股東權益回報率 （ROE）
自 2008 年以來
計算
Activision Blizzard Inc.、 ROE、長期趨勢計算
| ROE | = | 100 | × | 淨收入（虧損）1 | ÷ | 股東權益1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 7.86% | = | 100 | × | 1,513) | ÷ | 19,243) |
| 2021年12月31日 | 15.34% | = | 100 | × | 2,699) | ÷ | 17,599) |
| 2020年12月31日 | 14.61% | = | 100 | × | 2,197) | ÷ | 15,037) |
| 2019年12月31日 | 11.74% | = | 100 | × | 1,503) | ÷ | 12,805) |
| 2018年12月31日 | 15.96% | = | 100 | × | 1,813) | ÷ | 11,357) |
| 2017年12月31日 | 2.89% | = | 100 | × | 273) | ÷ | 9,462) |
| 2016年12月31日 | 10.59% | = | 100 | × | 966) | ÷ | 9,119) |
| 2015年12月31日 | 11.06% | = | 100 | × | 892) | ÷ | 8,068) |
| 2014年12月31日 | 11.54% | = | 100 | × | 835) | ÷ | 7,233) |
| 2013年12月31日 | 15.25% | = | 100 | × | 1,010) | ÷ | 6,622) |
| 2012年12月31日 | 10.15% | = | 100 | × | 1,149) | ÷ | 11,317) |
| 2011年12月31日 | 10.34% | = | 100 | × | 1,085) | ÷ | 10,492) |
| 2010年12月31日 | 4.10% | = | 100 | × | 418) | ÷ | 10,203) |
| 2009年12月31日 | 1.05% | = | 100 | × | 113) | ÷ | 10,756) |
| 2008年12月31日 | -0.93% | = | 100 | × | (107) | ÷ | 11,527) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31).
1 百萬美元
- 整體觀察與結論
- 在 2008–2022 的期間，淨收入逐步由虧轉盈，且在 2018 至 2021 年達到相對高點，然而 2022 年出現顯著回落；股東權益自 2013 年起穩步攀升，顯示資本基礎與留存盈餘的累積與擴張；ROE 的表現呈現雙峰與波動，長期維持雙位數水準，但亦出現 2017 年的明顯壓低，以及 2022 年因股本基礎大幅提升而的壓縮。綜合觀察，該期間的盈利能力顯著受益於高盈利年份，但同時受制於資本結構的快速變動所帶來的 ROE 變動風險。
- 淨收入（虧損）的長期走勢與波動性
- 初始年份呈現虧損 (-107) 後於 2009 年轉為盈餘，且在 2010–2012 年間快速增長至約 1,149 百萬美元。2013–2016 年間水準穩定於約 800–1,000 百萬美元附近，2017 年出現明顯回落至 273 百萬美元，之後於 2018 年起再度快速攀升，並在 2018–2021 年間維持較高水準（2018 年 1,813，2021 年 2,699 百萬美元）。2022 年回落至 1,513 百萬美元，仍屬正值但低於 2021 年高點。此走勢顯示顯著波動性，且以 2017 年的單年低點和 2018–2021 年的高點為顯著轉折。
- 股東權益的變動模式
- 股東權益在 2008–2013 年間經歷顯著下降，從 11,527 百萬美元降至 6,622 百萬美元；此後自 2013 年起穩步回升，直到 2022 年達 19,243 百萬美元，呈現持續的成長趨勢。該變動推斷出資本結構的顯著調整，可能包含留存盈餘的累積與資本性融資的影響。權益基礎的核心轉折點出現在 2013 年前後，之後的增長顯著改善了資本結構的穩定性與長期增長潛力。
- ROE 的趨勢與結構性影響
- ROE 從 2008 年的 -0.93% 逐步改善，在 2013 年達到 15.25%，此時股東權益雖低但淨收入達到相對高位，呈現高效的資本使用。之後在 2014–2016 年間維持在 11–12% 的雙位數水準。2017 年出現顯著下滑，ROE 僅 2.89%，與當年淨收入大幅下降（273 百萬美元、相對較高的股本基礎）同時出現。2018 年起再度回升，ROE 高達 15.96%，2019–2021 年間維持在 11.74%–15.34% 的高水平。2022 年 ROE 回落至 7.86%，主要原因為淨收入雖仍為 1,513 百萬美元，但股東權益增長至 19,243 百萬美元，股本基礎的快速擴張削弱了獲利能力對股東權益之回報率。綜觀，ROE 的走勢反映出在淨收入與股東權益間的動態平衡：當淨收入快速上升且股東權益相對穩定時，ROE 能維持高位；反之，若股東權益快速擴張而淨收入增長未同步，ROE 會呈現顯著壓縮。
- 綜合洞見與風險提示
- 在該期間內，盈利能力表現出顯著波動性與結構性變動的雙重性。正向信號包括：淨收入由虧轉盈並於 2018–2021 年間維持高水準，以及 ROE 維持雙位數且在多數年份接近或超過 10%，顯示在資本回報方面具有相對穩健的效率。另一方面，顯著的風險指標包括：股東權益自 2013 年以來大幅提升，若淨收入增長速度未同步，ROE 將出現回落，2022 年即顯示此風險的具體化。2008 年的虧損與 2017 年的低迷亦提示盈利波動對回報率有放大作用，需以更長期的資本配置與營運穩定性來抵消。綜觀，未來需密切監控淨收入增長的可持續性、以及資本結構的變動對 ROE 的影響，以評估長期股東回報的穩健性。
與競爭對手的比較
Activision Blizzard Inc.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Activision Blizzard Inc. | Alphabet Inc. | Charter Communications Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | Walt Disney Co. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 7.86% | 23.41% | 55.43% | 6.63% | 18.45% | 21.62% | 3.31% |
| 2021年12月31日 | 15.34% | 30.22% | 33.12% | 14.73% | 31.53% | 32.28% | 2.25% |
| 2020年12月31日 | 14.61% | 18.09% | 13.53% | 11.66% | 22.72% | 24.96% | -3.43% |
| 2019年12月31日 | 11.74% | 17.05% | 5.30% | 15.78% | 18.29% | 24.62% | 12.44% |
| 2018年12月31日 | 15.96% | 17.30% | 3.39% | 16.38% | 26.28% | 23.12% | 25.83% |
| 2017年12月31日 | 2.89% | 8.30% | 25.32% | 33.11% | 21.43% | 15.60% | 21.74% |
| 2016年12月31日 | 10.59% | 14.01% | 8.77% | 16.12% | 17.26% | 6.97% | 21.71% |
| 2015年12月31日 | 11.06% | 13.59% | — | 15.62% | 8.34% | 5.52% | 18.83% |
| 2014年12月31日 | 11.54% | 13.82% | -125.34% | 15.90% | 8.14% | 14.36% | 16.68% |
| 2013年12月31日 | 15.25% | 14.80% | -111.92% | 13.45% | 9.70% | 8.43% | 13.51% |
| 2012年12月31日 | 10.15% | 14.97% | -204.03% | 12.57% | 0.45% | 2.30% | 14.29% |
| 2011年12月31日 | 10.34% | 16.75% | -90.22% | 8.80% | — | 35.18% | 12.86% |
| 2010年12月31日 | 4.10% | 18.39% | -16.04% | 8.20% | — | 55.44% | 10.56% |
| 2009年12月31日 | 1.05% | 18.11% | — | 8.52% | — | 58.18% | 9.80% |
| 2008年12月31日 | -0.93% | 14.97% | — | 6.30% | — | 23.92% | 13.70% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31).
與工業部門的比較： 媒體和娛樂
Activision Blizzard Inc.、 ROE、長期趨勢，與工業部門相比： 媒體和娛樂
| Activision Blizzard Inc. | 媒體和娛樂 | |
|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 7.86% | 17.23% |
| 2021年12月31日 | 15.34% | 23.91% |
| 2020年12月31日 | 14.61% | 14.84% |
| 2019年12月31日 | 11.74% | 15.68% |
| 2018年12月31日 | 15.96% | 18.79% |
| 2017年12月31日 | 2.89% | 18.64% |
| 2016年12月31日 | 10.59% | 15.22% |
| 2015年12月31日 | 11.06% | 13.83% |
| 2014年12月31日 | 11.54% | 13.88% |
| 2013年12月31日 | 15.25% | 13.63% |
| 2012年12月31日 | 10.15% | 12.91% |
| 2011年12月31日 | 10.34% | 12.90% |
| 2010年12月31日 | 4.10% | 12.34% |
| 2009年12月31日 | 1.05% | 12.06% |
| 2008年12月31日 | -0.93% | 11.13% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31).
與行業的比較： 通訊服務
Activision Blizzard Inc.、 ROE、長期趨勢，與行業相比： 通訊服務
| Activision Blizzard Inc. | 通訊服務 | |
|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 7.86% | 13.78% |
| 2021年12月31日 | 15.34% | 20.53% |
| 2020年12月31日 | 14.61% | 11.56% |
| 2019年12月31日 | 11.74% | 14.87% |
| 2018年12月31日 | 15.96% | 17.12% |
| 2017年12月31日 | 2.89% | 23.01% |
| 2016年12月31日 | 10.59% | 15.74% |
| 2015年12月31日 | 11.06% | 16.32% |
| 2014年12月31日 | 11.54% | 13.94% |
| 2013年12月31日 | 15.25% | 16.58% |
| 2012年12月31日 | 10.15% | 10.21% |
| 2011年12月31日 | 10.34% | 8.73% |
| 2010年12月31日 | 4.10% | 13.72% |
| 2009年12月31日 | 1.05% | 11.62% |
| 2008年12月31日 | -0.93% | 12.77% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31).