杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Dell Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-01), 10-K (報告日期： 2026-01-30), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
資產回報率（ROA）在觀察期間內呈現明顯的波動與後續復甦趨勢。該指標在2021年下半年至2022年初經歷首波上升，峰值達到6.5%。然而，進入2022年中期後，ROA大幅下滑至2.15%的低點，顯示資產利用效率在該階段顯著下降。
- 資產回報率趨勢分析
- 2022年下半年起，ROA進入穩步回升階段，從3.2%逐步攀升，至2025年與2026年間維持在5%至7%之間，並在2026年5月1日達到最高值7.32%，反映出長期資產獲利能力的改善。
在有限的初期數據中，財務槓桿比率與股東權益回報率（ROE）呈現正向相關的下降趨勢。財務槓桿比率在2021年4月至10月間迅速從34.92降至15.15，顯示公司在該期間大幅降低了對債務的依賴或調整了資本結構。
- 槓桿與權益回報分析
- 隨著財務槓桿的降低，ROE亦隨之下降，由2021年4月的114.54%降至10月29日的75.81%。儘管ROE數值依然處於高位，但下降的趨勢顯示槓桿效應的減弱對權益回報率產生了直接影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Dell Technologies Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-01), 10-K (報告日期： 2026-01-30), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
獲利能力方面，淨獲利率在觀察期間內呈現明顯的波動後回升趨勢。該比率在2021年10月達到6.83%的高峰，隨後進入下滑週期，於2022年10月跌至1.74%的最低點。然而，自2023年起，獲利能力逐步恢復，淨獲利率從2.01%持續攀升，至2026年5月達到6.28%，顯示公司在經歷獲利低谷後，經營效率與獲利空間已逐步改善。
資產利用效率方面，資產周轉率呈現先增長後趨於穩定的模式。該比率從2021年4月的0.78逐步提升，於2022年10月達到1.24的峰值。隨後，資產周轉率維持在1.08至1.20的區間內小幅波動，顯示公司對資產的利用率在顯著提升後，已進入一個相對穩定的運行水平。
- 財務槓桿與權益回報趨勢
- 根據早期可用數據，財務槓桿比率在2021年4月至10月間從34.92大幅下降至15.15。與此同步，股東權益回報率（ROE）亦從114.54%顯著下降至75.81%。這表明在該特定期間內，公司採取了降低財務槓桿的策略，並隨之導致權益回報率下降。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Dell Technologies Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-01), 10-K (報告日期： 2026-01-30), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30).
分析顯示獲利能力呈現先下降後逐步回升的週期性趨勢。
- 淨獲利率分析
- 淨獲利率在2021年第四季達到6.83%的高點後，於2022年第四季大幅下滑至1.74%的低谷。隨後進入穩步恢復期，從2023年起持續攀升，至2026年5月1日達到6.28%，顯示獲利能力在經歷劇烈波動後已恢復至較高水準。
- 資產周轉率表現
- 資產周轉率在2022年初出現顯著增長，由2021年的0.73至0.79區間跳升至1.09以上，並在2022年10月達到1.24的峰值。此後該比率穩定維持在1.08至1.20之間，顯示資產利用效率較2021年有明顯提升且保持穩定。
- 資產回報率 (ROA) 趨勢
- ROA 的走勢與淨獲利率高度正相關。在2022年4月達到6.5%的高點後，同步於2022年10月跌至2.15%的低點。隨後 ROA 隨獲利能力的修復而穩健增長，最終在2026年5月達到7.32%的最高水準。
綜合分析指出，該公司在2022年經歷了獲利能力的顯著下降，但透過提升資產周轉率改善了營運效率。近期獲利能力與資產效率的雙重提升，共同驅動了資產回報率的持續成長。