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Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

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權益自由現金流的現值 (FCFE)

中等難度

在現金流量折現(DCF)估值技術中,股票的價值是根據某種現金流量的現值估算的。股本自由現金流量(FCFE)通常被描述為股本持有人在支付給債務持有人之後並在允許支出以維持公司資產基礎之後可使用的現金流量。


內部股票價值(評估摘要)

Netflix Inc.,股本自由現金流(FCFE)預測

千美元,每股數據除外

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FCFEt 或終值 (TVt) 計算方式 的現值
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 終值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Netflix普通股的內在價值
 
Netflix普通股的內在價值(每股)
目前股價

資源: Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

免責聲明!
估值基於標准假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處省略。在這種情況下,實際庫存值可能與估計值有很大差異。如果要在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自擔風險。


要求的回報率 (r)

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假設條件
長期國庫券綜合收益率1 RF
市場投資組合的預期收益率2 E(RM)
Netflix普通股的系統性風險 βNFLX
 
Netflix普通股的要求收益率3 rNFLX

資源: Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 所有在10年內到期或未贖回的未贖回固定息票美國國債的未加權平均投標收益率(無風險收益率代表)。

2 查看詳細信息 »

3 rNFLX = RF + βNFLX [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFE增長率 (g)

PRAT模型隱含的FCFE增長率( g

Netflix Inc.,PRAT模型

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平均 2020年12月31日 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日
選定的財務數據 (千美元)
淨收入
營業額
總資產
股東權益
財務比率
保留率1
利潤率2
資產周轉率3
財務槓桿率4
平均值
保留率
利潤率
資產周轉率
財務槓桿率
 
FCFE增長率 (g)5

資源: Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2020 計算

1 公司不支付股息

2 利潤率 = 100 × 淨收入 ÷ 營業額
= 100 × ÷
=

3 資產周轉率 = 營業額 ÷ 總資產
= ÷
=

4 財務槓桿率 = 總資產 ÷ 股東權益
= ÷
=

5 g = 保留率 × 利潤率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
= × × ×
=


單階段模型隱含的FCFE增長率( g

g = 100 × (股票市值0 × r – FCFE0) ÷ (股票市值0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

哪裡:
股票市值0 = Netflix普通股的當前市值 (千美元)
FCFE0 = 去年Netflix的自由現金流轉為權益 (千美元)
r = Netflix普通股的要求收益率


FCFE增長率( g )預測

Netflix Inc.,H模型

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gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5及之後 g5

資源: Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 被PRAT模型隱含
g5 由單階段模型隱含
g2, g3g4 使用之間的線性插值計算 g1g5

計算方式

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=