企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）

Visa Inc., EBITDA計算

百萬美元

已結束 12 個月	2022年9月30日	2021年9月30日	2020年9月30日	2019年9月30日	2018年9月30日	2017年9月30日
淨收入	14,957)	12,311)	10,866)	12,080)	10,301)	6,699)
更多：所得稅費用	3,179)	3,752)	2,924)	2,804)	2,505)	4,995)
稅前盈利（EBT）	18,136)	16,063)	13,790)	14,884)	12,806)	11,694)
更多：利息支出	538)	513)	516)	533)	612)	563)
息稅前盈利（EBIT）	18,674)	16,576)	14,306)	15,417)	13,418)	12,257)
更多：不動產、設備、技術和無形資產的折舊和攤銷	861)	804)	767)	656)	613)	556)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	19,535)	17,380)	15,073)	16,073)	14,031)	12,813)

從資料中可以觀察到Visa Inc.在2017年至2022年間的多項財務指標整體展現出穩定的成長趨勢。

淨收入: 淨收入由2017年的6,699百萬美元逐步增長至2022年的14,957百萬美元，呈現持續上升的趨勢。尤其是在2018年到2019年間，淨收入的增幅較為顯著，說明公司在這段期間內的營收表現相當強勁。儘管2020年受新冠疫情的影響，淨收入有所回落，但隨後於2021年與2022年復甦並突破歷史新高，展現公司具有良好的抗跌性與復蘇力。
稅前盈利（EBT）: 稅前盈利由11694百萬美元逐步攀升至2022年的18136百萬美元。期間內的穩定增長反映出公司運營效率的提升以及其他財務優化措施的正面成效。特別是在2020年後的恢復階段，稅前盈利的增長速度較為明顯，與淨收入同步展現出公司整體獲利能力的改善。
息稅前盈利（EBIT）: 息稅前盈利由12257百萬美元逐年提高至18674百萬美元，顯示公司在經營層面的盈利能力持續增強。此指標的穩定上升也反映出公司在控制成本和提升營運效率方面的成效，特別是在疫情後的恢復期間。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: EBITDA由12813百萬美元逐步增加到19535百萬美元，展現公司在核心營運上創造的現金流狀況良好。此指標的持續提升亦表明公司在調節營運成本和提升盈利能力方面的成效，為公司未來的投資與資金運用提供良好的基礎。

綜合上述分析，Visa Inc.在六年間的財務表現展現穩健的增長態勢，即使面對2020年疫情的挑戰，公司仍能迅速調整並恢復到新的高點，顯示其具有較強的市場競爭力與經營韌性。未來若能持續保持此成長趨勢，則公司在金融服務產業中仍具有良好的發展潛力與競爭優勢。

Visa Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）	471,736)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	19,535)
估值比率
EV/EBITDA	24.15
基準
EV/EBITDA競爭對手¹
Accenture PLC	12.03
Adobe Inc.	17.14
AppLovin Corp.	81.69
Cadence Design Systems Inc.	51.19
CrowdStrike Holdings Inc.	445.59
Datadog Inc.	234.27
International Business Machines Corp.	26.74
Intuit Inc.	31.60
Microsoft Corp.	23.64
Oracle Corp.	29.80
Palantir Technologies Inc.	786.55
Palo Alto Networks Inc.	69.20
Salesforce Inc.	20.30
ServiceNow Inc.	74.24
Synopsys Inc.	37.08
Workday Inc.	52.50
EV/EBITDA扇形
軟體與服務	44.98
EV/EBITDA工業
資訊技術	44.38

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

Visa Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2022年9月30日	2021年9月30日	2020年9月30日	2019年9月30日	2018年9月30日	2017年9月30日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	435,704)	431,122)	449,223)	394,738)	316,920)	257,478)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	19,535)	17,380)	15,073)	16,073)	14,031)	12,813)
估值比率
EV/EBITDA³	22.30	24.81	29.80	24.56	22.59	20.10
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
Accenture PLC	14.25	23.31	17.46	—	—	—
Adobe Inc.	22.32	35.44	43.06	41.16	—	—
AppLovin Corp.	14.17	30.05	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	42.11	39.61	45.75	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	—	—	—	—	—	—
Datadog Inc.	1,785.61	1,949.67	1,224.54	—	—	—
International Business Machines Corp.	22.17	12.53	12.28	—	—	—
Intuit Inc.	36.22	51.96	35.70	—	—	—
Microsoft Corp.	20.17	24.59	21.74	—	—	—
Oracle Corp.	17.12	13.78	11.54	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	—	—	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	515.19	—	349.99	—	—	—
Salesforce Inc.	38.88	33.83	49.45	—	—	—
ServiceNow Inc.	104.30	147.45	220.91	—	—	—
Synopsys Inc.	36.73	53.43	42.24	26.98	—	—
Workday Inc.	147.90	670.04	—	—	—	—
EV/EBITDA扇形
軟體與服務	22.68	26.04	23.49	—	—	—
EV/EBITDA工業
資訊技術	18.33	20.59	19.76	—	—	—

³ 2022 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 435,704 ÷ 19,535 = 22.30

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

企業價值（EV）: 從2017年至2022年間，Visa的企業價值呈現逐步上升的趨勢。2017年為257,478百萬美元，至2022年增加至435,704百萬美元，期間有波動但整體趨勢顯示公司市值持續增長。2020年受到特殊經濟環境影響，升幅較為平緩，但仍保持增長態勢，顯示市場對公司長期成長的信心。2022年的數據較2017年提升約68%，反映公司規模擴張持續進行。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 這一指標亦展現出穩定成長的趨勢。2017年為12,813百萬美元，2022年達到19,535百萬美元，累計增長約52%。期間的波動較小，尤其在2020年受到全球疫情影響時，EBITDA略有下降，但後續恢復並再創新高。此數據反映公司盈利能力持續改善，並能較好應對外部經濟影響。
EV/EBITDA 比率: 此比率在2017年至2022年間經歷波動，首先逐漸上升，至2020年達到29.8的峰值，反映市場對公司盈利能力的溢價期待。在2021年與2022年有所下降，分別為24.81和22.3，象徵市場對公司估值與盈利之間的合理化趨勢。整體而言，儘管比率在某些年份高企，但整體呈現出逐步回歸較低水平的趨勢，或顯示投資者的風險偏好變化與公司盈利改善之間的平衡。

Visa Inc. (NYSE:V)