企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
Kinder Morgan Inc., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於Kinder Morgan， Inc.的凈利潤 | ||||||
| 歸屬於非控制性權益的凈（收入）虧損 | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 扣除收購和處置影響的營運資本組成部分變動 | ||||||
| 經營活動產生的現金凈額 | ||||||
| 期內支付的有息現金，扣除資本化利息，扣除稅項1 | ||||||
| 資本支出 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
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根據所提供的財務資料，以下為對Kinder Morgan Inc.在2015年至2019年間經營現金流及自由現金流的分析概述：
- 經營活動產生的現金凈額
-
從2015年到2019年，經營活動產生的現金凈額整體呈現較為波動的走勢。2015年為5,303百萬美元，之後在2016年略降至4,787百萬美元，2017年進一步降低至4,601百萬美元。到了2018年，現金凈額有所回升，達到5,043百萬美元，然而在2019年再度略降至4,748百萬美元。
該項目顯示公司經營現金的波動較小，總體維持在較高水準，但在2016至2017年間有較明顯的下降，可能反映出經營環境或特定年度內的經營狀況變化。2018年和2019年則顯示快速恢復或穩定狀態。
- 公司自由現金流（FCFF）
-
自由現金流在2015年為1,945百萬美元，此後呈現快速增長，至2016年攀升至2,805百萬美元，2017年略微下降至2,668百萬美元，但隨後在2018年大幅上升至3,578百萬美元，並在2019年進一步增加至3,793百萬美元。
此趨勢顯示公司在2016年之後經由經營現金流改善而提升其自由現金流，尤其在2018年與2019年，該數值顯著上升，表明公司在管理資本支出或資金使用方面取得較佳的效率或外部環境改善，促使其可自由運用的現金量增加。
綜合分析，Kinder Morgan Inc.在此期間的經營活動生產的現金量雖有一定波動，但基本保持在高水準，顯示其經營活動穩健。自由現金流的顯著提升則代表公司在2018年與2019年成功增加其可自由運用的資金，可能與營運效率、資本支出控制或外部經濟條件改善有關。
已付利息，稅後
Kinder Morgan Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 稅前計提期間支付的現金（扣除資本化利息后的凈額） | ||||||
| 少： 期內支付的有息現金，扣除資本化利息、稅金后的凈額2 | ||||||
| 期內支付的有息現金，扣除資本化利息，扣除稅項 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
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2 2019 計算
期內支付的有息現金，扣除資本化利息、稅金后的凈額 = 期內支付的帶息現金，扣除資本化利息后的凈額 × EITR
= × =
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
該公司在2015年達到最高的有效所得稅稅率72.9%，之後逐年呈現顯著下降趨勢。2016年降至56.1%，2017年進一步下降至32.3%，2018年持續下降至23.4%，而2019年則微幅回升至29.3%。
整體而言，EITR的變動表明公司在稅務負擔方面經歷了顯著的減輕，特別是在2018年前後，可能反映稅務策略的調整或稅率變動的影響。2019年略微回升的情況，可能暗示在稅務策略或稅率變動方面的微調。
- 期內支付的有息現金，扣除資本化利息，扣除稅項
-
從2015年至2019年期間，該公司支付的有息現金呈現整體上升的趨勢。2015年支付金額為5.39億美元，至2016年增至12.55億美元，2017年進一步增至14.39億美元。2018年支付額略有增加至13.15億美元，但較2017年略為下降。
此數據顯示公司在該期間內對有息負債的支付持續增加，反映出負債管理或資金運用策略的調整。儘管2018年支付金額略有回落，但整體來看，支付規模較2015年有明顯提升，顯示公司可能面臨較高的融資成本或積極償還債務的策略。
企業價值與 FCFF 比率當前
Kinder Morgan Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Chevron Corp. | |
| ConocoPhillips | |
| Exxon Mobil Corp. | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Kinder Morgan Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
根據所提供的資料，Kinder Morgan Inc. 在2015年至2019年間的企業價值（EV）呈現出一定的波動趨勢。2015年企業價值達到78,079百萬美元，隨後在2016年升至89,819百萬美元，顯示出公司在該期間獲得較高的市場評價。之後，企業價值於2017年下降至77,038百萬美元，並在2018年進一步略降至75,637百萬美元，然而在2019年則反彈至83,003百萬美元，顯示出一定的恢復動能。
在自由現金流（FCFF）方面，數據顯示公司在這段期間內的自由現金流持續增加，從2015年的1,945百萬美元逐步上升至2019年的3,793百萬美元。此一趨勢表明公司在現金產生能力上有所改善，可能受益於營運效率的提升或資本支出的調整。
從財務比率EV/FCFF來看，整體呈現下降的趨勢。2015年此比率為40.14，逐年下降至2018年的21.14，至2019年略微升高至21.88。這一變動，反映出公司自由現金流的持續成長相較於企業價值的變動，使得EV/FCFF比例呈現收斂趨勢，顯示投資者對公司價值的評價可能因現金流改善而變得較為合理或低估。
綜合上述觀察，Kinder Morgan Inc. 在評價的高點於2016年出現，之後雖有些微波動，但整體企業價值與自由現金流皆呈現正向趨勢。企業價值的波動可能受到市場整體環境或公司特定因素的影響，而自由現金流的穩步提升則反映出公司內部營運效率的改善與未來獲利能力的正面展望。EV/FCFF比率的持續下降則進一步佐證公司經營狀況在此期間有所改善，投資者可能因此對其價值做出更為合理的評價。