杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到， Occidental Petroleum Corp. 在提供的時間期間內已展現出顯著的財務指標變化與趨勢，特別是在資產回報率（ROA）、股東權益回報率（ROE）以及財務槓桿比率方面。
- 資產回報率（ROA）
- 資料顯示，ROA 在2020年第一季度由於資料缺失，尚未明朗。但從2020年第四季起，ROA為-18.52%，之後逐步改善，至2024年中已回升至約3.58%。此趨勢表明，該公司在經歷2020年底的虧損後，逐步恢復獲利能力，顯示公司資產運用效率改善，盈利能力逐步回升，反映2022年至2024年間的業務復甦狀況較為明顯。
- 財務槓桿比率
- 該比率呈現出逐步下降的趨勢，由2020年3月的3.25逐漸降低至2025年6月的2.36，顯示公司正在降低財務杠杆，或相對增加了自有資本比例，降低財務風險。此趨勢暗示公司可能在積極調整資金結構，以應對或預防潛在的財務危機，並在經營上追求更穩健的財務策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2020年第一季尚未資料，但從2020年第四季起，呈現從-79.85%的淺谷到2024年中約14%的高點。2022年和2023年ROE保持較高水平，然後逐步回落至約6.72%。這反映公司在較前期經歷重大虧損後，逐步調整經營策略並恢復營運效能，導致股東價值提升，但仍面臨一定波動。高ROE的時期表示公司對股東資金的運用效率較高。
整體而言，該公司在2020年經歷較嚴重的經營困難，對應的ROA與ROE皆呈負值，但隨後逐步改善，顯示經營狀況逐漸回升並趨於穩定。財務槓桿比率的下降也表明公司在降低財務風險、追求更穩健的資本結構。未來，若持續維持此趨勢，可能代表公司正逐步走出過去的困境，並朝向較為健康且穩健的經營路線發展。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從2020年第一季至2025年第三季的財務資料變化中，可辨識出幾個顯著的趨勢與特點。首先，淨獲利率展現出由負轉正再逐步趨穩的變化軌跡。在2020年第一季及第二季的資料缺失後，2020年第四季的淨獲利率為-83.28%，顯示當季公司處於虧損狀態。接著，自2021年第一季起，淨利逐月提升，至2021年第三季已達35.55%，並在2022年延續成長勢頭，最高值出現在2022年9月30日的36.32%。此後，雖然仍有波動，但整體呈現較為穩定的上升趨勢，直到2023年及後續期間，淨獲利率逐漸回落至約11％左右。該走勢反映公司盈利能力於2021年至2022年間達到高點，之後受到市場或企業內部因素影響，盈利能力略顯疲軟，但仍維持正向。 另外，資產周轉率整體呈現逐步提升的趨勢，從2020年較低的0.22逐步增至2021年的最高值0.5，之後略有回降但仍在0.31-0.36區間徘徊。這表明公司在資產利用效率方面，呈現持續改善的狀態，反映其經營效率的提升。 在財務槓桿比率方面，資料顯示在2020年疫情初期，槓桿比率較高約在3.25到4.31之間。2021年起，槓桿比率逐漸下降，至2022年底降至2.41左右，此趨勢持續至2025年，槓桿比率維持在約2.36至2.5範圍。此一變化暗示公司在過往的擴張或資金運作中，逐步降低了財務杠桿，以降低財務風險，提升資本結構的穩定性。 最後，股東權益回報率（ROE）與淨獲利率一致，亦由負轉正，展現公司財務績效的逐步改善。在2020年末，ROE呈巨大負值，之後逐步提升，直到2022年徹底轉為正值，並在2022年後持續穩定於10-40%的區間，儘管2023年之後有所下降，但仍表現出良好的回報能力。 綜合而言，該公司從2020年受到疫情影響的經營困難中逐步走出，盈利與經營效率逐漸改善，財務結構亦隨之調整趨向保守。在未來，若能持續提升資產運用效率並降低財務風險，有助於公司財務表現持續向好，獲利能力亦有望進一步加強。
將 ROE 分解為5個組成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從2020年第一季度至2025年第三季度的資料中，可觀察到 Occidental Petroleum Corp. 的多個財務指標展現出明顯的變化趨勢，反映公司在營運績效、資產運用效率與槓桿運用等方面的演變。
- 稅負比率
- 該比率在2020年後期逐步回升，從2020年3月底的數值缺失到2020年12月31日達到0.73後，持續上升且在2022年前持穩於0.75左右，之後略有下降，2023年底至2024年逐漸降低至約0.69。顯示公司稅負壓力在初期逐步攀升，可能反映稅務策略調整或營運利潤調整。
- 利息負擔比率
- 2020年後期至2024年持續呈現上升趨勢，特別是在2020年中後期負值，表示公司或曾有負債成本的特殊情況，逐步正向改善，在2024年下降至約0.74，顯示財務槓桿成本逐步降低，財務壓力可能有所緩解。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 2020年第一季度呈現大幅負值（-87.48%），反映當時公司處於虧損或劇烈的經營困難。隨後逐步改善，直至2022年穩定於20%~40%區間，顯示經營狀況逐步回穩。有趣的是，2023年到2024年亦出現略微下降趨勢，可能受油價波動或成本變動影響，但仍維持一定的盈利水準。
- 資產周轉率
- 該比率於2020年底起由0.43逐步提高，至2022年達到0.5左右，隨後略為降低，至2024年約0.32。資產周轉率的上升反映公司在此期間資產運用效率提高，但之後有一定的減緩，可能因市場需求波動或資產結構調整所致。
- 財務槓桿比率
- 初期較高（超過4.0），2020年末顯著下降至約2.51，之後穩定於2.4至2.5範圍。此趨勢代表公司在經營策略上逐步降低負債比重，增加財務穩定性，尤其是在2022年之後，槓桿水平較為保守。
- 股東權益回報率（ROE）
- 在2020年後期由負轉正，並於2021年達到高峰約44%，隨後逐步下降，至2024年約6.7%。此指標的下降暗示公司在盈利能力方面的壓力增加，或投資回報率的減少，可能與油價波動、產能限制或資本支出調整相關。
綜合評估，資料顯示該公司在2020年底經歷重大結構調整，逐步改善盈利能力與資產運用效率，但隨著時間推移，盈利指標呈現逐步收縮的趨勢，顯示經營挑戰增加。此外，資本結構由較高負債比逐步轉向較為穩健的槓桿水平，反映出公司在財務管理上趨向保守，以應對未來可能的市場波動或壓力。整體而言，該期間內的財務表現展現出從較低盈利和高負債，到逐步穩定再到盈利能力下滑的轉變，透露出公司在面對油氣市場波動時所採取的策略調整及運營效果。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從該期間的財務數據可觀察到，Occidental Petroleum Corp. 在2020年初期的淨獲利率呈現明顯負值，反映該年度疫情影響下公司經營遇到較大困難，虧損情況明顯。特別是在2020年第一及第二季度，淨獲利率分別達到-83.28%及-78.62%的高點，顯示虧損幅度甚大。隨後數據顯示至2020年底逐步改善，至2021年第一季度出現正值，標誌著公司經營逐步復甦。
在資產周轉率方面，數據呈現持續上升的趨勢，從2020年年中約0.22，逐步攀升至2021年末的約0.5。這一趨勢顯示公司運用資產產生收入的效率逐步增加，也反映出經營效率的改善。此外，部分季度資產周轉率維持穩定，並在2022年至2023年間持續在0.36至0.5之間波動，顯示資產利用的效率較為穩定且較高。
資產回報率（ROA）方面，亦逐步回升，從2020年第三季度的-18.52%逐步改善至2021年及之後的正值。其中，2021年年底至2022年初，ROA達到創新高的約18.32%，意味著公司在此期間獲利能力較強。之後數據呈現出一定程度的波動，但整體仍維持在正值範圍，顯示公司整體獲利能力相較疫情期間有所提升，並逐步穩定。
綜合來看，Occidental Petroleum Corp.在2020年經歷較大虧損後，逐步走向復甦，資產利用效率與獲利能力均有顯著改善。未來的持續穩定亦需關注資產回報的波動情況，並持續追蹤其經營策略與市場環境的變化對財務表現的影響。整體而言，資料展現公司在經歷低谷後，正朝向正向成長路徑前進，展現出經營的逐步改善與復甦跡象。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
自2020年第一季至2025年第三季期間， Occidental Petroleum Corp. 的財務指標呈現出多樣的變化趨勢，整體來看公司經營狀況經歷了由低谷逐步回升並趨於穩定的過程。
首先，稅負比率在2020年後段數據中出現較明顯的波動，從較低的0.72逐步攀升至2023年9月的0.75左右，隨後略微下降至2024年12月的0.69，顯示公司在稅務負擔方面較為穩定且略有改善，反映稅務策略或經營環境的變化。
利息負擔比率的變動較大，特別是在2020年第二季前為-0.11，之後迅速轉為正值並持續上升，到2021年初接近0.9以上，並在2023年逐漸降溫至約0.78，顯示公司在積極管理利息負擔，且經營獲利能力逐步改善，降低了負債成本的壓力。
息稅前獲利率（EBIT Margin）自2020年第二季的-87.48大幅改善至2021年末的40.95，並在此後持穩於20-40%的區間，反映公司盈餘力隨著經濟逐步復甦而顯著提升。尤其在2021年，該指標處於較高水平，顯示經營效率和盈利能力的明顯改善。2024年及2025年前的資料顯示，該比率保持在較為穩定的範圍內，表明公司已經進入較穩健的盈利階段。
資產周轉率則由2020年第二季的0.22逐漸上升至2022年末的0.50，隨後略有下降，但仍維持較高的效率水平，顯示公司資產使用效率在經濟復甦期間得到提升。此趨勢反映出資產管理能力的改善，以及在資產運用上的逐步優化。
資產回報率（ROA）從2020年第二季的-18.52逐步回升，並在2022年達到約18.32的高點，隨後逐漸下降至2023年的約6%左右，反映出公司盈利能力隨著經營恢復逐漸增強，但在高點後開始收斂，可能由於市況或資產組合的調整所致。此趨勢顯示公司在疫情影響後，核心盈利能力得到改善，但仍處於波動調整中。
總結而言，從2020年疫情高峰之後，Occidental Petroleum的財務狀況展現出修復與成長的趨勢，包括利潤率與資產回報率的持續回升，以及資產運用效率的提升。此外，負債負擔的改善也進一步支持其盈利能力的穩定成長，顯示公司在經營策略調整與經濟復甦中展現出較強的韌性。未來，持續維持資產效率與盈利水準的穩定，將是公司持續優化財務表現的關鍵。
淨獲利率分攤
Occidental Petroleum Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到， Occidental Petroleum Corp. 的財務狀況在2020年到2025年期間經歷了較為明顯的波動，特別是在涉稅比率、利息負擔比率、息稅前獲利率與淨獲利率方面，呈現一個由低迷逐步回升再略有波動的趨勢。
- 稅負比率
- 在2020年初至2021年期間，稅負比率僅在2022年底前稍微回升，並於2023年後逐步下降至接近前期水準，顯示公司稅務負擔在此段期間相對穩定，整體呈現較低水平的波動，反映公司稅務策略或稅率政策可能較為穩定。
- 利息負擔比率
- 該比率在2020年中期起出現負值（-0.11），代表公司在2020年第二季度可能有較高的利息支出或特殊的財務安排。隨後則逐步回升，至2021年第四季乃至2022年都能保持較高的正值（約0.86～0.94），顯示公司在此期間的利息負擔略有增加，並且財務結構逐步改善，但2023年第三季之後有略微下降的趨勢，反映出利息負擔的變動較為複雜。
- 息稅前獲利率
- 該指標在2020年第四季度經歷了大幅負值（-87.48%），表明當時公司經營活動遭遇嚴重虧損，可能受到全球疫情或油價劇烈波動影響。隨後從2021年起逐步大幅改善，至2022年底達到高峰（約41%），顯示公司營運逐漸恢復且盈利能力改善。2023年之後，息稅前獲利率稍有下降，維持在20%上下，但仍維持在較健康水平內。
整體趨勢顯示公司在2020年受疫情影響較大，經營狀況於2021至2022年逐步改善，然2023年呈現一定的收縮，但整體仍較疫情前顯著改善。 - 淨獲利率
- 在2020年第四季度之前，公司的淨利率亦大幅轉負（-83.28%），表明該段時期經營力嚴重不佳。隨著經營狀況逐漸改善，在2021年及2022年呈現出明顯提升（約8.95%至36%），反映公司在此期間逐步恢復盈利能力。2023年後，淨利率趨於穩定，但較高峰狀態略為下降，約在16%左右，顯示盈利水準較之前有所波動，但仍維持相對健康水平。
總結來看， Occidental Petroleum Corp. 在2020年面臨重大的財務壓力和經營挑戰，但隨著時間推移，顯示出逐步恢復的跡象。2021年及2022年為盈利的高峰期，且整體財務杠桿和獲利能力較為改善。2023年之後，財務指標顯示出盈利能力略有收縮，但仍維持在較佳水平中。整體趨勢反映公司在經歷疫情困境後，逐步調整策略，並在油價變動與市場環境中展現一定的韌性與恢復能力。