杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Paycom Software Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2019年，ROA呈現上升趨勢，從第一季的6.94%增長到第三季的10.47%，隨後在第四季略有下降至7.26%。2020年，ROA維持在相對穩定的水平，但整體略有下降。2021年，ROA波動較大，呈現先下降後上升的趨勢，年末達到6.09%。2022年，ROA再次呈現上升趨勢，從第一季的4.1%增長到第四季的7.21%。2023年，ROA持續上升，在第三季達到8.79%，顯示資產利用效率有所提升。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年呈現下降趨勢，從第一季的5.18降至第三季的3.35，第四季略有回升至4.72。2020年，該比率維持在3.28至3.98之間，相對穩定。2021年，比率呈現波動，並在第三季達到5.11的高點。2022年，比率再次呈現下降趨勢，並在第三季降至3.08。2023年，比率維持在相對較低的水平，並在第三季降至2.71，表明公司對財務槓桿的依賴程度有所降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2019年呈現緩慢下降趨勢，從第一季的35.93%降至第四季的34.29%。2020年，ROE持續下降，到年末降至21.88%。2021年，ROE呈現波動，但整體維持在20%以上。2022年，ROE呈現上升趨勢，從第一季的22.13%增長到第四季的23.14%。2023年，ROE持續上升，在第三季達到23.85%，表明股東權益的盈利能力有所提升。
總體而言，數據顯示各財務比率在不同期間呈現不同的變化趨勢。ROA和ROE在2022年和2023年呈現上升趨勢，表明公司的盈利能力和資產利用效率有所提升。財務槓桿比率的下降則表明公司對財務槓桿的依賴程度有所降低，財務風險可能有所減輕。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Paycom Software Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現穩定增長趨勢，從23.38%上升至24.48%。2020年略有下降，降至17.05%，隨後在2021年有所回升，但整體水平低於2019年的峰值。2022年和2023年，淨獲利率再次呈現上升趨勢，並在2023年9月30日達到20.8%，接近2019年的高點。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年上半年呈現波動，下半年有所提升。2020年上半年維持相對穩定，下半年則略有下降。2021年持續下降，並在2022年上半年維持低水平。2022年下半年和2023年上半年，資產周轉率呈現上升趨勢，並在2023年6月30日達到0.39，與2020年的水平相近。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年呈現下降趨勢，從5.18降至3.35。2020年略有回升，但仍維持在較低水平。2021年再次上升，並在2022年上半年達到峰值。2022年下半年和2023年，財務槓桿比率呈現顯著下降趨勢，並在2023年9月30日降至2.71，為觀察期內最低點。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年和2020年呈現下降趨勢，從35.93%降至21.88%。2021年有所回升，但仍低於2019年的水平。2022年和2023年，股東權益回報率呈現上升趨勢，並在2023年9月30日達到23.85%，接近2020年的水平。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率呈現波動上升的趨勢，而財務槓桿比率則呈現下降趨勢。資產周轉率則呈現較為複雜的變化，在不同時期有不同的表現。這些變化可能反映了公司在不同時期所採取的經營策略和市場環境的影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Paycom Software Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
觀察顯示，稅負比率在報告期內呈現相對穩定的趨勢，大致在0.72至0.81之間波動。從2019年到2022年，該比率略有下降，但在2023年則趨於平穩。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在大部分期間維持在1.0左右，顯示其償還利息的能力相對穩定。在2022年末及2023年，該比率略有下降至0.99，但整體變化幅度不大。
息稅前獲利率在報告期內經歷了顯著的變化。從2019年到2020年，該比率呈現波動上升的趨勢，但在2020年下半年開始下降，並在2020年末達到最低點。隨後，該比率在2021年和2022年逐步回升，並在2022年達到峰值，2023年則維持在相對高位。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在報告期內呈現波動。在2019年和2020年，該比率經歷了上升和下降的週期。2021年，該比率有所下降，但在2022年再次回升，並在2023年維持在相對較高的水平。
財務槓桿比率在報告期內呈現波動。從2019年到2021年，該比率經歷了下降和上升的週期。2022年，該比率再次上升，但在2023年則呈現下降趨勢。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在報告期內呈現下降趨勢。從2019年的35.93%下降到2021年的19.46%。隨後，該比率在2022年和2023年有所回升，但仍未達到2019年的水平。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Paycom Software Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現穩定增長趨勢，從23.38%上升至24.48%。2020年上半年維持高水平，但下半年開始下降，至2020年12月降至17.05%。2021年呈現波動，先下降後略微回升，但整體仍低於2019年的水平。2022年則顯示出恢復趨勢，並在2023年上半年持續上升，最終在2023年9月達到20.8%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年上半年相對穩定，但在下半年有所提升，達到0.44。2020年上半年維持在0.34至0.41之間，下半年則略有下降。2021年整體呈現下降趨勢，最低點為0.24。2022年上半年再次下降，但下半年顯著回升，並在2023年上半年維持在0.39至0.42之間，顯示出資產利用效率的改善。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2019年呈現顯著增長，從6.94%上升至10.47%。2020年上半年維持較高水平，但下半年開始下降，至2020年12月降至5.5%。2021年呈現波動，整體低於2019年的水平。2022年則顯示出恢復趨勢，並在2023年上半年持續上升，最終在2023年9月達到8.79%，接近2019年的峰值。
總體而言，數據顯示這些財務比率在不同時期經歷了不同的變化。2019年呈現增長趨勢，2020年受到不明因素影響有所下降，2021年則處於相對低迷的水平。2022年和2023年則顯示出恢復和增長的趨勢，尤其是在淨獲利率和資產回報率方面。資產周轉率的改善也表明資產利用效率的提升。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Paycom Software Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出一定的波動趨勢，並存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年至2021年間相對穩定，大致在0.75至0.81之間波動。然而，從2022年開始，稅負比率呈現下降趨勢，從0.77逐步降至0.71，顯示稅務負擔可能有所減輕。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持在接近1的水平，表明公司償還利息的能力相對穩定。在2022年尾，比率略有下降至0.99，但整體變化不大。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年至2020年上半年呈現波動，但在2020年下半年開始顯著下降，從2020年9月的25.88%降至2020年12月的22.1%。隨後，息稅前獲利率在2021年至2023年期間逐步回升，並在2023年9月達到29.27%，顯示公司盈利能力有所改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現較大的波動。在2019年和2020年，該比率在0.3至0.44之間波動。2021年有所下降，但在2022年再次回升，並在2023年達到0.39至0.42，顯示公司利用資產產生收入的效率有所提升。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2019年至2021年期間呈現上升趨勢，從6.94%增至8.79%。然而，在2022年，ROA有所下降，降至4.1%。隨後，ROA在2023年再次回升，並在2023年9月達到8.79%，表明公司利用資產創造利潤的能力有所增強。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力和資產利用效率方面存在波動，但整體趨勢顯示在2023年有所改善。稅負比率的下降可能反映了稅務規劃的優化，而息稅前獲利率和ROA的回升則表明公司經營狀況正在向好。
淨獲利率分攤
Paycom Software Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2019年至2021年間相對穩定，大致在0.75至0.81之間波動。然而，從2022年開始，稅負比率呈現下降趨勢，從0.77逐步降至2023年的0.71。這可能表示公司在稅務管理方面有所調整，或受到稅法變動的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持在相對穩定的水平，幾乎都在1.0左右。這表明公司償還利息的能力強，且財務風險較低。在2022年末和2023年，該比率略有下降，但整體變化不大。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2019年至2021年期間呈現波動趨勢。2019年和2020年初的息稅前獲利率相對較高，但在2020年下半年開始下降，並在2020年末達到最低點。2021年略有回升，但仍低於2019年的水平。2022年和2023年，息稅前獲利率呈現顯著上升趨勢，從2022年初的25.37%上升至2023年第三季的29.27%，顯示公司經營效率和盈利能力有所提升。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年至2021年期間也呈現波動趨勢，但整體而言，在16.65%至25.16%之間。2020年下半年，淨獲利率明顯下降，在2020年末達到最低點。2021年有所回升，但仍低於2019年的水平。2022年和2023年，淨獲利率呈現上升趨勢，從2022年初的19.64%上升至2023年第三季的20.8%，表明公司盈利能力持續改善。
總體而言，數據顯示公司在利息償還能力方面表現穩定，而盈利能力則在經歷了2020年的波動後，於2022年和2023年呈現顯著改善。稅負比率的下降可能需要進一步分析以確定其根本原因。