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經濟效益
Sherwin-Williams Co.、經濟效益計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在分析期間內呈現持續增長的趨勢。數值由2021年的23.57億美元逐步提升至2025年的31.93億美元，其中在2024年出現較為顯著的增幅，顯示營運獲利能力穩定提升。
- 資本結構與成本分析
- 投資資本在2021年至2025年間呈現波動上升趨勢，從158.08億美元增加至192.98億美元，其中2023年曾出現小幅回落，但在2025年大幅增加。與此同時，資本成本維持在較高且相對穩定的區間，介於17.47%至18.41%之間，並在2024年達到峰值。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在觀察期間內持續為負值，顯示該公司的稅後營業淨利潤不足以覆蓋其投資資本的成本。儘管NOPAT持續成長，但經濟效益的赤字規模仍隨資本投入與成本變動而波動。
- 趨勢洞見
- 在2024年，隨著NOPAT顯著增長且投資資本保持相對穩定，經濟效益大幅改善，虧損額縮減至1.13億美元，達到分析期間的最高點。然而，2025年儘管獲利進一步增加，但由於投資資本大幅擴張，導致經濟效益再次惡化至負3.28億美元，顯示資本擴張的速度超過了獲利增長的步伐。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Sherwin-Williams Co., NOPAT計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加當前預期信貸損失的準備金.
3 後進先出準備金的增加（減少）. 查看詳情 »
4 增加（減少）產品保修索賠的應計費用.
5 增加（減少）重組舉措.
6 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
7 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
8 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 稅後利息支出計入凈收入.
10 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
11 抵銷稅後投資收益。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨收入
- 從2021年到2023年，淨收入呈現顯著增長趨勢，由18.644億美元增長至23.888億美元。然而，在2024年，淨收入進一步增長至26.814億美元後，於2025年略有下降，降至25.685億美元。整體而言，淨收入在五年期間內呈現上升趨勢，但2025年的數據顯示增長動能可能減緩。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）在2021年至2024年間持續增長，從23.574億美元增長至29.624億美元。增長幅度在各年間略有差異，但整體趨勢為正向。與淨收入相似，NOPAT在2025年也呈現下降趨勢，降至31.931億美元。儘管如此，2025年的NOPAT仍高於2021年及2022年的水平，顯示公司盈利能力仍處於相對較高的水平。
- 整體觀察
- 淨收入和稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢基本一致，都顯示了從2021年到2024年的增長，以及2025年的輕微下降。這可能表明公司的營收增長與盈利能力之間存在正相關關係。2025年的下降趨勢值得進一步關注，需要分析其背後的原因，例如市場環境變化、成本上升或競爭加劇等。
現金營業稅
Sherwin-Williams Co.、現金營業稅計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅規定 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為財務資料的分析摘要。
- 所得稅規定
- 所得稅規定在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。從2021年的384,200千美元增長至2023年的721,100千美元，增長幅度顯著。然而，在2024年，增長趨勢放緩，僅增長至770,400千美元。2025年則略有下降，降至769,700千美元。整體而言，儘管近期出現小幅下降，但所得稅規定在觀察期間內呈現上升趨勢。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2023年間也呈現持續增長趨勢。從2021年的545,605千美元增長至2023年的908,014千美元。2024年繼續增長，達到948,147千美元，為觀察期間內的最高點。然而，2025年現金營業稅大幅下降，降至731,372千美元，顯示出明顯的逆轉趨勢。整體而言，現金營業稅在前期呈現強勁增長，但2025年出現顯著下滑。
綜合來看，兩項指標在2021年至2023年間均呈現增長趨勢，但在2024年和2025年，增長趨勢放緩甚至出現下降。現金營業稅的下降幅度較所得稅規定更為顯著，值得進一步關注其背後的原因。
投資資本
Sherwin-Williams Co.， 投資資本計算 (融資方式)
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加後進先出儲備金. 查看詳情 »
5 增加產品保修索賠的應計費用.
6 增加重組舉措.
7 在股東權益中增加股權等價物.
8 計入累計的其他綜合收益。
9 減去在建工程.
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 債務和租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在2021年至2022年間顯著增加，從1149.54億美元增長至1250.79億美元。2022年至2023年則呈現下降趨勢，降至1180.97億美元。2023年至2024年略有回升至1210.26億美元，但至2025年則再次顯著增加，達到1313.8億美元。整體而言，該項目的數值呈現波動上升的趨勢。
- 股東權益
- 股東權益在分析期間內持續增長。從2021年的24.372億美元增長至2022年的31.021億美元，2023年進一步增長至37.158億美元，2024年達到40.512億美元，並在2025年達到45.983億美元。股東權益的增長趨勢相對穩定。
- 投資資本
- 投資資本的數值在2021年至2022年間有所增加，從158.081億美元增長至173.463億美元。2022年至2023年則呈現下降趨勢，降至164.129億美元。2023年至2024年略有增加至167.079億美元，並在2025年顯著增長至192.978億美元。投資資本的變化趨勢與債務和租賃總額的變化趨勢相似，呈現波動上升的模式。
- 整體觀察
- 從數據來看，債務和租賃總額與投資資本的增長幅度較大，而股東權益的增長則相對穩定。 2025年的數據顯示，債務和租賃總額以及投資資本均有顯著增加，這可能需要進一步分析以了解其背後的原因，例如是否與擴張計劃、併購或其他重大投資活動有關。 股東權益的持續增長表明公司盈利能力和財務狀況的改善。
資本成本
Sherwin-Williams Co.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Sherwin-Williams Co.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在分析期間內，經濟效益持續維持在負值，顯示其投入資本的報酬率未能超過其資本成本。
- 經濟效益分析
- 經濟效益於 2021 年至 2025 年間呈現波動且持續為負的走勢。該數值在 2022 年達到最低點（-552,498 千美元），隨後在 2024 年顯著回升至 -113,280 千美元，但在 2025 年再次下滑至 -327,760 千美元。
- 投資資本分析
- 投資資本呈現整體增長趨勢。從 2021 年的 15,808,100 千美元增加至 2025 年的 19,297,800 千美元。儘管在 2023 年出現短期小幅下降，但隨後恢復增長，顯示資本投入規模在五年內持續擴張。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率與經濟效益的變動趨勢高度一致，全程維持負值。其最低值出現在 2022 年（-3.19%），在 2024 年達到分析期間的最高點（-0.68%），隨後於 2025 年回落至 -1.7%。
綜合數據顯示，儘管投資資本規模持續擴大，但經濟傳播率始終未能轉正，導致經濟效益持續虧損。2024 年雖然在獲利能力與資本成本的差距上有所改善，但 2025 年的數據顯示該改善趨勢未能維持。
經濟獲利率
Sherwin-Williams Co.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，淨銷售額呈現持續增長的趨勢。由2021年的19,944,600千美元逐步上升至2025年的23,574,300千美元，顯示營收規模在五年內保持穩定的擴張態勢。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在觀察期間內始終維持負值，顯示其資本回報未能超過資本成本。數值在2022年達到最低點-552,498千美元，隨後在2023年與2024年逐步回升，其中2024年虧損幅度縮減最為顯著，達到-113,280千美元。然而，2025年該指標再次惡化至-327,760千美元。
- 經濟獲利率趨勢
- 經濟獲利率的變動路徑與經濟效益同步。該比率從2021年的-2.17%下滑至2022年的-2.49%，隨後在2024年大幅改善至-0.49%的最高水準，但在2025年重新回落至-1.39%。
綜合觀察，儘管淨銷售額保持正成長，但經濟效益與獲利率均未能轉正且呈現波動狀態。這表明營收的規模增長尚未能有效轉化為正向的經濟價值創造，且2024年的獲利能力改善在2025年未能得以維持。