Philip Morris International Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於採購經理指數（PMI）的凈利潤	11,348)	7,057)	7,813)	9,048)	9,109)
歸屬於非控制性權益的凈收益	500)	446)	455)	479)	601)
淨非現金費用	2,193)	4,037)	2,236)	1,114)	890)
運營資本變動的現金影響，扣除被收購和剝離公司的影響	(1,808)	677)	(1,300)	162)	1,367)
經營活動產生的現金凈額	12,233)	12,217)	9,204)	10,803)	11,967)
資本支出	(1,569)	(1,444)	(1,321)	(1,077)	(748)
短期借款、凈發行（還款）、90天或更短期限	19)	(1,461)	530)	876)	—)
短期借款、發行、期限超過90天	170)	100)	1,366)	934)	—)
短期借款、還款、期限超過90天	(170)	(433)	(1,172)	(795)	—)
與收購Swedish Match AB有關的信貸安排下的借款	—)	—)	—)	13,920)	—)
與收購 Swedish Match AB 相關的信貸安排下的還款	—)	(3,168)	(4,430)	(4,000)	—)
長期債務收益	7,055)	8,142)	9,959)	5,965)	—)
償還長期債務	(5,368)	(4,803)	(2,551)	(2,724)	(3,042)
自由現金流轉比權益（FCFE）	12,370)	9,150)	11,585)	23,902)	8,177)

以下為對年度財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料中可觀察到，經營活動產生的現金凈額在2021年至2023年間呈現下降趨勢。2021年的數值為11967百萬美元，2022年下降至10803百萬美元，2023年進一步下降至9204百萬美元。然而，在2024年和2025年，該數值顯著回升，分別達到12217百萬美元和12233百萬美元，並略有增長。整體而言，該項目的現金流動呈現先降後升的趨勢。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益（FCFE）的數值波動較大。2022年出現顯著增長，從2021年的8177百萬美元大幅增加至23902百萬美元。然而，2023年FCFE大幅下降至11585百萬美元。隨後，在2024年和2025年，FCFE呈現回升趨勢，分別為9150百萬美元和12370百萬美元。此項目的變化幅度較大，可能反映了公司在投資、股利政策或債務管理方面的策略調整。

綜上所述，經營活動產生的現金凈額在經歷一段時間的下降後，於近年來呈現回升趨勢。而自由現金流轉比權益則呈現較為劇烈的波動，在特定年份顯著增長或下降，並於近期呈現回升趨勢。這兩項指標的變化可能需要進一步分析，以了解其背後的原因以及對公司財務狀況的影響。

Philip Morris International Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Philip Morris International Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
已發行普通股數量¹	1,556,679,579	1,554,857,221	1,552,456,597	1,550,232,895	1,549,827,817
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	12,370)	9,150)	11,585)	23,902)	8,177)
每股FCFE⁴	7.95	5.88	7.46	15.42	5.28
股價^1, 3	182.81	145.32	89.01	102.36	107.96
估值比率
P/FCFE⁵	23.01	24.69	11.93	6.64	20.46
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Coca-Cola Co.	64.52	41.22	22.42	29.91	23.29
Mondelēz International Inc.	14.20	32.34	—	14.10	30.57
PepsiCo Inc.	18.63	23.92	17.88	47.17	77.00
P/FCFE扇形
食品、飲料和煙草	26.47	29.59	20.54	16.95	29.54
P/FCFE工業
必需消費品	33.00	32.08	24.17	25.27	24.83

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至Philip Morris International Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 12,370,000,000 ÷ 1,556,679,579 = 7.95

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 182.81 ÷ 7.95 = 23.01

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

股價: 股價在報告期內呈現波動趨勢。2021年至2022年期間，股價呈現下降趨勢。2022年至2023年期間，股價持續下降，並在2023年達到最低點。然而，從2023年至2025年，股價顯著上漲，並在2025年達到最高點。整體而言，股價在報告期內經歷了先跌後漲的變化。
每股自由現金流量 (FCFE): 每股FCFE在報告期內也呈現波動。2021年至2022年期間，每股FCFE大幅增長。2022年至2023年期間，每股FCFE大幅下降。2023年至2024年期間，每股FCFE略有下降，但在2025年則呈現回升趨勢。儘管有波動，但2025年的每股FCFE仍高於2021年的水平。
股價相對於每股FCFE (P/FCFE): P/FCFE比率的變化與股價和每股FCFE的變化相互影響。2021年至2022年期間，P/FCFE比率大幅下降，主要受到每股FCFE大幅增長的影响。2022年至2023年期間，P/FCFE比率上升，主要受到每股FCFE大幅下降的影响。2023年至2024年期間，P/FCFE比率進一步上升，而2024年至2025年期間則略有下降。整體而言，P/FCFE比率的變化反映了市場對公司未來現金流量的預期。

綜上所述，資料顯示股價、每股FCFE和P/FCFE比率在報告期內均呈現波動。股價在經歷一段時間的下降後，於報告期末顯著回升。每股FCFE也經歷了增長和下降的週期，而P/FCFE比率則反映了市場對公司現金流量的估值變化。

Philip Morris International Inc. (NYSE:PM)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）