Activision Blizzard Inc., FCFF計算

百萬美元

已結束 12 個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
淨收入	1,513)	2,699)	2,197)	1,503)	1,813)
淨非現金費用	663)	994)	663)	435)	1,280)
經營資產和負債變動，扣除業務收購的影響	44)	(1,279)	(608)	(107)	(1,303)
經營活動產生的現金凈額	2,220)	2,414)	2,252)	1,831)	1,790)
支付利息的現金，扣除稅款¹	91)	93)	69)	79)	123)
資本支出	(91)	(80)	(78)	(116)	(131)
公司的自由現金流 (FCFF)	2,220)	2,427)	2,243)	1,794)	1,782)

Activision Blizzard Inc.、已付利息、稅後計算

百萬美元

已結束 12 個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
實際所得稅稅率 (EITR)
EITR¹	13.00%	15.00%	16.00%	8.00%	18.00%
已付利息，稅後
稅前支付利息的現金	105)	109)	82)	86)	150)
少：支付利息、稅金的現金²	14)	16)	13)	7)	27)
支付利息的現金，扣除稅款	91)	93)	69)	79)	123)

² 2022 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 105 × 13.00% = 14

Activision Blizzard Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。

Activision Blizzard Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值觀 (EV)¹	52,063)	56,646)	69,660)	41,750)	30,634)
公司的自由現金流 (FCFF)²	2,220)	2,427)	2,243)	1,794)	1,782)
估值比率
EV/FCFF³	23.45	23.34	31.06	23.27	17.19
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Alphabet Inc.	20.87	27.17	29.53	—	—
Charter Communications Inc.	17.68	16.46	20.62	—	—
Comcast Corp.	17.93	15.77	20.50	—	—
Meta Platforms Inc.	24.09	15.40	29.48	—	—
Netflix Inc.	77.11	335.37	95.41	—	—
Walt Disney Co.	90.23	78.66	63.77	143.18	—
EV/FCFF扇形
媒體和娛樂	23.21	24.10	30.50	—	—
EV/FCFF工業
通訊服務	23.06	30.26	25.42	—	—