公司自由現金流的現值 （FCFF）
在貼現現金流 （DCF） 估值技術中，股票的價值是根據某種現金流衡量標準的現值來估計的。公司的自由現金流（FCFF）通常被描述為扣除直接成本後、向資本供應商支付任何款項之前的現金流。
內在股票價值（估值摘要）
CrowdStrike Holdings Inc.，自由現金流給公司（FCFF）預測
以千美元計，每股數據除外
| 年 | 價值 | FCFFt 或終端值 (TVt) | 計算 | 現值 20.15% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 1,259,265 | ||
| 1 | FCFF1 | 1,563,640 | = 1,259,265 × (1 + 24.17%) | 1,301,396 |
| 2 | FCFF2 | 1,922,470 | = 1,563,640 × (1 + 22.95%) | 1,331,696 |
| 3 | FCFF3 | 2,340,144 | = 1,922,470 × (1 + 21.73%) | 1,349,152 |
| 4 | FCFF4 | 2,819,955 | = 2,340,144 × (1 + 20.50%) | 1,353,110 |
| 5 | FCFF5 | 3,363,670 | = 2,819,955 × (1 + 19.28%) | 1,343,313 |
| 5 | 終端值 (TV5) | 461,202,579 | = 3,363,670 × (1 + 19.28%) ÷ (20.15% – 19.28%) | 184,185,502 |
| CrowdStrike資本的內在價值 | 190,864,168 | |||
| 少： 優先票據（公允價值） | 718,200 | |||
| CrowdStrike普通股的內在價值 | 190,145,968 | |||
| CrowdStrike普通股的內在價值（每股） | $746.95 | |||
| 當前股價 | $675.44 | |||
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31).
1 查看詳情 »
免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。
加權平均資本成本 (WACC)
CrowdStrike Holdings Inc.、資本成本
| 價值1 | 重量 | 所需回報率2 | 計算 | |
|---|---|---|---|---|
| 權益 （公允價值） | 171,943,262 | 1.00 | 20.23% | |
| 優先票據（公允價值） | 718,200 | 0.00 | 2.37% | = 3.00% × (1 – 21.00%) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31).
1 以千美元計
權益 （公允價值） = 已發行普通股數量 × 當前股價
= 254,564,820 × $675.44
= $171,943,262,020.80
優先票據（公允價值）。 查看詳情 »
2 所需的股本回報率是使用 CAPM 估算的。 查看詳情 »
所需的債務回報率。 查看詳情 »
要求的債務回報率為稅後。
估計（平均）有效所得稅率
= (21.00% + 21.00% + 26.24% + 21.00% + 21.00% + 21.00%) ÷ 6
= 21.00%
WACC = 20.15%
FCFF 增長率 (g)
PRAT 模型隱含的 FCFF 增長率 （g）
CrowdStrike Holdings Inc.、PRAT 模型
根據報告： 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31).
1 查看詳情 »
2026 計算
2 稅後利息支出 = 利息支出 × (1 – EITR)
= 28,021 × (1 – 21.00%)
= 22,137
3 EBIT(1 – EITR)
= 歸屬於CrowdStrike的凈收益（虧損） + 稅後利息支出
= -162,502 + 22,137
= -140,365
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出（稅後）和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [-140,365 – 22,137] ÷ -140,365
= —
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 總資本
= 100 × -140,365 ÷ 5,173,861
= -2.71%
6 g = RR × ROIC
= -5.95 × -4.06%
= 24.17%
單階段模型隱含的FCFF增長率 （g）
g = 100 × (總資本，公允價值0 × WACC – FCFF0) ÷ (總資本，公允價值0 + FCFF0)
= 100 × (172,661,462 × 20.15% – 1,259,265) ÷ (172,661,462 + 1,259,265)
= 19.28%
哪裡：
總資本，公允價值0 = CrowdStrike債務和權益的當期公允價值 (以千美元計)
FCFF0 = 去年，CrowdStrike向公司提供了自由現金流 (以千美元計)
WACC = CrowdStrike資本的加權平均成本
FCFF 增長率 （g） 預測
CrowdStrike Holdings Inc.、H 型
| 年 | 價值 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | 24.17% |
| 2 | g2 | 22.95% |
| 3 | g3 | 21.73% |
| 4 | g4 | 20.50% |
| 5 及之後 | g5 | 19.28% |
哪裡：
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由單階段模型隱含
g2, g3 和 g4 使用 g1 和 g5
計算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.17% + (19.28% – 24.17%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.95%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.17% + (19.28% – 24.17%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.73%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.17% + (19.28% – 24.17%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.50%