資本資產定價模型 (CAPM)

資本資產定價模型（CAPM）表示風險資產（如 MPS普通股）的預期或要求回報率。

回報率
方差和協方差
系統化風險評估 (β)
預期回報率

回報率

Monolithic Power Systems Inc.，月回報率

		Monolithic Power Systems Inc. (MPWR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	日期	價格_MPWR,t¹	股利_MPWR,t¹	R_MPWR,t²	價格_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	2018年1月31日	$119.12			2,823.81
1.	2018年2月28日	$117.06		-1.73%	2,713.83	-3.89%
2.	2018年3月31日	$115.77	$0.30	-0.85%	2,640.87	-2.69%
3.	2018年4月30日	$117.10		1.15%	2,648.05	0.27%
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	2022年11月30日	$381.96		12.52%	4,080.11	5.38%
59.	2022年12月31日	$353.61	$0.75	-7.23%	3,839.50	-5.90%
平均 (R):				2.52%		0.67%
標準差：				10.75%		5.40%

		Monolithic Power Systems Inc. (MPWR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	日期	價格_MPWR,t¹	股利_MPWR,t¹	R_MPWR,t²	價格_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	2018年1月31日	$119.12			2,823.81
1.	2018年2月28日	$117.06		-1.73%	2,713.83	-3.89%
2.	2018年3月31日	$115.77	$0.30	-0.85%	2,640.87	-2.69%
3.	2018年4月30日	$117.10		1.15%	2,648.05	0.27%
4.	2018年5月31日	$131.81		12.56%	2,705.27	2.16%
5.	2018年6月30日	$133.67	$0.30	1.64%	2,718.37	0.48%
6.	2018年7月31日	$132.68		-0.74%	2,816.29	3.60%
7.	2018年8月31日	$149.87		12.96%	2,901.52	3.03%
8.	2018年9月30日	$125.53	$0.30	-16.04%	2,913.98	0.43%
9.	2018年10月31日	$118.12		-5.90%	2,711.74	-6.94%
10.	2018年11月30日	$132.07		11.81%	2,760.17	1.79%
11.	2018年12月31日	$116.25	$0.30	-11.75%	2,506.85	-9.18%
12.	2019年1月31日	$126.56		8.87%	2,704.10	7.87%
13.	2019年2月28日	$134.11		5.97%	2,784.49	2.97%
14.	2019年3月31日	$135.49	$0.40	1.33%	2,834.40	1.79%
15.	2019年4月30日	$155.71		14.92%	2,945.83	3.93%
16.	2019年5月31日	$116.45		-25.21%	2,752.06	-6.58%
17.	2019年6月30日	$135.78	$0.40	16.94%	2,941.76	6.89%
18.	2019年7月31日	$148.16		9.12%	2,980.38	1.31%
19.	2019年8月31日	$150.56		1.62%	2,926.46	-1.81%
20.	2019年9月30日	$155.63	$0.40	3.63%	2,976.74	1.72%
21.	2019年10月31日	$149.92		-3.67%	3,037.56	2.04%
22.	2019年11月30日	$160.68		7.18%	3,140.98	3.40%
23.	2019年12月31日	$178.02	$0.40	11.04%	3,230.78	2.86%
24.	2020年1月31日	$171.17		-3.85%	3,225.52	-0.16%
25.	2020年2月29日	$158.64		-7.32%	2,954.22	-8.41%
26.	2020年3月31日	$167.46	$0.50	5.87%	2,584.59	-12.51%
27.	2020年4月30日	$199.91		19.38%	2,912.43	12.68%
28.	2020年5月31日	$209.75		4.92%	3,044.31	4.53%
29.	2020年6月30日	$237.00	$0.50	13.23%	3,100.29	1.84%
30.	2020年7月31日	$265.01		11.82%	3,271.12	5.51%
31.	2020年8月31日	$267.13		0.80%	3,500.31	7.01%
32.	2020年9月30日	$279.61	$0.50	4.86%	3,363.00	-3.92%
33.	2020年10月31日	$319.60		14.30%	3,269.96	-2.77%
34.	2020年11月30日	$319.96		0.11%	3,621.63	10.75%
35.	2020年12月31日	$366.23	$0.50	14.62%	3,756.07	3.71%
36.	2021年1月31日	$355.29		-2.99%	3,714.24	-1.11%
37.	2021年2月28日	$374.52		5.41%	3,811.15	2.61%
38.	2021年3月31日	$353.21	$0.60	-5.53%	3,972.89	4.24%
39.	2021年4月30日	$361.38		2.31%	4,181.17	5.24%
40.	2021年5月31日	$343.12		-5.05%	4,204.11	0.55%
41.	2021年6月30日	$373.45	$0.60	9.01%	4,297.50	2.22%
42.	2021年7月31日	$449.26		20.30%	4,395.26	2.27%
43.	2021年8月31日	$494.93		10.17%	4,522.68	2.90%
44.	2021年9月30日	$484.68	$0.60	-1.95%	4,307.54	-4.76%
45.	2021年10月31日	$525.46		8.41%	4,605.38	6.91%
46.	2021年11月30日	$553.46		5.33%	4,567.00	-0.83%
47.	2021年12月31日	$493.33	$0.60	-10.76%	4,766.18	4.36%
48.	2022年1月31日	$402.93		-18.32%	4,515.55	-5.26%
49.	2022年2月28日	$458.70		13.84%	4,373.94	-3.14%
50.	2022年3月31日	$485.68	$0.75	6.05%	4,530.41	3.58%
51.	2022年4月30日	$392.24		-19.24%	4,131.93	-8.80%
52.	2022年5月31日	$450.39		14.83%	4,132.15	0.01%
53.	2022年6月30日	$384.04	$0.75	-14.57%	3,785.38	-8.39%
54.	2022年7月31日	$464.72		21.01%	4,130.29	9.11%
55.	2022年8月31日	$453.18		-2.48%	3,955.00	-4.24%
56.	2022年9月30日	$363.40	$0.75	-19.65%	3,585.62	-9.34%
57.	2022年10月31日	$339.45		-6.59%	3,871.98	7.99%
58.	2022年11月30日	$381.96		12.52%	4,080.11	5.38%
59.	2022年12月31日	$353.61	$0.75	-7.23%	3,839.50	-5.90%
平均 (R):				2.52%		0.67%
標準差：				10.75%		5.40%

顯示全部

¹ 數據以普通股每股美元為單位，經拆分和股票股息調整。

² MPWR普通股在t期間的回報率。

³ 標準普爾500指數（市場投資組合代理）在 t期間的回報率。

方差和協方差

Monolithic Power Systems Inc.、方差計算和回報的協方差

t	日期	R_MPWR,t	R_{S&P 500,t}	(R_MPWR,t–R_MPWR)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MPWR,t–R_MPWR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	2018年2月28日	-1.73%	-3.89%	18.02	20.81	19.36
2.	2018年3月31日	-0.85%	-2.69%	11.30	11.26	11.28
3.	2018年4月30日	1.15%	0.27%	1.87	0.16	0.54
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	2022年11月30日	12.52%	5.38%	100.15	22.17	47.12
59.	2022年12月31日	-7.23%	-5.90%	94.90	43.08	63.94
總 (Σ):				6,704.35	1,691.48	1,905.49

t	日期	R_MPWR,t	R_{S&P 500,t}	(R_MPWR,t–R_MPWR)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_MPWR,t–R_MPWR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	2018年2月28日	-1.73%	-3.89%	18.02	20.81	19.36
2.	2018年3月31日	-0.85%	-2.69%	11.30	11.26	11.28
3.	2018年4月30日	1.15%	0.27%	1.87	0.16	0.54
4.	2018年5月31日	12.56%	2.16%	100.93	2.23	15.01
5.	2018年6月30日	1.64%	0.48%	0.77	0.03	0.16
6.	2018年7月31日	-0.74%	3.60%	10.60	8.62	-9.56
7.	2018年8月31日	12.96%	3.03%	109.00	5.57	24.64
8.	2018年9月30日	-16.04%	0.43%	344.34	0.06	4.40
9.	2018年10月31日	-5.90%	-6.94%	70.87	57.87	64.04
10.	2018年11月30日	11.81%	1.79%	86.38	1.25	10.40
11.	2018年12月31日	-11.75%	-9.18%	203.55	96.91	140.45
12.	2019年1月31日	8.87%	7.87%	40.36	51.87	45.75
13.	2019年2月28日	5.97%	2.97%	11.90	5.32	7.96
14.	2019年3月31日	1.33%	1.79%	1.41	1.27	-1.34
15.	2019年4月30日	14.92%	3.93%	153.96	10.66	40.51
16.	2019年5月31日	-25.21%	-6.58%	768.91	52.48	200.88
17.	2019年6月30日	16.94%	6.89%	208.14	38.77	89.83
18.	2019年7月31日	9.12%	1.31%	43.59	0.42	4.27
19.	2019年8月31日	1.62%	-1.81%	0.80	6.13	2.22
20.	2019年9月30日	3.63%	1.72%	1.25	1.11	1.17
21.	2019年10月31日	-3.67%	2.04%	38.25	1.89	-8.51
22.	2019年11月30日	7.18%	3.40%	21.73	7.50	12.76
23.	2019年12月31日	11.04%	2.86%	72.67	4.81	18.69
24.	2020年1月31日	-3.85%	-0.16%	40.50	0.69	5.28
25.	2020年2月29日	-7.32%	-8.41%	96.75	82.40	89.29
26.	2020年3月31日	5.87%	-12.51%	11.28	173.67	-44.27
27.	2020年4月30日	19.38%	12.68%	284.33	144.43	202.64
28.	2020年5月31日	4.92%	4.53%	5.79	14.91	9.29
29.	2020年6月30日	13.23%	1.84%	114.80	1.37	12.56
30.	2020年7月31日	11.82%	5.51%	86.54	23.46	45.06
31.	2020年8月31日	0.80%	7.01%	2.94	40.19	-10.88
32.	2020年9月30日	4.86%	-3.92%	5.49	21.06	-10.75
33.	2020年10月31日	14.30%	-2.77%	138.92	11.79	-40.47
34.	2020年11月30日	0.11%	10.75%	5.77	101.77	-24.24
35.	2020年12月31日	14.62%	3.71%	146.45	9.28	36.86
36.	2021年1月31日	-2.99%	-1.11%	30.28	3.17	9.80
37.	2021年2月28日	5.41%	2.61%	8.39	3.77	5.63
38.	2021年3月31日	-5.53%	4.24%	64.73	12.80	-28.78
39.	2021年4月30日	2.31%	5.24%	0.04	20.94	-0.93
40.	2021年5月31日	-5.05%	0.55%	57.28	0.01	0.89
41.	2021年6月30日	9.01%	2.22%	42.23	2.42	10.10
42.	2021年7月31日	20.30%	2.27%	316.28	2.59	28.60
43.	2021年8月31日	10.17%	2.90%	58.52	4.98	17.08
44.	2021年9月30日	-1.95%	-4.76%	19.94	29.42	24.22
45.	2021年10月31日	8.41%	6.91%	34.79	39.03	36.85
46.	2021年11月30日	5.33%	-0.83%	7.91	2.25	-4.22
47.	2021年12月31日	-10.76%	4.36%	176.14	13.65	-49.03
48.	2022年1月31日	-18.32%	-5.26%	434.31	35.11	123.48
49.	2022年2月28日	13.84%	-3.14%	128.26	14.46	-43.07
50.	2022年3月31日	6.05%	3.58%	12.46	8.47	10.27
51.	2022年4月30日	-19.24%	-8.80%	473.27	89.54	205.85
52.	2022年5月31日	14.83%	0.01%	151.52	0.44	-8.14
53.	2022年6月30日	-14.57%	-8.39%	291.76	82.06	154.73
54.	2022年7月31日	21.01%	9.11%	341.97	71.32	156.17
55.	2022年8月31日	-2.48%	-4.24%	24.99	24.11	24.55
56.	2022年9月30日	-19.65%	-9.34%	491.12	100.12	221.75
57.	2022年10月31日	-6.59%	7.99%	82.92	53.58	-66.65
58.	2022年11月30日	12.52%	5.38%	100.15	22.17	47.12
59.	2022年12月31日	-7.23%	-5.90%	94.90	43.08	63.94
總 (Σ):				6,704.35	1,691.48	1,905.49

顯示全部

方差_MPWR = Σ(R_MPWR,t–R_MPWR)² ÷ (59 – 1)
= 6,704.35 ÷ (59 – 1)
= 115.59

方差_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= 1,691.48 ÷ (59 – 1)
= 29.16

協方差_{MPWR, S&P 500} = Σ(R_MPWR,t–R_MPWR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= 1,905.49 ÷ (59 – 1)
= 32.85

系統化風險評估 (β)

方差_MPWR	115.59
方差_{S&P 500}	29.16
協方差_{MPWR, S&P 500}	32.85
相關係數_{MPWR, S&P 500}¹	0.57
β_MPWR²	1.13
α_MPWR³	1.76%

計算

¹ 相關係數_{MPWR, S&P 500}
= 協方差_{MPWR, S&P 500} ÷ (標準差_MPWR × 標準差_{S&P 500})
= 32.85 ÷ (10.75% × 5.40%)
= 0.57

² β_MPWR
= 協方差_{MPWR, S&P 500} ÷ 方差_{S&P 500}
= 32.85 ÷ 29.16
= 1.13

³ α_MPWR
= 平均_MPWR – β_MPWR × 平均_{S&P 500}
= 2.52% – 1.13 × 0.67%
= 1.76%

預期回報率

假設
長期國債綜合回報率¹	R_F	4.67%
市場投資組合的預期回報率²	E(R_M)	13.79%
普通股 MPS 系統性風險	β_MPWR	1.13

MPS普通股的預期回報率³	E(R_MPWR)	14.94%

¹ 在不到10年的時間內，所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率，既未到期也不可贖回（無風險收益率代理）。

² 查看詳情 »

³ E(R_MPWR) = R_F + β_MPWR [E(R_M) – R_F]
= 4.67% + 1.13 [13.79% – 4.67%]
= 14.94%

Monolithic Power Systems Inc. (NASDAQ:MPWR)

資本資產定價模型 (CAPM)

回報率

方差和協方差

系統化風險評估 (β)

預期回報率