Stock Analysis on Net

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

US$24.99

公司自由現金流的現值 (FCFF)

Microsoft Excel

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數據隱藏在後面:

  • 以 US$24.99 的價格訂購 1 個月的 Microsoft Corp.

  • 訂購至少 3 個月的完全訪問整個網站,起價為 62.19 美元。

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內在股票價值(估值摘要)

Microsoft Corp.,公司自由現金流(FCFF)預測

百萬美元,每股數據除外

Microsoft Excel
價值 FCFFt 或終值 (TVt) 計算 現值在
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 終端價值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Microsoft資本的內在價值
少: 債務和融資租賃負債(公允價值)
普通股 Microsoft 內在價值
 
Microsoft普通股的內在價值(每股)
當前股價

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-06-30).

免責聲明!
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處省略。在這種情況下,實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自行承擔風險。


加權平均資本成本 (WACC)

Microsoft Corp.、資金成本

Microsoft Excel
價值1 重量 所需回報率2 計算
權益(公允價值)
債務和融資租賃負債(公允價值) = × (1 – )

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-06-30).

1 百萬美元

   權益(公允價值) = 已發行普通股股數 × 當前股價
= × $
= $

   債務和融資租賃負債(公允價值)。 查看詳情 »

2 所需的股本回報率是使用 CAPM 估計的。 查看詳情 »

   所需的債務回報率。 查看詳情 »

   所需的債務回報率為稅後回報率。

   估計(平均)有效所得稅率
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =


FCFF增長率 (g)

PRAT 模型隱含的 FCFF 增長率 (g

Microsoft Corp.、普拉特模型

Microsoft Excel
平均 2023年6月30日 2022年6月30日 2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日
部分財務數據 (百萬美元)
利息支出
淨收入
 
有效所得稅率 (EITR)1
 
利息支出,稅後2
更多: 普通股現金股息
利息支出(稅後)和股息
 
EBIT(1 – EITR)3
 
長期債務的流動部分
當前融資租賃負債
長期債務,不包括流動部分
長期融資租賃負債
股東權益
總資本
財務比率
留存率 (RR)4
投資資本回報率 (ROIC)5
平均
RR
ROIC
 
FCFF增長率 (g)6

根據報告: 10-K (報告日期: 2023-06-30), 10-K (報告日期: 2022-06-30), 10-K (報告日期: 2021-06-30), 10-K (報告日期: 2020-06-30), 10-K (報告日期: 2019-06-30), 10-K (報告日期: 2018-06-30).

1 查看詳情 »

2023 計算

2 利息支出,稅後 = 利息支出 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 淨收入 + 利息支出,稅後
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出(稅後)和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 總資本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


單階段模型隱含的FCFF增長率(g

g = 100 × (總資本,公允價值0 × WACC – FCFF0) ÷ (總資本,公允價值0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

哪裡:
總資本,公允價值0 = Microsoft債務和權益的當前公允價值 (百萬美元)
FCFF0 = 去年Microsoft公司的自由現金流 (百萬美元)
WACC = Microsoft資本的加權平均成本


FCFF增長率(g)預測

Microsoft Corp.、H 型

Microsoft Excel
價值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以後 g5

哪裡:
g1 由PRAT模型暗示
g5 由單階段模型暗示
g2, g3g4 使用線性插值法計算 g1g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=