財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Bristol-Myers Squibb Co.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 92,603) | 95,159) | 96,820) | 109,314) | 118,481) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 10,346) | 11,464) | 9,123) | 13,979) | 14,546) | |
| 少： 有價債務證券 | 513) | 816) | 130) | 2,987) | 1,285) | |
| 經營性資產 | 81,744) | 82,879) | 87,567) | 92,348) | 102,650) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 76,215) | 65,674) | 65,702) | 73,308) | 80,599) | |
| 少： 短期債務 | 2,046) | 3,119) | 4,264) | 4,948) | 2,340) | |
| 少： 長期債務，不包括流動部分 | 47,603) | 36,653) | 35,056) | 39,605) | 48,336) | |
| 經營負債 | 26,566) | 25,902) | 26,382) | 28,755) | 29,923) | |
| 淨營業資產1 | 55,178) | 56,977) | 61,185) | 63,593) | 72,727) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | (1,799) | (4,208) | (2,408) | (9,134) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 保健 | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 81,744 – 26,566 = 55,178
2 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2024 – 淨營業資產2023
= 55,178 – 56,977 = -1,799
3 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -1,799 ÷ [(55,178 + 56,977) ÷ 2] = -3.21%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在報告期間呈現逐年下降的趨勢。從2021年的635.93億美元，下降至2024年的551.78億美元。儘管下降，但數值仍維持在較高水平，顯示公司擁有大量的資產基礎。下降幅度在2022年和2023年較為顯著，2023年下降幅度為11.3%。2023年至2024年的下降幅度則有所減緩。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在報告期間經歷了波動。2021年為-91.34億美元，2022年大幅改善至-24.08億美元，但隨後在2023年再次惡化至-42.08億美元，並在2024年回升至-17.99億美元。此數值的變動可能反映了應計項目的管理策略或業務運營的變化。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率與基於資產負債表的應計合計專案的趨勢相符。2021年為-13.4%，2022年大幅改善至-3.86%，2023年惡化至-7.12%，並在2024年回升至-3.21%。此比率的變動可能與應計項目的規模相對於總資產的變化有關。整體而言，比率維持在負值，表示應計項目主要為負債性質。
綜上所述，資料顯示淨營業資產持續下降，而應計項目及其比率則呈現波動。這些趨勢可能需要進一步的分析，以了解其背後的具體原因以及對公司財務狀況的潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
Bristol-Myers Squibb Co.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於BMS的凈收益（虧損） | (8,948) | 8,025) | 6,327) | 6,994) | (9,015) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 15,190) | 13,860) | 13,066) | 16,207) | 14,052) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (21,352) | (2,295) | (1,062) | (538) | (10,859) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | (2,786) | (3,540) | (5,677) | (8,675) | (12,208) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 製藥、生物技術和生命科學 | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 保健 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -2,786 ÷ [(55,178 + 56,977) ÷ 2] = -4.97%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 從2021年到2024年，淨營業資產呈現逐年下降的趨勢。2021年為635.93億美元，2022年下降至611.85億美元，2023年進一步下降至569.77億美元，並在2024年降至551.78億美元。整體而言，四年期間下降了約13.2%。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值在報告期間持續改善。2021年為-86.75億美元，2022年為-56.77億美元，2023年為-35.40億美元，2024年為-27.86億美元。數值由負轉正的趨勢表明現金流與應計項目的關係正在改善。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率呈現逐年下降的趨勢，且數值為負。2021年為-12.73%，2022年為-9.1%，2023年為-5.99%，2024年為-4.97%。比率的下降幅度逐漸減緩，表明應計項目的影響力正在減弱。負比率表示現金流量表上的應計項目對現金流產生不利影響，但影響程度逐年降低。
綜上所述，淨營業資產的持續下降可能需要進一步調查其原因。然而，應計項目合計專案和應計比率的改善趨勢，顯示現金流管理方面有所進展。