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經濟效益
Sherwin-Williams Co.、經濟效益計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在觀察期間內呈現穩定的成長趨勢。數值自2021年的約23.57億美元逐步上升至2025年的約31.93億美元，顯示營運獲利能力持續提升，尤其在2023年至2024年間增幅較為顯著。
- 資本成本與投資資本趨勢
- 資本成本維持在較高水平且波動幅度較小，介於17.47%至18.41%之間。投資資本在2021至2024年期間經歷了先增後減的波動，隨後在2025年大幅增加至約193億美元，顯示該年度有顯著的資本投入。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在五年期間持續為負值，顯示稅後營業淨利潤未能覆蓋其資本成本。經濟效益在2024年達到最高點（-1.14億美元），顯示該年度的獲利增長有效地抵銷了部分資本成本。然而，2025年隨著投資資本規模擴張，經濟效益再次下降至-3.28億美元。
綜合分析顯示，雖然營運端獲利能力持續增強，但由於資本成本維持在高位且投資規模在近期擴大，導致整體經濟效益仍處於負值，尚未實現正向的價值創造。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Sherwin-Williams Co., NOPAT計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加當前預期信貸損失的準備金.
3 後進先出準備金的增加（減少）. 查看詳情 »
4 增加（減少）產品保修索賠的應計費用.
5 增加（減少）重組舉措.
6 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
7 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
8 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 稅後利息支出計入凈收入.
10 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
11 抵銷稅後投資收益。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨收入
- 從2021年到2023年，淨收入呈現顯著增長趨勢，由18.644億美元增長至23.888億美元。然而，在2024年，淨收入進一步增長至26.814億美元後，於2025年略有下降，降至25.685億美元。整體而言，淨收入在五年期間內呈現上升趨勢，但2025年的數據顯示增長動能可能減緩。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）在2021年至2024年間持續增長，從23.574億美元增長至29.624億美元。增長幅度在各年間略有差異，但整體趨勢為正向。與淨收入相似，NOPAT在2025年也呈現下降趨勢，降至31.931億美元。儘管如此，2025年的NOPAT仍高於2021年及2022年的水平，顯示公司盈利能力仍處於相對較高的水平。
- 整體觀察
- 淨收入和稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢基本一致，都顯示了從2021年到2024年的增長，以及2025年的輕微下降。這可能表明公司的營收增長與盈利能力之間存在正相關關係。2025年的下降趨勢值得進一步關注，需要分析其背後的原因，例如市場環境變化、成本上升或競爭加劇等。
現金營業稅
Sherwin-Williams Co.、現金營業稅計算
以千美元計
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅規定 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為財務資料的分析摘要。
- 所得稅規定
- 所得稅規定在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。從2021年的384,200千美元增長至2023年的721,100千美元，增長幅度顯著。然而，在2024年，增長趨勢放緩，僅增長至770,400千美元。2025年則略有下降，降至769,700千美元。整體而言，儘管近期出現小幅下降，但所得稅規定在觀察期間內呈現上升趨勢。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2023年間也呈現持續增長趨勢。從2021年的545,605千美元增長至2023年的908,014千美元。2024年繼續增長，達到948,147千美元，為觀察期間內的最高點。然而，2025年現金營業稅大幅下降，降至731,372千美元，顯示出明顯的逆轉趨勢。整體而言，現金營業稅在前期呈現強勁增長，但2025年出現顯著下滑。
綜合來看，兩項指標在2021年至2023年間均呈現增長趨勢，但在2024年和2025年，增長趨勢放緩甚至出現下降。現金營業稅的下降幅度較所得稅規定更為顯著，值得進一步關注其背後的原因。
投資資本
Sherwin-Williams Co.， 投資資本計算 (融資方式)
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加後進先出儲備金. 查看詳情 »
5 增加產品保修索賠的應計費用.
6 增加重組舉措.
7 在股東權益中增加股權等價物.
8 計入累計的其他綜合收益。
9 減去在建工程.
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 債務和租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在2021年至2022年間顯著增加，從1149.54億美元增長至1250.79億美元。2022年至2023年則呈現下降趨勢，降至1180.97億美元。2023年至2024年略有回升至1210.26億美元，但至2025年則再次顯著增加，達到1313.8億美元。整體而言，該項目的數值呈現波動上升的趨勢。
- 股東權益
- 股東權益在分析期間內持續增長。從2021年的24.372億美元增長至2022年的31.021億美元，2023年進一步增長至37.158億美元，2024年達到40.512億美元，並在2025年達到45.983億美元。股東權益的增長趨勢相對穩定。
- 投資資本
- 投資資本的數值在2021年至2022年間有所增加，從158.081億美元增長至173.463億美元。2022年至2023年則呈現下降趨勢，降至164.129億美元。2023年至2024年略有增加至167.079億美元，並在2025年顯著增長至192.978億美元。投資資本的變化趨勢與債務和租賃總額的變化趨勢相似，呈現波動上升的模式。
- 整體觀察
- 從數據來看，債務和租賃總額與投資資本的增長幅度較大，而股東權益的增長則相對穩定。 2025年的數據顯示，債務和租賃總額以及投資資本均有顯著增加，這可能需要進一步分析以了解其背後的原因，例如是否與擴張計劃、併購或其他重大投資活動有關。 股東權益的持續增長表明公司盈利能力和財務狀況的改善。
資本成本
Sherwin-Williams Co.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Sherwin-Williams Co.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該公司的經濟效益在 2021 年至 2025 年間持續處於負值，顯示其營運收益未能覆蓋其資本成本。
- 投資資本趨勢
- 投資資本呈現整體增長趨勢，從 2021 年的 158.08 億美元增加至 2025 年的 193.00 億美元。儘管在 2023 年出現小幅回落，但在 2025 年顯著擴張，顯示公司在資本投入上持續增加。
- 經濟效益波動
- 經濟效益在分析期間內波動較大，2022 年損失最為嚴重，達到 -5.53 億美元。隨後在 2024 年顯著改善至 -1.14 億美元，但在 2025 年再次惡化至 -3.28 億美元，未能維持改善趨勢。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率始終維持在負值區間，反映出投資回報率低於資本成本。該指標在 2022 年觸底至 -3.19%，於 2024 年回升至 -0.68% 的最高點，隨後在 2025 年回落至 -1.7%。
綜合觀察，該公司雖然在擴大投資資本規模，但經濟傳播率的持續負值表明資本使用效率不足。儘管 2024 年在縮減經濟損失方面有明顯進展，但 2025 年的數據顯示其獲利能力尚未能穩定地克服資本成本壓力。
經濟獲利率
Sherwin-Williams Co.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，淨銷售額展現出穩定增長的趨勢。由2021年的19,944,600千美元持續上升至2025年的23,574,300千美元，其中2021年至2023年的增幅較為明顯，隨後成長速度趨於平緩。
- 經濟效益分析
- 該項指標在五年期間內持續維持負值。經濟效益在2022年達到最低點，為-552,846千美元；隨後在2024年顯著改善至-113,636千美元，但於2025年再度惡化至-328,167千美元。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益同步。其數值於2022年跌至-2.5%的低點，隨後逐步回升，在2024年達到-0.49%的最高水準，最後在2025年回落至-1.39%。
整體而言，雖然淨銷售額呈現正向成長，但公司未能將規模擴張轉化為正值的經濟效益。經濟獲利率雖在2024年有明顯改善，但整體獲利能力仍處於負值區間且存在波動，顯示其經營收益尚未能有效覆蓋資本成本。