經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Linde plc、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2021 年至 2025 年期間呈現顯著增長趨勢。其中 2022 年至 2023 年間出現大幅度的跳升，隨後持續穩步增加，顯示其營業獲利能力在 2023 年後進入了較高水平的增長階段。
- 資本成本與投資資本分析
- 資本成本在分析期間內保持相對穩定，波動範圍在 13.92% 至 14.22% 之間，整體維持在 14% 左右。投資資本則呈現緩步上升趨勢，由 2021 年的 725.6 億美元增加至 2025 年的 801.95 億美元，顯示資本規模在持續擴張。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在所有觀察年度均為負值，表明其營業獲利尚不足以覆蓋其投資資本的成本。然而，經濟虧損幅度呈現縮小趨勢，從 2021 年的 63.31 億美元虧損改善至 2025 年的 39.85 億美元。此改善主要受 NOPAT 快速增長的驅動，有效抵銷了投資資本增加所帶來的成本壓力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Linde plc, NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）預期信貸損失準備金.
3 在成本削減計劃中增加（減少）.
4 淨收益中權益等價物的增加（減少），Linde plc.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入凈收入，Linde plc.
8 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
10 消除已停經營的業務。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨利潤
- 從2021年到2025年，淨利潤呈現顯著增長趨勢。2021年淨利潤為38.26億美元，至2025年增長至68.98億美元。增長幅度在各期間略有差異，但整體而言，呈現穩定的上升軌跡。2023年和2024年的增長幅度較為顯著，顯示該期間的盈利能力有所提升。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨利潤相似，同樣呈現持續增長。2021年NOPAT為38億美元，2025年達到71.82億美元。與淨利潤的增長趨勢一致，2023年和2024年的增長幅度較大。NOPAT的增長表明公司的核心業務盈利能力不斷提高，且未受稅務因素的顯著影響。
整體而言，資料顯示在觀察期間內，公司的盈利能力呈現強勁的增長趨勢。淨利潤和NOPAT的同步增長，表明盈利增長不僅來自於銷售額的增加，也可能受益於成本控制和運營效率的提升。需要進一步分析其他財務指標，才能更全面地評估公司的財務狀況和經營成果。
現金營業稅
Linde plc、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在2021年至2023年間呈現穩定增長趨勢。從2021年的12.62億美元增長至2023年的18.14億美元。然而，在2024年達到20.02億美元的峰值後，2025年略有下降至19.89億美元。整體而言，該項目在觀察期間內呈現上升趨勢，但2025年的數據顯示增長可能趨緩或出現小幅調整。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在整個觀察期間內持續增長。從2021年的15.37億美元增長至2025年的25.16億美元。增長幅度在各年間略有差異，但整體趨勢明確向上。2022年和2023年的增長相對穩定，而2024年和2025年的增長幅度則較為顯著。這表明營業活動產生的現金流持續改善。
綜上所述，資料顯示所得稅準備金和現金營業稅均呈現增長趨勢。現金營業稅的增長尤為顯著，表明營業活動的盈利能力和現金產生能力在不斷提升。所得稅準備金的增長可能與營業稅的增長有關，也可能受到稅務政策或其他因素的影響。2025年的所得稅準備金數據顯示，增長趨勢可能正在放緩，值得進一步關注。
投資資本
Linde plc， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加成本削減計劃.
5 在林德公司股東權益總額中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的15216百萬美元，增長至2025年的28069百萬美元。增長幅度在2024年和2025年顯著加快，顯示可能存在積極的資本支出或融資活動。整體而言，負債水平的上升值得關注，需要進一步評估其對財務穩健性的影響。
- 股東權益
- 林德公司股東權益合計在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從44035百萬美元下降至39720百萬美元。然而，在2024年和2025年，股東權益略有回升，分別為38092百萬美元和38245百萬美元。儘管出現小幅回升，但股東權益總體上仍未恢復至2021年的水平。這可能與盈利分配、股份回購或其他影響股東權益的因素有關。
- 投資資本
- 投資資本在分析期間也呈現增長趨勢，從2021年的72560百萬美元增長至2025年的80195百萬美元。增長速度相對穩定，但與負債的增長趨勢相呼應，表明公司可能正在積極擴大其業務規模。投資資本的增加需要與盈利能力相結合進行評估，以確定其是否能帶來預期的回報。
- 整體觀察
- 從數據來看，公司在分析期間的負債增長速度快於股東權益的增長速度。這可能導致財務槓桿的增加，並增加財務風險。投資資本的持續增長表明公司正在進行投資，但需要密切關注這些投資的盈利能力和對現金流的影響。整體而言，需要對這些趨勢進行更深入的分析，以評估公司的長期財務可持續性。
資本成本
Linde plc、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Linde plc、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益在分析期間持續呈現負值，但整體趨勢顯示損失幅度有所縮小。2021年至2022年，經濟效益維持在-63億美元左右的低點，隨後於2023年顯著回升至-40.55億美元，並在2024年達到-37.45億美元的最高點，至2025年則微幅下滑至-39.85億美元。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在2021年至2024年間保持相對穩定，數值介於725.6億至748.84億美元之間。然而，2025年投資資本大幅增加至801.95億美元，顯示該年度有顯著的資本投入或資產規模擴張。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率在觀察期間均為負值，顯示資本回報率低於資本成本。該比率在2022年觸底於-8.76%後開始逐步改善，2023年回升至-5.52%，並在隨後兩年持續緩步上升，至2025年達到-4.97%。
綜合分析顯示，儘管企業尚未實現正向的經濟效益，但其資本利用效率正在逐步提升。經濟傳播率的持續改善與經濟效益損失的縮減，表明回報與成本之間的差距正在縮小。2025年投資資本的顯著增長，可能旨在透過擴大投資規模以期在未來將經濟傳播率轉正，進而創造實質的經濟價值。
經濟獲利率
Linde plc、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 銷售 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
銷售額在 2021 年至 2022 年間呈現顯著增長，隨後在 2023 年至 2025 年期間進入盤整階段，整體規模維持在 3.3 萬百萬美元左右，顯示營收成長趨於穩定。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在五個年度內持續為負值，但其虧損規模呈現縮減趨勢。從 2022 年的最低點 -6,337 百萬美元起，至 2024 年大幅改善至 -3,745 百萬美元，隨後於 2025 年小幅回落至 -3,985 百萬美元。
- 經濟獲利率變動
- 經濟獲利率隨經濟效益的改善而同步上升。獲利率從 2021 年的 -20.56% 逐步提升，至 2024 年達到最高點 -11.35%，2025 年則微幅下降至 -11.72%。
綜合分析顯示，儘管經濟效益仍未轉正，但其負值幅度已顯著縮小。經濟獲利率的持續提升表明，在營收相對平穩的情況下，資產運用效率或成本管控有所改善，縮減了經濟損失的百分比，但在 2025 年出現了輕微的趨勢反轉。