現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Williams-Sonoma Inc.、合併現金流量表

以千美元計

已結束 12 個月	2024年1月28日	2023年1月29日	2022年1月30日	2021年1月31日	2020年2月2日	2019年2月3日
淨收益	949,762)	1,127,904)	1,126,337)	680,714)	356,062)	333,684)
折舊和攤銷	232,590)	214,153)	196,087)	188,655)	187,759)	188,808)
處置損失/資產減值	21,869)	25,116)	1,015)	32,365)	1,755)	10,209)
非現金租賃費用	255,286)	231,350)	216,888)	216,368)	215,810)	—)
遞延所得稅	(29,085)	(23,823)	2,535)	(13,061)	(2,557)	23,639)
基於股票的薪酬費用	84,754)	90,268)	95,240)	73,185)	64,163)	59,802)
其他	(2,796)	(2,339)	(3,994)	(6,047)	(7,740)	(26,778)
應收帳款	(7,461)	15,687)	11,896)	(31,503)	(5,034)	(15,329)
商品庫存	209,168)	(208,908)	(239,981)	99,144)	24,219)	(70,331)
預付費用和其他資產	1,016)	(11,823)	(2,060)	(16,388)	(3,189)	(54,691)
應付帳款	99,043)	(113,521)	56,674)	25,489)	(11,051)	62,377)
應計費用和其他負債	4,935)	(61,995)	49,460)	129,142)	13,259)	45,976)
禮品卡和其他遞延收入	95,005)	31,839)	75,460)	82,841)	(640)	38,899)
遞延租金和租賃激勵措施	—)	—)	—)	—)	—)	24,929)
經營租賃負債	(269,162)	(242,855)	(224,567)	(232,989)	(226,257)	—)
應交所得稅	35,349)	(18,231)	10,157)	46,933)	735)	(35,208)
經營資產和負債的變化	167,893)	(609,807)	(262,961)	102,669)	(207,958)	(3,378)
為使凈收益與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整	730,511)	(75,082)	244,810)	594,134)	251,232)	252,302)
經營活動產生的現金凈額	1,680,273)	1,052,822)	1,371,147)	1,274,848)	607,294)	585,986)
購買財產和設備	(188,458)	(354,117)	(226,517)	(169,513)	(186,276)	(190,102)
其他	201)	162)	270)	629)	728)	2,203)
投資活動中使用的現金凈額	(188,257)	(353,955)	(226,247)	(168,884)	(185,548)	(187,899)
回購普通股	(313,001)	(880,038)	(899,433)	(150,000)	(148,834)	(295,304)
股利支付	(232,475)	(217,345)	(187,539)	(157,645)	(150,640)	(140,325)
與股票獎勵相關的預扣稅	(52,831)	(81,290)	(104,235)	(31,729)	(27,752)	(14,437)
償還長期債務	—)	—)	(300,000)	—)	—)	—)
債券發行成本	—)	—)	(778)	(3,645)	—)	—)
循環信貸額度下的借款	—)	—)	—)	487,823)	100,000)	60,000)
迴圈信貸額度下的還款	—)	—)	—)	(487,823)	(100,000)	(60,000)
籌資活動中使用的現金凈額	(598,307)	(1,178,673)	(1,491,985)	(343,019)	(327,226)	(450,066)
匯率對現金和現金等價物的影響	954)	(3,188)	(2,914)	5,230)	(1,312)	797)
現金及現金等價物淨增加（減少）	894,663)	(482,994)	(349,999)	768,175)	93,208)	(51,182)
年初現金及現金等價物	367,344)	850,338)	1,200,337)	432,162)	338,954)	390,136)
年末現金及現金等價物	1,262,007)	367,344)	850,338)	1,200,337)	432,162)	338,954)

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-01-28), 10-K (報告日期： 2023-01-29), 10-K (報告日期： 2022-01-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-02-02), 10-K (報告日期： 2019-02-03).

根據Williams-Sonoma Inc.的財務資料分析，可以觀察到公司在過去六個年度的財務表現呈現出一些顯著的趨勢與變化。以下將逐項分析其主要財務指標的變化與值得注意的內容。

淨收益: 公司財務表現方面，淨收益呈現顯著成長。2019年到2022年間，淨收益從33.37億美元增長至112.63億美元，年複合成長率較為可觀。2023年維持在較高水準，約112.79億美元，但在2024年則出現下降，為94.98億美元，顯示在近期盈利能力稍有下滑趨勢。這可能受到市場環境或其他經營因素影響。
折舊和攤銷: 折舊和攤銷值從2019年的1.89億美元逐步上升至2024年的2.33億美元，反映公司資產盤整或新增資產支出較為頻繁，並且公司資產基礎保持擴張或更新的狀態。
處置損失/資產減值: 資料顯示，處置損失或資產減值在2021年度達到峰值約3.24億美元，其後逐年下降，2024年約為2.19億美元。此趨勢可能反映出公司資產處置策略的調整或資產減值的穩定化。
非現金租賃費用: 此項費用在2020年至2024年間持續增加，顯示公司在租賃相關會計準則的調整下，非現金租賃費用逐漸累積，可能與租賃合約的變更或新簽訂租約有關。
遞延所得稅: 遞延所得稅於2019年和2022年為正值（約2.36億美元及2.53億美元），而在2020年、2021年、2023年與2024年轉為負值，顯示稅務策略或暫時性差異的波動，可能與公司稅務結構或資產負債變動有關。
應收帳款與商品庫存: 應收帳款在2021年顯著較高（約3.15億美元），但在2024年變為負數（-7461千美元），可能因為收款改善或公司策略變動。有趣的是，商品庫存自2021年起大幅下跌，從992萬美元增至-2.1億美元，再至2024年的2.09億美元，顯示庫存管理策略可能經歷了調整或存貨周轉變化。
應付帳款與其他負債: 應付帳款在2023年達最高點約5.67億美元，2024年則回落至9904萬美元。其他負債的異動也較為顯著，反映出公司在資金運作或供應鏈管理上的調整。
經營租賃負債: 經營租賃負債自2020年起逐年增加，2024年達到約2.69億美元，顯示公司在租賃安排上的依賴逐漸增加，符合租賃會計新規的趨勢。
現金流量狀況: 經營活動產生的現金流在2019年至2024年間整體表現強勁，尤其在2022年達到峰值約1.27億美元，2024年仍維持較高水準（約1.68億美元），顯示公司經營活動的現金流較為穩健並創造良好現金序流。相對地，籌資活動中的現金流則偏向大量負值，主要由於股票回購及股利支付，反映公司以股份回購和股東回報為重要策略。
資本支出與投資: 購置財產與設備的支出在2019年至2024年間持續高額，尤其在2023年的負值（約3.54億美元），顯示公司持續投資於實體資產以支持業務擴展或升級資產。投資活動中的現金用戶也相對同步，表明公司投入大量資金在資產建設及長期投資。
股利與股票市場操作: 公司股利支付持續增加，2024年約2.32億美元，並且伴隨大比例的股票回購，尤其在2022年與2023年，展現公司穩定回報股東的策略，但也導致籌資現金大幅負向流出，反映出資金用於股份買回的傾向。
籌資活動: 較大幅度的負值（約5.99億美元於2024年）顯示公司有大量進行融資活動或回購股份的安排，部分由於新長期債務的償還或新債務的籌措，以支援資產投資與回購策略。2024年的數據特別彰顯公司在融資策略上的積極調整。
現金及現金等價物: 期初與期末的現金持有量在2019年與2020年間變動不大，但2022年到2024年顯示現金大量增加（2024年淨增加約8.95億美元），主要由經營活動產生的強勁現金流和資金調度所致，說明公司在近期的資金管理上較為積極並保持較佳的流動性狀況。

整體來說，Williams-Sonoma Inc.展現出強勁的營收與現金流能力，並在資產投資與股東回報方面持續布局。然而，其高額的股票回購與股利支付也導致籌資現金流的負擔增加，未來需留意營運的持續性與資本支出的合理性。此外，資產負債的結構調整與負債管理策略將對公司未來的財務穩健性產生重要影響。

Williams-Sonoma Inc. (NYSE:WSM)

現金流量表