末）可能代表營運資金管理策略的重大調整或一次性交易。

庫存周轉天數

在2012年到2014年間，庫存天數大致穩定在48至64天之間，表明存貨持有期維持相對穩定。2014年後略有降低，至約51天，顯示存貨管理效率略有提升。

應收帳款周轉天數

整體上，天數維持在21至25天之間，較為穩定，反映出公司在收款方面的流程較為一致。2014年與2015年的數值變化不大，增減幅度不顯著。

營運週期作週期

此數據在2012年至2014年之間變動較大，從78天升至約86天後回落至70天，反映整體營運週期的波動。2015年數據為75天，顯示經過調整後，公司營運週期趨於較為穩定的水平。

應付賬款周轉天數

此指標在2012年至2014年間呈現較為平穩的趨勢，約在42至52天之間，2015年則保持在約44天，顯示公司在支付策略上維持一定的一致性。

現金換算週期

此指標在2012年至2014年呈現下降趨勢，由33天逐漸下降至約28天，之後在2015年略升至31天，表示公司改善了現金週期管理，提高了資金流動速度。

綜合來看，Kraft Foods Group Inc. 在觀察期間內財務比率多呈現穩定狀態並有逐步改善的跡象。存貨與應收帳款管理較為有效，營運週期亦因策略調整而逐步縮短。此外，營運資金周轉率在某些期間大幅上升應為異常值，可能由特殊交易或策略調整所導致。整體而言，公司在資金運用與管理方面持續進行優化，展現較為穩健的財務運作狀況，但仍需關注異常高值的出現可能揭示的潛在風險或策略調整的因素。

根據提供的財務資料，Kraft Foods Group Inc. 在特定期間內呈現出以下幾個值得注意的趨勢與特徵：

銷售成本

銷售成本在2012年3月到2014年12月期間整體呈現高企且波動較大，尤其在2014年12月達到高點（4224百萬美元），較早期的數值如2012年3月的3004百萬美元有明顯增長，顯示成本隨著時間的推移逐步上升。而在2015年3月的數據中，銷售成本掉至較低水準（3019百萬美元），可能反映出公司在該季度的成本管理措施或銷售結構變動。

庫存

庫存金額在整體期間內亦有波動，但呈現出較為明顯的下降趨勢。從2012年3月的2174百萬美元持續降低，到2014年12月降至較低的1775百萬美元，隨後在2015年3月略微回升至1886百萬美元。此變動可能反映公司在庫存管理上調整策略，或是市場需求的變化所導致的庫存調整。

存貨周轉率

存貨周轉率在2012年的資料缺失後，從2012年6月起獲得數值，且在2013年至2014年期間展現出相對穩定的趨勢，約介於5.73至7.53之間。特別是在2014年3月（7.53）及2014年9月（5.73）之間，變動較大，反映出公司在不同季節或季度內的存貨管理效率有所起伏。另外，2014年6月和1214年9月之間的較高存貨周轉率，表示該季度公司能較快地將存貨轉化為銷售，可能有助於改善現金流與毛利率。

綜合而言，Kraft Foods Group Inc. 在這段期間內的成本與存貨管理展現出一定的策略調整跡象。銷售成本的高低震盪與庫存的減少同步，可能反映公司在追求營運效率或應對市場需求變化中所作的調整。存貨周轉率的變動則進一步說明公司在不同季度間在存貨管理上的差異。這些趨勢資料提供了公司營運策略調整的重要指標，值得持續監測以評估其經營績效與風險管理成效。

本次分析主要聚焦於Kraft Foods Group Inc.在2012年至2015年間的季度財務表現，特別關注淨收入趨勢、應收帳款變動情況及應收帳款周轉率的變化。

淨收入

整體變化趨勢

從2012年第一季度的4,453百萬美元逐步上升至2013年第二季度的4,716百萬美元，呈現一定的成長趨勢，尤其在2013年中段達到高點。但從2013年第四季度起，淨收入有一定程度的波動，隨後在2014年第一季度下降至4,362百萬美元，之後逐步回升，並在2014年第二季度見到高點4,747百萬美元。整體而言，淨收入在此期間內表現較為穩定，稍有波動，但並未出現明顯的下行趨勢，反映公司營運盈利能力較為穩健。

應收帳款（扣除備抵金）

變化與趨勢

應收帳款金額在此期間內略趨波動，但整體呈現較為穩定的狀態。例如，2012年3月底為1,175百萬美元，到2015年3月底則增加至1,219百萬美元，變動幅度有限。這種不大變動暗示公司的應收帳款管理較穩定，並未因營收波動而產生明顯擴張或收縮的趨勢。

應收帳款周轉率

趨勢分析

由2012年6月30日的16.84降至2013年6月29日的14.4，顯示資金回收速度有所放慢。隨後至2014年6月30日，該比率又逐步回升至16.86，表明應收帳款的回收效率有所改善，但在接下來的季度中仍維持較為穩定的水平，平均約在15左右。整體來看，應收帳款周轉率在這段期間內展現出一些波動，但並沒有明顯的長期下行或上升趨勢，反映公司應收帳款管理的效率較為穩定。

綜合上述資料，Kraft Foods Group Inc.在此期間內的營收表現較為平穩，出現適度的增長與波動，顯示其營運狀況穩健。應收帳款的持平與周轉率的波動亦反映公司在資金回收與信貸管理方面保持良好控制，未見重大效率崩潰或風險跡象。整體而言，公司的財務狀況在此時期內維持相對穩定，展現一定的經營韌性與管理效能。

銷售成本的趨勢分析：

從2012年第一季度至2015年第一季度的數據觀察，銷售成本整體呈現出較大的波動性。2012年3月31日的銷售成本為3,004百萬美元，至2012年12月29日已升高至3,326百萬美元，顯示當期成本有所增加。而在2013年第一季度後，數值經歷了某些波動，並在2014年12月27日達到最高的4,224百萬美元，較早期有明顯提升，反映出可能的成本結構變動或業務擴張導致的成本增加。儘管在2015年三季度銷售成本下降至3,019百萬美元，但仍高於早期的數值，顯示整體趨勢偏向於較高的成本水平。

應付帳款的變動趨勢：

應付帳款的數據呈現逐步上升的趨勢，從2012年3月31日的1,350百萬美元，至2015年3月28日的1,629百萬美元，反映出公司在此期間內可能增加了應付帳款的規模。此外，期間內數值較為平穩，顯示公司維持著穩定的應付帳款管理策略，與銷售成本或營運規模的調整相關聯。

應付賬款周轉率的表現：

應付賬款周轉率在披露期間內顯示出一定的波動性，數據由2012年第四季度的8.03逐步變化到2014年末的8.33，再下降至2015年三季度的6.98。整體而言，此比率在較高的水準中略有起伏，暗示公司在應付賬款的管理上可能面臨不同的營運週期和資金運用策略改變。較高的周轉率反映較快的支付速度，若數值下降則可能顯示支付周期的延長或資金流動性改善。

營運資金

從2012年第一季度到2015年第一季度期間，營運資金的數值顯示出波動狀態。2012年第一季度營運資金為1,336百萬美元，在接下來的季度內有起伏，但整體維持較高水準，直到2013年第一季度有所下降，進而在2013年第二季度短暫回升至最多達1,936百萬美元。在2014年初，營運資金再次呈下降趨勢，至2014年第三季度大幅縮減至18百萬美元，之後在2015年首次出現上升至120百萬美元。此趨勢反映企業資金運用較為波動，可能受到營運策略或市場因素變動的影響，尤其是在2014年底大量的縮減，暗示極端變化或特殊事件。

淨收入

在分析期內，淨收入整體保持相當穩定，變動幅度不大。2012年第一季度淨收入為4,453百萬美元，隨後在2013年第一季度略升至4,513百萬美元，之後幾個季度呈現小幅波動，未見明顯上下趨勢。至2014年，淨收入大致持平，且在2014年第三季度仍維持在4,394百萬美元到4,747百萬美元之間。2015年第一季度則略微下降至4,352百萬美元。整體來看，該公司在這段期間內的淨收入較為穩定，未出現大幅波動，顯示營收掌控較為穩健，惟未來仍需關注可能的變化趨勢。

營運資金周轉率

此比率在2012年前的資料未呈現，可能資料缺漏或尚未計算。從2013年第二季度起，數值逐步下降，從15.07降至11.13，反映營運資金相對於營收的效率有所降低。2013年末開始，大幅度的變動出現，尤其在2014年末，該比率突然飆升至57.45，並在2015年第一季度達到驚人的1011.39，這種極大的波動可能受到特殊事件、資料異常或計算方法改變所影響。此趨勢暗示，營運資金周轉率的變化可能反映了公司資金運用效率的變動，但由於數值存在異常，需進一步確認資料的準確性與背景因素。

根據提供的數據，Kraft Foods Group Inc. 在2012年第一季度至2015年第一季度期間，存貨周轉率經歷了較為明顯的波動。起初，資料中缺少2012年第一季度至2012年第三季度的資料，僅在2012年12月總結顯示存貨周轉率為6.41。此後，存貨週轉率在2013年第一季開始逐步提升，至2013年第二季度達到7.05的高點，顯示存貨較快的週轉速度。之後，該比率略微下降但仍維持在較高水準，直到2014年第一季度再次逐步下降至5.73，隨後略微反彈至2014年第一季度的7.53，代表存貨存放效率的變化較為波動。

另一方面，庫存周轉天數的變化與存貨周轉率呈現明顯的反向關係。資料顯示，其數值範圍在48至64天之間浮動，較高的周轉天數如64天出現在2013年第三季度，與較低的52天則出現在2014年第一季度。這符合存貨周轉率升高時天數縮短的經濟含義，即存貨較快轉售，天數較少；相反，存貨周轉率較低時，存貨停留時間較長。

整體而言，Kraft Foods Group Inc. 在此期間的存貨管理表現經歷了周期性波動。存貨周轉率的提升顯示公司在部分季度成功提升存貨管理效率，而庫存周轉天數的變化則進一步支持此見解。儘管數據部分缺失，從現有資料可以推測，公司存貨流動性在此期間整體呈現改善，尤其是在2014年第一季度達到較佳水平，表明其存貨管理策略在該階段具有一定的效率提升。

本次分析涵蓋的財務資料主要集中於應收帳款相關的周轉率及周轉天數，時間範圍涵蓋2012年3月至2015年3月。從資料中可觀察到以下幾個主要的趨勢與特徵：

應收帳款周轉率的變動趨勢

在2012年3月的資料缺失後，2012年6月以來數據逐步呈現較為波動的走勢，範圍大致在14到17之間。其中，2012年12月和2013年3月的周轉率較高，達到16.38和17.38，顯示公司在此期間對應收帳款的回收效率有所提升。然而，在2013年6月和9月時，周轉率有所下降，分別為15.01和15.26，反映應收帳款的回收速度略有放緩。之後至2014年3月，應收帳款周轉率持續波動，但整體維持在較高的水準，表明公司在此期間對帳款管理較為穩定，回收效率相對良好。

應收帳款周轉天數的變動趨勢

此指標反映公司從銷售到收回應收帳款所需的平均日數，數據範圍較為穩定，約在21至25天之間。2012年9月的數值為24天，之後2013年6月和9月均維持在24天，顯示公司在此期間的帳款回收週期較為穩定。與應收帳款周轉率相呼應，2012年6月、12月、2013年3月的較短天數（22至21天），暗示在這些期間內，公司的帳款回收速度較快；而在2012年9月及2014年某些季度，天數略微增加，反映出回收週期略有延長，但變化幅度不大。

整體分析

這些趨勢表明，在2012年至2015年間，Kraft Foods Group在應收帳款管理上展現出一定的穩定性與效率。應收帳款周轉率的波動反映公司在不同時期的資金流動狀況，但整體保持在較高水平，且沒有明顯的惡化跡象。應收帳款天數則較為穩定，進一步支持此結論。這些指標的表現暗示公司在收款效率上尚可維持較佳狀態，有助於維持資金流的穩定與營運的流動性。

根據資料顯示，Kraft Foods Group Inc. 在2012年至2015年間，庫存周轉天數、應收賬款周轉天數與作週期的趨勢較為穩定，僅在個別季度出現波動。特別是庫存周轉天數，於2014年第三季度達到峰值63天，之後在2015年第一季度下降至48天，反映庫存管理在此期間較為積極，可能改善了庫存效率。應收賬款周轉天數始終維持在21至25天間，變動幅度不大，說明公司收款週期較為穩定，流動資金管理相對穩定。作週期方面則呈現較為明顯的波動，最高出現在2013年6月（88天），最低則在2014年12月（70天），此變化可能與營運週期變動或市場需求波動有關。總體來看，雖然存在季度間的波動，公司的資產管理效率整體保持穩定而具有一定的韌性，反映出公司的庫存和應收帳款管理策略具有一定的穩定性，並隨著時間逐步調整以改進營運效率。

財務比率分析摘要

根據資料顯示，Kraft Foods Group Inc. 在2012年第三季度至2015年第一季度期間，關於應付賬款周轉率及其相關期間的變化情況具有一定的波動性，反映公司在流動資產管理方面的動態調整。以下為詳細的分析內容：

應付賬款周轉率

在2012年4月至2012年12月底期間，未有資料記錄，可能表示該期間資料未提供或無變化紀錄。從2013年第一季度起，數據開始呈現，並在2013年第二季度達到8.57的高點，之後呈現較平台的數值，在8.26至8.69之間波動。

整體趨勢顯示，應付賬款周轉率在2013年至2014年間略有上升趨勢，代表公司回收應付賬款的速度較快。特別是在2014年3月29日達到8.69的峰值後，數值略微下降，但仍高於2013年初至中期的水平，指出公司在該段期間內管理應付賬款的效率較為穩定且偏好較快周轉。

應付賬款周轉天數

由於應付賬款周轉天數是應付賬款周轉率的倒數，該指標呈現出相反的趨勢，即天數較長代表較慢的周轉速度。資料顯示，該天數在2012年期間未有相關紀錄，但從2013年第一季度起呈現，並在2013年6月29日到52天，之後呈現下降趨勢，至2014年3月，天數降至42天左右。

然而，從2014年6月28日到2014年12月27日，天數一直維持在較低的水平（約44天到48天），顯示公司在這段時間內加快了應付賬款的支付速度。這種趨勢或許反映出公司改善了現金流管理或供應鏈策略的調整，確保較短的應付帳款週轉天數以提升營運效率。

綜合來看，Kraft Foods Group Inc. 在這段期間內的應付賬款管理策略呈現出逐步優化的趨勢，尤其是在2013年後期至2014年的數據中，應付賬款周轉率的提高與天數的縮短同步反映出公司可能著重於改善流動性與現金流。未來若欲進一步提升分析深度，建議輔以其他財務比率與營運指標的整合分析，以全面理解公司資金運作的策略與成效。

庫存周轉天數

從2012年3月31日到2013年3月28日的資料缺失，直到2013年6月29日出現56天，之後的週轉天數在57天徘徊，顯示在此期間庫存周轉效率較為穩定，未見明顯改善或惡化。2014年1月起，庫存周轉天數開始逐步降至48天，展現出庫存流轉速度加快的趨勢，特別是在2014年12月27日來到最低值48天，此後雖有波動，但整體仍維持於較低水平（約51-64天），反映公司在2014年後的庫存管理較為積極。

應收賬款周轉天數

在2012年3月31日之前缺乏資料，2012年6月30日開始記錄，2012年6月至2013年3月的數值均在22至25天之間，表明應收帳款回收速度較為穩定。此外，於2013年6月起，應收賬款天數仍維持在24天左右，未見明顯變化。該數據表明公司應收賬款回收週期較短且穩定，反映出良好的應收帳款管理。

應付賬款周轉天數

起始於2012年12月29日，數值約為45天，隨後逐步延長至53天（2013年6月29日）後略有波動，最高出現在2014年6月28日，約為52天。2014年12月27日暫時降低到44天，之後又回升至約48天。該數據的變動趨勢顯示公司在應付帳款的管理上，呈現較為寬鬆的策略，尤其在2014年中期期間，應付賬款週期較長可能反映出資金壓力或商業談判策略的變動。

現金換算週期

此指公司從支付現金到收回現金的整體週期，數值在2012年末缺乏資料，2013年6月29日為最低值23天，顯示公司能較快地將資金轉換為現金。2013年至2014年間，此數值多在28至39天波動，整體呈現較為穩定的趨勢。較短的現金週期反映出公司在營運現金流管理方面具有較高的效率，能較快回籠資金，改善資金流動性。