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Visa Inc. (NYSE:V)

US$22.49

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營業獲利率
自 2008 年以來

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計算

Visa Inc.、營業獲利率、長期趨勢計算

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1 百萬美元


以下為對該系列年度財務資料之分析摘要,聚焦於模式、變動與洞見。數值單位為百萬美元,營業獲利率為百分比。缺失值以空白表示,本文僅基於現有資料進行觀察與解讀,未對缺失部分作推測。

整體走勢概覽
淨收入於整個期間呈現穩健成長的長期趨勢,於2020年出現短暫回落後於2021年與2022年顯著反彈,於2022年達到歷史新高。營業利潤也顯示長期上升的趨勢,但在某些年度出現顯著波動;其中2012年的下滑幅度較大,之後自2013年起恢復並持續走高,至2022年再度創高。營業獲利率長期維持在高水準,但在2009年至2011年間出現急速上升,2012年出現明顯回落,之後再次回到高位並長期波動於約60%上下。整體而言,收入規模與盈利效率之正向雙升並在疫情後呈現強勁的回彈。
營業利潤的長期走勢與年度波動
營業利潤自2008年的約12.3億美元快速增長至2009年的約35.3億美元,之後在2010與2011年持續成長,於2012年出現顯著下滑至約21.4億美元,之後於2013年起快速回升並穩步上升,直至2019年達到約150.0億美元。2020年出現輕微回落至約140.8億美元,2021年再度上揚至約158.0億美元,2022年達到約188.1億美元的新高。此一走勢呈現「高增長期—急速波動—再穩定上升」的特徵,顯示營運規模與收益能力在多數期間持續擴張,但亦受結構性調整或一時性因素影響而出現短期波動。
淨收入的成長性與疫情影響
淨收入自2008年至2019年間呈現穩健且連續的增長,2019年接近2,298萬美元,2020年短暫回落至約2,184萬美元,之後於2021年提升至約2,410萬美元,2022年進一步顯著增長至約2,931萬美元,創下歷史新高。疫情期間的回落幅度相對較小,顯示收入來源與規模具有較強的抗震性,且在2021至2022年的反彈幅度顯著,顯示市場需求與經營規模的結構性改善對淨利的放大作用。
營業獲利率的結構特徵與變動點
營業獲利率長期維持於高水準,約在52%至66%之間波動,2012年的突然下滑至約20.5%為該系列中最顯著的結構性變動,之後自2013年起回升並穩定於60%上下,2020年仍維持在約64.5%附近,顯示成本與費用控制具備高效運作能力。2009年與2010年出現的高點(分別約51.2%與56.9%)顯示在該時期的營收與成本結構有顯著的有利變化,但之後的2012年變動則反映出短期內的結構性調整。整體而言,長期的獲利率穩定性顯著,顯示對規模經濟與費用管理的高度控管。
指標間的關聯性與洞見
淨收入的成長與營業利潤的變動呈現同向趨勢,但淨收入的增長在疫情後尤為顯著,顯示除了營運利潤外,其他收入源或成本控管的改善共同促成淨利的強勁擴張。營業獲利率的長期高位與淨收入的持續增長相互印證,指向穩健的盈利結構與規模經濟的正向循環。特別是在疫情期間,雖出現短期的經營壓力,仍能保持高位的獲利率,顯示效率與價值創造能力的韌性。

與競爭對手的比較

Visa Inc.、營業獲利率、長期趨勢、與競爭對手的比較

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根據報告: 10-K (報告日期: 2022-09-30), 10-K (報告日期: 2021-09-30), 10-K (報告日期: 2020-09-30), 10-K (報告日期: 2019-09-30), 10-K (報告日期: 2018-09-30), 10-K (報告日期: 2017-09-30), 10-K (報告日期: 2016-09-30), 10-K (報告日期: 2015-09-30), 10-K (報告日期: 2014-09-30), 10-K (報告日期: 2013-09-30), 10-K (報告日期: 2012-09-30), 10-K (報告日期: 2011-09-30), 10-K (報告日期: 2010-09-30), 10-K (報告日期: 2009-09-30), 10-K (報告日期: 2008-09-30).