杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Arista Networks Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可觀察到，資產回報率（ROA）在2020年第一季之前未提供數據，之後則呈現出持續且穩定的上升趨勢，從約13.39%逐步攀升至2023年第三季的約20.96%。此趨勢顯示公司在資產運用效率方面逐年改善，呈現積極的獲利能力提升跡象，特別是在2022年後持續接近或超越21%的水平，顯示其資產利用效率保持良好表現。 財務槓桿比率在整個期間內較為平穩波動，於2020年期間約在1.38至1.44之間變動，之後亦呈現略微上升的趨勢，於2025年的數值達到約1.52。較高的槓桿比率表明公司逐漸增加負債比重以支持擴展或投資，但整體波動幅度有限，顯示公司在財務結構上保持一定的穩定性。 股東權益回報率（ROE）在2020年後開始明顯上升，從約19.11%的較低水平，逐步攀升至2023年第三季的約29.2%。此指標的持續成長反映公司在股東資本的運用效率方面逐步提升，具有顯著的獲利能力增強的特徵。值得注意的是，該比率在2023年第四季稍有下行，但仍保持在接近29%的高水準，展現出公司在股東價值創造方面的穩定表現。 綜合觀察，Arista Networks Inc.的財務表現展現出良好的成長態勢，資產運用效率（ROA）和股東權益回報率（ROE）均呈現持續上升，反映公司逐漸提升盈利能力及運用資產的效率。而財務槓桿比率則在逐步增加，可能是公司運用負債進行擴展策略的結果，整體財務結構保持較為穩健。未來若能持續監控槓桿水平並維持獲利能力，將有助於公司維持長期的競爭力與財務穩定性。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Arista Networks Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
自2020年第一季起，該公司淨獲利率呈現持續成長的趨勢。儘管在2020年第一季至2021年第二季期間未提供數據，但自2021年第三季起，淨獲利率逐步上揚，從約27.7%逐步攀升至2024年左右的40%水準，顯示公司獲利能力逐年提升，並在2023年及2024年達到較為穩定的高點，反映其盈利水準已明顯改善。
資產周轉率整體呈現上升趨勢，尤其在2022年期間出現較為明顯的高峰，並在2021年第四季至2022年第三季間達到約0.64到0.65的高點，說明公司資產運用效率改善，有助於提高營收生成。然而，自2023年起，資產周轉率有逐步下降趨勢，降低至約0.48至0.51之間，可能暗示公司資產使用效率略有鬆動或資產結構調整使效率略為降低。
財務槓桿比率在觀察期間內保持較為穩定的範圍，約在1.38至1.52之間，呈現略微上升的趨勢。這表明公司在擴張或經營策略上較為謹慎，未過度依賴債務融資，且較為審慎管理槓桿水平，維持較為平衡的財務結構。
股東權益回報率（ROE）則展現持續的正向成長，從2021年第三季的約19%到2024年三季度接近30%，反映股東投資的回報率提升。ROE的穩步增長與淨獲利率的提升密切相關，顯示公司盈利能力增強同時能有效運用股東權益，產生較好的投資回報。此外，ROE在2022年和2023年特別顯著提升，呈現公司財務績效在該段期間內得到改進的跡象。
綜合而言，自2021年起，公司財務績效持續改善，淨獲利率和ROE穩步上升，資產周轉率趨勢亦展現逐步提升的動能，儘管資產周轉率於近期有所下降，但整體經營表現仍保持良好，且財務槓桿比率相對穩定，表示公司在獲利能力提升的同時，維持合理財務風險水準，展現出良好的經營品質與績效改善的趨勢。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Arista Networks Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從所提供的資料中可以觀察到，淨獲利率在2020年第一季度尚無數據，然而從2021年開始逐步上升，並持續呈現增長趨勢，於2025年第一季達到約40.89%。此趨勢顯示公司在毛利效率與成本控制方面持續改善，獲利能力逐年提升，反映出經營策略的有效性或市場競爭力的增強。
在 資產周轉率方面，數據亦呈現上升趨勢，但在2022年末出現較明顯的波動。從2020年中期的約0.49上升到2022年第三季的約0.65，之後漸漸下降至2025年第一季的約0.48。這一變化可能代表公司在某一段期間內資產運用效率提升，但之後由於某些因素，資產的運用效率略有下降或是資產結構調整所致。
在資產回報率（ROA）方面，數據顯示公司整體獲利能力較為穩定且持續進步，從2020年末約13.39%逐步提升至2025年第一季的約20.86%。雖然波動，但整體呈現持續上升的趨勢，顯示公司在使用資產產生利潤方面具備一定效率，且隨著淨利的增加，ROA同步提升。然而，2025年第一季之後ROA略有回落，可能反映出資產運用效率的放緩或盈利增長略趨緩。
- 整體觀察
- 公司在近年來的財務表現展現出淨利率持續改善，資產回報率也同步提升，顯示盈利能力有明顯增強。資產周轉率在一定範圍內波動，但並未呈現持續下降，意味著資產運用效率保持相對穩定。這些趨勢共同支持公司在營運效率與獲利能力方面展現出積極的表現，並展望在未來擴展或策略調整時仍具一定的財務穩定性。