資本資產定價模型 (CAPM)
資本資產定價模型（CAPM）表示風險資產如普通股（ Lumentum）應有的預期或要求報酬率。
回報率
Lumentum Holdings Inc.，月回報率
| Lumentum Holdings Inc. (LITE) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | 日期 | 價格LITE,t1 | 股利LITE,t1 | RLITE,t2 | 價格S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 2019年7月31日 | $56.63 | 2,980.38 | ||||
| 1. | 2019年8月31日 | $55.76 | -1.54% | 2,926.46 | -1.81% | |
| 2. | 2019年9月30日 | $53.56 | -3.95% | 2,976.74 | 1.72% | |
| 3. | 2019年10月31日 | $62.66 | 16.99% | 3,037.56 | 2.04% | |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 70. | 2025年5月31日 | $72.28 | 22.43% | 5,911.69 | 6.15% | |
| 71. | 2025年6月30日 | $95.06 | 31.52% | 6,204.95 | 4.96% | |
| 平均 (R): | 1.39% | 1.16% | ||||
| 標準差： | 11.74% | 4.98% | ||||
| Lumentum Holdings Inc. (LITE) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | 日期 | 價格LITE,t1 | 股利LITE,t1 | RLITE,t2 | 價格S&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 2019年7月31日 | $56.63 | 2,980.38 | ||||
| 1. | 2019年8月31日 | $55.76 | -1.54% | 2,926.46 | -1.81% | |
| 2. | 2019年9月30日 | $53.56 | -3.95% | 2,976.74 | 1.72% | |
| 3. | 2019年10月31日 | $62.66 | 16.99% | 3,037.56 | 2.04% | |
| 4. | 2019年11月30日 | $73.66 | 17.56% | 3,140.98 | 3.40% | |
| 5. | 2019年12月31日 | $79.30 | 7.66% | 3,230.78 | 2.86% | |
| 6. | 2020年1月31日 | $75.77 | -4.45% | 3,225.52 | -0.16% | |
| 7. | 2020年2月29日 | $77.82 | 2.71% | 2,954.22 | -8.41% | |
| 8. | 2020年3月31日 | $73.70 | -5.29% | 2,584.59 | -12.51% | |
| 9. | 2020年4月30日 | $80.91 | 9.78% | 2,912.43 | 12.68% | |
| 10. | 2020年5月31日 | $73.32 | -9.38% | 3,044.31 | 4.53% | |
| 11. | 2020年6月30日 | $81.43 | 11.06% | 3,100.29 | 1.84% | |
| 12. | 2020年7月31日 | $92.83 | 14.00% | 3,271.12 | 5.51% | |
| 13. | 2020年8月31日 | $86.00 | -7.36% | 3,500.31 | 7.01% | |
| 14. | 2020年9月30日 | $75.13 | -12.64% | 3,363.00 | -3.92% | |
| 15. | 2020年10月31日 | $82.69 | 10.06% | 3,269.96 | -2.77% | |
| 16. | 2020年11月30日 | $86.38 | 4.46% | 3,621.63 | 10.75% | |
| 17. | 2020年12月31日 | $94.80 | 9.75% | 3,756.07 | 3.71% | |
| 18. | 2021年1月31日 | $93.80 | -1.05% | 3,714.24 | -1.11% | |
| 19. | 2021年2月28日 | $90.00 | -4.05% | 3,811.15 | 2.61% | |
| 20. | 2021年3月31日 | $91.35 | 1.50% | 3,972.89 | 4.24% | |
| 21. | 2021年4月30日 | $85.05 | -6.90% | 4,181.17 | 5.24% | |
| 22. | 2021年5月31日 | $81.37 | -4.33% | 4,204.11 | 0.55% | |
| 23. | 2021年6月30日 | $82.03 | 0.81% | 4,297.50 | 2.22% | |
| 24. | 2021年7月31日 | $83.99 | 2.39% | 4,395.26 | 2.27% | |
| 25. | 2021年8月31日 | $86.64 | 3.16% | 4,522.68 | 2.90% | |
| 26. | 2021年9月30日 | $83.54 | -3.58% | 4,307.54 | -4.76% | |
| 27. | 2021年10月31日 | $82.58 | -1.15% | 4,605.38 | 6.91% | |
| 28. | 2021年11月30日 | $86.77 | 5.07% | 4,567.00 | -0.83% | |
| 29. | 2021年12月31日 | $105.77 | 21.90% | 4,766.18 | 4.36% | |
| 30. | 2022年1月31日 | $101.48 | -4.06% | 4,515.55 | -5.26% | |
| 31. | 2022年2月28日 | $98.86 | -2.58% | 4,373.94 | -3.14% | |
| 32. | 2022年3月31日 | $97.60 | -1.27% | 4,530.41 | 3.58% | |
| 33. | 2022年4月30日 | $81.21 | -16.79% | 4,131.93 | -8.80% | |
| 34. | 2022年5月31日 | $86.08 | 6.00% | 4,132.15 | 0.01% | |
| 35. | 2022年6月30日 | $79.42 | -7.74% | 3,785.38 | -8.39% | |
| 36. | 2022年7月31日 | $90.46 | 13.90% | 4,130.29 | 9.11% | |
| 37. | 2022年8月31日 | $83.55 | -7.64% | 3,955.00 | -4.24% | |
| 38. | 2022年9月30日 | $68.57 | -17.93% | 3,585.62 | -9.34% | |
| 39. | 2022年10月31日 | $74.45 | 8.58% | 3,871.98 | 7.99% | |
| 40. | 2022年11月30日 | $54.94 | -26.21% | 4,080.11 | 5.38% | |
| 41. | 2022年12月31日 | $52.17 | -5.04% | 3,839.50 | -5.90% | |
| 42. | 2023年1月31日 | $60.18 | 15.35% | 4,076.60 | 6.18% | |
| 43. | 2023年2月28日 | $53.81 | -10.58% | 3,970.15 | -2.61% | |
| 44. | 2023年3月31日 | $54.01 | 0.37% | 4,109.31 | 3.51% | |
| 45. | 2023年4月30日 | $48.25 | -10.66% | 4,169.48 | 1.46% | |
| 46. | 2023年5月31日 | $52.90 | 9.64% | 4,179.83 | 0.25% | |
| 47. | 2023年6月30日 | $56.73 | 7.24% | 4,376.86 | 4.71% | |
| 48. | 2023年7月31日 | $52.36 | -7.70% | 4,588.96 | 4.85% | |
| 49. | 2023年8月31日 | $54.13 | 3.38% | 4,507.66 | -1.77% | |
| 50. | 2023年9月30日 | $45.18 | -16.53% | 4,288.05 | -4.87% | |
| 51. | 2023年10月31日 | $39.21 | -13.21% | 4,193.80 | -2.20% | |
| 52. | 2023年11月30日 | $42.80 | 9.16% | 4,567.80 | 8.92% | |
| 53. | 2023年12月31日 | $52.42 | 22.48% | 4,769.83 | 4.42% | |
| 54. | 2024年1月31日 | $54.94 | 4.81% | 4,845.65 | 1.59% | |
| 55. | 2024年2月29日 | $48.47 | -11.78% | 5,096.27 | 5.17% | |
| 56. | 2024年3月31日 | $47.35 | -2.31% | 5,254.35 | 3.10% | |
| 57. | 2024年4月30日 | $43.76 | -7.58% | 5,035.69 | -4.16% | |
| 58. | 2024年5月31日 | $43.50 | -0.59% | 5,277.51 | 4.80% | |
| 59. | 2024年6月30日 | $50.92 | 17.06% | 5,460.48 | 3.47% | |
| 60. | 2024年7月31日 | $51.78 | 1.69% | 5,522.30 | 1.13% | |
| 61. | 2024年8月31日 | $57.61 | 11.26% | 5,648.40 | 2.28% | |
| 62. | 2024年9月30日 | $63.38 | 10.02% | 5,762.48 | 2.02% | |
| 63. | 2024年10月31日 | $63.87 | 0.77% | 5,705.45 | -0.99% | |
| 64. | 2024年11月30日 | $86.97 | 36.17% | 6,032.38 | 5.73% | |
| 65. | 2024年12月31日 | $83.95 | -3.47% | 5,881.63 | -2.50% | |
| 66. | 2025年1月31日 | $85.06 | 1.32% | 6,040.53 | 2.70% | |
| 67. | 2025年2月28日 | $70.33 | -17.32% | 5,954.50 | -1.42% | |
| 68. | 2025年3月31日 | $62.34 | -11.36% | 5,611.85 | -5.75% | |
| 69. | 2025年4月30日 | $59.04 | -5.29% | 5,569.06 | -0.76% | |
| 70. | 2025年5月31日 | $72.28 | 22.43% | 5,911.69 | 6.15% | |
| 71. | 2025年6月30日 | $95.06 | 31.52% | 6,204.95 | 4.96% | |
| 平均 (R): | 1.39% | 1.16% | ||||
| 標準差： | 11.74% | 4.98% | ||||
顯示全部
1 數據以普通股每股美元為單位，經拆分和股票股息調整。
2 LITE 普通股在 t 期間的報酬率。
3 標準普爾500指數（市場投資組合代理）在 t期間的回報率。
方差和協方差
Lumentum Holdings Inc.、方差計算和回報的協方差
| t | 日期 | RLITE,t | RS&P 500,t | (RLITE,t–RLITE)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RLITE,t–RLITE)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2019年8月31日 | -1.54% | -1.81% | 8.56 | 8.82 | 8.69 |
| 2. | 2019年9月30日 | -3.95% | 1.72% | 28.46 | 0.31 | -2.97 |
| 3. | 2019年10月31日 | 16.99% | 2.04% | 243.39 | 0.78 | 13.76 |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 70. | 2025年5月31日 | 22.43% | 6.15% | 442.52 | 24.91 | 105.00 |
| 71. | 2025年6月30日 | 31.52% | 4.96% | 907.63 | 14.44 | 114.47 |
| 總 (Σ): | 9,642.88 | 1,738.13 | 1,946.47 | |||
| t | 日期 | RLITE,t | RS&P 500,t | (RLITE,t–RLITE)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RLITE,t–RLITE)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 2019年8月31日 | -1.54% | -1.81% | 8.56 | 8.82 | 8.69 |
| 2. | 2019年9月30日 | -3.95% | 1.72% | 28.46 | 0.31 | -2.97 |
| 3. | 2019年10月31日 | 16.99% | 2.04% | 243.39 | 0.78 | 13.76 |
| 4. | 2019年11月30日 | 17.56% | 3.40% | 261.33 | 5.03 | 36.27 |
| 5. | 2019年12月31日 | 7.66% | 2.86% | 39.28 | 2.88 | 10.64 |
| 6. | 2020年1月31日 | -4.45% | -0.16% | 34.11 | 1.75 | 7.73 |
| 7. | 2020年2月29日 | 2.71% | -8.41% | 1.73 | 91.63 | -12.60 |
| 8. | 2020年3月31日 | -5.29% | -12.51% | 44.67 | 186.95 | 91.39 |
| 9. | 2020年4月30日 | 9.78% | 12.68% | 70.45 | 132.79 | 96.72 |
| 10. | 2020年5月31日 | -9.38% | 4.53% | 116.00 | 11.34 | -36.26 |
| 11. | 2020年6月30日 | 11.06% | 1.84% | 93.54 | 0.46 | 6.55 |
| 12. | 2020年7月31日 | 14.00% | 5.51% | 159.02 | 18.91 | 54.84 |
| 13. | 2020年8月31日 | -7.36% | 7.01% | 76.51 | 34.17 | -51.13 |
| 14. | 2020年9月30日 | -12.64% | -3.92% | 196.81 | 25.85 | 71.32 |
| 15. | 2020年10月31日 | 10.06% | -2.77% | 75.22 | 15.43 | -34.07 |
| 16. | 2020年11月30日 | 4.46% | 10.75% | 9.44 | 92.03 | 29.48 |
| 17. | 2020年12月31日 | 9.75% | 3.71% | 69.86 | 6.51 | 21.32 |
| 18. | 2021年1月31日 | -1.05% | -1.11% | 5.97 | 5.17 | 5.56 |
| 19. | 2021年2月28日 | -4.05% | 2.61% | 29.60 | 2.10 | -7.88 |
| 20. | 2021年3月31日 | 1.50% | 4.24% | 0.01 | 9.50 | 0.34 |
| 21. | 2021年4月30日 | -6.90% | 5.24% | 68.66 | 16.66 | -33.82 |
| 22. | 2021年5月31日 | -4.33% | 0.55% | 32.68 | 0.38 | 3.50 |
| 23. | 2021年6月30日 | 0.81% | 2.22% | 0.33 | 1.12 | -0.61 |
| 24. | 2021年7月31日 | 2.39% | 2.27% | 1.00 | 1.24 | 1.11 |
| 25. | 2021年8月31日 | 3.16% | 2.90% | 3.12 | 3.02 | 3.07 |
| 26. | 2021年9月30日 | -3.58% | -4.76% | 24.67 | 35.02 | 29.40 |
| 27. | 2021年10月31日 | -1.15% | 6.91% | 6.44 | 33.10 | -14.60 |
| 28. | 2021年11月30日 | 5.07% | -0.83% | 13.58 | 3.98 | -7.35 |
| 29. | 2021年12月31日 | 21.90% | 4.36% | 420.56 | 10.24 | 65.63 |
| 30. | 2022年1月31日 | -4.06% | -5.26% | 29.65 | 41.21 | 34.96 |
| 31. | 2022年2月28日 | -2.58% | -3.14% | 15.77 | 18.47 | 17.06 |
| 32. | 2022年3月31日 | -1.27% | 3.58% | 7.10 | 5.84 | -6.44 |
| 33. | 2022年4月30日 | -16.79% | -8.80% | 330.60 | 99.14 | 181.04 |
| 34. | 2022年5月31日 | 6.00% | 0.01% | 21.23 | 1.34 | -5.33 |
| 35. | 2022年6月30日 | -7.74% | -8.39% | 83.29 | 91.26 | 87.19 |
| 36. | 2022年7月31日 | 13.90% | 9.11% | 156.54 | 63.21 | 99.47 |
| 37. | 2022年8月31日 | -7.64% | -4.24% | 81.51 | 29.22 | 48.80 |
| 38. | 2022年9月30日 | -17.93% | -9.34% | 373.21 | 110.27 | 202.86 |
| 39. | 2022年10月31日 | 8.58% | 7.99% | 51.64 | 46.58 | 49.04 |
| 40. | 2022年11月30日 | -26.21% | 5.38% | 761.48 | 17.76 | -116.29 |
| 41. | 2022年12月31日 | -5.04% | -5.90% | 41.36 | 49.82 | 45.39 |
| 42. | 2023年1月31日 | 15.35% | 6.18% | 195.00 | 25.14 | 70.02 |
| 43. | 2023年2月28日 | -10.58% | -2.61% | 143.38 | 14.23 | 45.17 |
| 44. | 2023年3月31日 | 0.37% | 3.51% | 1.04 | 5.49 | -2.39 |
| 45. | 2023年4月30日 | -10.66% | 1.46% | 145.30 | 0.09 | -3.65 |
| 46. | 2023年5月31日 | 9.64% | 0.25% | 68.03 | 0.83 | -7.53 |
| 47. | 2023年6月30日 | 7.24% | 4.71% | 34.23 | 12.62 | 20.79 |
| 48. | 2023年7月31日 | -7.70% | 4.85% | 82.67 | 13.58 | -33.50 |
| 49. | 2023年8月31日 | 3.38% | -1.77% | 3.96 | 8.60 | -5.84 |
| 50. | 2023年9月30日 | -16.53% | -4.87% | 321.26 | 36.40 | 108.13 |
| 51. | 2023年10月31日 | -13.21% | -2.20% | 213.25 | 11.28 | 49.05 |
| 52. | 2023年11月30日 | 9.16% | 8.92% | 60.32 | 60.17 | 60.24 |
| 53. | 2023年12月31日 | 22.48% | 4.42% | 444.67 | 10.64 | 68.78 |
| 54. | 2024年1月31日 | 4.81% | 1.59% | 11.68 | 0.18 | 1.46 |
| 55. | 2024年2月29日 | -11.78% | 5.17% | 173.34 | 16.09 | -52.81 |
| 56. | 2024年3月31日 | -2.31% | 3.10% | 13.69 | 3.77 | -7.18 |
| 57. | 2024年4月30日 | -7.58% | -4.16% | 80.48 | 28.33 | 47.75 |
| 58. | 2024年5月31日 | -0.59% | 4.80% | 3.93 | 13.26 | -7.22 |
| 59. | 2024年6月30日 | 17.06% | 3.47% | 245.49 | 5.32 | 36.13 |
| 60. | 2024年7月31日 | 1.69% | 1.13% | 0.09 | 0.00 | -0.01 |
| 61. | 2024年8月31日 | 11.26% | 2.28% | 97.41 | 1.26 | 11.08 |
| 62. | 2024年9月30日 | 10.02% | 2.02% | 74.41 | 0.74 | 7.41 |
| 63. | 2024年10月31日 | 0.77% | -0.99% | 0.38 | 4.63 | 1.33 |
| 64. | 2024年11月30日 | 36.17% | 5.73% | 1,209.50 | 20.88 | 158.90 |
| 65. | 2024年12月31日 | -3.47% | -2.50% | 23.64 | 13.40 | 17.80 |
| 66. | 2025年1月31日 | 1.32% | 2.70% | 0.00 | 2.37 | -0.10 |
| 67. | 2025年2月28日 | -17.32% | -1.42% | 349.93 | 6.68 | 48.36 |
| 68. | 2025年3月31日 | -11.36% | -5.75% | 162.56 | 47.83 | 88.17 |
| 69. | 2025年4月30日 | -5.29% | -0.76% | 44.66 | 3.70 | 12.86 |
| 70. | 2025年5月31日 | 22.43% | 6.15% | 442.52 | 24.91 | 105.00 |
| 71. | 2025年6月30日 | 31.52% | 4.96% | 907.63 | 14.44 | 114.47 |
| 總 (Σ): | 9,642.88 | 1,738.13 | 1,946.47 | |||
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方差LITE = Σ(RLITE,t–RLITE)2 ÷ (71 – 1)
= 9,642.88 ÷ (71 – 1)
= 137.76
方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,738.13 ÷ (71 – 1)
= 24.83
協方差LITE, S&P 500 = Σ(RLITE,t–RLITE)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 1,946.47 ÷ (71 – 1)
= 27.81
系統性風險評估 (β)
| 方差LITE | 137.76 |
| 方差S&P 500 | 24.83 |
| 協方差LITE, S&P 500 | 27.81 |
| 相關係數LITE, S&P 5001 | 0.48 |
| βLITE2 | 1.12 |
| αLITE3 | 0.09% |
計算
1 相關係數LITE, S&P 500
= 協方差LITE, S&P 500 ÷ (標準差LITE × 標準差S&P 500)
= 27.81 ÷ (11.74% × 4.98%)
= 0.48
2 βLITE
= 協方差LITE, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 27.81 ÷ 24.83
= 1.12
3 αLITE
= 平均LITE – βLITE × 平均S&P 500
= 1.39% – 1.12 × 1.16%
= 0.09%
預期回報率
| 假設 | ||
| LT Treasury Composite 的回報率1 | RF | 4.88% |
| 預期市場回報率投資組合2 | E(RM) | 17.51% |
| 普通股的系統性風險Lumentum | βLITE | 1.12 |
| Lumentum 普通股的預期報酬率3 | E(RLITE) | 19.03% |
1 在不到10年的時間內，所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率，既未到期也不可贖回（無風險收益率代理）。
2 查看詳情 »
3 E(RLITE) = RF + βLITE [E(RM) – RF]
= 4.88% + 1.12 [17.51% – 4.88%]
= 19.03%