企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
UnitedHealth Group Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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根據提供的數據，UnitedHealth Group Inc. 在2020年至2024年間的經營活動產生的現金流量呈現出相對穩定且呈逐年增加的趨勢。2020年底至2022年底，經營現金流逐步上升，從22,174百萬美元增長至26,206百萬美元，期間中有小幅波動，但整體趨勢向上，顯示公司在經營活動上維持較好的現金創造能力。2023年達到峰值29,068百萬美元，為這段期間的最高點，但在2024年有所回落，降至24,204百萬美元，反映短期內經營現金流略有調整或波動。
在自由現金流（FCFF）方面，觀察期內亦展現類似趨勢，從2020年的21,418百萬美元逐漸提升至2023年的28,095百萬美元，且2022年達到峰值24,927百萬美元。與經營現金流同步成長，顯示公司在維持經營效率與資本支出管理方面具有一定的穩健性。2024年自由現金流較前一年降低，至23,433百萬美元，可能反映出較高的資本支出或其他因素的影響，導致衡量公司自由資金運用的數值略有縮減。
- 趨勢分析
- 兩項指標均顯示公司經營現金流與自由現金流在此期間內整體呈現穩步成長。2020年至2023年期間，均達到或接近較高的水平，顯示公司在創造現金流與資本回收能力方面具有一定的穩定性。2024年的數據則出現略微下降，但尚未顯示出顯著的不良趨勢。這可能反映近期公司投入資本的變化或外部經濟環境的因素所帶來的短期調整。
已付利息，稅後
UnitedHealth Group Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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2 2024 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 3,594 × 24.10% = 866
在2020至2024年間，UnitedHealth Group Inc.的有效所得稅稅率（EITR）經歷了較為波動的變化。該指標在2020年為24%，隨後在2021年降至20.5%，顯示出稅率的降低，可能反映公司在稅務策略或稅務環境的調整。2022年略微回升至21.7%，但仍未達到2020年的水平。至2023年，稅率再度持平於20.5%，顯示出較為穩定的稅務狀況。然而，到2024年，稅率又出現上升至24.1%，高於前幾年的平均水平，可能代表稅務負擔的增加或相關政策變動所引起的變化。
另一方面，支付利息的現金流量（扣除稅款）顯示出持續的增加趨勢。在2020年為約12.95億美元，經過數年的逐步上升，在2024年達到約27.28億美元，顯示公司在利息支付方面的資金投入幅度持續擴大。這一趨勢可能反映公司融資規模的擴大或利率成本的上升，或是公司財務策略中的增加債務來支援擴張或資本開支。
綜合而言，該公司在財務稅務負擔方面經歷了波動，但整體趨勢顯示出較為穩定的稅率水平，並伴隨著支付利息的資金規模不斷擴大的現象。這些變化可能影響公司的整體財務策略與盈利結構，需持續關注稅務政策及融資策略的動向，以理解其對未來經營的潛在影響。
企業價值與 FCFF 比率當前
UnitedHealth Group Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 328,137) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 23,433) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 14.00 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Abbott Laboratories | 34.58 |
| Elevance Health Inc. | 12.10 |
| Intuitive Surgical Inc. | 126.19 |
| Medtronic PLC | 23.45 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 醫療保健設備與服務 | 21.07 |
| EV/FCFF工業 | |
| 保健 | 22.08 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
UnitedHealth Group Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 481,999) | 494,200) | 481,109) | 470,898) | 338,798) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 23,433) | 28,095) | 24,927) | 21,203) | 21,418) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 20.57 | 17.59 | 19.30 | 22.21 | 15.82 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 35.21 | 36.51 | 23.24 | 23.47 | 36.94 | |
| Elevance Health Inc. | 15.57 | 14.19 | 13.32 | 12.74 | 6.04 | |
| Intuitive Surgical Inc. | 153.43 | 170.92 | 85.45 | 56.01 | 76.70 | |
| Medtronic PLC | 20.58 | 26.54 | 20.32 | 33.84 | 21.43 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 25.57 | 22.68 | 20.44 | 23.51 | 18.77 | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 保健 | 24.03 | 25.94 | 18.56 | 17.80 | 19.47 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 481,999 ÷ 23,433 = 20.57
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的資料，對於UnitedHealth Group Inc.在2020年至2024年間的企業價值（EV）與自由現金流（FCFF）以及相應的估值倍數進行分析，可得出以下結論：
- 企業價值（EV）趨勢
- 公司整體的企業價值呈現上升趨勢，從2020年的約3,387億元美元增加至2023年的約4,942億元美元，表明公司在該期間內資產規模與市場估值均有顯著提高。然而，至2024年，企業價值略有下降，約至4,820億元美元，可能反映某些市場或經營面臨一定的波動或調整。
- 自由現金流（FCFF）變化
- 自由現金流在2020年約2,142億美元，2022年達到高點約2,493億美元，之後在2023年進一步增加至2,809億美元，但2024年則降至約2,343億美元。整體趨勢顯示公司在2021年至2023年間 possesses較為強勁的現金產出能力，而2024年則出現一定程度的下滑，反映短期內現金生成能力可能受到某些外部或內部因素的影響。
- EV/FCFF比率
- 該比率在2020年為15.82，2021年升至22.21，顯示市場對公司未來成長預期較高，但同時也可能意味著公司估值相較於現金流較為昂貴。接下來的數值逐步降低至2022年的19.3及2023年的17.59，反映市場對公司估值的相對保守或效率的提升。至2024年比率再次升高至20.57，可能指出市場對公司未來成長潛力的再度看好，或是公司目前的現金流基礎較之前較為薄弱。
總結而言，UnitedHealth Group Inc.在2020至2024年之間，企業價值與自由現金流均呈現上升趨勢，特別是在2021至2023年間展現較強的增長動能。然而，2024年出現的部分回落與比率的變動，可能對未來成長與估值水平提供一些警示，建議持續關注公司營運效率與市場環境的變化，以進行更深入的評估與判斷。