杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Apple Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-Q (報告日期： 2022-06-25), 10-Q (報告日期： 2022-03-26), 10-Q (報告日期： 2021-12-25), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-Q (報告日期： 2021-06-26), 10-Q (報告日期： 2021-03-27), 10-Q (報告日期： 2020-12-26).
整體而言，資料呈現出多項財務指標在一段時間內的波動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期間內呈現上升趨勢，從2020年12月的18.06%逐步增加至2025年12月的31.18%。過程中經歷了波動，例如在2022年9月出現小幅下降，但在之後迅速反彈。2024年6月出現較明顯的下降，隨後又恢復增長。整體而言，ROA的增長表明該實體在利用其資產產生利潤方面表現出持續的改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內呈現波動狀態。從2020年12月的5.35開始，經歷了多次上升和下降。在2022年9月達到峰值6.96，隨後下降，並在2024年6月再次上升至6.41。2025年3月和6月則呈現下降趨勢。此比率的波動可能反映了該實體在融資策略上的調整，以及對債務水平的控制。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率呈現顯著的上升趨勢，從2020年12月的96.54%大幅增加至2025年12月的151.91%。儘管過程中也存在波動，例如在2022年12月和2023年4月出現回落，但整體增長勢頭強勁。2024年9月和12月出現較明顯的下降，但隨後在2025年3月和6月有所回升。ROE的顯著增長表明該實體在利用股東權益產生利潤方面表現出色。
值得注意的是，ROA和ROE均呈現上升趨勢，表明該實體在提高盈利能力方面取得了顯著進展。財務槓桿比率的波動則需要進一步分析，以評估其對整體財務風險的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Apple Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-Q (報告日期： 2022-06-25), 10-Q (報告日期： 2022-03-26), 10-Q (報告日期： 2021-12-25), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-Q (報告日期： 2021-06-26), 10-Q (報告日期： 2021-03-27), 10-Q (報告日期： 2020-12-26).
整體而言，資料呈現出多個財務指標在一段時間內的波動趨勢。以下針對各指標進行分析。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年末至2021年末呈現顯著上升趨勢，從21.73%逐步增長至26.58%。2022年初略有下降，隨後在2022年9月至2023年12月期間保持在24.56%至26.31%之間波動。2024年第一季度略有下降至23.97%，但隨後在2024年第二季度至2025年12月期間再次回升，並在2025年12月達到27.04%的高點。整體而言，淨獲利率呈現出一個先上升、後波動、再回升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年末至2021年6月期間呈現上升趨勢，從0.83增長至1.05。隨後在2021年9月略有下降，並在2021年12月至2022年12月期間保持在0.99至1.15之間波動。2023年第一季度略有上升，隨後在2023年第二季度至2024年第二季度期間保持在1.07至1.16之間波動。2024年第三季度至2025年12月期間，資產周轉率呈現上升趨勢，從1.21增長至1.23，並在2025年12月回落至1.16。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年末至2022年9月期間呈現波動上升趨勢，從5.35增長至6.96。2022年12月略有下降至6.11，隨後在2023年第一季度至2023年9月期間保持在5.34至5.67之間波動。2023年12月至2024年6月期間，財務槓桿比率下降至4.55，隨後在2024年9月至2025年12月期間呈現波動上升趨勢，從6.41回落至4.87。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2020年末至2021年9月期間呈現顯著上升趨勢，從96.54%增長至150.07%。2021年12月略有下降至139.79%，隨後在2022年3月至2022年9月期間持續上升，並在2022年9月達到196.96%的高點。2022年12月至2023年9月期間，ROE呈現下降趨勢，從167.77%下降至136.18%。2023年12月至2025年12月期間，ROE呈現波動上升趨勢，從152.84%增長至151.91%。
總體而言，各指標之間存在一定的關聯性。例如，淨獲利率的上升通常伴隨著ROE的上升。資產周轉率的變化可能反映了營運效率的變化，而財務槓桿比率的變化則可能反映了公司融資策略的調整。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Apple Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-Q (報告日期： 2022-06-25), 10-Q (報告日期： 2022-03-26), 10-Q (報告日期： 2021-12-25), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-Q (報告日期： 2021-06-26), 10-Q (報告日期： 2021-03-27), 10-Q (報告日期： 2020-12-26).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年12月26日至2021年12月25日期間呈現顯著上升趨勢，從21.73%逐步增長至26.58%。 2022年略有波動，但整體維持在24%至26%之間。 2023年則呈現相對平穩的狀態，在24%至26%之間小幅波動。 2024年6月略有下降至23.97%，但隨後在2024年9月至2025年12月期間回升，並在2025年12月達到27.04%，顯示獲利能力持續增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年12月26日至2021年6月26日期間呈現上升趨勢，從0.83增長至1.05。 隨後在2021年9月25日至2022年6月25日期間維持在1.04至1.15之間，顯示資產利用效率相對穩定。 2022年9月24日至2023年7月1日期間，該比率在1.09至1.16之間波動。 2023年9月30日至2025年12月27日期間，資產周轉率呈現上升趨勢，從1.09增長至1.23，並在1.16至1.23之間波動，表明資產利用效率有所提升。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）在2020年12月26日至2021年6月26日期間顯著增長，從18.06%上升至26.32%。 2021年9月25日至2022年6月25日期間，ROA維持在26%至29.63%之間，顯示盈利能力強勁。 2022年9月24日至2023年6月25日期間，ROA在27.45%至29.07%之間波動。 2023年7月1日至2025年12月27日期間，ROA持續上升，從28.28%增長至31.18%，表明資產產生利潤的能力不斷提高。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，這些財務比率呈現出積極的發展趨勢。淨獲利率、資產周轉率和資產回報率均呈現上升趨勢，表明盈利能力和資產利用效率不斷提升。