CrowdStrike Holdings Inc. (NASDAQ:CRWD)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前資產

當前資產在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的2,678千美元，大幅增加至2025年的81,033千美元。增長速度在2021年和2022年尤其顯著，顯示資產規模快速擴張。2023年和2024年仍保持增長，但增長幅度相較前兩年有所放緩。整體而言，當前資產的增長表明公司在短期內償還債務或將資金投入運營的能力不斷提升。

遞延收入

遞延收入的變化較為複雜。2020年和2021年呈現負值，表明可能存在收入確認時點與現金流入時點的差異，或存在退款等情況。2022年遞延收入大幅下降，轉為更大的負值，可能與收入確認政策的調整或大規模的提前收入確認有關。2023年遞延收入轉為正值，但2024年和2025年再次轉為負值且數值持續下降，顯示收入確認模式存在波動，且可能存在未來的收入減少風險。需要進一步分析收入確認政策的變化以了解其影響。

所得稅準備金

所得稅準備金在觀察期間持續增加。從2020年的1,997千美元增長至2025年的71,130千美元。增長速度在2022年達到高峰，隨後幾年增長速度有所放緩，但仍保持正向趨勢。所得稅準備金的增加可能反映公司盈利能力的提升，以及對未來應納稅所得額的預期增加。然而，也需要考慮稅法變動等外部因素對所得稅準備金的影響。

總體而言，數據顯示公司在資產規模上實現了顯著增長，但遞延收入的變化需要進一步關注。所得稅準備金的增加與盈利能力提升可能存在關聯。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

稅率趨勢

資料顯示，聯邦法定稅率在各期間維持不變，為21%。然而，實際稅率呈現顯著的波動。

實際稅率變化

2020年，實際稅率為負1.43%，表示該年度可能存在稅務抵免或其他因素導致稅負降低。2021年，實際稅率進一步下降至負5.42%，顯示稅務優勢持續存在。然而，2022年實際稅率大幅下降至負45.22%，幅度顯著，可能與一次性稅務利益或會計調整有關。

稅率回升與異常

2023年，實際稅率回升至負14.01%，但仍低於法定稅率。2024年，實際稅率轉為正值，達到26.24%，高於法定稅率，可能源於收入結構變化或稅務抵免減少。2025年，實際稅率大幅上升至130.43%，遠高於法定稅率，且為歷年來最高值，這可能需要進一步調查以確定其根本原因，例如一次性稅務負債或重大的會計變動。

整體觀察

實際稅率的劇烈波動表明，稅務策略、稅務抵免、會計調整或收入來源的變化對稅負產生了顯著影響。2025年的異常高稅率尤其值得關注，需要更深入的分析以了解其影響。

整體而言，資料顯示在觀察期間內，多項財務項目呈現顯著的增長趨勢，但也存在一些需要關注的負面變化。

淨營業虧損結轉

雖然數值為負，但其絕對值在2021年大幅增加，隨後幾年趨於穩定，並在2024年和2025年略有下降。這可能反映了公司早期階段的投資和虧損，以及後續的盈利能力改善。

研究和其他信貸結轉

此項目呈現持續且顯著的增長趨勢，表明公司在研發和相關信貸方面的投入不斷增加。這可能與公司產品創新和市場擴張策略有關。

無形資產

無形資產的數值在2022年開始顯著增加，並在2025年達到最高點。這可能與公司收購、技術開發或品牌價值提升有關。

基於股票的薪酬

基於股票的薪酬在2021年大幅增加，隨後在2024年略有下降，但在2025年再次增長。這可能反映了公司吸引和留住人才的策略，以及股票期權的授予情況。

遞延收入

遞延收入呈現強勁的增長趨勢，表明公司預售產品或服務的能力不斷提高。這通常被視為未來收入的積極指標。

應計費用

應計費用也呈現持續增長趨勢，可能反映了公司業務規模的擴大和相關費用的增加。

資本化研發

資本化研發費用呈現顯著且快速的增長趨勢，表明公司對研發的投入力度不斷加大。

遞延資產總額

遞延資產總額的增長與上述多個項目的增長趨勢一致，表明公司資產規模的擴大。

估價備抵

估價備抵的絕對值持續增加，且為負數，這可能表明公司對某些資產的價值產生了擔憂，並進行了相應的減值處理。

遞延所得稅資產

遞延所得稅資產呈現增長趨勢，可能反映了公司未來可抵扣稅款的增加。

財產和設備，淨額

財產和設備淨額持續下降，且為負數，可能表明公司資產折舊速度快於新增資產的投資速度，或存在資產減值。

資本化傭金

資本化傭金的絕對值持續增加，且為負數，可能反映了公司銷售成本的增加，以及相關傭金的資本化處理。

遞延所得稅負債

遞延所得稅負債的絕對值持續增加，可能反映了公司未來應納稅款的增加。

總體而言，資料顯示公司在收入、研發投入和資產規模方面取得了顯著的增長。然而，估價備抵、財產和設備淨額以及資本化傭金的負面變化需要進一步的分析和關注。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同年度的變化趨勢。

資產規模

總資產和調整后總資產在觀察期間內呈現顯著增長趨勢。從2020年到2025年，總資產從1404906千美元增長至8701578千美元，增長幅度超過五倍。調整后總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

股東權益

股東權益合計和調整后股東權益總額也呈現持續增長。股東權益合計從2020年的742107千美元增長至2025年的3279494千美元，增長幅度顯著。調整后股東權益總額的增長趨勢與股東權益合計相似。

淨收益

歸屬於公司的淨收益（虧損）在不同年份波動較大。在2020年至2023年間，公司持續處於虧損狀態，但虧損額度逐年減少。2024年公司實現盈利，淨收益為89327千美元。然而，2025年再次出現虧損，虧損額為19271千美元。調整后淨收入（虧損）的趨勢與淨收益（虧損）基本一致。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益規模在觀察期間內快速擴大，表明公司增長迅速。雖然淨收益在某些年份出現虧損，但整體趨勢顯示公司盈利能力正在改善，但2025年的數據顯示盈利狀況可能出現波動。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率和淨利率比率（調整后）在觀察期間呈現波動。從2020年的負值開始，兩者在2021年略有改善，但在2022年再次下降。2023年，兩者均轉為正值，並在2024年進一步提升，但至2025年又回落至負值。這表明獲利能力在短期內存在不確定性。

效率

總資產周轉率和總資產周轉率（經調整）在2020年至2024年期間呈現上升趨勢，從0.34提升至0.46。然而，在2025年，該比率略有下降至0.45。這意味著資產的使用效率在前期有所提高，但後期趨於穩定。

槓桿

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）在2020年至2022年期間持續上升，從1.89增加到3.53/3.54。2023年略有下降，但在2024年和2025年繼續下降，分別降至2.88/2.89和2.65/2.66。這表明公司在前期增加了財務槓桿，但後期則採取了降低槓桿的策略。

股東回報

股東權益回報率和股東權益回報率（調整后）的趨勢與淨獲利率相似，從負值開始，經歷波動後在2024年轉為正值，但在2025年再次轉為負值。這反映了股東權益的回報受到公司盈利能力的直接影響。

資產回報

資產回報率和資產回報率（調整后）也呈現類似的趨勢，從負值開始，在2024年轉為正值，但在2025年再次轉為負值。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在不同時期有所變化。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間經歷了盈利能力和資產使用效率的變化。財務槓桿的策略也經歷了調整。股東和資產的回報率與盈利能力密切相關，並呈現相似的波動趨勢。

以下是對年度財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢

歸屬於公司的淨收益（虧損）在觀察期間呈現波動趨勢。從2020年到2022年，淨收益持續為負數，且虧損額度有所擴大。2023年轉為正收益，但2025年再次出現虧損。調整後淨收益的趨勢與淨收益相似，同樣經歷了從虧損到盈利再到虧損的變化。

淨獲利率分析

淨獲利率在2020年和2021年為負值，表明公司在這些年份的盈利能力較弱。2022年仍然為負，但虧損幅度略有收窄。2023年淨獲利率轉為正值，顯示盈利能力顯著改善，但2025年再次下降至負值。整體而言，淨獲利率的波動幅度較大，反映了公司盈利能力的變化。

調整後淨利率分析

調整後淨利率的趨勢與淨獲利率基本一致，同樣呈現波動。在2020年至2022年間為負，2023年轉為正，2025年再次轉為負。調整後淨利率的變化與淨獲利率的變化趨勢相近，表明調整項目對整體盈利能力影響有限。

整體觀察

數據顯示，公司在盈利能力方面存在不穩定性。雖然在2023年實現了盈利，但2025年的數據表明盈利狀況可能再次惡化。淨獲利率和調整後淨利率的波動表明公司需要持續關注成本控制和收入增長，以確保盈利能力的穩定性。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

總資產

總資產在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的140.49萬美元，增長至2025年的870.16萬美元。增長速度在各個年度間略有差異，但整體而言，資產規模持續擴大。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產基本一致，同樣呈現顯著增長。從2020年的140.47萬美元，增長至2025年的868.70萬美元。調整后總資產與總資產的數值非常接近，表明調整項目的影響相對較小。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2020年的0.34，上升至2022年的0.4，隨後在2023年和2024年進一步提升至0.45和0.46。2025年略有回落至0.45。整體而言，資產利用效率有所提高，但2025年的回落值得關注。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率高度一致。從2020年的0.34，上升至2022年的0.4，並在2023年和2024年達到0.45和0.46。2025年同樣略有回落至0.46。這表明調整后資產的周轉效率與總資產的周轉效率趨勢一致。

綜上所述，資料顯示資產規模持續擴大，且資產利用效率在大部分時間內呈現提升趨勢。2025年的周轉率略微回落，可能需要進一步分析以確定其原因。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在各個年度均呈現顯著增長趨勢。從2020年到2025年，總資產從1404906千美元增長至8701578千美元，顯示出公司規模的擴大。調整后的總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

資產增長

資產的快速增長可能源於業務擴張、併購或其他投資活動。需要進一步分析資產構成，以確定增長的主要驅動因素。

股東權益合計也呈現持續增長趨勢，從2020年的742107千美元增長至2025年的3279494千美元。調整后的股東權益總額的增長趨勢與股東權益合計基本一致。

股東權益增長

股東權益的增長表明公司盈利能力和資本積累能力有所提升。

財務槓桿比率在2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從2020年的1.89上升至2022年的3.53。然而，從2022年開始，該比率呈現下降趨勢，在2025年降至2.65。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率基本一致。

財務槓桿

財務槓桿比率的上升表明公司債務水平相對於股東權益有所增加，可能增加了財務風險。然而，後續比率的下降表明公司正在降低債務依賴度，或股東權益增長速度快於債務增長速度。

整體趨勢

總體而言，數據顯示公司在資產和股東權益方面均取得了顯著增長。財務槓桿比率的變化表明公司在債務管理方面進行了調整。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨收益（虧損）在2020年至2023年間持續呈現虧損狀態，但在2024年轉為盈利，然而在2025年再次出現虧損。調整後的淨收益（虧損）的趨勢與淨收益（虧損）相似，同樣經歷了從虧損到盈利再到虧損的過程。

股東權益

股東權益合計和調整後的股東權益總額在整個觀察期內均呈現顯著增長趨勢。從2020年的約74萬美元增長到2025年的約328萬美元，表明公司在股東權益方面持續擴張。調整後的股東權益總額與股東權益合計的數值非常接近，差異不大。

股東權益回報率（ROE）和調整後的股東權益回報率（Adjusted ROE）的變化與淨收益（虧損）的趨勢密切相關。在公司持續虧損的期間，ROE和Adjusted ROE均為負值，反映了投資者在該期間的損失。2024年，隨著淨收益轉為盈利，ROE和Adjusted ROE也隨之轉為正值，但2025年再次轉為負值。

回報率趨勢

ROE和Adjusted ROE的數值在2024年相對較低，儘管為正，但仍表明盈利能力有限。2025年的負值表明盈利能力再次下降。整體而言，ROE和Adjusted ROE的波動性較大，反映了公司盈利能力的變化。

總體而言，數據顯示公司在股東權益方面取得了顯著增長，但盈利能力在觀察期內呈現不穩定狀態，經歷了虧損、盈利和再次虧損的循環。股東權益回報率的變化與公司的盈利能力變化相呼應。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨收益（虧損）在2020年至2023年間持續呈現虧損狀態，但在2024年轉為盈利，然而在2025年再次出現虧損。調整後的淨收益（虧損）的趨勢與淨收益（虧損）相似，同樣經歷了從虧損到盈利再到虧損的變化。

總資產

總資產在觀察期間內呈現顯著增長趨勢。從2020年的140萬美元增長到2025年的870萬美元，表明公司規模的擴大。調整後的總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

資產回報率（ROA）的變化與淨收益（虧損）的變化密切相關。在公司持續虧損的期間，ROA為負值，反映了資產未能產生足夠的收益。2024年，隨著淨收益轉為盈利，ROA也轉為正值，達到1.34%。然而，2025年淨收益再次虧損，ROA也隨之轉為負值，降至-0.22%。

調整后資產回報率

調整後的資產回報率的趨勢與資產回報率的趨勢非常接近，差異不大。這表明調整項對ROA的影響相對有限。

總體而言，數據顯示公司在擴大資產規模的同時，盈利能力經歷了波動。儘管在2024年實現了盈利，但2025年的再次虧損表明盈利能力仍存在不確定性。資產回報率的變化反映了公司盈利能力與資產利用效率之間的關係。