價格賬麵價值比 （P/BV）
自 2008 年以來
計算
Visa Inc.、 P/BV、長期趨勢計算
| P/BV | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股賬麵價值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 公平1 (以百萬計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年11月16日 | 12.18 | = | 210.14 | ÷ | 17.26 | 17.26 | = | 35,581 | ÷ | 2,061,687,546 | |
| 2021年11月18日 | 11.41 | = | 203.33 | ÷ | 17.83 | 17.83 | = | 37,589 | ÷ | 2,108,549,451 | |
| 2020年11月19日 | 12.23 | = | 207.57 | ÷ | 16.97 | 16.97 | = | 36,210 | ÷ | 2,133,541,039 | |
| 2019年11月14日 | 11.17 | = | 179.75 | ÷ | 16.09 | 16.09 | = | 34,684 | ÷ | 2,155,629,545 | |
| 2018年11月16日 | 9.10 | = | 140.18 | ÷ | 15.41 | 15.41 | = | 34,006 | ÷ | 2,206,760,802 | |
| 2017年11月17日 | 7.61 | = | 109.82 | ÷ | 14.44 | 14.44 | = | 32,760 | ÷ | 2,268,806,703 | |
| 2016年11月15日 | 5.59 | = | 78.57 | ÷ | 14.07 | 14.07 | = | 32,912 | ÷ | 2,339,519,893 | |
| 2015年11月20日 | 6.53 | = | 80.19 | ÷ | 12.28 | 12.28 | = | 29,842 | ÷ | 2,429,472,223 | |
| 2014年11月21日 | 5.73 | = | 63.56 | ÷ | 11.08 | 11.08 | = | 27,413 | ÷ | 2,473,017,076 | |
| 2013年11月22日 | 4.79 | = | 50.53 | ÷ | 10.55 | 10.55 | = | 26,870 | ÷ | 2,546,194,415 | |
| 2012年11月16日 | 3.45 | = | 35.68 | ÷ | 10.34 | 10.34 | = | 27,630 | ÷ | 2,673,429,711 | |
| 2011年11月18日 | 2.36 | = | 22.70 | ÷ | 9.62 | 9.62 | = | 26,437 | ÷ | 2,749,075,937 | |
| 2010年11月19日 | 2.21 | = | 19.26 | ÷ | 8.73 | 8.73 | = | 25,011 | ÷ | 2,866,468,592 | |
| 2009年11月20日 | 2.56 | = | 20.00 | ÷ | 7.81 | 7.81 | = | 23,189 | ÷ | 2,970,508,130 | |
| 2008年11月21日 | 1.70 | = | 11.60 | ÷ | 6.81 | 6.81 | = | 21,141 | ÷ | 3,103,771,256 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2012-09-30), 10-K (報告日期： 2011-09-30), 10-K (報告日期： 2010-09-30), 10-K (報告日期： 2009-09-30), 10-K (報告日期： 2008-09-30).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至Visa Inc.年報備案日的收盤價
本分析聚焦於三項財務指標：股價（以美元表示）、每股賬麵價值 BVPS（美元）以及市價對賬簿價值比率 P/BV。期間涵蓋2008年至2022年的年度點，觀察關鍵模式、變化與洞見。
- 整體趨勢與結構性特徵
- 股價自2008年的11.6美元，經歷長期上升，至2022年達到210.14美元，期間呈現穩健成長且在後段出現顯著動量。BVPS則展現較穩健、較低幅度的增長，從6.81美元上升至17.26美元，整體呈現穩健增長但增幅明顯低於股價，顯示市場對未來盈利能力的定價高於帳面資產的增長速率。P/BV由1.7一路提升，至2022年達12.18，顯示市場對每單位帳面價值的支付倍數大幅提升。三者關聯的結構顯示長期股價上升伴隨較慢的帳面價值增長，出現顯著的價值重估與多頭定價。
- 價格走勢的細節與脈動
- 股價在2008年末到2009年初出現急速上升，顯示在金融危機後的資本市場修復期出現資金端支撐。2010年至2012年走勢穩步上升，2013年至2015年間加速，年內價位由約50美元升至80美元以上，2016年前後短暫回落至78.57美元，之後於2017年起再度突破百美元大關，至2019年接近180美元。2020年達到約207美元高點，2021年略微回落至約203美元，2022年小幅回升至約210美元。整體而言，價格呈現長期上升並伴隨顯著的動量，特徵為階梯式上升與中長期的加速階段。若以近年期間的走勢觀察，長期年化增長率顯著，且期間波動多集中於市場情緒與風險偏好變動。需注意的是，股價走勢可能受股本結構變動、分割、或資本市場風格變化等因素影響。
- 每股賬麵價值與成長性
- BVPS呈現穩健但相對緩慢的增長路徑，2008至2022年的累積增長約2.5倍，年化增長率約在約6-7%區間。這與股價的高速上升形成對比，顯示市場對未來盈利能力的定價遠超過帳面資產的增長速率。BVPS在2016年左右顯著提高，2017至2021年持續上升，2022年出現小幅回落，至17.26美元。BVPS的穩步增長提供了長期價值的基礎，但相對於股價的增幅，此增長速度顯得較為緩慢。
- 市價對賬簿價值比率（P/BV）的變化與含意
- P/BV從2008年的1.7逐步上升，至2012年達3.45，之後在2013-2020年間快速攀升，2014至2015年間分別達到5.73與6.53。2016年至2017年、2018年至2020年間，P/BV繼續攀升，分別為5.59、7.61、9.1、11.17、12.23。2021年略微回落為11.41，2022年再次回升至12.18。整體走勢顯示市場對每單位帳面價值的支付倍數有顯著擴張，反映對未來盈利能力、品牌價值、或其他無形資產的高度預期。若以絕對值看，P/BV水平在2020年代初顯著升高，對風險管理與估值敏感度提出更高要求。
- 洞見與局限性建議
- 在可觀察的長期趨勢中，股價的增長幅度遠超BVPS與賬簿價值增長，且P/BV的快速提升顯示市場對未來現金流與競爭優勢的高期望。此種多頭行情若能持續，需注意以下風險信號：若未來BVPS增長速度未能跟上股價或P/BV的擴張，估值可能出現回檔壓力。建議在進一步分析中補充以盈利能力指標（如 ROE、ROIC、自由現金流）為基礎的估值檢驗，並與同業比較以確認多頭是否有實質的競爭優勢支撐。針對2022年的BVPS出現輕微回落與P/BV繼續高位的現象，需留意資本結構的變化、資產重估或其他會影響帳面價值的因素，並尋求補充資料以釐清原因。
與競爭對手的比較
Visa Inc.、 P/BV、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Visa Inc. | Accenture PLC | Adobe Inc. | Cadence Design Systems Inc. | CrowdStrike Holdings Inc. | Datadog Inc. | Fair Isaac Corp. | International Business Machines Corp. | Intuit Inc. | Microsoft Corp. | Oracle Corp. | Palantir Technologies Inc. | Palo Alto Networks Inc. | Salesforce Inc. | ServiceNow Inc. | Synopsys Inc. | Workday Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年11月16日 | 12.18 | 7.13 | 11.22 | 18.46 | 42.67 | 17.39 | — | 5.34 | 7.20 | 12.38 | — | 6.94 | 252.00 | 3.37 | 18.36 | 9.24 | 12.68 |
| 2021年11月18日 | 11.41 | 11.06 | 15.94 | 13.68 | 48.91 | 48.66 | — | 5.90 | 15.71 | 15.16 | 41.57 | 10.48 | 71.88 | 4.73 | 30.36 | 10.50 | 18.38 |
| 2020年11月19日 | 12.23 | 8.51 | 16.53 | 14.90 | 14.78 | 31.25 | 40.58 | 5.24 | 17.71 | 13.11 | 14.01 | 28.60 | 20.61 | 4.48 | 40.91 | 7.57 | 15.54 |
| 2019年11月14日 | 11.17 | 8.15 | 16.03 | 9.51 | — | 16.83 | 33.14 | 6.04 | 20.00 | 10.30 | 8.59 | — | 12.91 | 7.66 | 31.48 | 5.16 | 21.26 |
| 2018年11月16日 | 9.10 | 9.44 | 12.76 | 12.50 | — | — | 21.55 | 7.40 | 24.12 | 10.02 | 3.84 | — | 22.92 | 9.93 | 39.04 | 3.68 | 18.62 |
| 2017年11月17日 | 7.61 | 10.08 | 11.50 | 11.49 | — | — | 10.81 | 8.20 | 26.72 | 7.69 | 3.90 | — | 17.37 | 7.78 | 48.15 | 3.99 | 14.93 |
| 2016年11月15日 | 5.59 | 9.83 | 7.37 | 11.10 | — | — | 7.84 | 9.30 | 24.96 | 6.08 | 3.49 | — | 16.91 | 9.45 | 37.74 | 2.81 | 12.36 |
| 2015年11月20日 | 6.53 | 11.33 | 6.35 | 4.61 | — | — | 6.20 | 8.92 | 10.00 | 4.66 | 3.66 | — | 32.11 | 10.57 | 15.42 | 2.20 | 13.98 |
| 2014年11月21日 | 5.73 | 8.96 | 5.26 | 4.06 | — | — | 5.00 | 13.73 | 7.79 | 3.96 | 3.82 | — | 16.81 | 12.79 | 26.77 | 2.12 | 14.17 |
| 2013年11月22日 | 4.79 | 10.06 | 4.49 | 3.74 | — | — | 3.70 | 8.37 | 5.28 | 3.36 | 3.13 | — | 12.19 | 11.74 | 24.36 | 2.19 | 17.51 |
| 2012年11月16日 | 3.45 | 11.05 | 2.84 | 4.38 | — | — | 3.03 | 11.77 | 6.46 | 3.68 | 3.11 | — | 19.49 | 12.73 | 19.87 | 1.93 | — |
| 2011年11月18日 | 2.36 | 10.33 | 2.66 | 7.87 | — | — | 2.64 | 11.39 | 5.46 | 4.07 | 4.12 | — | — | 12.71 | — | 1.84 | — |
| 2010年11月19日 | 2.21 | 11.06 | 3.29 | 9.33 | — | — | 1.98 | 8.57 | 5.05 | 4.84 | 3.52 | — | — | 9.19 | — | 1.93 | — |
| 2009年11月20日 | 2.56 | 9.61 | 3.68 | 14.21 | — | — | 1.56 | 7.26 | 3.50 | 5.36 | 4.29 | — | — | 5.65 | — | 1.71 | — |
| 2008年11月21日 | 1.70 | 9.15 | 2.34 | 10.30 | — | — | 1.17 | 8.61 | 4.76 | 6.47 | 4.66 | — | — | 15.76 | — | 1.68 | — |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2012-09-30), 10-K (報告日期： 2011-09-30), 10-K (報告日期： 2010-09-30), 10-K (報告日期： 2009-09-30), 10-K (報告日期： 2008-09-30).
與工業部門的比較： 軟體與服務
Visa Inc.、 P/BV、長期趨勢，與工業部門相比： 軟體與服務
| Visa Inc. | 軟體與服務 | |
|---|---|---|
| 2022年11月16日 | 12.18 | 10.76 |
| 2021年11月18日 | 11.41 | 13.72 |
| 2020年11月19日 | 12.23 | 11.72 |
| 2019年11月14日 | 11.17 | 10.09 |
| 2018年11月16日 | 9.10 | 8.77 |
| 2017年11月17日 | 7.61 | 7.22 |
| 2016年11月15日 | 5.59 | 6.29 |
| 2015年11月20日 | 6.53 | 5.39 |
| 2014年11月21日 | 5.73 | 5.16 |
| 2013年11月22日 | 4.79 | 4.46 |
| 2012年11月16日 | 3.45 | 4.88 |
| 2011年11月18日 | 2.36 | 5.39 |
| 2010年11月19日 | 2.21 | 5.31 |
| 2009年11月20日 | 2.56 | 5.44 |
| 2008年11月21日 | 1.70 | 6.07 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2012-09-30), 10-K (報告日期： 2011-09-30), 10-K (報告日期： 2010-09-30), 10-K (報告日期： 2009-09-30), 10-K (報告日期： 2008-09-30).
與行業的比較： 資訊技術
Visa Inc.、 P/BV、長期趨勢，與行業相比： 資訊技術
| Visa Inc. | 資訊技術 | |
|---|---|---|
| 2022年11月16日 | 12.18 | 10.50 |
| 2021年11月18日 | 11.41 | 12.59 |
| 2020年11月19日 | 12.23 | 11.14 |
| 2019年11月14日 | 11.17 | 8.53 |
| 2018年11月16日 | 9.10 | 7.05 |
| 2017年11月17日 | 7.61 | 5.49 |
| 2016年11月15日 | 5.59 | 4.55 |
| 2015年11月20日 | 6.53 | 4.33 |
| 2014年11月21日 | 5.73 | 4.38 |
| 2013年11月22日 | 4.79 | 3.52 |
| 2012年11月16日 | 3.45 | 3.77 |
| 2011年11月18日 | 2.36 | 4.01 |
| 2010年11月19日 | 2.21 | 4.18 |
| 2009年11月20日 | 2.56 | 4.34 |
| 2008年11月21日 | 1.70 | 4.02 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2012-09-30), 10-K (報告日期： 2011-09-30), 10-K (報告日期： 2010-09-30), 10-K (報告日期： 2009-09-30), 10-K (報告日期： 2008-09-30).