杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30).
從資料中可以觀察到，Super Micro Computer Inc. 在過去數年期間的財務表現展現出一定的波動。資產回報率（ROA）自2018年的數據缺失起，呈現穩步成長的趨勢，從2021年起開始顯著提高，至2022年及2023年初達到約13.5%-18%的水平，此後雖有所波動，但仍維持較高水準，顯示公司在資產利用效率方面逐漸提升，具有一定的經營能力進步。 財務槓桿比率在2018年約為1.99，之後經歷波動，先略微下降至1.69，之後逐漸上升至2.4左右，然後逐步回落至較低水平約1.56至1.85區間。這表明公司在不同時期調整資本結構，短期內曾增加槓桿程度，但整體而言槓桿較為穩定，反映出公司在融資策略上較為謹慎。 股東權益回報率（ROE）則展現出較明顯的提升趨勢。從2019年約7.64%起，持續成長，特別是在2021年之後迅速提高，2022年達到最高約33.21%。此後雖有些許波動，但整體仍維持於較高水平，顯示公司在股東價值創造方面的表現持續改善，反映出經營績效的提升。 總結來看，Super Micro Computer Inc. 在此期間的財務狀況呈現正面趨勢：資產回報率顯著上升，顯示公司資產運用效率提升；ROE亦同步擴大，代表公司為股東創造的價值增長明顯；而財務槓桿比率在維持於適度水準的同時，也反映出在負債管理方面的穩健。整體而言，公司在這段期間展現了穩健的財務整體改善，為未來持續發展奠定了良好的基礎。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30).
綜合觀察該公司在所分析期間的財務表現，其淨獲利率呈現逐步提升的趨勢，尤其從2019年第三季開始，逐季遞增至2025年第一季的約6.94%。其中，2022年第四季達到最高點的8.93%，顯示公司在盈利能力方面持續改善，雖然2023年度有一定幅度的波動，但整體仍維持較高水平。這反映公司可能在成本控制或營收成長方面取得了明顯之成就。
資產周轉率自2018年末開始，則呈現由高而逐步降低的趨勢，尤其在2020年及2021年期間明顯下降，最低點約為2021年6月的1.33。此趨勢可能表明公司在資產運用效率方面遇到一定的挑戰，或逐步進入資產較為穩定但成長較緩的階段。即使如此，在2022年後期，資產周轉率開始抬頭，顯示努力提升資產運用效率的跡象，且在2024年第二季時已回升至約2.01，接近2018年末的水平。
財務槓桿比率於分析期間內整體維持較為穩定的漸進上升趨勢，尤其在2020年後顯著提升至約2.41的高點，之後略有回落，但仍高於早期水平。這表示公司在資金結構方面逐步增加負債，可能是為支援擴張或提升資產運用，但也提醒風險隨之上升。值得留意的是，2024年末至2025年3月，槓桿比率回縮至約1.68，呈現調整趨勢。
股東權益回報率（ROE）隨時間大幅提升，尤其從2021年開始快速攀升，於2022年及2023年達到頂峰，分別約為33.21%與24.16%，反映股東資金的運用價值專有顯著提升。這種成長可能來自於盈利能力的改善以及資產運用效率的提升。雖然在2024年稍有下滑，但仍居於相對較高水準的位置，顯示公司在營運效能和資本回報方面表現出色。
總結來說，該公司在近期展現出盈利能力持續增強的趨勢，但資產運用效率則面臨一定挑戰，需持續關注其資產配置策略和資金結構調整的效果。較高的ROE和槓桿比率表明公司在追求較高回報的同時，也承擔一定的財務風險，需平衡成長與風險管理。
將 ROE 分解為5個組成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30).
- 稅負比率
- 在2019年第三季之前，稅負比率相對穩定，約在0.83至0.86之間。從2019年第四季起，值逐步下降至約0.84，並在2020年至2021年期間維持在較低的水平（約0.83至0.87），反映公司可能享有較低的稅負負擔或稅務策略的調整。至2022年後，稅負比率持續略為波動，略超過0.9，但整體仍處於較低範圍內，顯示稅務負擔較為穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個期間保持相對穩定，約在0.93至0.99之間，並在2020年後略有上升，接近1.0以上。這顯示該公司在財務杠桿運用上較為穩健，並持續維持較高的負債水平以支持其資產運作。
- 息稅前獲利率（稅前淨利率）
- 此指標於起始資料中較低（約2.67%至3.41%），顯示公司在2018-2019年間的盈利效率較為有限。自2020年起，息稅前獲利率逐步增加，並於2021年達到最高值約27%，之後又伴隨波動下降至2023年中的約7.64%，顯示公司盈利能力在不同期間有明顯變化，由於外部經濟環境或公司營運策略可能受到影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率整體呈現上升趨勢，從2018年的約2.08逐步向2024年前的最高點約2.14遞增，反映公司在資產運用效率方面有所改善，但在較早期較高的比率也支持公司較為有效的資產管理。至今仍保持較高水準，顯示資產使用率良好。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率於2018年約為1.99，之後逐步上升，至2021年前後達到最高約2.41，代表公司逐漸增加負債比例以擴大資產，促進盈利。但在2023年後，比例略有下降至約1.7至1.8範圍，可能表示公司在調整槓桿策略以降低財務風險或提高資金成本效率。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE展現顯著的成長趨勢。2019年末的ROE約7.64%，並在2020年逐步提升至約8.12%，之後逐年大幅攀升，於2021年達到約14.4%，2022年甚至超過20%，2023年則在23%至33%之間波動，顯示公司股東資本的回報逐步改善，盈利能力顯著提升，可歸因於營收成長或成本管控效率的加強。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30).
從資料中可以看出，超微電腦公司（Super Micro Computer Inc.）的淨獲利率在2019年第四季開始逐步提升，並於2021年達到高點約3.96%。此後，雖然在短期內有所波動，但整體趨勢較為穩健，直到2023年中仍持續保持較高水準（約8.8%），之後略有下降，但仍呈現相對良好的獲利能力。此外，淨獲利率的波動反映出公司在不同季度的盈利狀況有所浮動，但整體表現偏向增長。
資產周轉率表現較為波動，2019年末至2020年初維持在1.7至2.0之間，之後有所降至約1.3，然後逐步回升，2022年達到約2.14的高點後，短暫回落。在2024年期間，資產周轉率展現了一定的復甦，尤其是2024年上半年超過2.0，顯示公司資產運用效率逐步改善，但仍無法回到2020年前的較高水平，這可能反映公司資產運用策略多次調整或外部環境的變化。
資產回報率（ROA）在2019年末之前的數據較為平穩，約在4.5%至4.7%。自2021年起，ROA有明顯的提升，2021年第三季達到約5.98%，並在2022年迅速上升至高點約18.81%，表明公司在資產運用效率方面獲得顯著改善。此一趨勢在2022年下半年達到巔峰後，逐步回落到較為合理的範圍（約10.72%至14.85%），顯示公司在追求高ROA的同時，也面臨經營環境與資產效率的調整。
- 淨獲利率
- 呈現逐步提升趨勢，並在2021年至2023年間達到較高水準，反映公司盈利能力的增強，但在2024年略有下降，顯示盈利的持續波動可能受到市場或成本變動的影響。
- 資產周轉率
- 在2019年至2020年前後有所波動，並在2022年達到高點，隨後略有回落，顯示公司資產運用效率經歷調整，但整體仍維持在較高水平，彰顯經營策略的變化與資產利用的改善。
- 資產回報率（ROA）
- 由於資產規模及獲利水平的變動，ROA在2022年達到高峰，之後出現回落，但仍維持在較高水平，反映出公司在提升資產運用效能方面取得一定成就，同時也受到外部經濟環境的影響，導致短期波動。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Super Micro Computer Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30).
從資料中可以觀察到Super Micro Computer Inc.的財務狀況在過去幾年呈現出一些明顯的趨勢與變化。首先，稅負比率自2019年第二季後逐漸下降，顯示公司稅前盈餘相較稅後淨利的比例降低，可能反映稅務策略調整或稅率變動的影響。期間內稅負比率 Stability較好，維持在0.83至0.95之間，透露公司在稅務管理上具有一定的穩定性。
利息負擔比率則表現出相對穩定且偏高的水準，介於0.93至0.99之間，代表公司在融資結構上可能持續維持較高的債務比重或較高的利息支出，對利息成本的敏感度較高。儘管如此，該比率幾乎沒有明顯波動，顯示公司在債務管理及融資穩定性方面維持一定的平衡。
息稅前獲利率（EBIT Margin）自2019年以來逐步提升，特別是在2021年以後達到高點，從2.67%逐漸增加至2022年第三季的10.68%，此後略有波動，仍然維持較高的水準（約8%至10.5%間）。這顯示公司在盈利能力方面逐步改善，可能由營運效率提高或產品高毛利率所推動。然而，在2024年及之後的數據中，該比率略微回落，暗示短期內利潤率略有收縮。
資產周轉率呈現逐步下降的趨勢，從2018年末的2.08下降至2024年中約為1.33，反映公司資產運用效率可能隨著時間略有降低。此趨勢可能是由於資產擴張或業務範圍的調整所導致，但亦可能顯示公司進入較高資產存量但較低運用效率的階段。
資產回報率（ROA）則在此期間顯示出顯著的成長，從2019年的約4.3%逐步上升至2022年底的高點約18.8%，之後略為波動，但整體仍保持較高水準（約11.7%至14.9%）。此趨勢表明公司在資產運用效率方面有明顯提升，能有效將資產轉化為利潤，反映財務表現的改善與經營績效的增強。
綜合來看，Super Micro Computer Inc.的財務表現展現出盈利能力逐步提升、資產運用效率雖有波動但整體良好的特徵。短期內，企業的獲利能力有進一步改善的空間，特別是在資產周轉率方面。公司財務結構的穩定性，以及較高的利息負擔比率，都需持續監控以評估未來可能的風險與財務彈性。
淨獲利率分攤
Super Micro Computer Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30).
從資料中可以觀察到，稅負比率在整體期間內呈現穩定波動的趨勢，範圍約在0.83至0.97之間，顯示公司稅負負擔較為穩定，並且隨著時間的推移，整體略有上升趨勢，特別是在2020年之後略有提升，但未出現明顯的大幅波動。
利息負擔比率則持續保持在約0.93至0.99之間，基本維持在較高的水平。該比率的波動幅度較小，顯示公司在財務結構中，長期負債比例較為穩定，且負債成本的變化不大。2020年之後，該比率仍保持在較高水準，表明公司負債的持續程度較為穩定，且負債負擔在較長期間中並無明顯上升或下降的趨勢。
息稅前獲利率（EBIT率）在分析期間呈現逐步上升的趨勢，從較低的約2.67%逐步提升，至2022年後突破10%，最高達10.69%。此趨勢反映公司在營運獲利能力方面逐漸改善，表明公司在提升營運效率或降低成本方面取得一定成效。經過波動後，該指標持續向好，尤其自2021年起呈現較為穩定的升勢，顯示公司經營狀況逐步改善。
淨獲利率亦展現類似趨勢，起初約為2.05%，經歷數年的提升，於2022年突破8%，並一直保持較高水平（約8%至9%之間），顯示公司整體獲利能力的明顯增強。這一指標的上升可能反映營收增加、成本控制改善或其他經營效率的提升。在2023年及2024年期間，淨利率略有波動，但整體仍保持較高的水準，顯示公司盈利能力較為穩定且持續增強。
綜合觀察，該公司在財務比率方面展現出趨勢向好，尤其是在盈利能力指標上。稅負與利息負擔率穩定，表明財務結構持續維持，營運表現逐步改善，反映公司在營運和財務管理上取得正向成就。未來若能維持這些趨勢並進一步提升營收及控制成本，可能有助於持續增強公司整體的財務健康狀況。