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Halliburton Co. (NYSE:HAL)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Halliburton Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2018年12月31日 17.39% = 6.37% × 2.73
2018年9月30日 1.87% = 0.65% × 2.86
2018年6月30日 1.11% = 0.38% × 2.92
2018年3月31日 -4.60% = -1.53% × 3.01
2017年12月31日 -5.56% = -1.85% × 3.01
2017年9月30日 2.30% = 0.82% × 2.80
2017年6月30日 -1.65% = -0.58% × 2.84
2017年3月31日 -37.79% = -13.59% × 2.78
2016年12月31日 -61.25% = -21.34% × 2.87
2016年9月30日 -58.27% = -21.09% × 2.76
2016年6月30日 -58.58% = -20.56% × 2.85
2016年3月31日 -18.75% = -7.19% × 2.61
2015年12月31日 -4.34% = -1.82% × 2.39
2015年9月30日 1.67% = 0.85% × 1.96
2015年6月30日 9.66% = 4.95% × 1.95
2015年3月31日 14.34% = 7.31% × 1.96
2014年12月31日 21.52% = 10.86% × 1.98
2014年9月30日 — = — × 2.04
2014年6月30日 — = — × 2.09
2014年3月31日 — = — × 2.13

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).

與2018年第四 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力的提高）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Halliburton Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2018年12月31日 17.39% = 6.90% × 0.92 × 2.73
2018年9月30日 1.87% = 0.70% × 0.93 × 2.86
2018年6月30日 1.11% = 0.42% × 0.90 × 2.92
2018年3月31日 -4.60% = -1.74% × 0.88 × 3.01
2017年12月31日 -5.56% = -2.25% × 0.82 × 3.01
2017年9月30日 2.30% = 1.13% × 0.73 × 2.80
2017年6月30日 -1.65% = -0.86% × 0.67 × 2.84
2017年3月31日 -37.79% = -21.19% × 0.64 × 2.78
2016年12月31日 -61.25% = -36.27% × 0.59 × 2.87
2016年9月30日 -58.27% = -33.29% × 0.63 × 2.76
2016年6月30日 -58.58% = -30.50% × 0.67 × 2.85
2016年3月31日 -18.75% = -11.74% × 0.61 × 2.61
2015年12月31日 -4.34% = -2.84% × 0.64 × 2.39
2015年9月30日 1.67% = 0.94% × 0.90 × 1.96
2015年6月30日 9.66% = 4.98% × 0.99 × 1.95
2015年3月31日 14.34% = 6.86% × 1.06 × 1.96
2014年12月31日 21.52% = 10.65% × 1.02 × 1.98
2014年9月30日 — = — × — × 2.04
2014年6月30日 — = — × — × 2.09
2014年3月31日 — = — × — × 2.13

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).

與2018年第四 季度相比，股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Halliburton Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2018年12月31日 17.39% = 0.91 × 0.75 × 10.05% × 0.92 × 2.73
2018年9月30日 1.87% = 0.11 × 0.73 × 9.09% × 0.93 × 2.86
2018年6月30日 1.11% = 0.06 × 0.72 × 9.20% × 0.90 × 2.92
2018年3月31日 -4.60% = -0.42 × 0.61 × 6.81% × 0.88 × 3.01
2017年12月31日 -5.56% = -0.69 × 0.49 × 6.66% × 0.82 × 3.01
2017年9月30日 2.30% = 0.78 × 0.27 × 5.28% × 0.73 × 2.80
2017年6月30日 -1.65% = — × -0.63 × 2.63% × 0.67 × 2.84
2017年3月31日 -37.79% = — × — × -22.56% × 0.64 × 2.78
2016年12月31日 -61.25% = — × — × -43.58% × 0.59 × 2.87
2016年9月30日 -58.27% = — × — × -40.49% × 0.63 × 2.76
2016年6月30日 -58.58% = — × — × -37.21% × 0.67 × 2.85
2016年3月31日 -18.75% = — × — × -13.57% × 0.61 × 2.61
2015年12月31日 -4.34% = — × — × -2.04% × 0.64 × 2.39
2015年9月30日 1.67% = 0.67 × 0.48 × 2.97% × 0.90 × 1.96
2015年6月30日 9.66% = 0.72 × 0.83 × 8.26% × 0.99 × 1.95
2015年3月31日 14.34% = 0.74 × 0.88 × 10.59% × 1.06 × 1.96
2014年12月31日 21.52% = 0.73 × 0.92 × 15.73% × 1.02 × 1.98
2014年9月30日 — = — × — × — × — × 2.04
2014年6月30日 — = — × — × — × — × 2.09
2014年3月31日 — = — × — × — × — × 2.13

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).

與2018年第四 季度相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以稅負比率衡量的稅收影響增加。

將 ROA 分解為兩個部分

Halliburton Co.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2018年12月31日 6.37% = 6.90% × 0.92
2018年9月30日 0.65% = 0.70% × 0.93
2018年6月30日 0.38% = 0.42% × 0.90
2018年3月31日 -1.53% = -1.74% × 0.88
2017年12月31日 -1.85% = -2.25% × 0.82
2017年9月30日 0.82% = 1.13% × 0.73
2017年6月30日 -0.58% = -0.86% × 0.67
2017年3月31日 -13.59% = -21.19% × 0.64
2016年12月31日 -21.34% = -36.27% × 0.59
2016年9月30日 -21.09% = -33.29% × 0.63
2016年6月30日 -20.56% = -30.50% × 0.67
2016年3月31日 -7.19% = -11.74% × 0.61
2015年12月31日 -1.82% = -2.84% × 0.64
2015年9月30日 0.85% = 0.94% × 0.90
2015年6月30日 4.95% = 4.98% × 0.99
2015年3月31日 7.31% = 6.86% × 1.06
2014年12月31日 10.86% = 10.65% × 1.02
2014年9月30日 — = — × —
2014年6月30日 — = — × —
2014年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).

與2018年第四 季度相比，資產回報率（ROA）上升的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的提高。

將 ROA 分解為四個組成部分

Halliburton Co.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2018年12月31日 6.37% = 0.91 × 0.75 × 10.05% × 0.92
2018年9月30日 0.65% = 0.11 × 0.73 × 9.09% × 0.93
2018年6月30日 0.38% = 0.06 × 0.72 × 9.20% × 0.90
2018年3月31日 -1.53% = -0.42 × 0.61 × 6.81% × 0.88
2017年12月31日 -1.85% = -0.69 × 0.49 × 6.66% × 0.82
2017年9月30日 0.82% = 0.78 × 0.27 × 5.28% × 0.73
2017年6月30日 -0.58% = — × -0.63 × 2.63% × 0.67
2017年3月31日 -13.59% = — × — × -22.56% × 0.64
2016年12月31日 -21.34% = — × — × -43.58% × 0.59
2016年9月30日 -21.09% = — × — × -40.49% × 0.63
2016年6月30日 -20.56% = — × — × -37.21% × 0.67
2016年3月31日 -7.19% = — × — × -13.57% × 0.61
2015年12月31日 -1.82% = — × — × -2.04% × 0.64
2015年9月30日 0.85% = 0.67 × 0.48 × 2.97% × 0.90
2015年6月30日 4.95% = 0.72 × 0.83 × 8.26% × 0.99
2015年3月31日 7.31% = 0.74 × 0.88 × 10.59% × 1.06
2014年12月31日 10.86% = 0.73 × 0.92 × 15.73% × 1.02
2014年9月30日 — = — × — × — × —
2014年6月30日 — = — × — × — × —
2014年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).

與2018年第四 季度相比，資產回報率（ROA）上升的主要原因是以稅負率衡量的稅收影響增加。

淨利率比率分列

Halliburton Co.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2018年12月31日 6.90% = 0.91 × 0.75 × 10.05%
2018年9月30日 0.70% = 0.11 × 0.73 × 9.09%
2018年6月30日 0.42% = 0.06 × 0.72 × 9.20%
2018年3月31日 -1.74% = -0.42 × 0.61 × 6.81%
2017年12月31日 -2.25% = -0.69 × 0.49 × 6.66%
2017年9月30日 1.13% = 0.78 × 0.27 × 5.28%
2017年6月30日 -0.86% = — × -0.63 × 2.63%
2017年3月31日 -21.19% = — × — × -22.56%
2016年12月31日 -36.27% = — × — × -43.58%
2016年9月30日 -33.29% = — × — × -40.49%
2016年6月30日 -30.50% = — × — × -37.21%
2016年3月31日 -11.74% = — × — × -13.57%
2015年12月31日 -2.84% = — × — × -2.04%
2015年9月30日 0.94% = 0.67 × 0.48 × 2.97%
2015年6月30日 4.98% = 0.72 × 0.83 × 8.26%
2015年3月31日 6.86% = 0.74 × 0.88 × 10.59%
2014年12月31日 10.65% = 0.73 × 0.92 × 15.73%
2014年9月30日 — = — × — × —
2014年6月30日 — = — × — × —
2014年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31).

淨利率比2018年第四 季度上升的主要原因是以稅負率衡量的稅收效應增加。