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Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

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淨獲利率
自 2005 年起

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計算

Bristol-Myers Squibb Co.、凈獲利率、長期趨勢計算

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1 百萬美元


以下之分析聚焦於提供期間的收入與歸屬於BMS之淨收益(虧損),並在淨獲利率層面揭示波動與可能的轉折點。整體結論指向收入長期增加,但淨利潤受多重因素影響呈高度波動,近年仍面臨顯著虧損風險的跡象。

收入的長期走勢與波動特征

收入自2005年的19207百萬美元逐步走高,至2024年的48300百萬美元,呈現長期上升趨勢。2010年代初期至中期增長較為緩慢,波動程度較低;自2019年起增長速度顯著加快,2020年單年收入跳升至42518百萬美元,較2019年增長約63%。此後2021年再創高點46385百萬美元,之後在2022與2023年間出現小幅回落,分別為46159與45006百萬美元,於2024年回升至48300百萬美元,創下新高。

整體而言,收入呈現長期上升的趨勢,但在2020年前後出現顯著快速增長的特殊時期,並在部分年度出現小幅回落。

淨收益(虧損)的變化與波動

在同一期間,淨收益呈現高度波動。2005年為3000百萬美元,2006年下降至1585,之後於2008-2009間出現上升,2009年達到10612百萬美元,顯示當年可能存在一次性或非經常性利得。此後至2010年到2019年間,淨收益在數千至上千萬美元區間波動,2010年3102、2018年4920、2019年3439等。於2020年出現歷史性虧損,淨收益為-9015百萬美元;2021-2023年間回升至正值,分別為6994、6327、8025;2024年再次出現重大虧損,-8948。

這些波動顯示淨收益高度受非經常性項目、成本結構變動或其他一次性因素影響,並非單純由收入變動所主導的穩定績效。

淨獲利率的變化特征與含義

淨獲利率的走勢呈現極端波動。2005年為15.62%,2009年達到高點56.42%,2017年降至4.85%,2010年代中後期多數年份介於11%-23%之間。2020年轉為負值-21.2%,2021年回升至15.08%、2022年約13.71%、2023年為17.83%,2024年再度轉為負值-18.53%。

此顯示在收入水準較高時,淨利潤率並未穩定受控,經常受成本、費用與可能的非經常性項目影響而大幅波動。特別是在2020與2024年,儘管收入水平仍高,淨利潤率卻轉為虧損,凸顯利潤來源的結構性風險與一次性項目對底線的顯著影響。

關鍵轉折點的解讀與風險洞見

數據顯示收入在2019-2021年間出現單年及多年的高成長,然而同期淨收益卻出現重大波動,呈現高增長的收入並未穩定轉化為穩健的淨利。2020年的虧損與2024年的虧損尤為顯著,儘管2021-2023年的淨利曾回升至正值區間,卻未能在長期內維持穩定的利潤水準。

此現象提示在評估未來價值與風險時,需特別注意非經常性項目與費用結構對淨利的顯著影響,單以年度淨利或淨利率來判斷核心盈利能力可能存在偏誤之風險。

後續分析與資料需求建議
為進一步解開波動成因,建議取得更多披露資料,例如:期間內的營業利潤、非經常性項目、折舊與攤銷、研發支出、利息與稅項影響,以及重大異動項目的說明。若可取得EBITDA、經常性淨利(不含非經常性項目)及自由現金流等指標,將有助於區分核心營運表現與非經常性因素,使趨勢分析更具穩健性。

與競爭對手的比較

Bristol-Myers Squibb Co.、凈獲利率、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 製藥、生物技術和生命科學

Bristol-Myers Squibb Co.、凈獲利率、長期趨勢,與工業部門相比: 製藥、生物技術和生命科學

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與行業的比較: 保健

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