Philip Morris International Inc. (NYSE:PM)

根據所提供的財務資料，Phillip Morris International Inc. 在過去五年內展現出多個顯著的趨勢和變化。整體而言，公司淨收入所佔比例保持在100%，表示資料是以淨收入為基準百分比衡量其他財務指標。

從毛利率的角度來看，雖然在2021年達到最高的68.06%，但之後呈現逐年回落的趨勢，尤其在2022與2023年間，毛利率分別下降至64.1%與63.35%；然而，2024年微幅反彈至64.81%。這表明毛利率整體上有一定程度的波動，但趨勢較為穩定，反映出成本控制與產品定價策略可能受到外部經濟環境調整的影響。

銷售成本佔比在2022與2023年度持續上升，分別達到35.9%與36.65%，顯示了成本壓力的增加，但在2024年則微幅下降至35.19%，暗示成本控制措施有所改善或其他改善因素。這一變化對毛利率的波動具有直接影響，尤其在2023年的毛利略為下降時，銷售成本的偏高是主要原因之一。

行銷、行政和研究費用佔比持續增加，從2020年的-25.99%演變至2024年的-29.43%，顯示公司在行銷與研發投入上的比例逐年擴大。這一趨勢可能反映公司在市場擴展或產品創新方面加大投入，以應對競爭壓力或尋求長期收益。

營業利潤率則展現出較大的波動，從2020年的40.66%上升至2021年的41.32%，之後逐步下滑至2023年的32.85%，但在2024年回升至35.38%。這顯示公司在營運效率方面存在起伏，特別是在2022與2023年受到成本上升與費用增加的共同拖累，但在2024年有所改善。

利息支出與利息收入的變化反映出公司財務結構的調整。利息支出逐年加重，從2020年的-2.54%到2024年的-4.65%，而利息收入則逐漸提高，尤其在2023年與2024年顯著增加，分別達到1.32%與1.64%。

所得稅前利潤佔比從2020年的38.17%下降至2023年的29.71%，但在2024年提升至32.21%。此變動可能受到稅務策略調整或盈利結構變動的影響。同時，所得稅準備金比率略為波動，呈現較為穩定的狀況。

值得注意的是，2024年出現與RBH股權投資相關的減值，佔比達-6.11%。而股權投資及證券收益凈額則呈現逐年增加的趨勢，尤其在2024年達到1.68%，顯示公司對金融資產投資的收益有正面貢獻。

淨收益率經歷明顯下滑，從2020年的約29.94%降至2024年的19.81%，表明公司的純利潤展現出較大的波動及壓力，其原因可能與營運成本上升、非經常性損益以及稅務等因素相關。同樣，歸屬於非控制性權益的凈收益佔比亦持續降低，顯示整體控制權益的盈利貢獻尚在保持或增加相對份額。對於採購經理指數（PMI）所屬凈利潤比例，其同樣呈現下降趨勢，意味著該部分的盈利貢獻比例縮小。

總體來看，該公司在盈利能力方面經歷了由2021年的較高水平逐步下滑，至2023年低點，但在2024年有一定回升。成本上升與營運投入加大是影響毛利率及營運利潤的主要因素，而金融資產的積極投資亦為收益帶來一定助益。未來若能有效控制成本並優化資源配置，或許能改善盈利結構，進而提升整體財務表現。