當前流動性比率
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計算
Williams-Sonoma Inc.、當前流動性比率、長期趨勢計算
| 當前流動性比率 | = | 流動資產1 | ÷ | 流動負債1 | |
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| 2024年1月28日 | = | ÷ | |||
| 2023年1月29日 | = | ÷ | |||
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03), 10-K (報告日期： 2018-01-28), 10-K (報告日期： 2017-01-29), 10-K (報告日期： 2016-01-31), 10-K (報告日期： 2015-02-01), 10-K (報告日期： 2014-02-02), 10-K (報告日期： 2013-02-03), 10-K (報告日期： 2012-01-29), 10-K (報告日期： 2011-01-30), 10-K (報告日期： 2010-01-31), 10-K (報告日期： 2009-02-01), 10-K (報告日期： 2008-02-03), 10-K (報告日期： 2007-01-28), 10-K (報告日期： 2006-01-29), 10-K (報告日期： 2005-01-30).
1 以千美元計
本分析基於提供期間的流動資產、流動負債與當前流動性比率，著重於模式、變化與洞見，採取中立客觀的語氣。以下為結論性敘述與解釋。
- 結論要點
- 在整體期間內，流動資產呈現長期上升趨勢，且於2020年代初開始顯著擴張；流動負債亦持續增加，但增速與時點存在顯著差異。當前流動性比率在2005-2012年間普遍維持於2.0以上，顯示相對穩健的短期償債能力；2013-2016年間因資產端與負債端變動不對稱，該比率從約2.23降至1.34，顯示流動性壓力增加；2017-2019期間有所回穩，然而2020年出現明顯的流動性緊縮，比率降至約1.09；之後於2021-2024逐步回升，但仍低於2010年代初的高點，2024年回升至約1.45，反映在資產增長對流動性之正向貢獻逐步顯現，但整體風險水平仍高於2012年前的水平。
- 資產與負債發展概況
- 以千美元計，流動資產自2005年的873,765增長至2024年的2,719,797，顯示長期上升且在2020年代初顯著加速；流動負債自2005年的522,157增長至2024年的1,880,315，期間在2019-2020年出現顯著跳升，2020至2021年間更進一步抬升。兩者皆呈上升趨勢，但資產端的增長在2020年代初顯著高於負債端，導致後期的流動比率回升。此結構變化暗示營運資金需求在近年顯著增大，且資產端的改善對整體流動性具有較大緩衝作用。
- 流動性比率變化脈絡
- 2005-2012年間，當前比率由1.67上升至2.23，顯示短期償債能力提升；2013-2016年間滑落至1.34，顯示流動性壓力增加及資產與負債增長的不對稱；2017-2019年間回穩，區間約1.4至1.6之間；2020年出現明顯低點，降至1.09，反映在當年資產增長未能同步抵消負債增長的情況；2021-2024年間逐步回升，於2024年達約1.45，顯示資產增長對流動性改善的正向作用逐步發揮，但整體水平仍低於2012年的高點。
- 關鍵洞見與風險指標
- 以年末數據計算的工作資本(流動資產 minus 流動負債)在重要年份呈現如下近似趨勢：2005年約351.6百萬美元、2012年約704.6百萬美元、2016年約339.7百萬美元、2020年約146.1百萬美元、2024年約839.5百萬美元。可觀察到的要點如下： - 早期與2010年代中期的正向工作資本水準較為穩健，且2012年達到相對高點，對短期償債能力形成較高緩衝。 - 2013-2016年的工作資本顯著收窄，與當期比率走弱相呼應，顯示資產與負債增長間的結構性壓力。 - 2020年出現工作資本急速縮小的現象，與當年比率下探同時出現，顯示流動性風險在該年達到短期高點。 - 2024年工作資本回升至較高水平，配合資產端的強勁增長，導致比率再度改善，顯示在資產增長的推動下，短期償債能力有所改善，但相對於2012年前的水平仍屬較低水準。 - 整體而言，長期而言流動性風險具有波動性，需關注庫存結構、應收與應付周轉情況對現金流的影響。
- 建議觀察點
- 為進一步理解流動性動態，建議持續監測下列指標的變化方向： - 庫存結構與週轉天數的變化，以判斷流動資產增長是否以庫存為主導，以及是否可能帶來現金回籠放緩。 - 應收帳款與應付帳款週期的變化，評估營運現金流的現金轉換效率與資金占用時間。 - 短期負債與其他流動負債的構成變化，特別在2020-2024年期間的明顯增長來源，以評估潛在的再融資風險與利率敏感性。 - 若可得，快速比率（即在不依賴庫存的情況下的償債能力）等更資料驅動的指標，將有助於更精準地評估在不同經營環境中的短期償債能力。
與競爭對手的比較
Williams-Sonoma Inc.、當前流動性比率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Williams-Sonoma Inc. | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
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與工業部門的比較： 非必需消費品分銷和零售
Williams-Sonoma Inc.、當前流動性比率、長期趨勢，與工業部門相比： 非必需消費品分銷和零售
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與行業的比較： 非必需消費品
Williams-Sonoma Inc.、當前流動性比率、長期趨勢，與行業相比： 非必需消費品
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