Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在報告期間呈現顯著增長趨勢。從2018年的37百萬美元，增長至2019年的483百萬美元，隨後在2020年達到峰值516百萬美元。2021年略有下降至453百萬美元，但在2022年再次下降至399百萬美元。整體而言，雖然2021和2022年出現下降，但相較於2018年，當前負債仍大幅增加。

遞延收入

遞延收入的變化較為劇烈。2019年出現大幅負值，為-353百萬美元，表明收入確認模式發生了顯著變化，或存在大量收入提前確認的調整。2020年繼續呈現負值，為-97百萬美元，但幅度有所減小。2021年轉為正值，為12百萬美元，顯示收入確認模式可能有所恢復。然而，2022年再次轉為負值，為-168百萬美元，表明遞延收入的波動性仍然較高。

所得稅費用

所得稅費用在報告期間呈現波動上升的趨勢。從2018年的64百萬美元，增長至2019年的130百萬美元，2020年進一步增長至419百萬美元。2021年達到峰值465百萬美元，2022年則下降至231百萬美元。所得稅費用的變化可能與稅收政策的調整、應稅收入的變化或稅務抵免的影響有關。

綜上所述，資料顯示當前負債呈現增長趨勢，遞延收入波動較大，而所得稅費用則呈現波動上升的趨勢。這些變化可能反映了公司業務模式、收入確認政策以及稅務環境的變化。

以下是對年度財務資料的分析報告。

整體稅率趨勢

資料顯示，美國聯邦法定所得稅稅率在分析期間維持在21%不變。然而，實際稅率呈現波動趨勢，從2018年的3%上升至2019年的8%，隨後在2020年大幅增加至16%，2021年降至15%，並在2022年再次降至13%。

州稅影響

州稅，扣除聯邦福利的比例在分析期間相對穩定，從2018年的2%降至2019年的1%，然後在2020年回升至2%，2021年維持在2%，2022年降至1%。

稅收抵免與調整

研究與開發信用在2018年和2019年為-2%，2020年降至-3%，2021年回升至-2%，2022年進一步降至-4%。按不同稅率徵稅的外國收入比例從2018年的-11%逐步上升至2019年的-7%，之後在2020年至2022年維持在-4%。外資無形收益在2019年之前未提供數據，2020年為-2%，2021年為-1%，2022年為-3%。

稅收儲備金與其他調整

稅收儲備金的變化在2018年為14%，隨後逐年下降至2021年的1%，2022年維持在1%。審計結算在2018年為-6%，2019年為3%，2020年及之後的數據缺失。稅法的變化在2018年為-3%，2019年數據缺失，2020年為-1%，2021年為-2%，數據呈現波動。估價備抵的變動在2018年為3%，2019年為1%，2020年為2%，2022年為1%，2021年數據缺失。實體內部IP傳輸在2018年數據缺失，2019年為-14%，2020年為-1%，2021年及之後的數據缺失。其他調整項目的數據在2018年及之後的年份均為缺失值。

美國稅制改革法案的影響

美國稅制改革法案之前的有效稅率從2018年的18%下降至2019年的8%，2020年為16%，2021年為15%，2022年為13%。美國稅制改革法案在2018年為-15%，之後的數據缺失。這表明稅制改革法案對有效稅率產生了顯著影響，尤其是在2018年。

總體而言，實際稅率的變化受到多種因素的影響，包括稅收抵免、稅收儲備金的變化、稅法的變化以及美國稅制改革法案的影響。這些因素共同作用，導致實際稅率在分析期間呈現波動。

整體而言，資料呈現出多個財務項目在不同期間的波動趨勢。以下針對各項目進行分析。

遞延收入

從2018年的1.36億美元到2020年大幅增長至2.74億美元，隨後在2021年下降至2.1億美元，並於2022年回升至3.24億美元。此變化可能反映了銷售模式、訂閱服務或產品發布的影響。

稅收屬性結轉

呈現持續增長趨勢，從2018年的8100萬美元增長至2022年的1.91億美元。這可能與公司利潤的變化以及稅務策略有關。

基於股份的薪酬

在2018年至2021年間呈現下降趨勢，從6900萬美元降至4600萬美元，但在2022年略微回升至4700萬美元。這可能反映了公司股票期權授予政策或員工規模的變化。

無形

正向的無形資產在2019年大幅增加，隨後幾年保持相對穩定，並在2022年略有下降。負向的無形資產則持續增加，顯示可能存在商譽減值或其他無形資產的調整。

美國對外國收入的遞延稅款

2018年為2.63億美元，隨後幾年出現負數，且數值變化較大。這可能與美國稅收政策的變化以及公司海外收入的影響有關。

資本化軟體開發費用

2019年出現6700萬美元，2020年降至2100萬美元，2021年數據缺失，2022年回升至5200萬美元。負向的資本化軟體開發費用在2018年為-5700萬美元，之後數據缺失，2021年為-1000萬美元。這可能反映了研發投入的變化。

其他

正向的“其他”項目在2018年至2020年期間增長，隨後略有下降。負向的“其他”項目則持續為負數，且數值變化不大。

遞延所得稅資產

呈現持續增長趨勢，從2018年的6.71億美元增長至2022年的20.83億美元。

估價備抵

持續為負數，且數值逐年增加，表明公司可能需要對某些資產進行減值。

遞延所得稅資產，扣除估值備抵

呈現持續增長趨勢，但增長速度略慢於遞延所得稅資產本身，這與估價備抵的增加有關。

無形（負數）

持續為負數，且數值逐年增加，可能反映了無形資產的減值。

資本化軟體開發費用（負數）

數據不完整，但2021年為-1000萬美元，可能反映了研發費用的攤銷。

美國對外國收入的遞延稅款（負數）

持續為負數，且數值變化較大，可能與美國稅收政策的變化以及公司海外收入的影響有關。

其他（負數）

持續為負數，且數值變化不大。

遞延所得稅負債

持續為負數，且數值變化不大。

遞延所得稅資產（負債）凈額

呈現持續增長趨勢，從2018年的3.87億美元增長至2022年的10.44億美元。

以下為對年度財務資料的分析報告。

遞延所得稅資產淨額

從資料中可觀察到，遞延所得稅資產淨額在2018年至2020年間呈現顯著增長趨勢。從2018年的403百萬美元增長至2020年的1377百萬美元，增長幅度超過兩倍。然而，在2021年和2022年，該數值出現下降趨勢，分別為1377百萬美元和1201百萬美元。整體而言，儘管近期有所下降，但該項目的數值仍維持在相對較高的水平。

遞延所得稅負債淨額

遞延所得稅負債淨額在2018年至2020年間也呈現增長趨勢，但增長幅度相對較小。從2018年的18百萬美元增長至2020年的418百萬美元。2021年該數值進一步增長至506百萬美元，但在2022年則下降至158百萬美元。此項目的波動性較大，2022年的數值顯著低於前幾年。

整體觀察

兩項目的變動趨勢在2018年至2020年間同步增長，但在2021年至2022年間則呈現不同的走向。遞延所得稅資產淨額在2021和2022年下降，而遞延所得稅負債淨額在2021年增長，2022年大幅下降。這種差異可能反映了公司稅務策略或應稅利潤的變化。需要進一步分析相關的稅務政策和營運狀況，才能更深入地理解這些變動的原因。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同年度的變化趨勢。

資產規模

總資產和調整后總資產在2018年至2022年間呈現持續增長趨勢。增長速度在2020年和2021年較為顯著，2022年增長幅度略有放緩，但整體仍保持正向發展。這表明該實體在擴大其資產規模。

負債水平

總負債和調整后總負債的變化趨勢相對複雜。2018年至2020年期間，負債水平持續上升，但在2021年出現顯著下降。2022年，負債水平再次上升，但幅度小於2020年的增長。負債的波動可能與投資、融資活動或業務運營需求有關。

股東權益

股東權益和調整后股東權益與資產的增長趨勢一致，在2018年至2022年間持續增長。股東權益的增長表明該實體的財務基礎不斷鞏固。

盈利能力

淨收入和調整后淨收入在2018年至2021年期間呈現增長趨勢，其中2021年的增長尤為明顯。然而，2022年淨收入出現顯著下降，表明盈利能力受到一定程度的影響。盈利能力的波動可能受到市場環境、競爭狀況或內部經營因素的影響。

資產負債結構

通過比較資產、負債和股東權益的數據，可以觀察到資產負債結構的變化。股東權益佔總資產的比重在2018年至2022年間略有上升，表明財務槓桿率有所降低。然而，負債佔總資產的比重在2022年略有上升，需要持續關注其潛在風險。

總體而言，數據顯示該實體在資產規模和股東權益方面保持了增長趨勢，但盈利能力在2022年出現下滑。負債水平的波動需要進一步分析，以評估其對財務穩定的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2018年至2021年期間呈現上升趨勢，從24.17%增長至30.66%，但在2022年顯著下降至20.1%。調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似，同樣在2022年大幅下降。這表明公司在2022年的盈利能力相較於前幾年有所減弱。

效率

總資產周轉率和調整后的總資產周轉率在2018年至2021年期間相對穩定，約在0.33至0.43之間。然而，在2022年，兩者均出現下降，分別降至0.27和0.29。這可能意味著公司在2022年利用其資產產生收入的效率有所降低。

償債能力

財務槓桿比率和調整后的財務槓桿比率在2018年至2021年期間呈現小幅下降趨勢，從1.57和1.59降至1.42和1.42。2022年，調整后的財務槓桿比率略微上升至1.44，而未調整的比率維持不變。整體而言，公司的財務槓桿水平在觀察期間內保持相對穩定。

股東回報

股東權益回報率和調整后的股東權益回報率在2018年至2021年期間波動上升，但在2022年大幅下降，分別降至7.86%和7.39%。這與淨獲利率和資產回報率的下降趨勢相符，表明股東的回報在2022年受到影響。

資產回報

資產回報率和調整后的資產回報率的趨勢與股東權益回報率相似，在2018年至2021年期間波動上升，但在2022年顯著下降，分別降至5.53%和5.14%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在2022年有所下降。

總體而言，數據顯示公司在2018年至2021年期間的財務表現相對穩健，並呈現增長趨勢。然而，2022年各項財務比率均出現明顯下降，表明公司在該年度面臨了一些挑戰，導致盈利能力、效率和股東回報均有所降低。

以下為財務資料的分析報告。

淨收入

從2018年至2021年，淨收入呈現顯著增長趨勢。2018年的淨收入為18.13億美元，至2021年增長至26.99億美元。然而，2022年淨收入大幅下降至15.13億美元，顯示出收入增長趨勢的逆轉。

調整后凈收入

調整后凈收入的變化趨勢與淨收入相似。2018年至2021年期間，調整后凈收入從18.40億美元增長至27.11億美元。2022年，調整后凈收入也大幅下降至13.45億美元，與淨收入的下降幅度相近。

淨獲利率

淨獲利率在2018年至2021年期間呈現波動上升的趨勢。從2018年的24.17%上升至2021年的30.66%。2022年，淨獲利率顯著下降至20.1%，表明盈利能力受到影響。

淨利率比率（調整后）

調整后淨利率的趨勢與淨獲利率相似，但幅度略有不同。2018年至2021年期間，調整后淨利率從24.53%上升至30.8%。2022年，調整后淨利率大幅下降至17.87%，與淨獲利率的下降趨勢一致，反映出調整后盈利能力的降低。

總體而言，資料顯示在2018年至2021年期間，公司在收入和盈利能力方面均呈現增長趨勢。然而，2022年出現了顯著的下滑，淨收入、調整后凈收入以及淨獲利率和調整后淨利率均大幅下降。這表明2022年公司面臨了較大的挑戰，可能受到外部環境或內部因素的影響。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現持續增長趨勢。從2018年的17835百萬美元增長至2022年的27383百萬美元，顯示資產規模不斷擴大。調整后總資產的增長趨勢與總資產基本一致，從2018年的17432百萬美元增長至2022年的26182百萬美元。

總資產周轉率

總資產周轉率在報告期內呈現波動下降的趨勢。2018年為0.42，2019年下降至0.33，2020年和2021年維持在0.35，而2022年則進一步下降至0.27。這表明公司利用其資產產生收入的能力在逐漸減弱。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，同樣呈現波動下降的趨勢。2018年為0.43，2019年下降至0.35，2020年和2021年維持在0.37，2022年則下降至0.29。調整后的周轉率變化幅度略小於總資產周轉率，但整體趨勢一致，也顯示公司利用調整后資產產生收入的能力在減弱。

總體而言，數據顯示公司資產規模持續擴大，但資產利用效率卻在下降。資產周轉率的下降可能源於多種因素，例如銷售額增長速度慢於資產增長速度，或者公司增加了大量未使用或低效利用的資產。需要進一步分析銷售額、成本和其他相關財務數據，才能更準確地判斷資產周轉率下降的原因。

從提供的數據中，可以觀察到總資產和調整后總資產在報告期內呈現持續增長趨勢。從2018年到2022年，總資產從17835百萬美元增長至27383百萬美元，調整后總資產則從17432百萬美元增長至26182百萬美元。這表明公司規模在不斷擴大。

股東權益和調整后股東權益也呈現增長趨勢，但增長幅度略低於總資產的增長。股東權益從2018年的11357百萬美元增長至2022年的19243百萬美元，調整后股東權益則從10970百萬美元增長至18199百萬美元。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在報告期內呈現先下降後持平的趨勢。2018年和2019年的比率分別為1.57和1.55，隨後在2020年降至1.54，2021年進一步降至1.42，並在2022年小幅回升至1.42。

調整后財務槓桿比率

調整后財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率相似。2018年和2019年的比率分別為1.59和1.54，隨後在2020年維持在1.54，2021年降至1.42，並在2022年小幅回升至1.44。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益均在增長，但財務槓桿比率呈現下降趨勢，表明公司對債務的依賴程度有所降低。2021年和2022年的財務槓桿比率相對穩定，可能反映了公司在財務結構上的調整和優化。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入與調整后淨收入

從資料中可觀察到，淨收入在2018年至2021年間呈現增長趨勢。2019年相較於2018年有所下降，但隨後在2020年和2021年顯著回升。然而，2022年淨收入大幅下降，回落至接近2019年的水平。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入相似，但在各個年份的數值略有差異。整體而言，兩項指標在2022年均呈現顯著的下滑。

股東權益與調整后股東權益

股東權益和調整后股東權益在2018年至2022年間均持續增長。增長速度在不同年份有所不同，但整體趨勢是向上的。調整后股東權益的數值略低於股東權益，但兩者之間的差距相對穩定。這表明公司的資產負債表在過去幾年中呈現穩健的增長。

股東權益回報率

股東權益回報率在2018年至2021年間波動上升，2021年達到最高點。然而，2022年股東權益回報率大幅下降，遠低於前幾年的水平。調整后股東權益回報率的變化趨勢與股東權益回報率相似，但數值略有差異。回報率的下降可能與淨收入的下降有關，也可能受到股東權益增長速度的影響。

整體趨勢

總體而言，資料顯示公司在2018年至2021年間的財務表現有所改善，淨收入和股東權益均呈現增長趨勢。然而，2022年出現了明顯的轉變，淨收入和股東權益回報率均大幅下降。這可能表明公司在2022年面臨了一些挑戰，導致盈利能力和投資回報率下降。需要進一步分析才能確定這些挑戰的具體原因。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2018年至2021年間呈現增長趨勢，從18.13億美元增長至26.99億美元。然而，在2022年大幅下降至15.13億美元。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入相似，同樣在2021年達到峰值，並在2022年顯著下降。兩者在各年度的數值接近，表明調整項目的影響相對有限。

總資產與調整后總資產

總資產和調整后總資產均呈現持續增長趨勢。從2018年的178.35億美元和174.32億美元，增長至2022年的273.83億美元和261.82億美元。調整后總資產的增長幅度略低於總資產，顯示部分資產可能受到調整項目的影響。

資產回報率 (ROA)

資產回報率在2018年至2021年間波動上升，從10.17%增長至10.77%。2022年則大幅下降至5.53%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢與資產回報率相似，在2018年至2021年間呈現增長，並在2022年大幅下降至5.14%。調整后資產回報率的數值略高於資產回報率，表明調整后的資產基礎上，盈利能力略有提升。

整體趨勢

整體而言，在2018年至2021年間，公司在收入和盈利能力方面均呈現增長趨勢，資產規模也持續擴大。然而，2022年出現明顯的轉變，淨收入和盈利能力均大幅下降，儘管資產規模仍在增長。這可能表明公司在2022年面臨了特定的經營挑戰或外部環境變化。