經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Bristol-Myers Squibb Co.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在觀察期間內呈現顯著的波動趨勢。2021年至2023年期間，利潤在45.71億至66.56億美元之間波動，隨後在2024年出現劇烈下滑，跌至負92.92億美元，直到2025年才回升至76.95億美元。此走勢顯示該期間經營獲利能力不穩定，且在2024年遭遇重大衝擊。
- 資本成本
- 資本成本率維持在6.93%至7.35%的窄幅區間內，整體趨勢相對平穩，顯示外部融資成本與風險預期在分析期間內未發生劇烈變化。
- 投資資本
- 投資資本呈現持續且穩定的下降趨勢，從2021年的802.84億美元逐年遞減至2025年的592.71億美元。這種持續縮減的模式可能反映了資產處置、資本支出減少或資本結構的優化。
- 經濟效益
- 經濟效益與稅後營業淨利潤的走勢高度正相關，呈現劇烈起伏。2021年與2023年為正值，但在2022年出現小幅虧損，並在2024年跌至負136.64億美元的極低點，顯示該年度無法覆蓋資本成本。至2025年，經濟效益回升至34.80億美元，恢復至創造價值的狀態。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Bristol-Myers Squibb Co., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）預期信貸損失準備金.
3 重組負債增加（減少）項.
4 將權益等價物的增加（減少）添加到BMS的凈收益（虧損）中.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入歸屬於BMS的凈收益（虧損）.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 歸屬於BMS的淨收益（虧損）
- 在觀察期間，歸屬於BMS的淨收益呈現波動趨勢。2021年和2023年錄得正收益，分別為6994百萬美元和8025百萬美元。2022年則呈現下降趨勢，降至6327百萬美元。然而，2024年出現顯著的虧損，達-8948百萬美元，為觀察期內最低點。2025年恢復正收益，達到7054百萬美元，接近2021年的水平。整體而言，淨收益的變化幅度較大，顯示公司盈利能力受到多種因素影響。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收益相似，同樣呈現波動。2021年為6656百萬美元，2022年大幅下降至4571百萬美元。2023年有所回升，達到5869百萬美元。與淨收益一致，2024年出現顯著虧損，為-9292百萬美元，低於觀察期內其他年份。2025年則恢復正利潤，達到7695百萬美元，為觀察期內最高值。NOPAT的變化與淨收益的變化趨勢一致，表明公司的核心營運利潤能力受到相似因素的影響。
- 整體觀察
- 從資料中可觀察到，在2024年，歸屬於BMS的淨收益和稅後營業淨利潤均出現顯著的負值，表明該年度公司面臨較大的財務挑戰。然而，2025年兩項指標均恢復正值，且NOPAT甚至達到觀察期內的最高水平，顯示公司在該年度採取了有效的措施，改善了盈利狀況。整體而言，公司盈利能力呈現波動性，需要進一步分析以確定影響盈利的具體因素。
現金營業稅
Bristol-Myers Squibb Co.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在2021年至2023年間呈現顯著下降趨勢。從2021年的1084百萬美元大幅下降至2023年的400百萬美元。然而，在2024年略有回升至554百萬美元，並在2025年大幅增加至2272百萬美元。此變動可能反映了稅務政策的調整、利潤結構的變化，或公司對未來應稅收入的預期。2025年的顯著增長值得進一步調查，以確定其根本原因。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2022年間呈現強勁增長，從2021年的2764百萬美元增長至2022年的4376百萬美元。然而，在2023年出現下降，降至3947百萬美元。2024年繼續下降至3068百萬美元，但在2025年回升至3655百萬美元。整體而言，現金營業稅呈現波動趨勢，儘管2025年有所回升，但仍未達到2022年的峰值。此波動可能與銷售額、成本控制、或營運效率的變化有關。
綜上所述，資料顯示所得稅準備金和現金營業稅都經歷了顯著的年度變化。所得稅準備金的變化幅度較大，而現金營業稅則呈現較為平穩的波動。這些趨勢可能反映了公司所處行業的特定挑戰和機遇，以及管理層的策略性決策。
投資資本
Bristol-Myers Squibb Co.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加重組負債.
5 將等值股權添加到BMS股東權益總額中.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
8 減去有價債務證券和股權投資.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 總債務與租賃負債
- 報告期間內，總債務和租賃負債呈現波動趨勢。2021年末為455.96億美元，2022年末下降至407.17億美元，隨後在2023年末略微增加至414.64億美元。2024年末顯著增加至512億美元，但在2025年末回落至471.39億美元。整體而言，雖然有波動，但2025年末的負債水平仍高於2021年的初始值。
- 股東權益
- 股東權益總額在報告期間內持續下降。從2021年末的359.46億美元，逐步下降至2023年末的294.3億美元。2024年末出現顯著下降，僅為163.35億美元。2025年末略有回升至184.73億美元，但仍遠低於2021年的水平。這表明公司所有者權益的持續減少。
- 投資資本
- 投資資本的趨勢與股東權益類似，呈現持續下降的模式。從2021年末的802.84億美元，下降至2022年末的717.2億美元，並在2023年末進一步下降至675.62億美元。2024年末的投資資本為626.54億美元，2025年末則為592.71億美元。整體而言，投資資本在報告期間內呈現顯著的下降趨勢。
綜上所述，資料顯示負債水平波動，但整體維持在高位；股東權益和投資資本則呈現持續下降的趨勢。這些變化可能需要進一步分析，以了解其對公司財務狀況和未來發展的潛在影響。
資本成本
Bristol-Myers Squibb Co.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Bristol-Myers Squibb Co.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
投資資本在2021年至2025年間呈現持續下降的趨勢。資本規模從2021年的80,284百萬美元逐步遞減至2025年的59,271百萬美元，顯示資本基數在五年間穩定縮減。
- 經濟效益與傳播率的波動分析
- 經濟效益與經濟傳播率在分析期間內表現出高度的波動性，且兩者走勢完全同步。2021年與2023年維持正值，而2022年與2024年則錄得負值。
- 2024年的劇烈下滑
- 2024年出現顯著的業績低谷，經濟效益大幅下降至-13,664百萬美元，導致經濟傳播率跌至-21.81%，為五年度資料中的最低點，反映該年度面臨極大的經濟價值損失。
- 2025年的恢復狀況
- 2025年數據顯示強烈反彈，經濟效益回升至3,480百萬美元，經濟傳播率亦同步上升至5.87%，達到分析期間內的最高水準。
經濟獲利率
Bristol-Myers Squibb Co.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
收入表現於 2021 年至 2025 年間維持相對穩定，數值波動幅度較小。2021 年至 2023 年間，收入呈現緩步下降趨勢，隨後在 2024 年達到 48,300 百萬美元的峰值，至 2025 年略微回落至 48,194 百萬美元。
- 經濟效益之波動趨勢
- 經濟效益在分析期間內呈現劇烈起伏。2021 年與 2023 年維持正向成長，但 2022 年出現短暫轉負現象。最顯著的變動發生於 2024 年，經濟效益大幅下滑至 -13,664 百萬美元，顯示該年度承受了極高的成本壓力或非經常性損失。
- 經濟獲利率之變動分析
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度同步。在 2021 年至 2023 年間，獲利率在 2.25% 至 2.63% 之間小幅波動，2022 年則暫時跌至 -1.52%。2024 年獲利率劇烈下跌至 -28.29%，反映出獲利能力的嚴重受損。
- 恢復能力與近期表現
- 進入 2025 年，經濟效益與獲利率均呈現強勢反彈。經濟效益回升至 3,480 百萬美元，經濟獲利率亦大幅改善至 7.22%，為五年間的最高水平，顯示經營狀況已從前一年的低谷中快速恢復並達到較佳的獲利水準。