企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
HCA Healthcare Inc., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於 HCA Healthcare， Inc. 的凈利潤。 | ||||||
| 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 經營資產和負債現金的增加（減少） | ||||||
| 經營活動產生的現金凈額 | ||||||
| 利息支付，稅後1 | ||||||
| 購買財產和設備 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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根據提供的財務資料，HCA Healthcare Inc.在2017年至2021年間展現出穩定的現金流運作趨勢。經營活動產生的現金凈額顯示出逐年成長的態勢，從2017年的約5,426百萬美元增加到2021年的約8,959百萬美元，期間呈現持續擴大，尤其在2020年達到高峰，顯示其核心營運的現金流較為穩健且具耐力。
在自由現金流（FCFF）方面，也展現出類似的增加趨勢。由2017年的約3,608百萬美元上升至2020年的約7,695百萬美元，2021年略有下降至約6,561百萬美元。此變化反映公司在投資支出或營運資本需求方面或有調整，導致自由現金流在2021年略有下降，但整體仍維持較高的水平，顯示公司在產生足夠現金來滿足投資及財務策略方面具有良好的能力。
- 趨勢分析
- 整體來看，HCA Healthcare在五年期間經營活動現金流和自由現金流均呈現正向增長趨勢，反映出公司營運狀況良好，並持續產生穩定且充裕的現金流。尤其在2020年，現金流的顯著增長可能與疫情期間公司調整策略或市場環境變化有關，表現為範圍內的強勢營收與成本控制能力。
- 變動情況
- 儘管2021年自由現金流較2020年有所回落，但仍維持在較高水準，顯示公司的經營現金流能力較為穩健，能在面對變動時較好地調整資金流，擁有較為充裕的資源進行再投資或財務安排。此外，經營活動產生的現金流量亦較為平穩，強化公司抗風險能力。
已付利息，稅後
HCA Healthcare Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 稅前利息支付 | ||||||
| 少： 利息支付、稅金2 | ||||||
| 利息支付，稅後 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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2 2021 計算
利息支付、稅金 = 利息 × EITR
= × =
根據提供的財務資料，可以觀察到HCA Healthcare Inc.在五個年度期間的主要財務指標變化趨勢，具體分析如下：
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
該指標在2017年達到29.6%，隨著時間推移呈現整體下降趨勢，2018年下降至19.3%，2019年略微上升至21%，2020年小幅下降至19.2%，並在2021年再度提升至21.5%。
此趨勢顯示該公司在稅務策略或稅率適用上的調整，可能反映公司在不同年度的稅務策劃變動或稅率政策的變化。整體而言，EITR的下降可能有助於提升企業的稅後淨收益率，反映稅務效益的改善。
- 利息支付（稅後）
-
在2017年至2021年間，利息支付額呈現波動，但整體偏平穩，從1197百萬美元略增至1512百萬美元，隨後又下降至1179百萬美元。
這種變化可能反映公司在融資結構或資金成本方面的調整。例如，2018年到2019年間利息支出提升，可能是由於新增負債或借款成本上升所致，而2020年和2021年利息支出下降，可能反映公司優化資本結構或降低借款成本的策略實行。
總體而言，利息支付的波動雖未呈現明顯的趨勢，但較穩定，顯示公司在融資成本控制方面具有一定的彈性與穩健性。
企業價值與 FCFF 比率當前
HCA Healthcare Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Abbott Laboratories | |
| Elevance Health Inc. | |
| Intuitive Surgical Inc. | |
| Medtronic PLC | |
| UnitedHealth Group Inc. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 醫療保健設備與服務 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 保健 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
HCA Healthcare Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 保健 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據資料，可以觀察到HCA Healthcare Inc.在2017年至2021年期間的企業價值（EV）持續成長，尤其在2020年達到最高點，然後略微下降。具體而言，EV由2017年的約69,421百萬美元增加至2021年的約109,659百萬美元，顯示公司整體市值有穩定增長的趨勢。
另一方面，公司的自由現金流（FCFF）在此期間呈現出較為波動的趨勢。從2017年的約3,608百萬美元逐步上升至2019年的約4,956百萬美元，顯示公司在此段期間的現金流改善。然而，2020年自由現金流達到高點約7,695百萬美元，反映出公司在該年度的現金產生能力顯著提升。2021年則略微下降至約6,561百萬美元，但仍高於2019年前的數值，顯示整體現金流水準仍較為充裕。
在企業價值對自由現金流的比率（EV/FCFF）方面，資料顯示此比率在2017年至2020年間持續下降，從19.24下降至11.93，代表公司獲得的價值相較於其現金流的比例逐步降低，可能反映出資產評價增高或投資者對公司未來成長的預期變得較為謹慎。2021年此比率略微回升至16.71，可能暗示公司在評價上的調整或投資者信心的變動，但整體而言，除2021年外，這一比率呈現下降趨勢，顯示公司在資產評價方面經歷了一段較為改善的階段。
綜合以上分析，HCA Healthcare Inc.在此期間展示出企業市值的穩步成長以及現金流能力的提升，但其相對價值（EV/FCFF）在2020年前後則有明顯下降，反映出資產評價與投資者信心的變動。這些資料共同揭示公司在財務結構和市場評價方面的動態變化，值得持續關注未來的價值走向與經營策略的調整。