企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
Medtronic PLC, FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2026年4月24日 | 2025年4月25日 | 2024年4月26日 | 2023年4月28日 | 2022年4月29日 | 2021年4月30日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於美敦力的凈利潤 | |||||||
| 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | |||||||
| 淨非現金費用 | |||||||
| 經營資產和負債的變化，扣除收購和資產剝離后的凈額 | |||||||
| 經營活動產生的現金凈額 | |||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款1 | |||||||
| 不動產、廠房和設備的增建 | |||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).
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經營活動產生的現金淨額在 2021 年至 2026 年間呈現波動上升的趨勢。該數值在 2022 年達到 7,346 百萬美元的峰值，隨後於 2023 年顯著下降至 6,039 百萬美元。然而，自 2024 年起該指標重新進入增長軌道，並在 2026 年回升至 7,330 百萬美元，顯示其核心經營活動的現金獲利能力在經歷短期下滑後已恢復至高點水準。
- 經營活動現金流趨勢分析
- 2021-2022年：快速成長期，增幅約 18%。
- 2023年：出現明顯回調，較前一年下降約 17.6%。
- 2024-2026年：穩定恢復期，呈現逐年增長態勢。
公司的自由現金流（FCFF）走勢與經營活動產生的現金淨額高度正相關。FCFF 在 2022 年達到 6,473 百萬美元的最高點，隨後在 2023 年同步下滑至 5,007 百萬美元。在 2024 年至 2026 年間，自由現金流的增長速度較經營現金流緩慢，數值維持在 5,821 百萬美元至 6,036 百萬美元之間，顯示其自由現金流的增長進入平台期。
- 自由現金流（FCFF）模式分析
- 峰值表現：2022 年達至最高水準，隨後於 2023 年跌至觀察期最低點。
- 近期走勢：2024 年後恢復穩定，但增幅相對溫和。
綜合分析經營活動現金淨額與自由現金流的差距，兩者之間的差額在觀察期間內保持相對穩定。這表明公司的資本支出或相關調整項在過去六年中並未發生劇烈變動，資本配置策略具有高度的一致性，使自由現金流能夠隨經營活動的現金表現同步波動。
已付利息，稅後
Medtronic PLC、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2026年4月24日 | 2025年4月25日 | 2024年4月26日 | 2023年4月28日 | 2022年4月29日 | 2021年4月30日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得稅稅率 （EITR） | |||||||
| EITR1 | |||||||
| 已付利息，稅後 | |||||||
| 稅前支付利息的現金 | |||||||
| 少： 支付利息、稅金的現金2 | |||||||
| 支付利息的現金，扣除稅款 | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).
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2 2026 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= × =
有效所得稅稅率與利息支出在分析期間內呈現顯著的波動，且兩者在 2023 年至 2024 年間出現明顯的轉折。
- 有效所得稅稅率 (EITR)
- 稅率在 2021 年至 2022 年間維持在 10% 以下的低檔水準，但於 2023 年劇增至 29.5% 的峰值。隨後稅率進入波動調整期，在 2025 年降至 16.6% 後，於 2026 年再次回升至 21.2%。整體趨勢顯示，2023 年後之稅務負擔較分析初期顯著增加且不穩定。
- 支付利息的現金（扣除稅款）
- 利息支出在 2021 年至 2023 年間呈遞減趨勢，於 2023 年達到最低點 4.27 億美元。然而，2024 年該項支出大幅攀升至 6.33 億美元，隨後兩年維持在 6 億美元以上的水平（2025 年為 6.36 億美元，2026 年為 6.10 億美元）。此變化顯示公司自 2024 年起面臨較高的利息成本支出。
企業價值與 FCFF 比率當前
Medtronic PLC, EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Abbott Laboratories | |
| Elevance Health Inc. | |
| Intuitive Surgical Inc. | |
| UnitedHealth Group Inc. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 醫療保健設備與服務 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 保健 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Medtronic PLC, EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2026年4月24日 | 2025年4月25日 | 2024年4月26日 | 2023年4月28日 | 2022年4月29日 | 2021年4月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 企業價值 （EV）1 | |||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | |||||||
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| 基準 | |||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 醫療保健設備與服務 | |||||||
| EV/FCFF工業 | |||||||
| 保健 | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-04-24), 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30).
企業價值在2021年至2026年期間呈現顯著的波動下降趨勢。從2021年4月的1,836.4億美元大幅修正至2022年4月的1,315.3億美元，隨後在1,200億至1,300億美元的區間內震盪，至2026年4月預計為1,209.1億美元。
- 自由現金流（FCFF）趨勢
- 自由現金流在觀察期間內表現相對穩定，數值介於50億至65億美元之間。雖然在2023年4月降至50.1億美元的低點，但隨後逐步回升，預計在2026年4月將達到60.4億美元，顯示其營運產生現金的能力具有韌性。
- EV/FCFF 估值比率分析
- EV/FCFF比率在2021年達到最高值33.84，隨後於2022年迅速下降至20.32。此後該比率在20至26之間波動，至2026年4月預計將回落至20.03。這反映出市場對該實體的估值倍數已從高點大幅回調。
綜合分析顯示，企業價值的下降幅度遠高於自由現金流的波動，導致估值比率顯著降低。這種模式表明市場對其價值的認可已從早期的溢價狀態，逐漸調整至與其實際現金流產生能力更為匹配的水平。