Twitter Inc. (NYSE:TWTR)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料顯示，稅後營業淨利潤在報告期間內呈現顯著的波動。2017年為負值，隨後在2018年大幅轉正，並在2019年維持相對較高的水平。然而，2020年再次轉為負值，且金額較小，2021年則呈現較為嚴重的負值，顯示利潤能力在近年來有所下降。

資本成本

資本成本在報告期間內相對穩定，維持在10%至11%之間。2017年至2020年呈現小幅上升趨勢，2021年則略有下降，回落至10%。

投資資本

投資資本逐年增加，從2017年的462.7898百萬美元增至2021年的744.9784百萬美元。這表明公司持續增加其投資規模，可能為了支持業務擴張或進行新的投資。

經濟效益

經濟效益在報告期間內持續為負值，且絕對值逐年增加。這表示公司在報告期間內，其投資資本所產生的回報不足以覆蓋資本成本。2021年的經濟效益降幅尤為明顯，顯示投資回報狀況惡化。

綜上所述，儘管投資資本持續增加，但稅後營業淨利潤的波動以及經濟效益的持續負值，表明公司在報告期間內面臨著利潤能力和投資回報方面的挑戰。資本成本的穩定性並未有效抵消利潤下降帶來的影響，導致經濟效益持續惡化。

從資料中可以觀察到，Twitter Inc. 在2017年度經歷了較為嚴峻的經營狀況，淨收入呈現虧損，且稅後營業淨利潤也處於負值，顯示公司在該年度面臨較大的經營壓力。然而，從2018年度開始，公司經營狀況顯著改善，淨收入由負轉正並大幅增加，達到1,205,596千美元，稅後營業淨利潤亦由負轉正，並升至442,934千美元，反映出營運表現的顯著提升，可能受到成長、市場擴展或成本管理改善的推動。

進入2019年，這一正向趨勢持續，淨收入進一步增長至1,465,659千美元，稅後營業淨利潤也微幅下降，但仍保持在正值，結構上顯示公司在市場上的持續成長。然而，2020年度，淨收入遭遇重大挫折，轉為負值（-1,135,626千美元），同時稅後營業淨利潤亦轉為大幅負值（-387,636千美元）。這可能反映了特殊事件或市場環境變化，對公司財務造成嚴重影響，導致盈利能力急劇下滑。

2021年度，淨收入再次陷入淨虧損，並擴大至-221,409千美元，稅後營業淨利潤亦轉為負值且較前一年更低，顯示公司在該年度面臨持續性的經營挑戰，盈利能力尚未恢復。整體來看，Twitter Inc. 在早期經歷快速成長與改善，隨後遭遇重大的轉折，且在最近兩年內，經營績效顯示出持續的虧損趨勢，反映出公司可能正處於轉型或整合期中，需要進一步的策略調整以改善財務狀況。

根據所提供的財務資料，Twitter Inc.在2017年至2021年間的所得稅準備金（福利）展現出較大的波動性。於2017年末，這一項目為正值，約為12,645千美元，顯示公司有一定的稅務準備金預留。然而，2018年起，數值急劇轉為負值，2018年為-782,052千美元，2019年持續負值並且幅度擴大至-1,075,520千美元，顯示公司在該年期內有大量的稅務調整或負債調整，可能與之前準備金的重估或稅務策略的調整有關。2020年，所得稅準備金由負轉正，增加到1,084,687千美元，顯示公司可能已補提相關稅務負債或調整了稅務策略，使其再次呈現較為充足的稅務準備金。然後，在2021年，該項目又出現大幅下滑至-189,704千美元，顯示重新調整或預估的變動，可能與年度稅務結算或更改稅務計劃有關。

另一方面，現金營業稅在整體期間內的變動較為平穩，2017年為44,987千美元，至2018年下降至27,591千美元，之後逐步回升，2019年為49,720千美元，2020年略為下降至41,833千美元，2021年再度上升至51,562千美元。這些數據顯示公司在稅務負擔方面呈現一定的波動，但整體趨勢較為平穩，並沒有出現極端的升降現象，反映出公司在稅務準備與實付方面維持較為穩健的策略。

綜合分析，Twitter Inc.的所得稅準備金經歷了較大的波動，可能反映公司在稅務政策、會計調整或稅務預估上的變動，且一度出現負值狀況，需進一步調查其調整原因。而現金營業稅則維持較為穩定，顯示公司在稅務現金流管理方面較為穩健。整體而言，稅務相關的財務項目呈現較大的不穩定性，值得持續追蹤其成因與調整策略。

根據提供的財務資料，可以觀察到 Twitter Inc. 在五年期間的主要財務指標趨勢如下：

報告的債務和租賃總額

該項財務數據呈現持續上升的趨勢。從2017年的約23.4億美元逐步增加到2021年的約55.5億美元，累計增長近一倍。這顯示公司在此期間透過增加借款或租賃債務來支持其資本運作與業務擴展，可能反映其積極資本投入策略，用以促進成長或應對擴展需求。

股東權益

股東權益在2017年至2019年間呈現快速成長，從約50.5億美元上升到87億美元，反映公司在此時期的盈餘累積及資本積增。然而，從2019年高點開始，股東權益於2020年跌至約79.7億美元，隨後在2021年進一步回落至約73億美元。這可能暗示公司在該期間的盈利能力下降，或進行了大額的資本回購、股利支付或其他股東權益調整策略，導致淨資產的降低。

投資資本

投資資本整體呈現穩定且持續增加的趨勢。從2017年的約46.3億美元至2021年的約74.5億美元，增長顯著。這反映公司在進行持續的資本投入，針對資產擴張或公司運營升級進行了長期投資，以支援未來的成長戰略與市場佔有率的擴展。

總體而言，Twitter Inc. 在該段時間內展現出了資本積極擴張與投入的策略，但也伴隨著負債的持續增加。股東權益的變動則可能受到盈利波動以及資本重組等因素影響。公司未來若希望保持持續穩定的財務狀況，需留意負債比例與盈利能力的平衡，同時確保投資策略能帶來預期的回報，以支持長期的財務健康與股東價值的提升。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益呈現逐年遞減的趨勢。從2017年的負數開始，雖然2018年有所改善，但隨後在2019年、2020年及2021年持續惡化，並在2021年達到最低點。這表示在觀察期間內，產生利潤的能力持續下降。

投資資本

投資資本在觀察期間內呈現穩定增長趨勢。從2017年的數值到2021年，投資資本的規模顯著增加。這可能反映了公司在業務上的持續投入，或來自外部的資金注入。

經濟傳播率

經濟傳播率的數值在觀察期間內持續下降。從2017年的負數開始，雖然2018年有所改善，但隨後在2019年、2020年及2021年持續惡化，並在2021年達到最低點。經濟傳播率的下降，與經濟效益的下降趨勢相符，表明投資資本的回報率正在降低。這可能意味著公司在利用投資資本創造利潤方面面臨挑戰。

綜上所述，資料顯示公司在觀察期間內，經濟效益持續下降，而投資資本則持續增加。經濟傳播率的下降表明投資資本的回報率正在降低。這些趨勢值得進一步關注，以評估公司長期財務狀況。

以下為財務資料的分析報告。

調整后營收

調整后營收在報告期間呈現持續增長趨勢。從2017年的243.7464百萬美元增長至2021年的509.4705百萬美元。增長幅度在各年間有所不同，但整體而言，營收規模呈現擴大。

經濟效益

經濟效益在報告期間持續為負值，且絕對值逐年增加。從2017年的-58.2087百萬美元，下降至2021年的-113.241百萬美元。這表示在報告期間，公司持續出現虧損，且虧損規模不斷擴大。

經濟獲利率

經濟獲利率在報告期間持續為負值，且呈現波動趨勢。2017年為-23.88%，2018年改善至-3.63%，2019年略微惡化至-5.61%，2020年大幅下降至-17.26%，2021年進一步惡化至-22.23%。雖然2018年出現改善，但整體而言，獲利能力持續下降，且在2020年和2021年表現不佳。

綜上所述，儘管調整后營收持續增長，但經濟效益持續為負，且虧損規模擴大。經濟獲利率的表現也顯示公司獲利能力持續下降。營收增長未能有效轉化為盈利能力，這可能需要進一步分析以了解其根本原因。