資產負債表結構：負債和股東權益
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Fair Isaac Corp.、合併資產負債表的結構：負債和股東權益
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30).
根據所提供的財務資料，Fair Isaac Corp. 在過去五年間的負債結構及所有權權益呈現出明顯的變化與趨勢，值得進一步分析以理解其財務狀況的演變與潛在的影響因素。
- 負債結構的變動
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整體總負債佔比於2019年至2024年期間，從79.79%略有下降至79.39%，但在2021年出現回升，2022年達到較高的155.61%，之後逐步回落至2024年的約143.67%。
特別是長期債務部分，佔比從2019年的42.33%迅速上升到2022年的126.47%，此後略有下降但仍維持於較高水平（約115%至127%），顯示公司在該期間增加了大量長期融資或負債。
另一方面，短期流動負債比例則呈現波動，其在2020年大幅下降（25.81%），隨後隨時間略有增加但仍控制在較低核心水平（22-23%）。
- 資本結構與股東權益的變化
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股東權益（赤字香港）於2019年為正值，但到2021年開始轉為負值，並在2022年進一步惡化，至2024年，股東權益赤字大約在-56%，代表公司在此期間資本結構惡化，股東面臨負價值的風險增加。
留存收益(各年度百分比)，則持續呈現正向增長，從2019年的約136.5%提升到2024年的約227%，顯示公司累積了較多的未分配盈餘，但由於股東權益負數，該盈餘尚未轉化為實質的資本。
- 負債品質與比重
- 非流動負債（包括長期債務及其他非流動負債）占比持續增加，從2019年的45.54%升至2024年的約133.9%，這表明公司越來越多依賴長期負債來支持運營或資金需求。此外，遞延收入比例亦逐年攀升，至2024年已達9.13%，反映出公司在未來某些收入項目上已有較多的預收款或義務。
- 資本與股東權益的優化與壓縮
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普通股面值比例穩定且極低，維持在0.02%，表示公司股份稀釋度較低。值得注意的是，額外實收資本於2022年至2024年有所下降，但仍占較高比例（約79%-85%），顯示公司通過發行股本獲得的資金是其重要的資本來源之一。
庫存股部分出現較大負值（如2024年約-357.34%），可能是因為庫藏股的回購或負數反映股份回購的綜合結果，對股東權益的淨影響需進一步理解。
- 其他重要指標
- 應付帳款與應計薪酬和員工福利的比例相對穩定，小幅下降，顯示負債中的運營性負債比例較為穩定。同時，短期到期債務比例大幅下降，顯示公司可能已提前償還部分短期負債或調整了其到期策略。
綜合以上觀察，Fair Isaac Corp. 在2020年以來，負債結構出現了明顯的調整，長期負債增加較快，資本結構逐步惡化，股東權益由正進入負值範圍。然而公司仍持續累積盈餘，並在資金來源上較依賴長期負債。同時，負債比重的變化與股東權益的縮減提示公司在財務策略上可能正面對需調整的挑戰或特定公司策略所致。未來該公司若要改善財務穩健性，可能須關注長期債務的管理與股東權益的恢復策略。