CrowdStrike Holdings Inc. (NASDAQ:CRWD)

以下為對年度財務資料的分析摘要。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料顯示，稅後營業淨利潤呈現顯著增長趨勢。從2020年的139,090千美元，逐年增加至2023年的690,745千美元。然而，在2024年，稅後營業淨利潤出現下滑，降至516,439千美元，並在2025年進一步下降至516,439千美元。整體而言，儘管近期出現下降，但過去幾年呈現強勁的成長動能。

資本成本

資本成本在觀察期間內相對穩定。從2020年的16.42%開始，在各年度的波動幅度較小，維持在16.17%至16.42%之間。2025年的資本成本為16.37%，與前期趨勢一致，未見顯著變化。

投資資本

投資資本呈現持續增長趨勢。從2020年的669,497千美元，大幅增加至2025年的7,614,215千美元。這表明公司在擴大其業務規模，並進行了大量的資本投入。投資資本的增長速度快於稅後營業淨利潤的增長速度，尤其是在2021年至2025年間。

經濟效益

經濟效益的數值呈現負向趨勢，且絕對值逐年增加。從2020年的29,125千美元，轉為負值，並在2025年達到-729,853千美元。這表示投資資本的回報率低於資本成本，導致了經濟效益的減少。經濟效益的負向趨勢與投資資本的快速增長形成鮮明對比，值得進一步關注。

總結而言，儘管稅後營業淨利潤在前期呈現強勁增長，但經濟效益的持續下降表明公司投資資本的回報率正在降低。投資資本的快速增長可能需要重新評估，以確保其能產生足夠的回報，並維持公司的財務健康。

從資料中可以觀察到，CrowdStrike Holdings Inc.在分析期間內的財務表現呈現出較顯著的波動性。特別是「歸屬於CrowdStrike的淨收益（虧損）」方面，該公司在2020年、2021年和2022年均處於虧損狀態，且虧損數額呈現增加趨勢，2022年達到高點的-234,802千美元。此後，2023年虧損有所收斂，但仍然持續虧損為-183,245千美元，顯示出在該年度尚未完全扭轉虧損狀況。值得注意的是，2024年公司實現正向獲利，淨收益轉為89,327千美元，首次呈現盈利狀態；然而，這一盈利水準在2025年又急劇轉為虧損，約為-19,271千美元。

另一方面，稅後營業淨利潤（NOPAT）則展現出穩步增長且持續進升的態勢。自2020年至2025年間，NOPAT由139,090千美元大幅攀升至690,745千美元，過程中在2021年和2022年持續快速成長，並在2023年和2024年逼近或超過690,000千美元的高點。儘管如此，2025年的數值略有下降，但仍維持在較高的水平（516,439千美元），顯示該公司在營運效率和盈利能力方面具有較佳的持續改善基礎。

整體而言，雖然淨收益的波動反映出在盈利轉變上的不確定性，但營運淨利潤呈現穩健成長趨勢，表明公司的核心營運能力有所提升。公司經歷財務狀況由持續虧損轉為盈利的階段，但2025年的虧損可能暗示未來仍存在經營上的挑戰或尚待改善的盈利穩定性。未來，持續關注營運效率、成本控制以及收入結構的調整，有助於公司獲得更穩固的財務表現。

所得稅準備金

從2020年至2025年的資料顯示，公司在所得稅準備金方面經歷了大幅度的變動。2020年，其金額為1,997千美元，至2021年成長至4,760千美元，增幅約2.38倍。2022年，該數值大幅攀升至72,355千美元，反映出公司可能在當年有較高的稅務負擔預估或稅務安排調整。之後的數據顯示，2023年的所得稅準備金下降至22,402千美元，較2022年大幅減少，隨後在2024年再度升高至32,232千美元，並在2025年大幅攀升至71,130千美元。整體而言，所得稅準備金經歷了劇烈的波動，尤其是在2022年達到高點後，呈現一定的波動趨勢，可能反映公司稅務負擔或稅務策略的調整。

現金營業稅

該項數據同樣展現了公司在營業稅方面的變動趨勢。2020年為2,771千美元，隨之在2021年增長至6,004千美元，反映出營收或稅務負擔的上升。至2022年，現金營業稅激增至91,213千美元，顯示財務狀況可能有較大的變動或稅務負擔的顯著增加，或是稅務政策調整。2023年數字下降至15,792千美元，表明稅務負擔有所減輕或稅務策略的變動，然而在2024年又回升至10,356千美元，但仍遠低於2022年的峰值，2025年則升至45,881千美元，顯示稅務負擔在該段期間仍處於較高的波動狀態。

整體而言，現金營業稅呈現出較大的波動性，反映公司在營運及稅務管理上可能面臨不確定因素，或是公司在不同年度之間有不同的營收規模與稅務策略調整。

債務與租賃總額

從2020年至2025年期間， CrowdStrike Holdings Inc. 的報告債務與租賃總額呈現穩定上升的趨勢。2020年為50,686千美元，而在2021年迅速增加至778,992千美元，顯示公司在此期間大幅增加負債或租賃義務。此後雖有 slight 波動，但整體仍持續向上攀升，於2025年達到約788,901千美元。此趨勢可能反映出公司在擴張過程中的資金投入或租賃策略變化，亦或是資產負債結構的調整，需進一步分析負債結構以確認相關原因。

股東權益合計

股東權益於2020年為742,107千美元，至2025年已迅速增加至3,279,494千美元，期間年均成長顯著。特別是在2022年至2023年間，權益數值大幅提升，顯示公司在該段期間內成功實現盈利或資本增加，帶動股東價值的累積。此趨勢反映出公司在營運上可能有利潤改善或資本募集策略有效，亦可能是公司資產成長的重要指標。

投資資本

投資資本在2020年為669,497千美元，經過逐步放大，至2025年達到7,614,215千美元，增長近十倍。此最高增幅顯示公司在新投資或資本支出方面持續進行大量投入，可能用於研發、擴展或收購等活動。長期的資本積累不僅支持營運擴張，也可能預示公司正處於快速成長階段。投資資本的持續擴大與股東權益同步成長，表明公司在資本運用方面具有積極性與效率。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益在各期間呈現波動。2020年為正值，隨後幾年則轉為負值，且負值幅度逐年擴大。2021年至2023年，負值趨勢有所緩和，但2024年及2025年再次顯著下降，顯示經濟效益持續惡化。整體而言，經濟效益的表現呈現明顯的下降趨勢。

投資資本

投資資本在各期間均為正值，且呈現持續增長趨勢。從2020年的669,497千美元增長至2025年的7,614,215千美元，顯示投資規模不斷擴大。增長幅度在各期間略有差異，但整體趨勢明確。

經濟傳播率

經濟傳播率在各期間均為負值，且負值幅度逐年擴大。2020年為-4.35%，2025年降至-9.59%。此趨勢與經濟效益的下降相符，表明投資資本的回報率正在降低。經濟傳播率的持續下降，可能反映出投資效率的降低或外部環境的變化。

綜上所述，資料顯示投資資本持續增長，但經濟效益卻持續下降，導致經濟傳播率不斷惡化。這種情況可能需要進一步分析，以了解其根本原因，並評估其對長期發展的影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

調整后營收

調整后營收在分析期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的762,514千美元，逐年增長至2025年的4,628,202千美元。此增長幅度表明業務規模的持續擴大。

經濟效益

經濟效益的數值波動較大，且多為負值。2020年為正值，但隨後幾年均為負值，且負值幅度逐年擴大。2025年的負值達到-729,853千美元，顯示在營收增長的同时，盈利能力面临挑战。

經濟獲利率

經濟獲利率呈現下降趨勢。2020年為3.82%，隨後逐年下降，至2025年降至-15.77%。獲利率的持續下降，與經濟效益的負值趨勢相符，表明營收增長未能有效轉化為盈利能力。營收的快速增長可能伴隨著成本的增加，或者價格策略的調整，導致獲利率下降。

總體而言，資料顯示營收規模持續擴大，但盈利能力卻在下降。需要進一步分析成本結構、營銷策略以及其他相關因素，以了解獲利率下降的根本原因。