Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前稅收準備金

從資料中可觀察到，當前稅收準備金在各年度均呈現顯著增長趨勢。從2021年的524,356千美元，增長至2025年的2,190,451千美元。此增長幅度表明，隨著時間的推移，應付稅務的金額持續增加，可能與營收或應稅利潤的增長有關。

遞延所得稅準備金

遞延所得稅準備金的變化趨勢則較為複雜。2022年出現負值，為-134,527千美元，隨後在2023年和2024年持續下降，分別為-542,978千美元和-591,370千美元。然而，在2025年，該數值有所回升，達到-449,100千美元。負值的遞延所得稅準備金可能表示存在可抵扣的未來稅務影響，例如稅務虧損的結轉。數值的波動可能反映了稅務法規的變化或會計處理方式的調整。

所得稅準備金

所得稅準備金的總體趨勢與當前稅收準備金相似，呈現增長趨勢。從2021年的723,875千美元，增長至2025年的1,741,351千美元。雖然增長趨勢明顯，但增長速度在不同年份有所差異。所得稅準備金的增長，反映了整體稅務負債的增加，與當前稅收準備金的增長相符。

綜上所述，資料顯示稅務準備金的總體負債在分析期間內持續增加，其中當前稅收準備金的增長是主要驅動因素。遞延所得稅準備金的變化則較為複雜，可能受到稅務法規和會計政策的影響。

以下為對所提供財務資料的分析報告。

稅率趨勢

資料顯示，美國聯邦法定稅率在分析期間維持不變，為21%。

實際稅率則呈現波動。2021年為12%，2022年上升至15%，隨後在2023年回落至13%，並在2024年及2025年維持在13%。

實際稅率與法定稅率之比較

實際稅率持續低於美國聯邦法定稅率。這可能源於稅務抵免、扣除或其他稅務規劃策略的影響。

2022年的實際稅率上升，可能與應稅收入增加或稅務抵免減少有關。然而，後續兩年實際稅率的穩定，暗示稅務策略或應稅收入的調整。

整體觀察

資料顯示，稅務負擔的變化並非與法定稅率直接相關，而是受到公司內部因素及稅務規劃的影響。實際稅率的穩定趨勢，可能反映了公司在稅務管理方面的成熟度。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務項目的年度變化趨勢。

基於股票的薪酬

在2021年至2023年間，基於股票的薪酬呈現增長趨勢，從351238千美元增加到486876千美元。然而，在2024年和2025年，該項目出現下降，分別為440889千美元和438684千美元。

扣抵免和凈經營虧損結轉

該項目在2021年至2023年期間波動較大，先下降後上升。2024年和2025年則呈現穩定增長，從834402千美元增加到835529千美元。

資本化研究費用

該項目從2022年開始出現，並在2022年至2024年期間快速增長，從323998千美元增加到1075474千美元。2025年增長速度放緩，為969243千美元。

應計項目和準備金

該項目在2021年至2023年期間呈現波動，2024年略有增加，2025年則大幅增長，達到370568千美元。

經營租賃負債

該項目在2021年至2025年期間相對穩定，略有下降，維持在516574千美元至570830千美元之間。

OCI 對沖損失/收益

“OCI 對沖損失”項目在2023年出現，並在2025年大幅增加。同時，“OCI 對沖收益”項目在2024年出現負值。

未實現的損失/收益

“未實現的損失”項目在2023年和2025年出現，且2025年數值較高。 “未實現收益”項目在2022年出現負值。

遞延所得稅資產淨額

該項目在2021年至2025年期間持續增長，從1282947千美元增加到2704525千美元，表明遞延所得稅資產的規模不斷擴大。

折舊和攤銷

該項目為負值，且在2021年至2025年期間相對穩定，略有波動。

經營使用權租賃資產

該項目為負值，且在2021年至2025年期間相對穩定，略有下降。

收購的無形資產

該項目為負值，且在2021年至2025年期間相對穩定，略有波動。

遞延所得稅負債

該項目為負值，在2021年至2025年期間波動較大，2025年大幅減少，從-1245366千美元減少到-749722千美元。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在2021年至2025年期間持續增長，從148095千美元增加到1954803千美元，表明淨資產規模不斷擴大。

總體而言，數據顯示一些項目呈現增長趨勢，例如資本化研究費用和遞延所得稅資產淨額。其他項目則呈現波動或相對穩定的狀態。需要注意的是，部分項目為負值，這可能反映了特定的會計處理或資產負債的性質。

以下為對年度財務資料的分析報告。

資產負債表趨勢：遞延所得稅資產

資料顯示，遞延所得稅資產在分析期間呈現顯著增長趨勢。從2021年末的148,095千美元，大幅增加至2023年末的1,000,760千美元，並持續成長至2025年末的2,062,078千美元。此增長可能反映了公司未來可扣除差異的增加，或是稅務損失的產生，進而產生可抵減未來稅負的資產。

資產負債表趨勢：遞延所得稅負債

遞延所得稅負債的資料在2021年和2022年缺失。從2023年末開始，該負債金額為126,210千美元，隨後在2024年末降至112,602千美元，並在2025年末進一步降至107,275千美元。此下降趨勢可能表示公司已實現部分應課稅的暫時性差異，或稅法變動導致負債減少。

整體觀察

遞延所得稅資產的快速增長與遞延所得稅負債的相對穩定或小幅下降形成對比。這種情況可能意味著公司在稅務規劃方面存在策略性考量，例如積極利用稅務優惠或進行稅務損失的延轉。然而，需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地評估這些變動對公司財務狀況的影響。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現增長趨勢。從2021年到2025年，總資產從4458萬美元增長至5559萬美元，儘管在2023年略有下降，但隨後又恢復增長。調整后的總資產的變化趨勢與總資產相似，顯示出資產規模的擴大。

資產負債結構

總負債在觀察期間相對穩定，在2781萬美元至2898萬美元之間波動。調整后的總負債的趨勢與總負債一致。股東權益則呈現明顯增長趨勢，從2021年的1584萬美元增長至2025年的2661萬美元。調整后的股東權益也顯示出類似的增長模式。這表明公司在擴大資產規模的同時，也在增強其所有者權益。

淨收入在觀察期間經歷了波動。2022年淨收入有所下降，但隨後在2023年和2024年顯著增長，並在2025年達到最高水平，從2021年的511萬美元增長至2025年的1098萬美元。調整后的淨收入的變化趨勢與淨收入相似，表明盈利能力的提升。

財務比率觀察

股東權益與總資產的比率（權益負債比）呈現上升趨勢，表明公司的財務槓桿降低，財務風險相對減小。淨收入與總資產的比率（資產收益率）也呈現上升趨勢，表明資產的盈利能力在提高。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間實現了資產、股東權益和淨收入的增長。儘管負債相對穩定，但股東權益的增長改善了資產負債結構，提升了盈利能力。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2021年至2022年呈現下降趨勢，從17.23%降至14.21%。然而，從2022年起，淨獲利率開始回升，並在2025年達到24.3%。調整后的淨利率比率也呈現相似的趨勢，但幅度略有不同。整體而言，獲利能力在近期呈現增強的跡象。

資產運用效率

總資產周轉率在2021年至2023年期間相對穩定，約在0.65至0.69之間。從2023年開始，總資產周轉率顯著提升，在2025年達到0.81。調整后的總資產周轉率也呈現相同的上升趨勢，表明資產運用效率正在提高。這可能意味著公司在利用其資產產生收入方面變得更加有效。

財務風險

財務槓桿比率在2021年至2023年期間略有波動，但整體趨勢是下降的。從2023年起，財務槓桿比率持續下降，在2025年降至2.09。調整后的財務槓桿比率也呈現類似的下降趨勢，顯示公司對債務的依賴程度正在降低，財務風險相對減輕。

股東回報

股東權益回報率在2021年至2022年之間大幅下降，從32.28%降至21.62%。然而，從2022年起，股東權益回報率開始顯著回升，並在2025年達到41.26%。調整后的股東權益回報率也呈現相似的上升趨勢，表明公司為股東創造價值的能力正在增強。

整體回報

資產回報率的趨勢與股東權益回報率相似，在2022年下降後，從2023年起持續上升，在2025年達到19.75%。調整后的資產回報率也呈現相同的上升趨勢，表明公司利用其資產產生利潤的能力正在提高。

總體而言，數據顯示公司在經歷了2022年的短期下滑後，在獲利能力、資產運用效率、財務風險和股東回報等方面都呈現出積極的改善趨勢。尤其值得注意的是，股東權益回報率和資產回報率的顯著提升，表明公司在為股東創造價值方面取得了顯著進展。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

從資料中可觀察到，淨收入在2022年呈現下降趨勢，由2021年的5116228千美元降至4491924千美元。然而，從2022年起，淨收入開始顯著增長，2023年達到5407990千美元，2024年大幅增長至8711631千美元，並在2025年繼續增長至10981201千美元。整體而言，淨收入呈現先降後大幅增長的趨勢。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似。2022年也呈現下降，由2021年的5315747千美元降至4357397千美元。隨後，調整后凈收入也開始快速增長，2023年為4865012千美元，2024年增長至8120261千美元，2025年則達到10532101千美元。調整后凈收入的增長幅度略低於淨收入。

淨獲利率

淨獲利率在2022年降至14.21%，為觀察期內最低點。隨後，淨獲利率逐步提升，2023年為16.04%，2024年大幅提升至22.34%，並在2025年進一步增長至24.3%。淨獲利率的增長與淨收入的增長趨勢一致。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率也呈現類似的趨勢。2022年降至13.78%，為觀察期內最低點。之後，調整后的淨利率比率逐步上升，2023年為14.43%，2024年大幅提升至20.82%，並在2025年達到23.31%。調整后的淨利率比率的增長幅度與調整后凈收入的增長幅度相符。

總體而言，資料顯示在經歷一段時間的下降後，各項財務指標均呈現顯著的增長趨勢。淨收入和調整后凈收入的增長，以及淨獲利率和調整后淨利率比率的提升，表明盈利能力在不斷增強。

以下為財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2021年至2023年間呈現相對穩定的狀態，約在4458萬至4873萬美元之間。然而，從2023年到2025年，總資產顯著增長，從4873萬美元增加到5559萬美元，顯示資產規模的擴大趨勢。

調整后總資產

調整后總資產的趨勢與總資產相似。在2021年至2023年間，數值相對穩定，約在4444萬至4833萬美元之間。2023年之後，調整后總資產也呈現顯著增長，從4773萬美元增加到5353萬美元，與總資產的增長趨勢一致。

總資產周轉率

總資產周轉率在2021年和2022年維持在0.67和0.65，相對穩定。2023年略有上升至0.69，隨後在2024年進一步提升至0.73，並在2025年達到0.81。這表明資產的使用效率在逐年提高，公司利用其資產產生收入的能力增強。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似，但數值略高。在2021年和2022年為0.67和0.65，2023年上升至0.71，2024年為0.75，2025年達到0.84。調整后周轉率的提升幅度略大於總資產周轉率，可能反映了調整后資產更能準確地反映公司營運所使用的資產。

總體而言，資料顯示公司資產規模在2023年後顯著擴大，同時資產周轉率也呈現上升趨勢。這表明公司不僅擴大了其資產基礎，而且提高了資產的使用效率，從而可能提升了盈利能力。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現增長趨勢。從2021年末的4458萬美元增長至2025年末的5559萬美元，儘管在2022年末和2023年末的增長幅度有所放緩。調整后的總資產的變化趨勢與總資產基本一致。

資產增長

總資產的增長可能反映了公司業務的擴張，例如投資於新的內容、技術或市場。然而，2022年和2023年的增長放緩可能表明增長速度正在減慢，或者公司正在更加謹慎地進行投資。

股東權益也呈現增長趨勢，從2021年末的1585萬美元增長至2025年末的2662萬美元。調整后的股東權益的變化趨勢與股東權益基本一致。

股東權益增長

股東權益的增長可能源於盈利的積累、發行新股或回購股票等因素。股東權益的增長通常被視為公司財務健康的積極信號。

財務槓桿比率在報告期內呈現下降趨勢。從2021年末的2.81下降至2025年末的2.09。調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與財務槓桿比率基本一致。

財務槓桿比率下降

財務槓桿比率的下降表明公司對債務的依賴程度正在降低。這可能反映了公司改善了其資本結構，或者公司正在更加謹慎地使用債務融資。較低的財務槓桿比率通常被視為公司財務風險降低的信號。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益均呈現增長趨勢，而財務槓桿比率則呈現下降趨勢。這些趨勢表明公司財務狀況正在改善，並且正在降低其財務風險。然而，需要注意的是，這些僅僅是基於提供數據的觀察結果，更全面的分析需要考慮更多因素。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在不同年度的變化趨勢。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2022年呈現下降趨勢，但隨後在2023年開始顯著增長，並在2024年和2025年繼續保持強勁的增長勢頭。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入相似，但數值略有差異。兩者在2025年的數值均達到最高點，表明盈利能力持續提升。

股東權益與調整后股東權益

股東權益在2022年大幅增長，但在2023年略有下降。隨後，股東權益在2024年和2025年再次呈現增長趨勢。調整后股東權益的變化趨勢與股東權益基本一致，但數值存在差異。整體而言，股東權益呈現波動增長趨勢。

股東權益回報率

股東權益回報率在2022年顯著下降，但在2023年開始回升，並在2024年和2025年持續增長，最終達到最高水平。調整后股東權益回報率的變化趨勢與股東權益回報率相似，但數值略有不同。兩者均表明股東權益的盈利能力在近年來有所提升。

總體而言，數據顯示在經歷了2022年的波動後，各項財務指標在2023年至2025年間呈現出積極的增長趨勢。淨收入、股東權益以及股東權益回報率均有所提升，表明公司財務狀況持續改善。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。

淨收入與調整后淨收入

淨收入在2022年呈現下降趨勢，但隨後在2023年顯著反彈，並在2024年和2025年持續增長。調整后淨收入的變化趨勢與淨收入相似，但數值略有差異。兩者在2025年的數值均達到最高點，表明盈利能力在該年度顯著提升。

總資產與調整后總資產

總資產在2022年有所增加，但在2023年略有下降，隨後在2024年和2025年持續增長。調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，但數值存在差異，可能反映了資產估值的調整。

資產回報率 (ROA)

資產回報率在2022年下降，但在2023年開始回升，並在2024年和2025年顯著提高。這表明資產的使用效率在不斷提升，能夠產生更多的收益。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的變化趨勢與資產回報率相似，但數值略有差異。兩者在2025年均達到最高點，表明在調整資產估值後，資產的盈利能力仍然強勁。

總體而言，數據顯示在經歷了2022年的短期波動後，盈利能力和資產回報率呈現出持續增長的趨勢。資產規模也在穩步擴大，表明公司可能正在進行投資以支持其增長。調整后數據與未調整數據的差異可能需要進一步分析以了解其背後的原因。