杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Apple Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-Q (報告日期： 2022-06-25), 10-Q (報告日期： 2022-03-26), 10-Q (報告日期： 2021-12-25), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-Q (報告日期： 2021-06-26), 10-Q (報告日期： 2021-03-27), 10-Q (報告日期： 2020-12-26).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期間呈現整體上升趨勢。從2020年12月的18.06%開始，逐步增加至2025年6月的31.18%。儘管期間偶有小幅波動，例如在2022年9月至2024年9月期間略有下降，但整體而言，該比率呈現持續增長。2024年9月至2025年6月期間，ROA的增長幅度較為顯著。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率的變化相對較為頻繁。在2020年12月至2022年9月期間，該比率呈現波動上升的趨勢，從5.35增加至6.96。隨後，在2022年12月至2023年12月期間，該比率有所下降，降至4.55。2024年6月，該比率再次顯著上升至6.41，但在之後的季度中又回落至4.87。整體而言，該比率在5.0至7.0之間波動較大。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期間呈現顯著的上升趨勢。從2020年12月的96.54%開始，該比率大幅增加至2025年6月的151.91%。儘管在2022年12月至2023年9月期間出現了小幅下降，但整體增長趨勢非常明顯。2021年6月至2021年9月期間，ROE的增長尤為迅速。
綜上所述，數據顯示該實體在觀察期間的盈利能力（ROA和ROE）呈現持續增強的趨勢。財務槓桿比率的波動則表明其資本結構的調整，可能受到市場環境或公司策略的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Apple Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-Q (報告日期： 2022-06-25), 10-Q (報告日期： 2022-03-26), 10-Q (報告日期： 2021-12-25), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-Q (報告日期： 2021-06-26), 10-Q (報告日期： 2021-03-27), 10-Q (報告日期： 2020-12-26).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年12月26日至2021年12月25日期間呈現穩定上升趨勢，從21.73%增長至26.58%。 2022年略有波動，但整體維持在24%至26%之間。 2023年則呈現較為平穩的狀態，在24%至26%之間小幅變動。 2024年6月略有下降至23.97%，但隨後在2024年9月至2025年6月期間回升至26.92%。 整體而言，淨獲利率在觀察期間內維持在相對較高的水平，並在近期呈現上升趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年12月26日至2021年6月26日期間呈現上升趨勢，從0.83增長至1.05。 隨後在2021年9月25日至2022年9月24日期間維持在1.04至1.15之間，波動較小。 2022年12月31日至2023年9月30日期間，資產周轉率略有下降，但仍維持在1.09至1.16之間。 2023年12月30日至2025年6月28日期間，資產周轉率呈現上升趨勢，從1.13增長至1.23。 整體而言，資產周轉率在觀察期間內呈現波動上升的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年12月26日至2022年9月24日期間呈現波動上升趨勢，從5.35增長至6.96。 2022年12月31日後，財務槓桿比率有所下降，在2023年9月30日達到4.77的最低點。 隨後在2024年6月29日回升至6.41，但在2024年9月28日至2025年6月28日期間再次下降，並維持在4.87至5.04之間。 整體而言，財務槓桿比率在觀察期間內呈現波動的趨勢，近期趨於穩定。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2020年12月26日至2021年9月25日期間呈現顯著上升趨勢，從96.54%增長至150.07%。 2021年12月25日至2022年9月24日期間，ROE持續上升，達到196.96%的峰值。 2022年12月31日後，ROE有所下降，在2023年12月30日降至135.31%。 2024年3月1日至2025年6月28日期間，ROE呈現波動上升趨勢，從151.74%增長至151.91%。 整體而言，ROE在觀察期間內維持在較高的水平，並在近期呈現波動的趨勢。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，各項財務比率均呈現一定的變化趨勢。 淨獲利率和ROE維持在相對較高的水平，資產周轉率呈現波動上升趨勢，財務槓桿比率則呈現波動的趨勢。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Apple Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-Q (報告日期： 2022-06-25), 10-Q (報告日期： 2022-03-26), 10-Q (報告日期： 2021-12-25), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-Q (報告日期： 2021-06-26), 10-Q (報告日期： 2021-03-27), 10-Q (報告日期： 2020-12-26).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年12月26日至2021年12月25日期間呈現穩定上升趨勢，從21.73%增長至26.58%。 2022年3月26日略有下降至26.41%，隨後在2022年6月25日至2023年12月30日期間維持在相對穩定的水平，約在24.56%至26.31%之間波動。 2024年3月30日略有回升，但2024年6月29日開始下降，至2024年12月28日降至23.97%。 2025年3月29日大幅反彈至26.92%，顯示獲利能力出現顯著改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年12月26日至2021年6月26日期間呈現上升趨勢，從0.83增長至1.05。 隨後在2021年9月25日至2022年9月24日期間波動，維持在0.99至1.15之間。 2022年12月31日至2023年7月1日期間，該比率略有上升，但隨後在2023年9月30日至2024年6月29日期間呈現下降趨勢。 2024年9月28日和2024年12月28日再次上升，並在2025年3月29日和2025年6月28日繼續上升至1.23，顯示資產利用效率有所提高。 2025年9月27日略有回落至1.16。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率在2020年12月26日至2021年6月26日期間呈現顯著增長，從18.06%增長至26.32%。 2021年9月25日至2022年6月25日期間，ROA持續上升，達到29.63%的高點。 2022年9月24日至2023年6月25日期間，ROA略有下降，但仍維持在27.45%至29.07%之間。 2023年7月1日至2024年6月29日期間，ROA呈現波動上升趨勢，並在2024年6月29日達到30.75%的高點。 2024年9月28日略有下降至25.68%，但隨後在2025年3月29日和2025年6月28日大幅反彈至31.18%，顯示資產產生利潤的能力持續增強。 2025年9月27日略有回落至29.95%。
總體而言，數據顯示在觀察期內，這些財務比率呈現出波動的趨勢。 淨獲利率和ROA在後期呈現較強的增長勢頭，而資產周轉率則在後期呈現上升趨勢。 這些變化可能反映了公司營運效率、盈利能力和資產管理策略的調整。