Netflix Inc., EBITDA計算

以千美元計

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入	10,981,201)	8,711,631)	5,407,990)	4,491,924)	5,116,228)
更多：所得稅費用	1,741,351)	1,254,026)	797,415)	772,005)	723,875)
稅前盈利（EBT）	12,722,552)	9,965,657)	6,205,405)	5,263,929)	5,840,103)
更多：利息支出	776,510)	718,733)	699,826)	706,212)	765,620)
息稅前盈利（EBIT）	13,499,062)	10,684,390)	6,905,231)	5,970,141)	6,605,723)
更多：內容資產攤銷	16,422,166)	15,301,517)	14,197,437)	14,026,132)	12,230,367)
更多：不動產、設備和無形資產的折舊和攤銷	333,389)	328,914)	356,947)	336,682)	208,412)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	30,254,617)	26,314,821)	21,459,615)	20,332,955)	19,044,502)

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

淨收入: 淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年有所下降，但隨後在2023年恢復增長。2024年和2025年則顯示出顯著的增長，增長幅度較前幾年更加明顯。整體而言，淨收入呈現先降後升的趨勢，且近年來增長速度加快。
稅前盈利（EBT）: 稅前盈利的趨勢與淨收入相似，2022年出現下降，之後在2023年回升。2024年和2025年也呈現顯著增長，且增長幅度與淨收入相符。稅前盈利的變化與淨收入的變化方向一致，表明盈利能力受到相似因素的影響。
息稅前盈利（EBIT）: 息稅前盈利的趨勢也與淨收入和稅前盈利相似。2022年下降，2023年回升，2024年和2025年大幅增長。EBIT的增長幅度略高於稅前盈利，可能反映了利息費用的相對穩定。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: EBITDA在整個觀察期間內持續增長，且增長幅度相對穩定。儘管其他盈利指標在2022年有所下降，EBITDA仍保持增長，這表明公司的核心營運能力具有韌性。EBITDA的增長速度在2024年和2025年有所加快，可能受益於營運效率的提升或規模經濟的效應。

總體而言，資料顯示在2022年經歷短期下滑後，盈利能力在2023年開始恢復，並在2024年和2025年顯著提升。EBITDA的持續增長表明公司的核心營運能力強勁，而淨收入、稅前盈利和EBIT的增長則反映了整體盈利能力的改善。

Netflix Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

Netflix Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
企業價值（EV）¹	369,013,081)	421,736,190)	254,251,442)	170,801,663)	181,045,624)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	30,254,617)	26,314,821)	21,459,615)	20,332,955)	19,044,502)
估值比率
EV/EBITDA³	12.20	16.03	11.85	8.40	9.51
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
Alphabet Inc.	—	16.81	17.01	14.66	18.08
Comcast Corp.	4.24	5.84	7.10	9.60	8.45
Meta Platforms Inc.	17.46	19.48	19.72	12.19	10.85
Trade Desk Inc.	—	56.73	101.80	167.34	231.53
Walt Disney Co.	12.19	16.57	17.34	17.80	34.53
EV/EBITDA扇形
媒體和娛樂	—	16.21	15.70	13.07	14.78
EV/EBITDA工業
通訊服務	—	13.81	13.01	11.85	11.67

³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 369,013,081 ÷ 30,254,617 = 12.20

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 從資料顯示，企業價值在2021年至2023年間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年略有下降，但2023年則大幅增長。2024年企業價值進一步攀升至最高點，隨後在2025年回落。整體而言，企業價值在觀察期間內經歷了顯著的變化，顯示其對市場環境的敏感度較高。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在2021年至2025年間持續增長。雖然增長幅度在不同年份有所差異，但整體趨勢是正向的。這表明公司在營運層面持續產生現金流，且盈利能力逐步提升。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率在觀察期間內呈現上升趨勢，尤其在2024年達到峰值。此比率的上升表明，相對於其盈利能力而言，企業價值正在增加。2025年該比率雖有所下降，但仍維持在較高的水平。這可能意味著市場對該公司的估值較高，或者公司面臨的風險較大。需要注意的是，EV/EBITDA比率的解讀需要結合行業特性及公司具體情況進行。

綜上所述，資料顯示公司在盈利能力方面表現良好，但企業價值與盈利能力的相對關係在觀察期間內發生了變化。投資者應密切關注這些趨勢，並結合其他財務指標及非財務因素，以更全面地評估公司的投資價值。

Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX)

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）