杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-Q (報告日期： 2025-04-26), 10-Q (報告日期： 2025-01-25), 10-Q (報告日期： 2024-10-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-Q (報告日期： 2024-04-27), 10-Q (報告日期： 2024-01-27), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-23), 10-Q (報告日期： 2020-10-24).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期內，資產回報率呈現波動趨勢。從2020年10月至2022年10月，該比率大致呈現上升趨勢，從11.01%增長至12.36%。然而，在2023年1月，該比率開始下降，並在2024年7月達到最低點7.62%。隨後，該比率略有回升，至2025年7月達到8.32%。整體而言，ROA在後期呈現較低的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內相對穩定。從2020年10月至2022年10月，該比率在2.25至2.49之間波動。在2023年，該比率略有下降，降至2.18。然而，在2024年，該比率再次上升，並在2024年10月達到2.67。至2025年7月，該比率維持在2.61左右。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期內也呈現波動趨勢。從2020年10月至2022年10月，該比率呈現上升趨勢，從27.42%增長至28.56%。在2023年，該比率略有下降，並在2024年1月降至22.7%。隨後，該比率略有回升，至2025年7月達到21.73%。整體而言，ROE在後期呈現較低的水平，但仍維持在相對較高的水平。
總體而言，數據顯示在觀察期內，這些財務比率都經歷了波動。ROA和ROE在後期呈現下降趨勢，而財務槓桿比率則相對穩定，但在2024年有所上升。這些變動可能反映了公司經營策略、市場環境或其他外部因素的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-Q (報告日期： 2025-04-26), 10-Q (報告日期： 2025-01-25), 10-Q (報告日期： 2024-10-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-Q (報告日期： 2024-04-27), 10-Q (報告日期： 2024-01-27), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-23), 10-Q (報告日期： 2020-10-24).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在初期呈現相對穩定的狀態，約在21%至23%之間波動。在2022年初達到峰值，隨後略有下降。然而，在2023年第二季度開始，淨獲利率呈現明顯的下降趨勢，從22.13%逐步降至2024年第四季的16.96%。2025年第一和第二季度略有回升，但仍低於早期水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年上半年保持在0.51至0.53之間，隨後緩慢上升至0.56。在2022年維持在0.55至0.56的水平。然而，從2023年開始，資產周轉率呈現顯著下降趨勢，從0.56降至0.43，並在2024年和2025年維持在0.45至0.46的低水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年至2022年期間呈現下降趨勢，從2.49降至2.31。在2023年保持相對穩定，約為2.31。然而，在2024年，財務槓桿比率顯著上升，從2.19增至2.74，並在2025年略有回落至2.61。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從27.42%增至29.94%。在2022年維持在相對較高的水平。然而，從2023年開始，ROE呈現下降趨勢，從30.04%降至2024年第四季的20.18%。2025年第一和第二季度略有回升，但仍低於早期水平。
總體而言，數據顯示在2023年開始出現一些負面趨勢，包括淨獲利率和資產周轉率的下降。雖然財務槓桿比率在2024年有所上升，但股東權益回報率也同步下降。這些變化可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Cisco Systems Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-Q (報告日期： 2025-04-26), 10-Q (報告日期： 2025-01-25), 10-Q (報告日期： 2024-10-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-Q (報告日期： 2024-04-27), 10-Q (報告日期： 2024-01-27), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-23), 10-Q (報告日期： 2020-10-24).
整體而言，資料呈現出多個財務比率在一段時間內的波動趨勢。以下將針對各個比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內相對穩定，多數時間維持在0.8左右。然而，在2024年10月至2025年4月期間，稅負比率顯著上升，從0.84增至0.94，隨後略微回落至0.92。此變化可能反映了稅務政策的調整或公司利潤結構的改變。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率呈現緩慢下降的趨勢。從2020年10月的0.96逐步下降至2025年4月的0.86。這可能意味著公司償還債務的能力有所增強，或利息支出相對收入的比例降低。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在初期呈現波動，約在27%至29%之間。2024年4月開始顯著下降，從27.11%降至2025年4月的21.83%。這可能與營收增長放緩、成本上升或市場競爭加劇有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年至2023年間相對穩定，維持在0.51至0.59之間。然而，從2023年10月開始，資產周轉率明顯下降，從0.57降至2025年4月的0.46。這可能表示公司利用資產產生營收的效率降低，或是資產規模增長速度快於營收增長速度。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內經歷了波動。從2020年的2.49下降至2023年的2.18，隨後在2024年上升至2.74，並在2025年4月回落至2.61。這可能反映了公司債務水平的變化，以及對財務槓桿的策略調整。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率呈現波動趨勢，但整體維持在較高水平。從2020年的27.42%至2023年的30.04%有所上升，隨後在2024年下降至22.7%，並在2025年4月回升至21.73%。ROE的變化可能受到淨利潤、股東權益等因素的影響。
總體而言，資料顯示公司在利潤率、資產效率和財務槓桿方面存在一定的變化。需要進一步分析這些變化背後的原因，以及對公司未來財務表現的潛在影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-Q (報告日期： 2025-04-26), 10-Q (報告日期： 2025-01-25), 10-Q (報告日期： 2024-10-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-Q (報告日期： 2024-04-27), 10-Q (報告日期： 2024-01-27), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-23), 10-Q (報告日期： 2020-10-24).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年10月至2022年10月期間呈現上升趨勢，從21.76%逐步增長至22%。隨後，淨獲利率在2023年經歷了波動，並在2024年持續下降，最低點落在2024年7月的16.96%。在2025年的前三個季度，淨獲利率略有回升，但仍未回到2022年的高位。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年10月至2022年10月期間保持相對穩定，並略有上升，從0.51增長至0.56。然而，從2023年開始，資產周轉率呈現明顯下降趨勢，在2024年7月降至0.43。在2025年的前三個季度，資產周轉率略有回升，但仍低於2022年的水平。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，在2020年10月至2022年10月期間呈現上升趨勢，從11.01%增長至12.94%。2023年ROA繼續上升至13.75%，但在2024年大幅下降，最低點落在2024年7月的7.62%。在2025年的前三個季度，ROA略有回升，但仍遠低於2023年的峰值。
整體而言，數據顯示在2022年之後，盈利能力（淨獲利率和ROA）和效率（資產周轉率）均呈現下降趨勢。雖然在2025年的前三個季度出現了些微回升，但尚未恢復到之前的水平。這種趨勢可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和潛在影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Cisco Systems Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-Q (報告日期： 2025-04-26), 10-Q (報告日期： 2025-01-25), 10-Q (報告日期： 2024-10-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-Q (報告日期： 2024-04-27), 10-Q (報告日期： 2024-01-27), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-23), 10-Q (報告日期： 2020-10-24).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期內相對穩定，初期維持在0.8左右。在2024年10月26日顯著上升至0.93，隨後在2025年4月26日進一步上升至0.94，但在2025年7月26日略微回落至0.92。整體而言，稅負比率呈現輕微上升趨勢，尤其是在觀察期末段。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在大部分時間段內維持在0.95至0.98之間，表現出高度的穩定性。然而，從2024年1月27日開始，該比率呈現持續下降趨勢，從0.95降至2025年7月26日的0.87。這可能表明公司償還債務的能力有所增強，或其利息支出相對收入有所降低。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年10月24日至2022年10月29日期間相對穩定，在27%至29%之間波動。2023年4月29日開始，息稅前獲利率呈現下降趨勢，從27.27%下降至2024年7月27日的21.47%。在2025年4月26日略有回升至21.83%，並在2025年7月26日進一步提升至22.4%。整體而言，息稅前獲利率呈現下降趨勢，但近期出現回升跡象。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年10月24日至2023年10月28日期間維持在0.51至0.59之間，並在0.55左右波動。從2024年1月27日開始，資產周轉率顯著下降，從0.45降至2025年7月26日的0.46。這可能表明公司利用其資產產生收入的效率有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在觀察期內呈現波動趨勢。從2020年10月24日的11.01%上升至2022年4月30日的12.94%，隨後在2023年10月28日達到13.75%的峰值。然而，從2024年1月27日開始，ROA呈現顯著下降趨勢，從9.85%降至2024年7月27日的7.62%。在2025年4月26日略有回升至8.17%，並在2025年7月26日進一步提升至8.32%。整體而言，ROA呈現先上升後下降的趨勢，近期出現回升跡象。
總體而言，數據顯示公司在稅負方面略有增加，償債能力有所提升，但盈利能力和資產利用效率在近期呈現下降趨勢。需要進一步分析這些趨勢背後的具體原因，以及其對公司未來發展的潛在影響。
淨獲利率分攤
Cisco Systems Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-Q (報告日期： 2025-04-26), 10-Q (報告日期： 2025-01-25), 10-Q (報告日期： 2024-10-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-Q (報告日期： 2024-04-27), 10-Q (報告日期： 2024-01-27), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-Q (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-Q (報告日期： 2021-01-23), 10-Q (報告日期： 2020-10-24).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在大部分時間段內維持在相對穩定的水平，約為0.8至0.85。然而，在2024年10月至2025年4月期間，稅負比率顯著上升，從0.84增加到0.94，隨後略微回落至0.92。這表明在該期間，稅務負擔有所增加。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期內呈現相對穩定的趨勢，大致在0.95至0.98之間波動。從2024年1月開始，該比率呈現持續下降的趨勢，從0.97下降到2025年4月的0.86。這可能意味著公司償還債務的能力有所改善，或利息支出相對收入有所降低。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2020年10月至2022年10月期間相對穩定，維持在27%至29%之間。2023年4月開始，息稅前獲利率呈現下降趨勢，從28.05%下降到2024年7月的21.01%。2025年4月略有回升至21.83%。整體而言，息稅前獲利率呈現下降趨勢，可能反映了營運效率或市場競爭的變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，在2020年10月至2022年10月期間維持在21%至23%之間。從2023年4月開始，淨獲利率也呈現下降趨勢，從23.4%下降到2024年7月的16.96%。2025年4月略有回升至17.97%。淨獲利率的下降可能受到營運成本增加、銷售價格下降或稅負增加等因素的影響。
總體而言，數據顯示在觀察期內，公司的盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現下降趨勢，而稅負比率則在後期有所上升。利息負擔比率則呈現下降趨勢，顯示償債能力有所改善。這些變化可能需要進一步分析，以確定其根本原因和對公司未來財務狀況的潛在影響。