Intuitive Surgical Inc., FCFF計算

以千美元計

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於Intuitive Surgical， Inc.的凈利潤	2,856,000)	2,322,600)	1,798,000)	1,322,300)	1,704,600)
歸屬於合資企業非控制性權益的凈利潤	20,600)	14,900)	19,300)	22,100)	23,500)
淨非現金費用	1,426,200)	996,800)	774,100)	765,500)	729,400)
經營資產和負債的變化，不計收購的影響	(1,272,300)	(919,300)	(777,600)	(619,100)	(368,100)
經營活動產生的現金凈額	3,030,500)	2,415,000)	1,813,800)	1,490,800)	2,089,400)
已付利息，稅後¹	—)	—)	—)	—)	—)
購買不動產、廠房和設備	(539,800)	(1,111,200)	(1,064,200)	(532,400)	(339,500)
公司的自由現金流（FCFF）	2,490,700)	1,303,800)	749,600)	958,400)	1,749,900)

以下為對年度財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料中可觀察到，經營活動產生的現金凈額在2021年達到高峰，隨後在2022年顯著下降。2023年呈現回升趨勢，但仍未達到2021年的水平。2024年和2025年則持續增長，且2025年的數值為歷年最高，顯示經營活動產生現金的能力持續增強。
公司的自由現金流（FCFF）: 公司的自由現金流在2021年和2022年呈現截然不同的趨勢。2021年相對較低，而2022年則大幅增加。然而，2023年自由現金流顯著下降，為觀察期間最低。2024年自由現金流回升，並在2025年達到最高點，表明公司在產生可自由支配現金方面具有增長潛力。值得注意的是，自由現金流的變化幅度相較於經營活動產生的現金凈額更大，可能反映了投資活動或其他非經營因素的影響。
整體趨勢: 整體而言，儘管兩項指標在個別年份的表現有所波動，但從2021年到2025年，經營活動產生的現金凈額和自由現金流均呈現上升趨勢。這可能意味著公司在現金產生能力方面有所改善，並有能力支持未來的增長和投資。然而，自由現金流的波動性較大，需要進一步分析以確定其背後的原因。

Intuitive Surgical Inc.、已付利息、稅後計算

以千美元計

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
有效所得稅稅率（EITR）
EITR¹	13.10%	12.58%	7.23%	16.33%	8.58%
已付利息，稅後
已付利息，稅前	—)	—)	—)	—)	—)
少：已付利息、稅金²	—)	—)	—)	—)	—)
已付利息，稅後	—)	—)	—)	—)	—)

² 2025 計算
已付利息、稅金 = 支付的利息 × EITR
= 0 × 13.10% = 0

以下為對所提供財務資料的分析報告。

有效所得稅稅率 (EITR): 從資料中可觀察到，有效所得稅稅率在分析期間呈現波動趨勢。2021年12月31日的稅率為8.58%，隨後在2022年12月31日顯著上升至16.33%。; 2023年12月31日，稅率大幅下降至7.23%，為分析期間的最低值。此後，稅率在2024年12月31日回升至12.58%，並在2025年12月31日進一步上升至13.1%。; 整體而言，稅率的變化幅度較大，可能反映了稅務法規的變動、稅務抵免的利用，或公司營運所得的地理分佈變化。需要進一步的資訊才能確定這些變動的具體原因。
已付利息，稅後: 資料顯示，在分析期間，已付利息，稅後數值缺失。因此，無法對此項目的趨勢進行分析。

總結來說，所提供的資料主要揭示了有效所得稅稅率的波動情況。缺乏已付利息，稅後項目的數據，限制了對整體財務狀況的全面評估。

Intuitive Surgical Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。

Intuitive Surgical Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
企業價值（EV）¹	164,247,568)	200,047,585)	128,123,188)	81,892,877)	98,018,095)
公司的自由現金流（FCFF）²	2,490,700)	1,303,800)	749,600)	958,400)	1,749,900)
估值比率
EV/FCFF³	65.94	153.43	170.92	85.45	56.01
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Abbott Laboratories	—	35.21	36.51	23.24	23.47
Elevance Health Inc.	—	15.57	14.19	13.32	12.74
Medtronic PLC	22.40	20.58	26.54	20.32	33.84
UnitedHealth Group Inc.	—	20.57	17.59	19.30	22.21
EV/FCFF扇形
醫療保健設備與服務	—	25.57	22.68	20.44	23.51
EV/FCFF工業
保健	—	24.03	25.94	18.56	17.80

³ 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 164,247,568 ÷ 2,490,700 = 65.94

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對相關財務資料的分析摘要。

企業價值 (EV) 趨勢: 企業價值在分析期間呈現波動。從2021年末至2022年末，企業價值顯著下降。然而，在2023年末，企業價值大幅增加，並於2024年末達到最高點。隨後，在2025年末，企業價值再次下降。整體而言，雖然經歷了顯著的波動，但2025年末的企業價值仍高於2021年末的水平。
自由現金流 (FCFF) 趨勢: 公司的自由現金流在2021年末至2023年末期間呈現下降趨勢。然而，在2024年末和2025年末，自由現金流顯著增加，並於2025年末達到最高點。這表明公司在產生現金方面經歷了轉變，從最初的下降趨勢轉變為增長趨勢。
EV/FCFF 比率分析: EV/FCFF比率在分析期間呈現顯著的波動。2022年末，該比率達到最高點，表明企業價值相對於自由現金流而言較高。2023年末，該比率進一步上升，但隨後在2024年末和2025年末顯著下降。2025年末的EV/FCFF比率為分析期間的最低點，表明企業價值相對於自由現金流而言較低。
綜合觀察: 企業價值和自由現金流的趨勢相互影響了EV/FCFF比率的變化。企業價值的大幅波動以及自由現金流的增長共同導致了EV/FCFF比率的顯著下降。這可能表明公司在產生現金方面變得更加有效率，或者市場對其未來現金流的預期發生了變化。

Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）