Stock Analysis on Net
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Starbucks Corp. (NASDAQ:SBUX)

損益表的結構 
季度數據

Starbucks Corp.、合併損益表結構（季度數據）

Microsoft Excel
截至 3 個月 2026年3月29日 2025年12月28日 2025年9月28日 2025年6月29日 2025年3月30日 2024年12月29日 2024年9月29日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年10月1日 2023年7月2日 2023年4月2日 2023年1月1日 2022年10月2日 2022年7月3日 2022年4月3日 2022年1月2日 2021年10月3日 2021年6月27日 2021年3月28日 2020年12月27日 2020年9月27日 2020年6月28日 2020年3月29日 2019年12月29日
公司經營的商店 82.01 82.58 82.16 82.62 83.15 82.84 82.02 82.47 82.36 82.28 81.93 82.42 81.91 81.29 82.02 81.91 82.20 83.50 84.26 84.88 84.78 84.84 83.40 81.58 79.49 81.45
特許商店 11.42 11.40 11.42 11.69 11.60 12.08 12.45 12.39 12.31 12.65 12.67 12.39 12.27 12.85 11.87 11.74 11.13 10.57 9.75 9.07 8.92 9.09 8.78 7.12 11.50 11.16
其他 6.58 6.02 6.42 5.69 5.26 5.07 5.54 5.14 5.32 5.07 5.40 5.19 5.83 5.86 6.11 6.35 6.67 5.93 5.99 6.05 6.30 6.06 7.82 11.30 9.00 7.39
淨收入 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
產品和分銷成本 -33.66 -33.02 -32.10 -31.26 -31.25 -30.79 -30.97 -30.07 -30.93 -31.62 -31.29 -31.24 -32.13 -32.25 -32.22 -32.07 -32.29 -31.39 -30.58 -29.43 -29.88 -30.36 -31.87 -35.15 -33.32 -31.51
門店運營費用 -46.25 -45.91 -45.30 -45.95 -47.66 -44.72 -42.78 -42.01 -43.49 -40.86 -39.70 -40.33 -41.70 -42.06 -42.13 -40.52 -43.41 -42.23 -40.18 -39.58 -42.34 -42.48 -43.26 -60.11 -45.39 -39.76
收入成本 -79.92% -78.93% -77.40% -77.20% -78.91% -75.51% -73.75% -72.09% -74.42% -72.49% -70.99% -71.57% -73.83% -74.31% -74.35% -72.59% -75.70% -73.62% -70.76% -69.00% -72.22% -72.84% -75.13% -95.26% -78.71% -71.27%
毛利 20.08% 21.07% 22.60% 22.80% 21.09% 24.49% 26.25% 27.91% 25.58% 27.51% 29.01% 28.43% 26.17% 25.69% 25.65% 27.41% 24.30% 26.38% 29.24% 31.00% 27.78% 27.16% 24.87% 4.74% 21.29% 28.73%
其他運營費用 -1.37 -1.32 -1.48 -1.60 -1.58 -1.62 -1.53 -1.58 -1.55 -1.60 -1.55 -1.51 -1.45 -1.48 -1.46 -1.66 -1.33 -1.26 -1.33 -0.95 -1.32 -1.36 -1.61 -3.16 -1.58 -1.43
折舊和攤銷費用 -3.81 -4.04 -4.50 -4.52 -4.78 -4.34 -4.35 -4.17 -4.34 -3.88 -3.75 -3.73 -3.92 -3.75 -4.25 -4.38 -4.82 -4.55 -4.35 -4.73 -5.50 -5.42 -5.85 -8.55 -5.94 -4.95
一般和行政費用 -6.48 -6.44 -6.71 -7.16 -7.22 -7.08 -7.10 -6.32 -7.64 -6.88 -6.78 -6.59 -7.11 -6.67 -6.39 -5.97 -6.31 -6.53 -6.15 -6.60 -6.96 -6.99 -7.08 -9.47 -6.78 -6.12
重組和減值 -0.26 -0.89 -7.89 -0.22 -1.33 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.08 -0.10 -0.07 -0.42 -0.17 -0.06 0.09 -0.68 -0.26 -0.34 -1.07 -3.14 -1.85 0.01 -0.09
股權投資單位所得 0.53 0.61 0.89 0.60 0.67 0.49 1.14 0.81 0.79 0.59 1.27 0.76 0.59 0.66 1.08 0.66 0.64 0.50 1.47 1.41 1.16 1.23 1.81 1.62 1.13 1.04
出售資產的收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.05 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
營業利潤 （虧損） 8.69% 8.98% 2.91% 9.89% 6.86% 11.94% 14.40% 16.65% 12.83% 15.76% 18.20% 17.28% 15.22% 14.38% 14.21% 15.90% 12.43% 14.63% 18.20% 19.86% 14.81% 13.53% 9.00% -16.67% 8.13% 17.19%
因剝離某些業務而產生的凈收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 10.61 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
利息收入及其他凈額 0.39 0.13 0.33 0.27 0.32 0.30 0.30 0.31 0.40 0.36 0.32 0.23 0.21 0.13 0.37 0.24 0.61 0.00 0.26 0.48 0.26 0.23 0.15 0.30 0.03 0.22
利息支出 -1.44 -1.40 -1.52 -1.50 -1.45 -1.35 -1.54 -1.55 -1.64 -1.49 -1.53 -1.54 -1.56 -1.49 -1.49 -1.51 -1.56 -1.43 -1.48 -1.51 -1.72 -1.79 -2.02 -2.86 -1.65 -1.29
所得稅前利潤（虧損） 7.64% 7.71% 1.71% 8.66% 5.73% 10.88% 13.16% 15.41% 11.59% 14.63% 16.99% 15.97% 13.87% 13.03% 13.09% 14.63% 11.47% 13.20% 27.59% 18.83% 13.35% 11.98% 7.13% -19.23% 6.51% 16.12%
所得稅（費用）福利 -2.28 -4.76 -0.32 -2.75 -1.35 -2.57 -3.13 -3.82 -2.57 -3.76 -3.99 -3.52 -3.46 -3.21 -2.65 -3.42 -2.63 -3.06 -5.93 -3.43 -3.46 -2.76 -0.80 3.17 -1.09 -3.64
包括非控制性權益在內的凈收益（虧損） 5.36% 2.96% 1.39% 5.91% 4.38% 8.31% 10.03% 11.58% 9.02% 10.87% 13.01% 12.45% 10.42% 9.81% 10.44% 11.21% 8.84% 10.14% 21.66% 15.40% 9.89% 9.22% 6.33% -16.06% 5.42% 12.47%
歸屬於非控制性權益的凈（收益）虧損 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.01 -0.01 0.00 0.00 -0.01 0.00 0.00 0.00 -0.01 0.06 0.01
歸屬於星巴克的凈收益（虧損） 5.36% 2.96% 1.39% 5.90% 4.39% 8.31% 10.02% 11.57% 9.02% 10.87% 13.01% 12.45% 10.42% 9.81% 10.44% 11.20% 8.83% 10.13% 21.66% 15.39% 9.89% 9.22% 6.33% -16.07% 5.48% 12.48%

根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-29), 10-Q (報告日期： 2025-12-28), 10-K (報告日期： 2025-09-28), 10-Q (報告日期： 2025-06-29), 10-Q (報告日期： 2025-03-30), 10-Q (報告日期： 2024-12-29), 10-K (報告日期： 2024-09-29), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2023-10-01), 10-Q (報告日期： 2023-07-02), 10-Q (報告日期： 2023-04-02), 10-Q (報告日期： 2023-01-01), 10-K (報告日期： 2022-10-02), 10-Q (報告日期： 2022-07-03), 10-Q (報告日期： 2022-04-03), 10-Q (報告日期： 2022-01-02), 10-K (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-06-27), 10-Q (報告日期： 2021-03-28), 10-Q (報告日期： 2020-12-27), 10-K (報告日期： 2020-09-27), 10-Q (報告日期： 2020-06-28), 10-Q (報告日期： 2020-03-29), 10-Q (報告日期： 2019-12-29).

收入結構在分析期間維持相對穩定，公司經營商店持續為最主要的收入來源，佔比穩定在 81% 至 85% 之間。特許商店的收入佔比在 2020 年至 2023 年間呈現緩慢上升趨勢，從約 11% 增加至 2023 年第一季的 12.85% 峰值，隨後於 2024 年後回落並穩定在 11.4% 左右。

成本結構與毛利分析
產品與分銷成本佔比在 29% 至 35% 之間波動，整體趨勢相對平穩。然而，門店運營費用表現出顯著的波動性，在 2020 年第二季曾異常飆升至 60.11%，隨後雖有所回落，但自 2023 年起呈現持續上升趨勢，從約 40% 增加至 2026 年第一季的 46.25%。受此影響，毛利率在 2021 年達到 31% 的高點後逐漸下滑，至 2025 年底降至約 20% 的低位。
營業利潤與運營效率
營業利潤率在 2020 年經歷劇烈下跌後曾於 2021 年回升至 19.86% 的峰值。然而，自 2022 年起獲利能力開始侵蝕，2025 年第三季跌至 2.91% 的最低點，主因為門店運營費用佔比的增加。雖然 2026 年第一季回升至 8.69%，但整體獲利水準仍明顯低於 2021 年至 2023 年的期間。
其他費用與財務成本
折舊和攤銷費用佔比呈現下降趨勢，從早期的 5% 至 8% 逐步降至 2026 年第一季的 3.81%。一般和行政費用則維持在 6% 至 7% 之間，未見大幅波動。利息支出佔比表現極其穩定，長期維持在 1.4% 至 1.6% 之間，顯示財務槓桿成本對淨收入的影響相對恆定。
淨收益趨勢
歸屬於星巴克的淨收益率走勢與營業利潤率高度正相關。在 2021 年第三季達到 21.66% 的峰值後，淨收益率逐年遞減，於 2025 年第二季觸底 1.39%。儘管 2026 年第一季回升至 5.36%，但與 2019 年至 2021 年的盈利表現相比，整體淨利潤率已處於較低水平。